ГМК Норникель акции

В 2019-2021 годах Норникель обеспечит дивидендную доходность на уровне не менее 10% — Sberbank CIB

«Норникель» ожидает CAPEX $2,3-2,5 млрд в 2019 году, сообщает компания в рамках Дня стратегии в Лондоне. В 2020-2022 годах капитальные затраты ожидаются на уровне $2,3-2,6 млрд.

«Норникель» планирует к 2025 году увеличить выпуск никеля и меди на 15%, платины и палладия – на 25%.«Норникель» представил инвестиционную программу на 2019-2020 годы. Компания немного повысила краткосрочный прогноз роста производства (учитывая более эффективное использование существующей базы активов) и сообщил о том, что в долгосрочной перспективе значительный рост обеспечат проекты расширения бизнеса.

Прогноз годового производства никеля на 2019-2020 годы был повышен на 3,5% до более чем 220 тыс. т. Прогноз выпуска меди увеличен на 10% до 450 тыс. т (без учета Быстринского ГОКа). Производство металлов платиновой группы (платины и палладия) ожидается на уровне 105-110 т, что на 5% выше предыдущей оценки. Норильский Никель прогнозирует увеличение производства металлов за счет программы повышения эффективности, которая запланирована на 2018-2020 годы. Это также позволит ограничить совокупный рост денежной себестоимости на уровне инфляции или ниже и повысить производительность труда на 12-15% по сравнению с 2017 годом.
читать дальше на смартлабе

Посмотрел котировки никеля в 2011 году — 28 тыс. долларов. Сейчас — 11200. Думаю и так все понятно со спросом. Компания выглядит более менее только благодаря девальвации рубля.

Остап1978, на котировки палладия посмотрите 35% выручки.

Посмотрел котировки никеля в 2011 году — 28 тыс. долларов. Сейчас — 11200. Думаю и так все понятно со спросом. Компания выглядит более менее только благодаря девальвации рубля.

На фоне роста цен на металлы, увеличения объемов реализации, а также более слабого рубля EBITDA компании в 2018 году может увеличиться на 1 млрд долл. до 6,2 млрд долл. Среди планов компании позитивным моментом являются прогнозы по наращиванию производства цветных металлов. В тоже время следствием этого является рост CAPEX и увеличение долговой нагрузки. Инвесторы рассматривают ГМК как хорошую дивидендную историю, поэтому такие прогнозы могут быть восприняты негативно.

Новая стратегия Норникеля обещает рост производства на 15-25% в долгосрочной перспективе за счет увеличения капзатрат на $1.5 млрд, что должно способствовать увеличению EBITDA на $0.8 млрд в год, по нашим оценкам. Компания также определила краткосрочные задачи: рост производства на 5-8% к 2020 ирост EBITDA на $200-300 млн в год. Также среди приоритетов стратегии выделены меры по защите окружающей среды, что неудивительно, поскольку европейские фонды уделяют все больше внимания принципам ESG (экологическая и социальная ответственность и корпоративное управление. Планы по существенному наращиванию капзатрат оставили неприятный осадок, но при спотовых ценах на металлы и текущем курсе рубля мы не видим больших рисков для дивидендов в 2019-20 и считаем, что они нормализуются на уровне 6% только в 2021. Мы сохраняем нашу рекомендацию ПОКУПАТЬ по Норникелю и считаем его отличной ставкой на потенциальное восстановление цен на металлы.

Во второй половине 2019 года предполагается утвердить предварительные условия размещения.
Вместе с тем руководство ГМК в ходе Дня стратегии компании в понедельник отметило, что о каких-либо параметрах сделки пока говорить преждевременно.

Быстринский ГОК построен «Норникелем» в труднодоступной части Забайкальского края в конце прошлого года. Запасы месторождения оцениваются в 341 миллион тонн руды, которая содержит 2,3 миллиона тонн меди, 9,5 миллиона унций золота, также присутствует серебро (1,245 тысячи тонн) и магнетитовое железо (73,5 миллиона тонн). Выход ГОКа на проектную мощность с переработкой порядка 10 миллионов тонн руды ежегодно запланирован на 2020 год.

Ожидается, что в 2018 году производство составит 23 тысячи тонн меди в концентрате и 3,3 тонны золота в концентрате. В 2020 году и далее эти показатели увеличатся до 65-70 тысяч тонн и 8,5-9 тонн в год соответственно. При этом EBITDA Быстринского ГОКа в 2018 году должна составить примерно 100 миллионов

«Мы считаем, что акции „Норникеля“ — это хорошая инвестиция. Специального таргетирования по наращиванию (доли) нет, но когда на рынке появляются такие настроения и некоторые инвесторы выходят, то мы с удовольствием докупаем себе в портфель эти акции. Сейчас у нас порядка 34%»

«Норникель» ожидает увеличения показателя EBITDA 2018 года на 300 миллионов долларов за счет роста объемов металлов и повышения производительности труда. В соответствии с ранее заявленным планом компания планирует сократить оборотный капитал до 1 миллиарда долларов на конец 2018 года, при этом к концу сентября этот показатель оценивался менеджментом на уровне 1,4 миллиарда долларов"

В 2017 году показатель EBITDA «Норникеля» вырос по отношению к предыдущему году на 2% — до 3,995 миллиарда долларов, рентабельность по EBITDA составила 44% против 47% годом ранее.

https://emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GUID={10C15EA2-5BF8-4A99-9F27-47DDD9D6AD2A}

Роста показателей планируется добиться за счет улучшения использования существующей базы активов по всей цепочке создания стоимости: от добычи до переработки.

«Норникель» планирует увеличить объем производства никеля и меди на 15% по сравнению с 2017 годом.

Выпуск платины и палладия при этом должен вырасти на 25%. Рост переработки руды в Норильском регионе запланирован на уровне 45%, с 17,4 миллиона тонн в 2017 году до свыше 25 миллионов тонн в 2025 году.


https://emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GUID={CDB13F88-8D03-4595-A284-F65B9AC041F6}

https://emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GUID={23A6F330-7EBB-4C3E-92F1-BD8B586EA528}

Член Совета директоров ПАО «ГМК «Норильский никель» Сталбек Мишаков сократил вдвое свою долю в обыкновенных акциях компании (тикер GMKN), выручив при продаже около 25 млн рублей.

Источник: vk.com/mosinside?w=wall-168063589_112

К концу 3К18 можно говорить о том, что «Норильский никель» сможет выполнить свой прогноз на 2018 г.: план по производству никеля выполнен на 73%; по производству меди – на 83%; по производству палладия – на 77%, по производству платины – на 79%. Тем не менее, выручка по итогам 2П18 вряд ли превысит показатель 1П18, если только не произойдет повышения цен на фоне новых экономических стимулов после выборов в Конгресс США.

С мая цена на никель снизилась на 16%, медь – на 10%, платина – на 7,5%. Цены на палладий выросли на 12%. С другой стороны, поддержку СДП компании может оказать слабый рубль. 19 ноября в Лондоне пройдет День инвестора компании, что так же может послужить положительным стимулом для роста акций.

Компания существенно нарастила выпуск меди благодаря Быстринскому ГОКу. Позитивным моментом является остановка падения производства никеля, есть предпосылки для роста его производства в ближайшей перспективе. В целом, более слабый рубль и относительно высокие цены на металл в 3 кв. позволят ГМК показать хорошие финансовые результаты, однако в 4 кв. можно ожидать их ухудшения.

Годовой план производства не изменен. Финансовые показатели «Норникеля» будут сильно зависеть от цен на металлы в 4 квартале, поскольку они были очень волатильны в течение года. Полагаю, что годовой объем продаж ГМК составит $10,5 млрд. Компания, по всей видимости, сохранит высокую рентабельность EBITDA, несмотря на высокую волатильность цен, хотя во 2-м полугодии она может снизиться.

По итогам года ожидаю EBITDA около $5,01 млрд. Реакция игроков на отчетность нейтральная, поскольку компания не раскрывает полугодовые финансовые результаты, а производственный план подтвержден. Ориентируюсь на диапазон 10700-11000 рублей за акцию до конца недели.