Финаме
БКС Мир Инвестиций
Норильский никель: в приоритете сохранение финансовой устойчивости
Значительная выручки $GMKN формируется за счет продаж за пределами России, что с одной стороны дает широкий рынок сбыта, а с другой – этот самый рынок может еще больше сузиться на фоне геополитики и введения очередных санкций. Также инвесторам стоит учесть, что выручка компании в рублевом выражении находится в зависимости от курса доллара.
Компания: НорНикель $GMKN
Текущая цена: 116
Целевая цена: 140
Upside: 20,6
Идея от банка Альфа банка:
Оценка компании
Акции Норникеля вернулись к значениям начала года, после февральского пика 147 руб. за акцию, достигнутого на волне позитивной риторики связи с деэскалации геополитической напряженности. Также часть инвестиционного сообщества сохраняла ожидания по финальным дивидендам за 2024 год в связи с позитивной динамикой свободного денежного потока компании во 2П24.
В настоящий момент давление на котировки оказывают снижение стоимости корзины металлов на почве торговых войн, а также укрепление рубля. По данным за 2023 год, только 12% от совокупной выручки приходилось на Россию и СНГ. Таким образом, финансовые результаты компании в рублях демонстрируют высокую чувствительность к колебаниям валютного курса.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
| Число акций ао | 15 286 млн |
| Номинал ао | 0.01 руб |
| Тикер ао |
|
| Капит-я | 2 064,9 млрд |
| Выручка | 1 249,4 млрд |
| EBITDA | 498,3 млрд |
| Прибыль | 122,6 млрд |
| Дивиденд ао | – |
| P/E | 16,8 |
| P/S | 1,7 |
| P/BV | 2,7 |
| EV/EBITDA | 5,7 |
| Див.доход ао | 0,0% |
| ГМК Норникель Календарь Акционеров | |
| Прошедшие события Добавить событие | |
ГМК Норникель акции
135.08₽ +1.55%
-
Для акций компаний черной металлургии 1 полугодие 2025-го будет оставаться слабым: высокая ставка замедляет экономическую активность и строительство — Ъ
В 2024 году акции российских компаний горно-металлургического сектора не порадовали инвесторов: по итогам года рынок акций в целом просел на 7% по индексу Мосбиржи, отраслевой индекс металлов и добычи потерял более 15%. В первом квартале 2025-го на фоне роста индекса Мосбиржи на 4,9% эта диспропорция частично сократилась — индекс металлов и добычи вырос на 7%.
«Металлургия традиционно относится к циклическим отраслям,— говорит главный аналитик УК ПСБ Александр Головцов,— и в последние годы на этом сегменте закономерно сказывалось торможение мировой экономики, в особенности замедление деловой активности в Китае, крупнейшем потребителе черных и цветных металлов».
Аналитик «БКС Мир инвестиций» Ахмед Алиев объясняет неутешительную динамику котировок существенным ухудшением бизнес-цикла в связи с высокой ключевой ставкой и слабой конъюнктурой на мировом рынке стали.
В 2024 году акции «Северстали» выглядели лучше сегмента черной металлургии в целом благодаря более сильным квартальным результатам и возвращению компании к ежеквартальной выплате дивидендов, но в 1кв 2025г после выхода отчета по МСФО это преимущество было потеряно.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Портфели БКС. У нас новый краткосрочный аутсайдер — НорникельНа российский рынок по-прежнему влияют два основных фактора — геополитика и монетарная политика, причем геополитический фактор как раз менее предсказуемый. Негативные новости касательно украинского конфликта могут испугать рынок, и инвесторы поспешат зафиксировать прибыль. Пятница ознаменуется заседанием ЦБ и решением по ключевой ставке. Консенсус не ждет сюрпризов, видит сохранение ключевой ставки на текущем уровне, однако мягкая риторика со стороны регулятора способна добавить позитива. Повышенная волатильность — это то, что точно останется в ближайшей перспективе.
Главное
- Краткосрочные идеи: в аутсайдерах ММК заменили на Норникель
- Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты выросли на 6%, Индекс МосБиржи около 0%, аутсайдеры снизились на 10%
Краткосрочные фавориты: причины для покупки
ЕвроТранс
Акции выглядят привлекательно на фоне ухудшения конъюнктуры на мировом нефтяном рынке. Компания развивает высокомаржинальные направления, которые позволяют ей сохранять высокую рентабельность бизнеса даже в условиях повышения стоимости финансирования в стране.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
«Норникель» презентовал катализаторы, которые ускорят переход к зеленой энергетикеПредставьте, что экологически чистое топливо можно производить там, где оно необходимо: без затрат на инфраструктуру и перевозки. Это реально, если использовать зеленый водород — тот, который получают методом электролиза воды.
Преимущество зеленого водорода — компактные и мобильные установки для его производства можно разместить практически в любом месте и отказаться от расходов на транспортировку.
Новый катализатор на базе наносплавов палладия для щелочного электролиза «Норникель» представил на Международном водородном конгрессе в Пекине. Инновационная разработка направлена на снижение энергозатрат и повышение эффективности производства зеленого водорода.
Китай — крупнейший потребитель водорода и важнейший производитель компонентов и установок для щелочного электролиза. Внедрение биметаллических палладиевых катализаторов в катоды щелочных электролизеров может снизить стоимость водорода на 5−6% за счет повышения выхода продукта. Эти разработки имеют стратегическое значение как для китайского рынка, так и для глобальной водородной энергетики.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
чё по норке национализация будет?
Антон Михеев, попахивает принудительным обменом акций на 238 офз.
#GMKNВсех приветствую, начнем с идеи сегодняшний день!
#GMKN актив интересен мне в текущей формации, объясню:
- 2-ух недельное узкое накопление 112-116 рублей/акция
- Ретест нижней границы и закругление в активе (см на графике)
- Наличие сильного сопротивления, исходя из поведения актива, шортов там множество
Что делать, какие условия для входа?💲
Мне важно увидеть поджатие к уровню 116, где по вторичному пробою я буду открывать сделку в лонг.
Цель одна: 122 рублей/акция (5%). Но, можно отыгрывать через интрадей, все на ваше усмотрение.
Чуть позже обсудим рынок, торопиться сейчас не стоит, объясню почему!
t.me/+6Q2QfEI1JRIyYTcy — мой канал, где новости, аналитика и торговые идеи появляются быстрее, чем где-либо, что позволяет принимать решения своевременно. Присоединяйтесь!
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Норникель: квартальный отчет без сюрпризов, но с намёком на будущие риски
Ну что, друзья, Норникель отчитался за первый квартал — и, честно говоря, ничего взрывного. Цифры в целом нейтральные, но кое-какие детали заслуживают внимания.
Начнём с никеля — производство слегка просело на 1%, до 42 тыс. тонн. Причина банальна: плановые ремонты на Надеждинском металлургическом и Медном заводах, а также на Талнахской обогатительной фабрике. Но тут есть и хорошая новость — почти весь объём (41,6 тыс. тонн) сделан из собственного сырья, так что зависимость от внешних поставок минимальна.
Медь, в отличие от никеля, держит марку — 109 тыс. тонн, без изменений. Забайкальский дивизион даже немного улучшил показатели (+1%, до 18 тыс. тонн) благодаря программе повышения эффективности. Опять же, всё своё, родное — никаких закупок на стороне.
С платиновой группой картина интереснее: палладий слегка сдал (-0,6%, до 741 тыс. унций), а платина, наоборот, прибавила (+0,6%, до 180 тыс. унций). Всё дело в изменении состава перерабатываемой руды — тут уж ничего не поделаешь, геология диктует свои правила.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Отчет Т-банка. Европлан. Норникель.
💡Чистая прибыль Т-Банка по РСБУ в январе-феврале 2025 года без учета разовых резервов и списаний по прочим активам составила ₽15 млрд. Количество клиентов экосистемы на конец марта выросло на 19% год к году и достигло 50 млн. Число активных клиентов увеличилось на 15% и составило 33,3 млн. Объем средств и активов клиентов под управлением вырос на 15%, до ₽5,17 трлн. Кредитный портфель увеличился на 0,6% и достиг ₽2,64 трлн.
💡Чистая прибыль «Южуралзолото» по МСФО за 2024 год составила ₽8,84 млрд, увеличившись в 13 раз по сравнению с ₽0,69 млрд в предыдущем году. Выручка выросла на 11,9% до ₽75,88 млрд против ₽67,79 млрд годом ранее.
💡Объем нового бизнеса «Европлана» по итогам 2024 года составил ₽21,7 млрд, снизившись на 61%. Сегмент легкового транспорта сократился на 59%, коммерческого — на 65%, а самоходной техники сократился на 52%. Количество купленной и переданной в лизинг техники снизилось на 6%, до 6 тыс. единиц.
🍎Производственные показатели «Норникеля» продолжили снижение.
Объём производства никеля компанией «Норильский никель» за 3 месяца 2025 года сократился на 1,1% до 41,61 тыс. тонн.
Авто-репост. Читать в блоге >>>- Производство в 1 квартале: почти без изменений в годовом сравнении
Сегодня мы опубликовали производственные результаты за 1кв 2025 г. Все материалы размещены на нашем сайте, в разделе «Инвесторам и акционерам» https://nornickel.ru/news-and-media/press-releases-and-news/nornikel-obyavlyaet-itogi-proizvodstvennoy-deyatelnosti-za-1-kv-2025-g/
Для вашего удобства публикуем инфографику и ключевые цифры из отчета в сравнении с данными за 1 квартала прошлого года:
🔹Никель. Производство металла снизилось на 1% в годовом исчислении, до 42 тыс. тонн. Небольшое снижение производства никеля было вызвано проведением регулярного профилактического ремонта оборудования для поддержания бесперебойной работы основных технологических агрегатов;
🔹Медь. Производство меди во многом не изменилось и составило 109 тыс. тонн.
🔹Металлы платиновой группы. Производство платины выросло на 0,6%, до 180 тыс. унций, а палладия — снизилось на 0,6% до 741 тыс. унций, что объясняется изменением соотношения металлов в перерабатываемом сырье.
☝️Мы подтверждает прогноз производства металлов из российского сырья на 2025 год на уровне ранее опубликованного.
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
В ближайшей перспективе Норникель вряд ли поделится с акционерами высокими дивидендами, мы не рекомендуем бумаги к покупке - Т-ИнвестицииМеталлург опубликовал производственные результаты за первый квартал 2025 года.
В первом квартале 2025-го производство никеля находилось на пониженных уровнях из-за плановых профилактических ремонтов. Прогноз на текущий год предполагает сохранение объемов производства ключевых металлов примерно на уровнях прошлого года.Аналитик Т-Инвестиций Александр Алексеевский не рекомендует покупать акции Норникеля. Торговые войны негативно влияют на спрос и цены на основные производимые компанией металлы. К тому же, в ближайшей перспективе компания вряд ли поделится с акционерами высокими дивидендами.
Источник
Авто-репост. Читать в блоге >>>
ПАО «ГМК „Норильский никель“, крупнейший мировой производитель палладия, а также один из крупнейших производителей металлического никеля, платины и меди, объявляет предварительные производственные результаты за первый квартал 2025 года.
Старший вице-президент – Операционный директор Александр Попов прокомментировал операционные результаты:
По итогам первого квартала выросло производство платины, при этом выпуск остальных металлов незначительно снизился.
Небольшое снижение производства никеля было вызвано проведением регулярного профилактического ремонта оборудования.
Объем производства меди практически не изменился, в то время как Забайкальский дивизион увеличил производство меди благодаря программе повышения операционной эффективности.
Компания подтверждает прогноз производства металлов из российского сырья на 2025 год на уровне ранее опубликованного.
В первом квартале 2025 года производство никеля снизилось на 1% по сравнению с первым кварталом прошлого года до 42 тыс. тонн, а производство меди осталось на уровне 109 тыс. тонн.
Производство палладия снизилось на 0,6% год-к-году до 741 тыс. унций, а платины увеличилось на 0,6% год-к-году до 180 тыс. унций.
investreport.ru/
ОЧУЧЕНИЕ, ЧТо Ценник на бумажку-какашку держат как псину на привязи))))))- Норникель подтверждает прогноз производства металлов из российского сырья на 2025 год — старший вице-президент Александр Попов
Старший вице-президент – Операционный директор Александр Попов прокомментировал операционные результаты:
Компания подтверждает прогноз производства металлов из российского сырья на 2025 год на уровне ранее опубликованного».
nornickel.ru/upload/iblock/e99/6y1hcgzhcjh4yr7n9ajfws7ld0jlrnw5/nornickel_production_results_1q2025_RUS_full.pdf
nornickel.ru/news-and-media/press-releases-and-news/nornikel-obyavlyaet-itogi-proizvodstvennoy-deyatelnosti-za-1-kv-2025-g/
Авто-репост. Читать в блоге >>> - Норникель снизил производство никеля в 1 кв 2025г на 1,1% г/г до 41,61 тыс т — операционные результаты компании
Москва, 21 апреля 2025 года — ПАО «ГМК «Норильский никель», крупнейший мировой производитель палладия, а также один из крупнейших производителей металлического никеля, платины и меди, объявляет предварительные производственные результаты за первый квартал 2025 года.
Старший вице-президент — Операционный директор Александр Попов прокомментировал операционные результаты:
«По итогам первого квартала выросло производство платины, при этом выпуск остальных металлов незначительно снизился.
Небольшое снижение производства никеля было вызвано проведением регулярного профилактического ремонта оборудования для поддержания бесперебойной работы основных технологических агрегатов.
Объем производства меди практически не изменился, в то время как Забайкальский дивизион увеличил производство меди благодаря программе повышения операционной эффективности.
На Надеждинском металлургическом заводе продолжается реализация <a href=«nornickel.
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
"ГМК "Норильский никель" События (действия), оказывающие, по мнению эмитента, существенное влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг
Сообщение о существенном факте об иных событиях (действиях), оказывающих, по мнению эмитента, существенное влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг
1. Общие сведения
1.1. Полное фирменное наименование эмитента Публичное акционерное общество «Горно-металлургическая компания «Норильский никель»
1....
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Металлурги в тупике: инвестиции есть, а отдачи ноль 🏭💸
Сектор продолжает буксовать — по прогнозам, производство стали в 2025 году просядет ещё на 2%, до 68,5 млн тонн. Первый квартал уже показал минус 0,7% (всего 17,5 млн т), и это при том, что металлурги вложили кучу денег в расширение. Внутри страны дела совсем плохи: спрос на сталь в 2024 году рухнул на 6% из-за замершей стройки и грабительских ставок по кредитам.
Компании пытаются спасти положение — затеяли масштабные инвестиционные программы и даже выпросили помощь у государства. Но тут загвоздка: все эти проекты долгоиграющие, и первые результаты появятся только через 2-3 года. А пока инвесторы смотрят на сектор скептически — низкая рентабельность и отсутствие дивидендов делают акции металлургов малопривлекательными.
Единственный лучик света — «Норникель», который хоть как-то выделяется на фоне общего упадка. Остальным же придётся терпеть — ждать улучшения конъюнктуры и надеяться, что их дорогостоящие проекты в будущем всё же окупятся. Но когда это будущее наступит — большой вопрос. Сейчас сектор напоминает тяжеловоза, который вложился в гоночный болид, но пока еле тащится по трассе. 🐎🏎
Авто-репост. Читать в блоге >>>- При валовой прибыли 500 млрд компанию всаживают в долг на 100 млрд ежегодно с какой целью? Покупка облигаций в долг у компании под залог этих же облигаций или как это проворачивают специалисты по залоговым аукционам.
Мемкоин. 
Остап1978, я просто умею читать отчетность и понимаю то, что там написано
О каких раздутых затратах речь?
И на кой черт мажору что-то там...
Ilya, потому что мажор решает свои задачи, далеко выходящим собственно за рамки бизнеса ГМК. Задача бизнеса — зарабатывать деньги акционерам и делать их счастливыми. Задача мажора — как минимум победа в акционерном конфликте. При этом очевидно, что интересы мажора выходят далеко за рамки бизнеса ГМК и могут ему противоречить. Там и политика, и другой бизнес и т.д.
Что касается отчетности, то многолетняя работа с компаниями из большой четвёрки показала, что больших проституток, чем консалтинг во всех ипостасях, ещё поискать.))))) а уж не сосчитать, сколько я от них видел «обоснованных расчетов капзатрат различных, оценок акций, дьюдилиндженсов и т.д..»))))))
Лучшее подтверждение успеха компании для минора — это звонкая монета в его карманах.
Ilya, пока Потанин контролирует операционку, там прибыли не будет. В этом суть того, что я пытаюсь донести до всех заинтересованных сторон. ...
Остап1978, я просто умею читать отчетность и понимаю то, что там написано
О каких раздутых затратах речь?
И на кой черт мажору что-то там раздувать?Остап1978, почитайте отчетность)
во-первых, чп, причитающаяся акционерам гмк нн — 122 млрд руб
Во-вторых, вы что это забыли про 130 млрд ...
Ilya, пока Потанин контролирует операционку, там прибыли не будет. В этом суть того, что я пытаюсь донести до всех заинтересованных сторон. Я уверен, что в текущем году под предлогом «тяжёлых» времён акционеров опять кинут на дивы — прибыль будет намеренно уменьшаться в угоду всяким раздутым затратам. Текущий результат — это эффект от текущего менеджмента, который объективно работает на мажора. Возможно и вы на него работаете, поэтому так яростно отстаиваете его «святость», несмотря на железобетонные аргументы.Ilya, не вижу проблем от выплаты 50% чистой прибыли.
По итогам 2024 года чистая прибыль «Норникеля» по МСФО составила 1,8 млрд долларов США...
Остап1978, почитайте отчетность)
во-первых, чп, причитающаяся акционерам гмк нн — 122 млрд руб
Во-вторых, вы что это забыли про 130 млрд дивов, выплаченных в 2024 году)
Остап1978, очень примитивный взгляд на вещи. Не «платили и все получалось», а часто платили в долг, раздув его до 1 трлн руб. Платили все, ч...
Ilya, не вижу проблем от выплаты 50% чистой прибыли.
По итогам 2024 года чистая прибыль «Норникеля» по МСФО составила 1,8 млрд долларов США (169 млрд рублей). По сравнению с предыдущим годом показатель сократился на 37%.
Но зачем это нужно мажору? Лучше строить всякое непонятное типа медных заводов за границей. И публично верещать об отсутствии FCF, который, кстати, по итогам 2024 года составил $1,9 млрд. Мажор помахал всем ручкой и пошел смотреть хоккей (на него деньги у компании есть конечно же.)))))
Остап1978, очень примитивный взгляд на вещи. Не «платили и все получалось», а часто платили в долг, раздув его до 1 трлн руб. Платили все, ч...
Ilya, у Остапа никак не получается подзаработать. чертит линейкой разные графики. сидит в больших убытках. и работать идти не хочет. вон сколько вакансий в Москве на водителей трамвая.Ilya, в старом акционерном соглашении речь не шла о свободном денежном потоке. Платили и все получалось. А если раздувать капекс и затраты и...
Остап1978, очень примитивный взгляд на вещи. Не «платили и все получалось», а часто платили в долг, раздув его до 1 трлн руб. Платили все, что зарабатывали, наплевав на развитие.
Пока никель и палладий росли, это работало, но вот перестало
Старое соглашение было написано под Дерипаску, который купил долю в никеле на хаях и за долг + ему нужны деньги на спасение русала и любой ценой
ни одна нормальная компания сектора не может много лет подряд платить 60% ебитда без последствий. Последствия наступили)
ГМК Норникель - факторы роста и падения акций
- Крупнейший в мире производитель «зеленых» металлов, соответствующих высоким стандартам мировой автомобильной промышленности в отношении выбросов и способствующих декарбонизации экономики. (15.05.2025)
- Уникальная минерально-сырьевая база полиметаллических руд, обеспечивающая наиболее выгодное положение в мировой горнодобывающей отрасли. (15.05.2025)
- Высокая степень интеграции производства с собственными объектами логистической инфраструктуры, снижающая зависимость от поставщиков. (15.05.2025)
- Дисциплинированный подход к инвестициям и сохранение устойчивых финансовых показателей в течение цикла. (15.05.2025)
- Растущие геополитические и санкционные риски (15.05.2025)
- Негативная динамика цен на сырьевых рынках на фоне эскалации «торговых войн» и рисков замедления темпов роста мировой экономики (15.05.2025)
- Риск инфляционного давления и дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики Банка России (15.05.2025)
- Риск изменения налогового регулирования/законодательства (15.05.2025)
⚠️ Если вы считаете, что какой-то фактор роста/падения больше не является актуальным, выделите его и нажмите CTRL+ENTER на клавиатуре, чтобы сообщить нам.
ГМК Норникель - описание компании
Норникель — лидер горно-металлургической промышленности в России и в мире. Компания крупнейший производитель палладия, один из крупнейших производителей первоклассного никеля, платины, кобальта, меди и родия в мире. Компания также производит серебро, золото, иридий, рутений, селен и другие продукты. Ключевые металлы Норникеля необходимые для развития низкоуглеродной экономики и экологически чистого транспорта.
Основные подразделения группы компаний «Норильский никель» — это вертикально интегрированные горно-металлургические производства. Ключевые производственные подразделения группы расположены в России в Норильском промышленном районе, на Кольском полуострове и в Забайкальском крае. Наряду с производственными предприятиями группа имеет собственную сбытовую сеть, топливно-энергетические и транспортные активы, комплекс исследовательских и проектных подразделений, а также уникальный арктический транспортный флот.
Привлекательность бизнес-модели Норникеля обеспечена наличием богатой ресурсной базы с высоким содержанием всех основных металлов в руде и низкой себестоимостью производства в сравнении с конкурентами. Компания лидирует в отрасли по показателю EBITDA и его рентабельности.
Норникель один из крупнейших российских экспортеров, при этом компания сохраняет лидерские позиции на ключевых для себя рынках сбыта. Основной объем продукции поставляется на мировые рынки. С 2022 г. компания успешно переориентировала свои продажи на Азиатский рынок – крупнейший регион потребления цветных металлов.
Ценные бумаги компании — один из наиболее ликвидных инструментов на российском фондовом рынке. Акции Норникеля торгуются на российском фондовом рынке с 2001 года. Они включены в котировальный список первого уровня ПАО «Московская биржа», а также в список ценных бумаг, допущенных к торгам ПАО «Санкт-Петербургская биржа».
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
