Число акций ао | 153 млн |
Номинал ао | 1 руб |
Тикер ао |
|
Капит-я | 2 324,4 млрд |
Выручка | 1 043,7 млрд |
EBITDA | 499,4 млрд |
Прибыль | 105,6 млрд |
Дивиденд ао | 915,33 |
P/E | 22,0 |
P/S | 2,2 |
P/BV | 4,3 |
EV/EBITDA | 6,1 |
Див.доход ао | 6,0% |
ГМК Норникель Календарь Акционеров | |
02/04 Приостановка торгов акциями из-за их дробления в пропорции 1 к 100 | |
08/04 Возобновление торгов акциями после дробления 1 к 100 | |
Прошедшие события Добавить событие |
Мы повышаем целевую цену «Норникеля» до $35,70 за АДР (19% совокупной доходности в ближайшие 12 месяцев) и подтверждаем рекомендацию «покупать».Sberbank CIB
Выручка Норникеля в 2019 году выросла на 20% до ₽878 млрд за счет увеличения мировых цен на палладий (+54%) и никель (+29%). Компания ожидает, что дефицит палладия продолжит расти в 2020 году из-за ужесточения экологических требований к производителям автомобилей.
Прибыль — на максимумах. Издержки компании росли более медленным темпом, поэтому рост прибыли еще более впечатляющий: EBITDA в рублях увеличилась на 45%, чистая прибыль — на 47%. Рентабельноcть по EBITDA Норникеля превысила 64%, что позволяет проходить в топ-10% российских компаний по эффективности.
Результаты компании ожидаемо оказались сильными. Росту выручки способствовало увеличение объемов реализации ключевых металлов (медь +5%, никель +6%) и цен на палладий (+49%) и никель (+6%). Помимо этого, благодаря контролю над операционными издержками, увеличилась EBITDA и рентабельность по этому показателю с 53% в 2018г. до 58% в 2019г. Весомый вклад внес и выход на проектную мощность Быстринского ГОКа. Сильный рост EBITDA и приемлемая долговая нагрузка позволяет инвесторам рассчитывать на щедрые промежуточные дивиденды. Что же касается ситуации на рынке металлов, то Норникель смотрит нейтрально на никель и медь, ожидая сбалансированного рынка в 2020г. Компания позитивна в отношении палладия. Рынок в 2020г. останется дефицитным в размере 0,9 млн. унций. По нашему мнению, Норникель одна из самых привлекательных компаний на российском рынке, что достигается благодаря сочетанию уникальной сырьевой базы, сильных финансовых результатов и относительно высокой дивидендной доходности.Промсвязьбанк
Пока все в восторге от отчетности, я отмечу сей факт: свободный поток не растет при значительном росте цен на продукцию. А что это значит? Затраты растут пропорционально или даже сильнее, иначе бы сказали о росте потока. Эффективность компании де-факто не растет. А что будет, если цена упадет? Затраты будут расти так же, а выручка будет падать. Поток будет падать, первыми под нож пойдут дивы, либо расти долг. Наращивать долг для выплаты дивов- путь в иникуда. Чудес то нет. С учетом падения спроса, перспективы вот не очень. Надо понимать, что прибыль это скорее бумажный показатель, как и ЕБИТДА. Реально происходит окэшивание акционеров. Как бы не получилось так, что текущие дивы- это максимум…
solarm, Так вы может все таки глянули бы отчетность, тогда увидели бы что расходы сильно не выросли. А свободный поток меньше потому что компания 27.12.2019 выплатила дивиденды. В 2018 году дивиденды платились 2 раза в год и последняя выплата была 1 октября.
Александр, это довольно простое уравнение — если есть рост выручки, а также EBITDA (вроде как очищенная от налогов), и не растет СДП, вопрос: куда девается все это? ответ один — в затраты. При этом, увеличивают кредитную линию (лимиты), т.е готовятся к падению цен, понимают что затраты будут такими же, а выручка потенциально может упасть.
solarm, а может просто в вопросе разобраться, а не позориться?
Maxone, я Вам говорю обоснование — Вы мне говорите про позор. Одни эмоции ) успехов
solarm, это не обоснование, это непонимание отчетности.
Maxone, в отчетности можно спрятать все что угодно, и рассказать аудиторам как все нужно сделать. Не поможет ни CFA,ACCA и тем более DipIFR. Рекласс одной статьи в другую и все хорошо. )) Я Вам про суть говорю, а не про рисованные картинки. Впрочем, Вам спасибо, пошел изучать.
solarm, не надо говорить о вещах в которых вообще ничего не понимаешь. Это я тебе как обладатель Dipifr говорю.
Думаю, что по факту отчета будет слив или задерг и слив, все уже в цене.
Пока все в восторге от отчетности, я отмечу сей факт: свободный поток не растет при значительном росте цен на продукцию. А что это значит? Затраты растут пропорционально или даже сильнее, иначе бы сказали о росте потока. Эффективность компании де-факто не растет. А что будет, если цена упадет? Затраты будут расти так же, а выручка будет падать. Поток будет падать, первыми под нож пойдут дивы, либо расти долг. Наращивать долг для выплаты дивов- путь в иникуда. Чудес то нет. С учетом падения спроса, перспективы вот не очень. Надо понимать, что прибыль это скорее бумажный показатель, как и ЕБИТДА. Реально происходит окэшивание акционеров. Как бы не получилось так, что текущие дивы- это максимум…
solarm, Так вы может все таки глянули бы отчетность, тогда увидели бы что расходы сильно не выросли. А свободный поток меньше потому что компания 27.12.2019 выплатила дивиденды. В 2018 году дивиденды платились 2 раза в год и последняя выплата была 1 октября.
Александр, это довольно простое уравнение — если есть рост выручки, а также EBITDA (вроде как очищенная от налогов), и не растет СДП, вопрос: куда девается все это? ответ один — в затраты. При этом, увеличивают кредитную линию (лимиты), т.е готовятся к падению цен, понимают что затраты будут такими же, а выручка потенциально может упасть.
solarm, а может просто в вопросе разобраться, а не позориться?
Maxone, я Вам говорю обоснование — Вы мне говорите про позор. Одни эмоции ) успехов
solarm, это не обоснование, это непонимание отчетности.
Maxone, в отчетности можно спрятать все что угодно, и рассказать аудиторам как все нужно сделать. Не поможет ни CFA,ACCA и тем более DipIFR. Рекласс одной статьи в другую и все хорошо. )) Я Вам про суть говорю, а не про рисованные картинки. Впрочем, Вам спасибо, пошел изучать.
Пока все в восторге от отчетности, я отмечу сей факт: свободный поток не растет при значительном росте цен на продукцию. А что это значит? Затраты растут пропорционально или даже сильнее, иначе бы сказали о росте потока. Эффективность компании де-факто не растет. А что будет, если цена упадет? Затраты будут расти так же, а выручка будет падать. Поток будет падать, первыми под нож пойдут дивы, либо расти долг. Наращивать долг для выплаты дивов- путь в иникуда. Чудес то нет. С учетом падения спроса, перспективы вот не очень. Надо понимать, что прибыль это скорее бумажный показатель, как и ЕБИТДА. Реально происходит окэшивание акционеров. Как бы не получилось так, что текущие дивы- это максимум…
solarm, Так вы может все таки глянули бы отчетность, тогда увидели бы что расходы сильно не выросли. А свободный поток меньше потому что компания 27.12.2019 выплатила дивиденды. В 2018 году дивиденды платились 2 раза в год и последняя выплата была 1 октября.
Александр, это довольно простое уравнение — если есть рост выручки, а также EBITDA (вроде как очищенная от налогов), и не растет СДП, вопрос: куда девается все это? ответ один — в затраты. При этом, увеличивают кредитную линию (лимиты), т.е готовятся к падению цен, понимают что затраты будут такими же, а выручка потенциально может упасть.
solarm, а может просто в вопросе разобраться, а не позориться?
Maxone, я Вам говорю обоснование — Вы мне говорите про позор. Одни эмоции ) успехов
solarm, это не обоснование, это непонимание отчетности.
Пока все в восторге от отчетности, я отмечу сей факт: свободный поток не растет при значительном росте цен на продукцию. А что это значит? Затраты растут пропорционально или даже сильнее, иначе бы сказали о росте потока. Эффективность компании де-факто не растет. А что будет, если цена упадет? Затраты будут расти так же, а выручка будет падать. Поток будет падать, первыми под нож пойдут дивы, либо расти долг. Наращивать долг для выплаты дивов- путь в иникуда. Чудес то нет. С учетом падения спроса, перспективы вот не очень. Надо понимать, что прибыль это скорее бумажный показатель, как и ЕБИТДА. Реально происходит окэшивание акционеров. Как бы не получилось так, что текущие дивы- это максимум…
solarm, Так вы может все таки глянули бы отчетность, тогда увидели бы что расходы сильно не выросли. А свободный поток меньше потому что компания 27.12.2019 выплатила дивиденды. В 2018 году дивиденды платились 2 раза в год и последняя выплата была 1 октября.
Александр, это довольно простое уравнение — если есть рост выручки, а также EBITDA (вроде как очищенная от налогов), и не растет СДП, вопрос: куда девается все это? ответ один — в затраты. При этом, увеличивают кредитную линию (лимиты), т.е готовятся к падению цен, понимают что затраты будут такими же, а выручка потенциально может упасть.
solarm, а может просто в вопросе разобраться, а не позориться?
Maxone, я Вам говорю обоснование — Вы мне говорите про позор. Одни эмоции ) успехов
Пока все в восторге от отчетности, я отмечу сей факт: свободный поток не растет при значительном росте цен на продукцию. А что это значит? Затраты растут пропорционально или даже сильнее, иначе бы сказали о росте потока. Эффективность компании де-факто не растет. А что будет, если цена упадет? Затраты будут расти так же, а выручка будет падать. Поток будет падать, первыми под нож пойдут дивы, либо расти долг. Наращивать долг для выплаты дивов- путь в иникуда. Чудес то нет. С учетом падения спроса, перспективы вот не очень. Надо понимать, что прибыль это скорее бумажный показатель, как и ЕБИТДА. Реально происходит окэшивание акционеров. Как бы не получилось так, что текущие дивы- это максимум…
solarm, Так вы может все таки глянули бы отчетность, тогда увидели бы что расходы сильно не выросли. А свободный поток меньше потому что компания 27.12.2019 выплатила дивиденды. В 2018 году дивиденды платились 2 раза в год и последняя выплата была 1 октября.
Александр, это довольно простое уравнение — если есть рост выручки, а также EBITDA (вроде как очищенная от налогов), и не растет СДП, вопрос: куда девается все это? ответ один — в затраты. При этом, увеличивают кредитную линию (лимиты), т.е готовятся к падению цен, понимают что затраты будут такими же, а выручка потенциально может упасть.
solarm, а может просто в вопросе разобраться, а не позориться?
Пока все в восторге от отчетности, я отмечу сей факт: свободный поток не растет при значительном росте цен на продукцию. А что это значит? Затраты растут пропорционально или даже сильнее, иначе бы сказали о росте потока. Эффективность компании де-факто не растет. А что будет, если цена упадет? Затраты будут расти так же, а выручка будет падать. Поток будет падать, первыми под нож пойдут дивы, либо расти долг. Наращивать долг для выплаты дивов- путь в иникуда. Чудес то нет. С учетом падения спроса, перспективы вот не очень. Надо понимать, что прибыль это скорее бумажный показатель, как и ЕБИТДА. Реально происходит окэшивание акционеров. Как бы не получилось так, что текущие дивы- это максимум…
solarm, Так вы может все таки глянули бы отчетность, тогда увидели бы что расходы сильно не выросли. А свободный поток меньше потому что компания 27.12.2019 выплатила дивиденды. В 2018 году дивиденды платились 2 раза в год и последняя выплата была 1 октября.
Александр, это довольно простое уравнение — если есть рост выручки, а также EBITDA (вроде как очищенная от налогов), и не растет СДП, вопрос: куда девается все это? ответ один — в затраты. При этом, увеличивают кредитную линию (лимиты), т.е готовятся к падению цен, понимают что затраты будут такими же, а выручка потенциально может упасть.
Пока все в восторге от отчетности, я отмечу сей факт: свободный поток не растет при значительном росте цен на продукцию. А что это значит? Затраты растут пропорционально или даже сильнее, иначе бы сказали о росте потока. Эффективность компании де-факто не растет. А что будет, если цена упадет? Затраты будут расти так же, а выручка будет падать. Поток будет падать, первыми под нож пойдут дивы, либо расти долг. Наращивать долг для выплаты дивов- путь в иникуда. Чудес то нет. С учетом падения спроса, перспективы вот не очень. Надо понимать, что прибыль это скорее бумажный показатель, как и ЕБИТДА. Реально происходит окэшивание акционеров. Как бы не получилось так, что текущие дивы- это максимум…
solarm, Так вы может все таки глянули бы отчетность, тогда увидели бы что расходы сильно не выросли. А свободный поток меньше потому что компания 27.12.2019 выплатила дивиденды. В 2018 году дивиденды платились 2 раза в год и последняя выплата была 1 октября.
Пока все в восторге от отчетности, я отмечу сей факт: свободный поток не растет при значительном росте цен на продукцию. А что это значит? Затраты растут пропорционально или даже сильнее, иначе бы сказали о росте потока. Эффективность компании де-факто не растет. А что будет, если цена упадет? Затраты будут расти так же, а выручка будет падать. Поток будет падать, первыми под нож пойдут дивы, либо расти долг. Наращивать долг для выплаты дивов- путь в иникуда. Чудес то нет. С учетом падения спроса, перспективы вот не очень. Надо понимать, что прибыль это скорее бумажный показатель, как и ЕБИТДА. Реально происходит окэшивание акционеров. Как бы не получилось так, что текущие дивы- это максимум…
solarm, Так вы может все таки глянули бы отчетность, тогда увидели бы что расходы сильно не выросли. А свободный поток меньше потому что компания 27.12.2019 выплатила дивиденды. В 2018 году дивиденды платились 2 раза в год и последняя выплата была 1 октября.
Пока все в восторге от отчетности, я отмечу сей факт: свободный поток не растет при значительном росте цен на продукцию. А что это значит? Затраты растут пропорционально или даже сильнее, иначе бы сказали о росте потока. Эффективность компании де-факто не растет. А что будет, если цена упадет? Затраты будут расти так же, а выручка будет падать. Поток будет падать, первыми под нож пойдут дивы, либо расти долг. Наращивать долг для выплаты дивов- путь в иникуда. Чудес то нет. С учетом падения спроса, перспективы вот не очень. Надо понимать, что прибыль это скорее бумажный показатель, как и ЕБИТДА. Реально происходит окэшивание акционеров. Как бы не получилось так, что текущие дивы- это максимум…
solarm, Так вы может все таки глянули бы отчетность, тогда увидели бы что расходы сильно не выросли. А свободный поток меньше потому что компания 27.12.2019 выплатила дивиденды. В 2018 году дивиденды платились 2 раза в год и последняя выплата была 1 октября.
Пока все в восторге от отчетности, я отмечу сей факт: свободный поток не растет при значительном росте цен на продукцию. А что это значит? Затраты растут пропорционально или даже сильнее, иначе бы сказали о росте потока. Эффективность компании де-факто не растет. А что будет, если цена упадет? Затраты будут расти так же, а выручка будет падать. Поток будет падать, первыми под нож пойдут дивы, либо расти долг. Наращивать долг для выплаты дивов- путь в иникуда. Чудес то нет. С учетом падения спроса, перспективы вот не очень. Надо понимать, что прибыль это скорее бумажный показатель, как и ЕБИТДА. Реально происходит окэшивание акционеров. Как бы не получилось так, что текущие дивы- это максимум…