Черкизово акции

Черкизово – на прошедшем годовом общем собрании акционеров было принято решение выплатить дивиденды в сумме 600,11 млн рублей и в размере 13 рублей 65 копеек на акцию.  Закрытие реестра под дивиденды — 1 мая 2017 года. По итогам 2015 году размер дивидендов составлял 45,5 рубля на акцию. (Решение)

сегодня ожидаем: Черкизово: ГОСА

см. календарь по акциям

Сделка органически дополняет бизнес-модель Черкизово (покупка агрохолдинга)

Черкизово покупает агрохолдинг  НАПКО за 5 млрд руб.

НАПКО — крупный поставщик зерна для Черкизово. Он контролировался семьей Бабаевых, которая контролируют также и само Черкизово. Сделка будет закрыта через 30-60 дней. В результате самообеспеченность Черкизово зерном вырастет до 60% с 30%. Кроме того, НАПКО принадлежит около 147 000 га земель, которые добавятся к 287 000 га собственных земель Черкизово. НАПКО имеет задолженность 751 млн руб.

Сделка была позитивно воспринята инвесторами, поскольку акции компании выросли в пятницу на 6% на фоне снижения рынка. Сделка органически дополняет бизнес-модель Черкизово. У нас нет официальной рекомендации по компании.

            АТОН

Черкизово - обзор встречи с инвесторами

В прошедшую пятницу (24 марта) гендиректор Черкизово Сергей Михайлов и финансовый директор Людмила Михайлова обсудили с инвесторами перспективы развития компании на организованной Атоном встрече. Встреча произвела хорошее впечатление, поскольку инвесторы могли подробно обсудить широкий спектр вопросов, включая ситуацию на рынке, производственные планы компании, возможности экспорта и мнение менеджмента о сделках M&A, ликвидности акций и дивидендах.

У нас нет официальной рекомендации по акциям компании, однако инвестиционный профиль Черкизово представляется нам привлекательным на среднесрочном горизонте (2017-18). Постепенное увеличение производства и повышение цен, наряду с укреплением рубля, будут способствовать повышению рентабельности в этом году по сравнению с невпечатляющим 2016 годом. Снижение капзатрат приведет к росту свободного денежного потока в 2018, что, в свою очередь, будет способствовать росту дивидендов. По нашим оценкам, акции компании торгуются с мультипликатором EV/EBITDA 2017П равным 5.0x, сравнительно привлекательным относительно мировых аналогов. Низкая ликвидность основная проблема Черкизово.

  АТОН
Спрос будет постепенно расти. Во время кризиса 2014-15 гг. цены на мясную продукцию снизились как в рублевом, так и в долларовом выражении. Тем не менее этот тренд поддержал спрос на мясную продукцию, который не упал в этот период, в отличие от других продовольственных сегментов, например, рыбы и молочных продуктов, в которых цены существенно выросли. Фактически, внутренние цены на куриное мясо оказались самыми низкими в мире в долларовом выражении, что привело к снижению объемов импорта. В результате Россия в настоящий момент обеспечивает себя куриным мясом на 95%, а свининой примерно на 90%. В этом году Черкизово наблюдает стабильный спрос и прогнозирует рост производства на 5,6% до 955 тыс т.

Сбалансированное предложение поддержит цены. Менеджмент не ожидает существенного роста предложения в ближайшие годы. По его прогнозам, производство куриного мяса в 2017-2018 вырастет примерно на 150 тыс т, а свинины на 200 тыс т, в том числе собственное предложение Черкизово увеличится на 100 тыс т. Ограниченный рост мощностей поддержит цены, которые в настоящий момент остаются на очень низких уровнях. Менеджмент ожидает постепенного роста цен на куриное мясо в перспективе. А вот цены на свинину, наоборот, будут снижаться, поскольку в настоящий момент они выше, чем в Европе и Азии.

Планы экспорта зависят от валютного курса. Компания считает Ближний Восток, в том числе, Саудовскую Аравию, ОАЭ и Египет, привлекательными экспортными рынками для куриного мяса. Тем не менее экспорт станет экономически выгодным, только если курс доллара вырастет выше 70 руб., в то время как при текущем курсе экспорт не имеет смысла. Что касается свинины, самыми привлекательными являются азиатские страны, тем не менее в настоящий момент свинина почти на экспортируется. Правительство пытается развивать российский экспорт сельхозпродукции, но на данном этапе существенного прогресса не наблюдается. В любом случае, Черкизово не питает особого энтузиазма относительно экспортных рынков, поскольку они не очень прибыльны для компании, а на внутреннем рынке сохраняется множество возможностей для развития.

Какой курс комфортен для компании. В целом, Черкизово заинтересовано в сильном рубле, поскольку свыше 70% его затрат привязано к курсу, в том числе затраты на зерно и топливо. В настоящий момент, несмотря на низкие оптовые цены на куриное мясо (до 88 руб. за кг), курс доллара ниже 60 руб. делает этот сегмент умеренно прибыльным. При курсе выше 70 руб. экспорт становится прибыльным. Наименее привлекательная для компании ситуация курс 60-70 руб. за доллар.
       
Вопросы M&A. В целом компания не упускает их из поля внимания, однако они не являются приоритетом, поскольку все еще сохраняются возможности для органического развития. Более того, по-прежнему наблюдается отсутствие привлекательных объектов для приобретения с точки зрения обоснованной оценки. В большинстве случаев оценка базируется на стоимости строительства или на мультипликаторе EV/EBITDA 5-7x, что дорого. Есть всего 5-10 конкурентов, которые контролируют 50% рынка и имеют приемлемые затраты, в то время как остальные конкуренты менее эффективны, а их операционные затраты примерно на 10% выше. Это должно учитываться в оценке актива.

Отношения с розничными сетями. Компания уделяет основное внимание увеличению доли готовой продукции, увеличивает продажи через розничные сети и работает над узнаваемостью своих собственных торговых марок среди потребителей. Цель – снизить зависимость от рыночных цен, которые очень волатильны и могут меняться каждую неделю. Кроме того, компания, как правило, получает более высокую прибыль от продаж через розничные сети, нежели при продаже своей продукции на рынке. В настоящий момент компания поставляет свою продукцию в основном в розничные сети Москвы и Санкт-Петербурга. Что касается сегмента переработки мяса, то сейчас он снижается на 2-3% в год. Мелкие игроки покидают рынок, поэтому конкуренция существенно не растет. Тем не менее единственный способ нарастить объемы – это повысить долю на рынке за счет конкурентов и интенсивнее работать с розничными сетями. В настоящий момент сегмент переработки мяса генерирует рентабельность EBITDA 8%.

Проект по производству мяса индейки. Россияне потребляют очень мало мяса индейки – всего 1,5 кг на душу населения в год, и это значение может в перспективе вырасти в два раза, если цены останутся приемлемыми. В настоящее время мощности Черкизово позволяют производить 50 000 т мяса индейки, но компания может расширить мощности до 100 000 т при несущественных затратах (до 20-30 млн евро). Компания планирует выйти на полную мощность в 50 000 т к концу 2017 и после этого примет решение о дальнейшем увеличении мощностей. Рентабельность EBITDA в долгосрочной перспективе может достигнуть 15-20%.

Корпоративное управление и дивиденды. Компания планирует повысить интенсивность своего взаимодействия с инвесторами и улучшить прозрачность на фоне макроэкономического восстановления и позитивных трендов в секторе. Менеджмент компании считает, что рыночная стоимость Черкизово будет расти в ближайшие годы, что соответственно приведет к росту стоимости акций в свободном обращении и улучшению ликвидности. В то же самое время планов повышать ликвидность посредством выпуска новых акций на данном этапе нет. В 2018 году капзатраты компании существенно снизятся – примерно до 2-3 млрд руб. против 10 млрд руб. в 2017, поскольку ключевые проекты будут завершены. В этом свете свободные денежные потоки компании значительно вырастут и могут способствовать повышению дивидендных выплат.

Чуть не пропустил новость по дивидендам Черкизово
выплата 13,65 на акцию
всего 600 млн рублей (треть прибыли)
отсечка 1 мая
вот только вопрос… это надо купить акции до 27 или 26 апреля?

http://cherkizovo.com/upload/iblock/20c/20cf75a2fea2f10b299a887729e8dc33.pdf

«Черкизово» в 2016 г. снизило выручку в свиноводстве на 4%, в мясопереработке — увеличила на 9%

Мясопереработка и птицеводство стали лидерами по темпам роста выручки в мясном бизнесе группы «Черкизово» в 2016 году. В свиноводстве этот показатель снизился. Как сообщается в пресс-релизе компании, выручка в свиноводстве составила 19,6 млрд рублей, что на 4% ниже, чем в 2015 году (16,6 млрд рублей). Выручка в птицеводстве увеличилась на 7%, до 47,7 млрд рублей (44,6 млрд рублей в 2015 году). Выручка сегмента переработки повысилась на 9%, до 31,7 млрд рублей против 29,15 млрд рублей в 2015 году.

Снижение выручки в сегменте свиноводства было ожидаемым на фоне падения отпускных цен на 10%, что в свою очередь было связано со снижением спроса населения, предпочитающих свинине более дешевое и питательное мясо птицы. Так, средняя цена реализации в сегменте птицеводства осталась на уровне 2015 г. – 94,9 руб./кг.

         Промсвязьбанк

Компания представила хорошие результаты за 4 кв. 2016 г. по МСФО 

Рост продаж и рентабельность существенно улучшились по сравнению с третьим кварталом. Вчера Группа Черкизово представила отчетность за 4 кв. 2016 г. по МСФО, которая показала значительное улучшение динамики по сравнению с предыдущим кварталом. Выручка возросла на 10% год к году (против 3% в 3 кв.) до 23,2 млрд руб. (368 млн долл.), а скорректированная EBITDA – на 83% год к году до 4,9 млрд руб. (78 млн долл.), что означает скорректированную рентабельность по EBITDA на уровне 21,3% (+8,4 п.п. год к году и +8,3 п.п. за квартал). Чистый убыток за 4 кв. составил 273 млн руб. (4 млн долл.), отразив разовые расходы, обусловленные списанием невозвратных субсидий на 1,3 млрд руб. (в связи с изменением правил предоставления субсидий сельхозпроизводителям), а также расходы на ликвидацию последствий АЧС в 2015 г. в размере 0,3 млрд руб.

Сильный рост выручки в сегменте свиноводства. В 4 кв. 2016 г. выручка в сегменте птицеводства возросла на 6% год к году до 13,3 млрд руб. (211 млн долл.)., в сегменте свиноводства – на 22% год к году до 4,7 млрд руб. (75 млн долл.), а в сегменте мясопереработки – на 7% год к году до 8,8 млрд руб. (140 млн долл.). Чистый долг Группы Черкизово на конец 4 кв. 2016 г. был равен 36,9 млрд руб. (600 млн долл.), соответственно, соотношение Чистый долг/EBITDA за предыдущие 12 мес. составляло 3,6.   

Операционные условия улучшаются. Результаты Группы Черкизово за 4 кв. 2016 г. по МСФО показывают некоторое улучшение операционных условий для компании, а также ее усилия по повышению операционной эффективности. В то же время состояние потребительского спроса и доходов населения оставляет желать лучшего, и риски для компании попрежнему достаточно высокие. В настоящее время у нас нет рекомендации по акциям Черкизово.

         Уралсиб

«Черкизово» в 2016 г. снизило выручку в свиноводстве на 4%, в мясопереработке — увеличила на 9%

Мясопереработка и птицеводство стали лидерами по темпам роста выручки в мясном бизнесе группы «Черкизово» в 2016 году. В свиноводстве этот показатель снизился. Как сообщается в пресс-релизе компании, выручка в свиноводстве составила 19,6 млрд рублей, что на 4% ниже, чем в 2015 году (16,6 млрд рублей). Выручка в птицеводстве увеличилась на 7%, до 47,7 млрд рублей (44,6 млрд рублей в 2015 году). Выручка сегмента переработки повысилась на 9%, до 31,7 млрд рублей против 29,15 млрд рублей в 2015 году.

Снижение выручки в сегменте свиноводства было ожидаемым на фоне падения отпускных цен на 10%, что в свою очередь было связано со снижением спроса населения, предпочитающих свинине более дешевое и питательное мясо птицы. Так, средняя цена реализации в сегменте птицеводства осталась на уровне 2015 г. – 94,9 руб./кг.

          Промсвязьбанк

Тимофей Мартынов, хозрасходы выросли(комбикорм импортный) + долги,  проценты по кредитам сожрали прибыль
Я не спец в финотчетности, у них как-то через раз (1 год хороший отчет, другой не очень, потом опять хороший)
Сейчас повторюсь у них инвест.цикл поэтому вкладывают в предприятия

Для меня это очень долгоиграющая история 2-3г как минимум,
пройдут инвест.цикл + они уже вышли на внеш.рынки, если будут наращивать поставки то это выручка в валюте, что хорошо )

Интересно! У Черкизово прибыль была три года назад 17 млрд рублей. а сейчас 2 млрд рублей.
Выручка при этом растет плавно.
Почему прибыль сейчас такая низкая?
Даже за год она в три раза упала
http://smart-lab.ru/q/GCHE/f/y/

Joylesshumster, судя по мультипликаторам: http://smart-lab.ru/q/GCHE/f/y/ компания дорогая.

Отчет средненький, компания немного погасила кредиты и взяла под меньший %,
ЧП снизилась, порадовал ден.поток и выручка — продолжаю держать, компания проходит инвест.цикл через пару лет можно ожидать что инвестпрограммы закончатся и тогда начнут платить хорошие дивы

Чистая прибыль группы Черкизово по МСФО за 2016 год -68%, до 1,9 млрд рублей против 6 млрд рублей в 2015 году.
Выручка +7% до 82,4 млрд рублей против 77 млрд рублей в 2015 году.
Валовая прибыль -7% и составила 17,9 млрд рублей по сравнению с 19,1 млрд рублей в 2015 году.
Скорректированный показатель EBITDA составил 10,3 млрд рублей,  или -19% г/г.
Скорректированная маржа по EBITDA составила 12,5% по сравнению с 16,4% в 2015 году.


отчет

Черкизово — ведет переговоры для вывода своей продукции на рынки Ближнего Востока. В реальных планах – Эмираты, Бахрейн. Ожидаются Катар и Кувейт. В будущем планируется поставка не только сырьевой продукции, но и продуктов глубокой переработки. (Прайм)

сегодня ожидаем: Черкизово: отчет МСФО 2016 г

см. календарь по акциям

Anton Morozov, может закрывают лавку из-за свиного гриппа и опубликуют ликвидационный баланс? ;) 

В календаре ошибка. 1 марта отчет может быть только за 4кв, никак не 1кв.

рост на 0,599% сегодня, против падения на 0,599% в РусАгро
Басов бежит к Михайловым и Бабаю? 

сегодня ожидаем: Черкизово: операционные рез-ты за 2016 г

см. календарь по акциям

Тимофей Мартынов, по ходу рынок только сегодня отреагировал на это) 
Давайте, олигархи, скупайте с рынка. Я сдам нормально выше 1000) 

сегодня ожидаем: Черкизово: завтрак для аналитиков (СЕО и CFO)

см. календарь по акциям

Prosperity увеличил долю в "Черкизово" до 15,2%

Фонды Prosperity Capital Management увеличили долю в ПАО «Группа Черкизово» (MOEX: GCHE) с 13,35% до 15,24%, сообщила компания. 

«Черкизово» является одним из лидеров на российском рынке по производству свинины и мяса птицы. Выручка группы в 2015 году составила 77,03 млрд рублей, увеличившись на 12% по сравнению с 2014 годом. Чистая прибыль сократилась на 60%, до 6 млрд рублей. 

Акции «Черкизово» обращаются на Московской бирже, глобальные депозитарные расписки — на Лондонской бирже. Free float составляет 35%. 

Основными владельцами «Черкизово» (65%) являются Игорь Бабаев и члены его семьи, которые контролируют группу через MB Capital Partners. 5,06% акций «Черкизово» владеет Grupo Fuertes. Испанская компания стала акционером «Черкизово» в прошлом году, купив акции на открытом рынке. В 2012 году компании создали совместное предприятие для строительства комплекса по производству мяса индейки в Тамбовской области. 

Среди институциональных инвесторов «Черкизово» — JPMorgan Asset Management (1,99% акций на конец июня), HSBC Global Asset Management (1,13% на конец февраля), Templeton Asset Management (0,34% на конец марта).

Добавил квартальные данные МСФО по Черкизово:
http://smart-lab.ru/q/GCHE/f/q/MSFO/