Представленная отчетность X5 Retail Group умеренно-негативна - Промсвязьбанк
Сегодня свою финансовую отчетность по МСФО представила компания X5 Retail Group. В целом отчетность мы склонны воспринимать умеренно-негативно (отмечаем замедление темпов роста выручки и снижение маржинальности), однако последняя волна снижения цен на акции в некоторой степени учитывает эти тенденции.
Темпы роста выручки компании в последние кварталы демонстрируют тенденцию к замедлению. По итогам 3 кв. общая выручка составила 422 млрд руб., что на 12,4% превышает показатели аналогичного периода прошлого года. Темпы роста торговой площади за этот период составили 13,9%, таким образом, темпы роста выручки незначительно отстают от темпов роста торговой площади (для сравнения, у Магнита в последние несколько кварталов это отставание является еще более значительным).
На данный момент X5 Retail Group выигрывает в сравнении с ключевым конкурентом (Магнитом) как по объему выручки, так и по темпам ее роста, однако в последние кварталы разрыв в темпах роста стремительно сокращается, и мы ожидаем, что до конца года X5 Retail Group уступит лидерство по темпам роста выручки (но не ее объему) в квартальном разрезе.
Авто-репост. Читать в блоге
>>>