сегодня ожидаем: Евраз: опер рез-ты 4к19
см. календарь по акциям
Евраз Календарь Акционеров | |
Прошедшие события Добавить событие |
Падение объемов выпуска стали Evraz объясняет снижением производства на Евраз ЗСМК из-за планового ремонта оборудования. На объемах выпуска также отразилось сокращение производства стали на активах Evraz в США и Канаде вследствие плановых приостановок и ослабления спроса. По итогам 9 мес. компания показывает неплохие темпы роста продаж стальной продукции, однако снижение цен может нивелировать увеличение физических объемов реализации и негативно отразиться на выручке.Промсвязьбанк
Несмотря на квартальное снижение производства стали и сырья, мы считаем операционные результаты Evraz за 3К19 нейтральными, поскольку за 9М19 объемы существенно выросли с уровня годичной давности. Прогноз группы на 4К19 неоднозначный: ожидается снижения выпуска чугуна на российских активах ввиду ремонта доменной печи на НТМК, но это должно быть компенсировано увеличением производства и объема продаж в США. Мы по-прежнему осторожно оцениваем перспективы сталелитейного сектора и в частности акций Evraz, которые торгуются по 4.5x EV/EBITDA 2020П (консенсус) — у Северстали этот мультипликатор равен 4.9x, у НЛМК — 5.3x.Атон
«На первом этапе мы говорим о минус 2 млн тонн рядового коксующегося угля из 26-27 млн тонн, которые мы планировали произвести ранее. Это снижение примерно на 8%»
«Если спрос восстановится, мы сможем достаточно быстро вернуться к прежним объемам (добычи — ИФ). Но сейчас мы предполагаем, что как минимум 2 млн тонн рядового коксующегося угля, что эквивалентно 1,5-1,6 млн тонн концентрата коксующегося угля, нужно снять с рынка»
Основные события 3-го квартала 2019 г. по сравнению со 2-м кварталом 2019 г.
Evraz не прирастет «Распадской». И подождет благоприятной конъюнктуры
Evraz пока не будет наращивать долю в «Распадской». Ранее холдинг увеличивал долю, так как была хорошая конъюнктура и крупные миноритарии предложили к продаже свои пакеты. Также «Распадская» не намерена корректировать дивидендную политику, которой недовольны миноритарные акционеры.
www.kommersant.ru/doc/4132378
редактор Боб, ЧИТАЙ: нас не волнуют проблемы миноров.
дивов не будет — цена полетить вниз. там и подберем и потом только дивы дадим
кирилл, глянул дивидентную историю Евраза, вроде всё нормально. Не платили — когда не было прибыли, когда прибыль была — платили.
Выплаты дивидентов
2005 — 358 млн. долларов
2006 — 619
2007 — 1047
2008 — 1011
2009 — 0 ?
2010 — 0 ?
2011 — 719
2012 — 147
2013 — 90
2014 — 0 (бумажные убытки)
2015 — 0 (бумажные убытки)
2016 — 0 (бумажные убытки), (выкуп акций — 336)
2017 — 860
2018 — 1126
2019 — 1085 (это возможно еще не всё)
В среднем за 15 лет — платили 470 млн в год (сейчас минимальный размер дивидентов — 300 миллионов). В 2018-2019 г.г. дивиденты в 3 с лишним раза выше минимального размера.
Так, что не надо нагнетать. Просто они решили не привязывать размер дивидентов к денежному потоку по определенным причинам.
Evraz не прирастет «Распадской». И подождет благоприятной конъюнктуры
Evraz пока не будет наращивать долю в «Распадской». Ранее холдинг увеличивал долю, так как была хорошая конъюнктура и крупные миноритарии предложили к продаже свои пакеты. Также «Распадская» не намерена корректировать дивидендную политику, которой недовольны миноритарные акционеры.
www.kommersant.ru/doc/4132378
редактор Боб, ЧИТАЙ: нас не волнуют проблемы миноров.
дивов не будет — цена полетить вниз. там и подберем и потом только дивы дадим
Evraz не прирастет «Распадской». И подождет благоприятной конъюнктуры
Evraz пока не будет наращивать долю в «Распадской». Ранее холдинг увеличивал долю, так как была хорошая конъюнктура и крупные миноритарии предложили к продаже свои пакеты. Также «Распадская» не намерена корректировать дивидендную политику, которой недовольны миноритарные акционеры.
www.kommersant.ru/doc/4132378
Продажи готовой стальной продукции ожидаются на уровне 5,4 миллиона тонн, +6%.
В 2024 году продажи стальной продукции на российском рынке составят 10,7 миллиона тонн, включая 8,4 миллиона тонн готовой продукции, что превышает показатели минувшего года, соответственно, на 15% и 65%.
На североамериканском рынке реализация стальной продукции в 2019 году может достигнуть 2,3 миллиона тонн, +9,5%.
Целевым ориентиром на 2023 год является объем 2,6 миллиона тонн, +24%.
источник
«Цель компании — ежегодные выплаты в объеме не менее 300 млн долларов в год при сохранении соотношения чистый долг/EBITDA ниже 3х»
На сравнительной основе мы предпочитаем акции НЛМК (выше рынка, РЦ $27,6/ГДР) и «Северстали» (выше рынка, РЦ 17,6/ГДР, ранее ПО РЫНКУ) в российском горно-металлургическом секторе. Мы подтверждаем рекомендацию «выше рынка» по компаниям Evraz (РЦ £6,5/ГДР) и ММК (РЦ $9,8/ГДР).Красноженов Борис
В 2018 Евразруда (в которую, как мы предполагаем, преимущественно и входят соответствующие активы) произвела 3.5 млн т концентрата или 25% от общего объема производства железорудной продукции. Но на уровне группы непосредственные последствия приостановки работы на ЗСМК довольно незначительны — Evraz на 70% обеспечивает себя рудой, и затраты на железную руду составили $369 млн в 2018. Тем не менее новость негативна для восприятия с точки зрения стандартов ESG и потенциальных рисков новых проверок. Мы сохраняем НЕЙТРАЛЬНЫЙ взгляд на бумагу, которая торгуется с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2020П 4.9x.Атон