Число акций ао 35 372 млн
Номинал ао 1 руб
Тикер ао ENRU
Капит-я 36,5 млрд
Выручка 73,3 млрд
EBITDA 17,2 млрд
Прибыль 7,7 млрд
Дивиденд ао
P/E 4,7
P/S 0,5
P/BV 0,8
EV/EBITDA 3,2
Див.доход ао 0,0%
* Все показатели рассчитываются по данным за последние 12 месяцев (LTM)
04/04 Энел Россия: РСБУ отчет 2018 год X
25/04 Энел Россия: МСФО отчет 1 кв 2019 год X
30/04 Энел Россия: РСБУ отчет 1 кв 2019 год X
19/06 ENRU: посл. день с дивид. 0,13 руб X
21/06 ENRU: отсечка по д-дам 0,13 руб X
Прошедшие события Добавить событие

Энел Россия акции, форум

1.032   +1.18%
  1. Дивиденды Энел Россия могут составить 0,14 рубля на акцию - Sberbank CIB

    «Энел Россия» опубликовала результаты за 2018 год по МСФО. Они оказались на уровне консенсус-прогноза с поправкой на однократный эффект от изменения пенсионных обязательств, вызванный повышением пенсионного возраста.

    Тем не менее компания не сделала поправку на это обстоятельство при расчете чистой скорректированной прибыли, которая служит основой для определения дивидендов, так что менеджмент, вероятно, предложит дивиденды в размере 0,141 рубля на акцию (генеральный директор подтвердил приверженность компании 65%-му коэффициенту дивидендных выплат при выплате дивидендов за 2018 год), что соответствует доходности около 14% с учетом текущей рыночной цены. Ранее компания давала ориентир по дивиденду в размере 0,0134 руб. На акцию.
    Мы не видим изменений по сравнению с последней презентацией обновленных данных — в феврале в рамках «дня инвестора». В отсутствие существенных комментариев по продаже Рефтинской ГРЭС мы считаем, что публикация результатов, вероятно, будет более или менее нейтральным событием для акций компании на данный момент.
    Рябушко Алексей
    и Корначев Федор
    Sberbank CIB
    читать дальше на смартлабе
  2. Энел Россия может выплатить солидные дивиденды - Солид

    Чистая прибыль «Энел Россия» по МСФО в 2018 году снизилась на 9,9% — до 7,699 млрд рублей, сообщает компания.
    «Энел Россия» в 2018 сократила выручку на 1.5%, чистую прибыль на 10.2%, но также выплатит солидные дивиденды – примерно 13.9 коп. на акцию, доходность порядка 13.6%. Исходя из чистой прибыли и свободного денежного потока, акции недооценены, однако сектор традиционно не пользуется спросом в силу ряда структурных причин.
    Кравчук Вадим
    ИФК «Солид»
    читать дальше на смартлабе
  3. Энел Россия предлагает самую высокую дивидендную доходность в секторе - Атон

    Финрезультаты Энел Россия за 2018 выше прогнозов, дивидендная доходность 14%, но неопределенность сохраняется   

    Энел Россия вчера опубликовала сильные финансовые результаты за 2018 — EBITDA (17.2 млрд руб.) и чистая прибыль (7.7 млрд руб.) обогнали консенсус и собственные прогнозы компании на заметные 4-5% благодаря положительной динамике в 4К на фоне улучшения валовой рентабельности продаж электроэнергии. При коэффициенте довидендных выплат 65% чистой прибыли по МСФО за 2018 (что компания подтвердила на телеконференции) Энел Россия может предложить дивиденды 0.142 руб. на акцию (доходность 14%). FCF в 2018 упал на 30% г/г до 4.0 млрд руб. на фоне замедления роста OCF за счет, в частности, роста оборотного капитала на 50% г/г (2018: 3.8 млрд руб.).
    Энел Россия предлагает самую высокую дивидендную доходность в секторе электроэнергетики по итогам 2018 — 14% против 4-9% у других компаний. При этом акции оценены довольно дешево — EV/EBITDA 2019П 3.5x (на 10% ниже среднего значения за 2 года). Тем не менее эти преимущества перевешивает сохраняющаяся неопределенность в отношении продажи Рефтинской ГРЭС (вчера не было представлено никакой новой информации) — по нашим оценкам, она добавляет до 40% к EBITDA Энел Россия, и хотя ее продажа могла бы помочь профинансировать капзатраты на ветровые проекты (30.0 млрд руб. в 2019-21) и облегчить долговую нагрузку (на дне инвестора она прогнозировалась на уровне 3.6x в 2021), она бы также существенно подорвала финансовые результаты (а значит и дивиденды) в среднесрочной перспективе. В связи с этим мы сохраняем рейтинг НЕЙТРАЛЬНО по Энел Россия.
    АТОН
    читать дальше на смартлабе
  4. На всем этом позитиве кукл подвинул айсберг продажи чуть вверх — 1.0350 )
  5. Буду системно увеличивать пакет. До пенсии ещё есть время
  6. Если суммировать обьем который прошел с Дня инвестора по рынку то это 930 млн… или 2,7% капитализации… Многие видели сначала айсберг с 1000 лотами, потом айсберг с меньшим обьемом… но факт остаётся фактом… был активный продавец, который слил в рынок почти 3% акций Энел...
    В шорт такие бумаги не берут, да и не дают.
    Если б это был акционер с долей более 5%, то о нем бы было известно…
    НО тут именно миноритарий с долей около 3%… единственный публичный владелец такой доли — это ВТБ...(был)
    Если мои предположения верны и распродажа акций ВТБшкой либо закончилась либо вот вот закончится, то цена так же быстровернется на уровень 1,12р.

    Konstantin, Просперити фонд уменьшил свой пакет. ВТБ до сих пор на сайте Энел числится акционером, но скорее всего до сих пор не убрали.

    Tagtrader,
    все станет ясно после отсечки и публикации годового отчета за 2018
  7. Konstantin, задавали вопрос IR?

    Григорий, нет
  8. Если суммировать обьем который прошел с Дня инвестора по рынку то это 930 млн… или 2,7% капитализации… Многие видели сначала айсберг с 1000 лотами, потом айсберг с меньшим обьемом… но факт остаётся фактом… был активный продавец, который слил в рынок почти 3% акций Энел...
    В шорт такие бумаги не берут, да и не дают.
    Если б это был акционер с долей более 5%, то о нем бы было известно…
    НО тут именно миноритарий с долей около 3%… единственный публичный владелец такой доли — это ВТБ...(был)
    Если мои предположения верны и распродажа акций ВТБшкой либо закончилась либо вот вот закончится, то цена так же быстровернется на уровень 1,12р.

    Konstantin, Просперити фонд уменьшил свой пакет. ВТБ до сих пор на сайте Энел числится акционером, но скорее всего до сих пор не убрали.
  9. Konstantin, задавали вопрос IR?
  10. я и посчитал что если Энел возьмет 10 лярдов — на 13 лет под 10,75% годовых, то ежегодная выплата составит 1,8 лярда...

    В

    Konstantin, прибыль могут уменьшить только выплаты процентов по долгу, выплаты по телу на прибыль не влияют

    bayad, влияют на payout.

  11. Из аналогов на нашем рынке есть только ЮниПро, но там свои подводные камни и P/E в районе 10.

    Konstantin, почему вы так решили? Почему других генераторов с лучшими показателями не рассматриваете как аналоги?
  12. я и посчитал что если Энел возьмет 10 лярдов — на 13 лет под 10,75% годовых, то ежегодная выплата составит 1,8 лярда...

    В

    Konstantin, прибыль могут уменьшить только выплаты процентов по долгу, выплаты по телу на прибыль не влияют

  13. Уже заметьте в этом году FCF существенно упал. В 2017 году FCF около 5.5 млр руб (как раз достаточно, чтобы заплатить дивиденды), а в 2018 году уже меньше 1 млр руб (дивиденды за 2018 год, тоже около 5 млр придется платить из заемных средств).

    Roman_87, вы сами считали FCF или компания его где-то указывает?

    Тимофей, сейчас увидел, что в чистом денежном потоке от операционной деятельности компания уже учла дивиденды (обычно они раскрываются в составе финансовой деятельности, ниже операционной). Значит, для честности надо их добавить к посчитанным таким образом показателям. А вообще, тут вопрос конкретной методики подсчета FCF. Но тенденция видна невооруженнм взглядом :-)

  14. Я вижу следующий расклад
    2019 год: долг+10лярдов минус 2 лярда к чистой прибыли по итогам года… ЧП за 2019 год в районе 5 лярдов дивиденды 9-10 копеек
    2020 год: долг +20 лярдов минус 4 лярда к чистой прибыли за 2020 год, которая составит в районе 4 лярдо дивиденды в районе 7 копеек
    2021 год: долг вырастет на 30 лярдов и принесет минус 7 лярдров чистой прибыли, но 2021 года — срок ввода ВИЭ, который дадут плюс два три лярда чистой прибыли и дивиденды в районе 5-6 копеек
    2022 год будет самым тяжёлым для Энел… пик долговой нагрузки, сдача инвестиционных обьектов по ДПМ-2, в моменте возможен отрицательный СДП (в 2-3 кварталах) и минимальная прибыль по итогам года.

    Konstantin, вроде сама компания прогнозирует +15 ярдов долга в 2020 а не 20
    почему думаешь что +10 ярдов долга дадут -2 ярда чп, а +20 дадут -4??

    Тимофей Мартынов,
    Где то в отчете есть цифра ставки кредита у сбера — 10,75% годовых, а в примечаниях № 13к отчету указан срок погашения и указывается что это не кредит, проектное финансирование до 2033 года...
    Мы не знаем график платежей, но просто если взять кредитный калькулятор 10лярдов на 13 лет под 10,75% — это по 800 лямов в год...+ проценты (еще лярд)
    Понятно что там возобновляемая кредитная линия и долг не мгновенно грузится, но как то надо считать… вот я и посчитал что если Энел возьмет 10 лярдов — на 13 лет под 10,75% годовых, то ежегодная выплата составит 1,8 лярда...
    Но есть один приятный момент для дивидендных владельцев. Проектное финансирование подразумевает отсрочку выплаты основного долга до окончания строительных работ. Грубо говоря пока ВИЭ не начнут приносить прибыль Энел будет платить только проценты без гашения долга… а это всего 1 лярд на каждые 10 лярдов долга.
    В этом случае увеличение долга на 40 лярдов к 2021 году уменьшит ЧП всего на 4 лярда ( 50% ЧП) и позволит выплачивать дивиденды 8-10копеек.
    А с 2022 года когда введут ВИЭ, вся прибыль (4-5 лярдов будет направляться на гашения долга...) и так же будут выплачиваться дивиденды в районе 10-12 копеек, но это уже будет див. доходность в районе 6%… при цене акции около 2,2 рублей и P/E в районе 8-10…

  15. Уже заметьте в этом году FCF существенно упал. В 2017 году FCF около 5.5 млр руб (как раз достаточно, чтобы заплатить дивиденды), а в 2018 году уже меньше 1 млр руб (дивиденды за 2018 год, тоже около 5 млр придется платить из заемных средств).

    Roman_87, вы сами считали FCF или компания его где-то указывает?

    Тимофей, это моя пусть грубая, прикидка

  16. Уже заметьте в этом году FCF существенно упал. В 2017 году FCF около 5.5 млр руб (как раз достаточно, чтобы заплатить дивиденды), а в 2018 году уже меньше 1 млр руб (дивиденды за 2018 год, тоже около 5 млр придется платить из заемных средств).

    Roman_87, вы сами считали FCF или компания его где-то указывает?
  17. Konstantin, мля, ты красавчик!
    это пока самый крутой комментарий ко всем отчетам за 2018 год, из тех, что я читал тут на нашем форуме

  18. Я вижу следующий расклад
    2019 год: долг+10лярдов минус 2 лярда к чистой прибыли по итогам года… ЧП за 2019 год в районе 5 лярдов дивиденды 9-10 копеек
    2020 год: долг +20 лярдов минус 4 лярда к чистой прибыли за 2020 год, которая составит в районе 4 лярдо дивиденды в районе 7 копеек
    2021 год: долг вырастет на 30 лярдов и принесет минус 7 лярдров чистой прибыли, но 2021 года — срок ввода ВИЭ, который дадут плюс два три лярда чистой прибыли и дивиденды в районе 5-6 копеек
    2022 год будет самым тяжёлым для Энел… пик долговой нагрузки, сдача инвестиционных обьектов по ДПМ-2, в моменте возможен отрицательный СДП (в 2-3 кварталах) и минимальная прибыль по итогам года.

    Konstantin, вроде сама компания прогнозирует +15 ярдов долга в 2020 а не 20
    почему думаешь что +10 ярдов долга дадут -2 ярда чп, а +20 дадут -4??
  19. Если суммировать обьем который прошел с Дня инвестора по рынку то это 930 млн… или 2,7% капитализации… Многие видели сначала айсберг с 1000 лотами, потом айсберг с меньшим обьемом… но факт остаётся фактом… был активный продавец, который слил в рынок почти 3% акций Энел...
    В шорт такие бумаги не берут, да и не дают.
    Если б это был акционер с долей более 5%, то о нем бы было известно…
    НО тут именно миноритарий с долей около 3%… единственный публичный владелец такой доли — это ВТБ...(был)
    Если мои предположения верны и распродажа акций ВТБшкой либо закончилась либо вот вот закончится, то цена так же быстровернется на уровень 1,12р.

  20. ВТБ не упонимается ни в мажорах, ни в минорах.

    Alter,
    Я в курсе
    www.kommersant.ru/doc/3154964
    В ноябре 2016 года ВТБ сократил свою долю с 7% до 3%… грубо говоря то что получил по просроченному кредиту то и продал… но остаток в изначальных трёх процентах — … какова его судьба вот в чем вопрос.
    Поскольку пакет маленький менее 5% — то о нем не упоминают ни в отчетах Энел ни в отчетах ВТБ
    Но эти акции по идее должны были остаться…
    Но у меня есть подозрения что с ноября 20189 года ВТБ распродает этот пакет… чуть более лярда рублей… из за этого и давление на акции… Но я не могу это ни подтвердить ни опровергнуть.

    Konstantin,

    ВТБ не было уже на 01/01/19

    Заодно новые участники:
    Alfred Berg Kapitalfrvaltning AB с 31/01/19 1.43%
    The Vanguard Group, Inc. с 31/01/19 0.59%
    Danske Capital Finland Ltd. с 15/03/19 0.34%
    Magallanes Value Investors SA SGIIC с 31/12/18 0.31%




  21. По мне, сколько они её уже продают, столько и будут ещё продавать)

    Роман Ранний,
    Как детский мир у Системы… продавать продаем… не спеша и дорого…

    Konstantin, всё верно), они же не от убыточной ерунды хотят избавиться, а оптимизировать бизнес!

  22. По мне, сколько они её уже продают, столько и будут ещё продавать)

    Роман Ранний,
    Как детский мир у Системы… продавать продаем… не спеша и дорого…
  23. продают Рефтинскую ГРЭС. прибыль упадёт примерно до 5 млрд.

    Роман Ранний, а точно продадут то ее в 2019 году?

    Тимофей Мартынов, конечно нет, это я рассматривал самый плохой вариант и что тогда будет
    Настораживает возможная продажа Рефтинской ГРЭС (40% EBITDA компании). Дивиденды будут вряд ли выплачены, а деньги могут пойти на нерентабельную ветро-энергетику.
    .
    По мне, сколько они её уже продают, столько и будут ещё продавать)
  24. Константин, очевидно, по каким-то причинам отказались от опционной программы. Они 10 лет лежали без движения на балансе. Сейчас видимо, решили, что им нужно хоть какие-то деньги. Плюс здраво оценили перспективы с учетом ожидаемого падения стоимости и раньше остальных как инсайдеры продали практически на максимуме за несколько лет последних — 1.52 руб за акцию. Это тоже ничего хорошего не говорит о перспективах, к сожалению.

    Roman_87,
    Вряд ли это что-то говорит о перспективах.
    По закону они вообще должны были давно погасить этот казначейский пакет. В этой ситуации негативный финансовый эффект был бы на 411 млн.
    А так — нашли локальный максимум и продали.
    На него не распределяются дивиденды, поэтому задача была — до отсечки.

Энел Россия - факторы роста и падения акций

  • Публикуют финансовые планы на несколько лет вперед
  • Хорошая дивидендная доходность
  • Одна из самых рентабельных генерирующих компаний России
  • Настораживает возможная продажа Рефтинской ГРЭС (40% EBITDA компании). Дивиденды будут вряд ли выплачены, а деньги могут пойти на нерентабельную ветро-энергетику.
  • До 2021 года ожидается рост долга до 52 млрд руб в связи с реализацией инвестиционной программы и снижение прибыли до 5 млрд руб в связи с истечением к 2021 ДПМ по двум блокам.
  • Новые инвестпроекты дадут прирост EBITDA лишь в 2022 году

Энел Россия - описание компании

«Энел Россия» (бывш. «Энел ОГК-5») входит в число семи оптовых генерирующих компаний, созданных в результате реформы РАО «ЕЭС России». Производственными филиалами компании являются: Конаковская ГРЭС, Невинномысская ГРЭС, Среднеуральская ГРЭС, Рефтинская ГРЭС. Более 56% акций компании принадлежит Enel Investment Holding, более 26% — «ИНТЕР РАО ЕЭС»