АЛРОСА акции

В феврале Группа АЛРОСА реализовала алмазно-бриллиантовую продукцию на общую сумму $346,4 млн.
Выручка от продаж алмазного сырья третьим сторонам составила $342,3 млн, бриллиантов − $4,1 млн.

заместитель генерального директора АЛРОСА Евгений Агуреев:

«Наши продажи в феврале 2020 года снизились на 14% к уровню января. Уже в феврале мы почувствовали снижение спроса и активности клиентов на фоне неопределенной ситуации с распространением коронавируса COVID19. Этот фактор будет оказывать влияние на динамику спроса в ближайшие месяцы. Тем не менее, мы придерживаемся стратегии price over volume, когда приоритет отдается сохранению цены, а не наращиванию объемов продаж»

Результаты нейтральны и в целом не имеют большого значения в свете новых трудностей, с которыми столкнулась отрасль. Мы считаем, что мировая ювелирная и алмазная отрасли очень чувствительны к последствиям распространения коронавируса, таким как сокращение потока туристов и закрытие границ. Мы имеем НЕЙТРАЛЬНЫЙ рейтинг по АЛРОСА, которая торгуется с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2020П 4.6x.

Выручка алмазодобывающей компании упала на 21% в 2019 году из-за снижения цен и спроса на мировом рынке алмазов. Ситуация с коронавирусом продолжит оказывать негативный эффект на отчетность компании и в 1 полугодии 2020 года. Для «лакшери» товаров Китай — один из основных рынков сбыта, поэтому цены и спрос на них особенно чувствительны к состоянию китайской экономики.

EBITDA и Чистая прибыль Алросы в 2019 году снизились на 31% из-за более быстрого роста затрат. Свободный денежный поток, который служит основой для распределения дивидендов, упал почти в 2 раза до ₽48 млрд.

Чтобы выполнить обязательства по дивидендам компания была вынуждена увеличить долговую нагрузку. Коэффициент «Чистый долг/EBITDA за год вырос с 0,4х до 0,7х.

Дивиденды упадут, но не так сильно, как ожидалось ранее. Мы ожидаем выплаты за 2 полугодие в размере 100% от свободного денежного потока или 2,6 руб на акцию. Прежний прогноз — 2 рубля на акцию. Доходность совокупных выплат за 2019 год к текущей цене — 9,3%.

«На средне- и долгосрочную перспективу руководство сохраняет оптимизм в отношении алмазной отрасли, которая по-прежнему обладает хорошими фундаментальными показателями. Спрос поддерживается растущим средним классом и увеличением располагаемых доходов, в то время как предложение алмазов продолжает сокращаться»

В краткосрочной перспективе не исключено влияние неблагоприятных для отрасли внешних факторов, таких как эпидемия коронавируса – возможно замедление темпов восстановления спроса, начавшегося во второй половине 2019 года.

источник

Константин Гульбин, валюта выросла на 14 %, но прибыль то упала на 31 %.
Вы думаете, что лишние деньги будут вкладывать в бриллианты? Гарантий роста прибыли нет.

Вот объясните мне, пожалуйста.
Продажи упали на 31 %, акция выросла.
Где внутренняя логика процесса?

Вот объясните мне, пожалуйста.
Продажи упали на 31 %, акция выросла.
Где внутренняя логика процесса?

OlgaA, валюта выросла, выручка вырастет, издержки те же. Прибыль вырастет очень сильно (если валюта не откатится).

Вот объясните мне, пожалуйста.
Продажи упали на 31 %, акция выросла.
Где внутренняя логика процесса?

Полетели. Где ближайший потолок, кто как думает?

Зашортил?

Мы прогнозируем, что выручка составит 60.8 млрд руб. (+33% кв/кв), исходя из ранее раскрытого показателя продаж алмазов в размере $888 млн, EBITDA — 30.6 млрд руб. (+45% кв/кв), а чистая прибыль -19.2 млрд руб. (+42% кв/кв). Рентабельность EBITDA ожидается на уровне 50% против 46% в 3К19. Несмотря на восстановление продаж, наблюдаемое в январе, мы сохраняем осторожную позицию по АЛРОСА и ювелирной отрасли в целом, поскольку они очень чувствительны к макроэкономической конъюнктуре. Опасения, связанные с распространением коронавируса, способствуют снижению пассажиропотока между странами, особенно в направлении США, которая является крупнейшим рынком для ювелирных изделий с бриллиантами.

Телеконференция: 10 марта, 18:00 (Москва) / 15:00 (Лондон). Подключение из России: +7 10 800 500 9863 / из Великобритании: 0800 376 61 83, ID телеконференции: 96154915.

• Выручка за 12М снизиласьна 21% до 238 млрд руб.вследствие сокращения объемов реализации на 12% на фоне падения спроса на алмазно-бриллиантовом рынке (главным образом в первом полугодии 2019 года), снижения среднего индекса цен (-6%) и изменения структуры продаж в связи с ростом спроса на мелкоразмерное сырье. За 4 кв. выручка увеличилась на 41% кв/кв (+5% г/г), до 65 млрд руб. за счет роста объемов продаж и цен.
• Показатель EBITDA¹ за 12М составил 107 млрд руб. -31% г/г за счет снижения выручки. За 4 кв. показатель вырос на 40% кв/кв (+10% г/г) до 30 млрд руб.
• Рентабельность по EBITDA за 12М составила 45% (-7 п.п.) Показатель за 4 кв. вырос на 2 п.п. к уровню прошлого года до 46%.
• Свободный денежный поток (СДП) за 12Мснизился на 48% до 48 млрд руб., что обусловлено снижением прибыльности, а также ростом оборотного капитала в 2019 г., что отчасти было компенсировано пересмотром инвестиций с 29 млрд руб. до 20 млрд руб.