АЛРОСА акции

Баланс на рынке алмазов восстанавливается, но до компенсации потерь 2019г пока далеко — ВТБ Капитал

Москва. 28 января. ИНТЕРФАКС — Объемы продаж алмазного сырья восстанавливаются после снижения во второй половине 2019 г., благодаря нормализации загрузки мощностей в огранке и на фоне сезонного пополнения запасов после праздничного периода, говорится в обзоре «ВТБ Капитала» по итогам поездки в Антверпен, центр мировой алмазной торговли.
Несмотря на то, что ювелирные ритейлеры показали хорошие результаты в праздники, тенденция, по мнению «ВТБ Капитала», недостаточно сильна, чтобы поддержать динамику пополнения запасов ограночными предприятиями в течение длительного времени.
«Учитывая дальнейшее сокращение долговой нагрузки и консолидацию в сегменте, рынок едва ли существенно вырастет в 2020 г., но может отчасти восстановиться относительно уровней 2019 г.», — считает «ВТБ Капитал».
В конце 2019-го и в январе наступившего года произошли положительные сдвиги на рынке алмазов. Темпы пополнения запасов необработанных алмазов в ограночном сегменте вернулись ближе к своим обычным сезонным уровням. «На наш взгляд, это может способствовать улучшению динамики продаж „АЛРОСА“ (MOEX: ALRS) и De Beers в годовом сопоставлении (средние январские уровни продаж „АЛРОСА“ и De Beers составляют $330 млн и $610 млн)», — говорится в обзоре.
По прогнозу «ВТБ Капитала», продажи «АЛРОСА» в I квартале вырастут на 16% к данным годичной давности, а средняя цена — на 11%. Годом ранее выручка «АЛРОСА» за январь-март составляла $990 млн, средняя цена ювелирных алмазов была $123 за карат.
При этом существенного повышения индексных цен не произошло, отмечает «ВТБ Капитал», за исключением небольшого роста цен на тендерах по сравнению с концом 2019 г. Однако большинство участников отмечает улучшение ассортимента, что может способствовать повышению средней цены реализации «АЛРОСА» в январе-марте.
Несмотря на некоторое улучшение на розничном рынке, оборачиваемость запасов по-прежнему вызывает вопросы, говорится в обзоре. Период рождественских продаж продемонстрировал улучшение динамики розничного ювелирного рынка, прежде всего в США. Сильные результаты показали не только крупнейшие американские продавцы ювелирных изделий (на которых приходится 15-20% всего рынка), но и мелкие и средние игроки. В то же время в Китае розничный спрос остается довольно слабым.
В огранке произошла стабилизация. Во второй половине 2019 г. загрузка мощностей была низкой, а закупки алмазного сырья находились на минимальном уровне, и увеличение объема закупок в ноябре-январе «ВТБ Капитал» расценивает как признак восстановления до нормальных уровней. «Однако восстановление спроса и цен на бриллианты коснулось не всех участников рынка, из чего следует, что тенденция к восполнению товарных запасов может ограничиться ближайшими 2-3 месяцами, включая январь», — говорится в обзоре.
«Большинство представителей ограночного бизнеса, с которыми мы общались, указывали на хрупкий баланс спроса и предложения на рынке, который может быть легко нарушен в случае колебаний цен и/или предложения. И хотя большинство участников рынка, по нашим наблюдениям, ожидают некоторого восстановления оборота на рынке в 2020 г., этого будет недостаточно, чтобы полностью компенсировать потери, понесенные в 2019 г», — пишет «ВТБ Капитал».
«ВТБ Капитал» отмечает также усиление позиций синтетических камней (lab-grown) в midstream. Отношение представителей отраслей к ним стало менее критическим. В прошлом году использование синтетических камней быстро росло как реакция на снижение рентабельности операций с натуральными алмазами. Между тем, «ВТБ Капитал» расценивает это как тактический шаг, так как рентабельность lab-grown не более стабильна, чем у натуральных, а отрицательная динамика цен не делает рациональным накопление запасов.

Рдв опять магедонит:

АЛРОСА: РИСК ПОТЕРИ ПРОДАЖ НА КИТАЙСКОМ РЫНКЕ ИЗ-ЗА УГРОЗЫ ВИРУСА. Цель 75 рублей, даунсайд 12%.

Китай, который занимает 20% рынка бриллиантов, испытывает большие трудности из-за распространения вируса. Китай отменил все мероприятия в честь нового года, в некоторых регионах введен карантин и остановлено движение транспорта. Все это снижает способность и желание китайцев к покупкам дорогой продукции.

Продажи Алросы, которые только начали восстанавливаться, снова оказались под ударом. Акции Алросы (MOEX: ALRS (https://putinomics.ru/ru/issuer/8/)) выросли с декабря на 20% на ожиданиях восстановления алмазного сектора. Развитие вируса может ухудшить продажи за первый квартал – он может оказаться очень неудачным для Алросы. Дальнейшее негативное развитие ситуации скажется на Алросе и всем секторе люксовой продукции.

Годовые результаты Алросы могут оказаться слабыми из-за неудачного первого квартала. Если компания не сможет заработать за свой самый прибыльный квартал, то это скажется на годовых результатах.

РДВ.
АЛРОСА: ВЫРУЧКА ПОД ДАВЛЕНИЕМ ИЗ-ЗА СНИЖЕНИЯ СТОИМОСТИ БРИЛЛИАНТОВ. Цель 75 рублей, апсайд 18%.

Стоимость карата бриллианта снижается с начала прошлого года. Алмазный сектор все еще назодится в рецессии. В совокупности со снижением спроса это повлияет на финансовые результаты Алросы (MOEX: ALRS (https://putinomics.ru/ru/issuer/8/)).

Дивиденд за весь год от 4,147(70% от FCF) до 5,925.(100% от FCF).

За 2 кв. уже выплатили 3,84 руб., то есть осталось от 0,307 руб. до 2,085 руб.

Роман Ранний, так и есть

Василий Посметный, Базово жду 5,925 за весь год.

Роман Ранний, я уже ничего не жду. Отделался лёгким испугом

Дивиденд за весь год от 4,147(70% от FCF) до 5,925.(100% от FCF).

За 2 кв. уже выплатили 3,84 руб., то есть осталось от 0,307 руб. до 2,085 руб.

Роман Ранний, так и есть

Василий Посметный, Базово жду 5,925 за весь год.

Дивиденд за весь год от 4,147(70% от FCF) до 5,925.(100% от FCF).

За 2 кв. уже выплатили 3,84 руб., то есть осталось от 0,307 руб. до 2,085 руб.

Роман Ранний, так и есть

Дивиденд чистый за весь год от 3,608 руб. до 5,155 руб.

Цена 88 руб.

Див. дох. за весь год от 4,1% до 5,858

Дивиденд за весь год от 4,147(70% от FCF) до 5,925.(100% от FCF).

За 2 кв. уже выплатили 3,84 руб., то есть осталось от 0,307 руб. до 2,085 руб.

По итогам года ожидаю FCF 43 000 млн. руб.

«Чистый долг/EBITDA» за 9 мес был 0,6. По итогам года в диапазоне 0,5х-1,0х

Считаю дивиденды. У кого какие ожидания по FCF за 2019 год?

РДВ
АЛРОСА: РИСК ПОТЕРИ КИТАЙСКОГО РЫНКА ИЗ-ЗА УГРОЗЫ ВИРУСА. Цель 75 рублей, апсайд 18%.

Коронавирус уже сказывается на luxury сегменте (на фото), что скажется на Алросе (MOEX: ALRS (https://putinomics.ru/ru/issuer/8/)):
• Снижение спроса на ювелирные изделия из-за отмены сообщения между городами и празднования китайского нового года.
• Падение числа китайских туристов из-за закрытия авиалиний, что скажется также на продажах luxury товаров.

Китай занимает около 20% рынка ювелирных изделий. Китайский рынок – наиболее перспективный рынок сбыта ювелирных изделий. Более того, китайские туристы – ключевые потребители, благосостояние которых выросло в последнее время.

Китай — драйвер роста для рынка алмазов испытывает сильные трудности. За счет него происходят какие-то изменения на рынке алмазов

Алроса рискует получить снижение продаж в исторически удачный для нее период. Огранщики традиционно наращивают запасы после рождества и китайского нового года, объем закупок зависит от результата продаж на праздники. Уровень продаж Алросы будет снижаться из-за низкого спроса со стороны конечного потребителя и огранщиков.

@AK47pfl

Сергей — Гений!
Видео: две мысли или вверх или вниз
Рукоплещу!

Валерий Мизик, Здесь общая мысль, понаблюдать, как вообще работают паттерны, сколько процентов отрабатывают в правильную сторону, и если наблюдать за этим постоянно то при взгляде на график в голове возникает четкое понимание куда забросит котировку, в данном видео приведено лишь маленькая часть что в общей картине дает понимание движение цены, здесь смотрим все остальное www.trader-ok.ru/viewforum.php?f=46

Сергей — Гений!
Видео: две мысли или вверх или вниз
Рукоплещу!

Вспышка коронавируса в Китае может оказывать давление на спрос на алмазы - Альфа-Банк
Цифры соответствуют ранее предоставленному прогнозу на 2019 г. по добыче 38 млн карат. Квартальное снижение добычи связано с сезонным фактором остановки добычи на россыпных месторождениях. «АЛРОСА» продала 33,4 млн карат, что немного выше наших ожиданий. Объемы продаж за 4К19 выросли на 27% к/к, отражая улучшение конъюнктуры на рынке на фоне рождественских и новогодних праздников. Спрос в праздничный сезон и увеличение доли продаж камней средних и крупных размеров в ассортименте компании вызвали рост средней цены реализации на 9% к/к до $148/карат.

Отметим, что вспышка коронавируса в Китае может оказывать давление на спрос на алмазы, так как введение ограничительных мер предусматривает снижение туристических потоков на материковый Китай и за его пределы в период празднования Китайского Нового года.

Красноженов Борис
Толстых Юлия
«Альфа-Банк»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Алроса — downgrade от ВТБКап до «ДЕРЖАТЬ»

Роман Ранний, И сколько? вторую неделю планку 91 не проходят!))

Ewgeny, держать пока не изменится конъюнктура. Правда менеджмент всё магедонит!

Инвесторы переоценивают перспективы роста спроса на алмазы - Промсвязьбанк
АЛРОСА в 2019 г увеличила добычу на 5%, до 38,5 млн карат, продажи снизила на 12%, до 33,4 млн карат

АЛРОСА в 2019 г увеличила добычу на 5%, до 38,5 млн карат. В IV квартале 2019г производство сезонно снизилось на 27% к предыдущему периоду (и на 15% к данным годичной давности), до 8,8 млн карат. Содержание алмазов в руде в 2019 г выросло на 3%, до 0,93 карата/т за счет увеличения доли обработки руды трубки «Ботуобинская» с высоким содержанием алмазов. Продажи за 2019 г снизились на 12%, до 33,4 млн карат, при этом в IV квартале они выросли на 28% к предыдущему периоду, до 8,2 млн карат. Как следствие снижения продаж при росте добычи, запасы алмазов на конец 2019г. выросли на 33%, до 22,6 млн карат. За год выручка снизилась на 26%, до $3,338 млрд, в том числе выручка от продажи алмазов — $3,273 млрд.

В целом, компания показала ожидаемые результаты. Слабая динамика выручки и падение продаж Алросы отчетливо наблюдалось в первой половине 2019г., но к концу года ситуация стабилизировалась. Поддержку в 4кв. оказало улучшение потребительских настроений в США во время праздничного сезона, что сказалось на росте цен. На фоне роста доли продаж камней средних и крупных размеров средняя цена реализации алмазов ювелирного качества в IV квартале выросла на 9% кв./кв. до $148/карат. За год средняя цена упала на 19%, до $133 за карат. Инвесторы переоценивают перспективы роста спроса на алмазы, если тренд на улучшение сохранится, это поддержит результаты компании в 1кв.

Промсвязьбанк

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сильные результаты Алроса за 4 квартал обусловлены сезонными факторами - Атон
АЛРОСА: операционные результаты за 4К19       

В 4-м квартале 2019 года добыча алмазов сезонно снизилась на 27% кв/кв (-15% г/г) до 8.8 млн карат в связи с сокращением добычи на трубке Юбилейная и подземном руднике трубки Интернациональная. Выручка от реализации необработанных алмазов подскочила на 48% кв/кв (+8% г/г) до $888 млн вследствие роста объемов продаж (+28% кв/кв до 8.2 млн карат) и увеличения цены реализации алмазов ювелирного качества на 9% кв/кв (до $148/карат). Среди тенденций 4К19 АЛРОСА подчеркивает стабилизацию рыночной конъюнктуры на фоне улучшения потребительских настроений в связи праздниками. Предварительная статистика продаж в США предполагает, что рождественский период оказался удачным для компании.

АЛРОСА выполнила свой производственный план на 2019 год (38.5 млн карат против ожидаемых 38 млн карат). Сильные результаты 4К19 во многом обусловлены сезонными факторами, поэтому можно ожидать некоторого снижения во 2К. Финансовые результаты за 2019 год будут объявлены 10 марта. Мы сохраняем НЕЙТРАЛЬНЫЙ взгляд на АЛРОСА, которая торгуется с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2020П 6.2x — намного выше своего среднего 5-летнего показателя, равного 4.9x, несмотря на очевидные трудности, которые создает укрепление рубля.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

АЛРОСА и вымпел, разбираем паттерн www.trader-ok.ru/viewtopic.php?p=1106#p1106

МИР-АЛМАЗЫ-DEBEERS
23.01.2020 17:01:55

De Beers в 2019 г снизила добычу на 13%, продажи упали на 8%

Москва. 23 января. ИНТЕРФАКС — De Beers, крупнейший в мире по выручке производитель алмазов, в 2019 г. снизила производство на 13%, до 30,776 млн карат, говорится в сообщении Anglo American, контролирующей 85% De Beers.
Прогноз De Beers на 2020 год остался неизменным на уровне 32-34 млн карат, в зависимости от рыночных условий. Более высокий объем производства предполагает улучшение рыночной конъюнктуры по сравнению с 2019 годом, рост может быть обусловлен ожидаемым увеличением производства месторождения Venetia (ЮАР).
В IV квартале прошлого года добыча алмазов снизилась на 15%, до 7,8 млн карат, за счет снижения в ЮАР и Ботсване, несмотря на то, что с III квартала рыночные условия улучшались.
В частности, добыча в Ботсване упала за квартал на 7%, до 5,9 млн карат. В Намибии производство упало а 10%, до 0,5 млн карат, в ЮАР — на 65%, до 0,4 млн карат и в Канаде — на 3%, до 1 млн карат.
Продажи алмазного сырья в ходе двух торговых циклов в IV квартале составили 7 млн карат (6,6 млн карат за вычетом долей партнеров по СП в Ботсване и Намибии) по сравнению с 9,9 млн карат (9,3 млн карат) годом ранее.
В течение 2019 г. объем продаж алмазов снизился на 8%, до 30,9 млн карат (29,2 млн карат).
Средняя цена алмазного сырья De Beers в течение 2019 г. сформировалась на уровне $137 за карат, что на 20% ниже показателя 2018 г. ($171), за счет увеличения доли дешевого сырья в ассортименте и снижения индекса цен на алмазы на 6%.
De Beers поясняет, что в 2019 г. спрос на алмазы снизился в результате сложностей в midstream (дилеры и огранщики бриллиантов), увеличения запасов бриллиантов в системе и опасений на счет макроэкономической неопределенности.

Продажи Алроса могут вырасти до $3,6-3,8 млрд - Фридом Финанс
«АЛРОСА» опубликовала отчет о результатах операционной деятельности за четвертый квартал прошлого года.

Ранее были раскрыты результаты продаж, поэтому реакция рынка на дополнительную информацию слабая. Главная новость компании и отрасли — восстановление спроса на ювелирные алмазы в четвертом квартале. Благодаря этому средняя цена реализации выросла на 9% кв/кв, до $148 за карат, увеличилась доля крупных камней. В натуральном выражении продажи увеличились на 38%, а в денежном выражении — на 50%, до $877млн. Средняя цена реализации за прошлый год повысилась на 20%, но все же цены еще значительно ниже, чем в 2018 году.

Пока инвесторы с осторожным оптимизмом смотрят на перспективы восстановления рынка. Однако если тренд на усиление спроса закрепится, то можно ожидать роста продаж «АЛРОСА» до $3,6–3,8 млрд. Рынок уже в значительной степени отыграл новости, мы пока сохраняем целевую цену в 99 руб. по акции «АЛРОСА».

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Алроса — downgrade от ВТБКап до «ДЕРЖАТЬ»

АЛРОСА - производство за 2019 г выросло на 5% до 38,5 млн кар
АЛРОСА сообщает, что объем добычи алмазов в 4 кв. 2019 г. составил 8,8 млн карат, продажи алмазов – 8,2 млн карат. Продажи алмазно-бриллиантовой продукции выросли до $916 млн.

• Добыча алмазов в 4 кв. сезонно снизилась на27% кв/кв, до 8,8 млн кар; снижение на 15% г/г связано с сокращением добычи алмазов на трубке «Юбилейная» и подземном руднике трубки «Интернациональная». Факторы роста производства на 5% до 38,5 млн кар за 12М – рост добычи на трубке «Ботуобинская» и выход на проектную мощность В.Мунского м/р.
• Обработка руды и песков в 4 кв. сезонноснизилась на 58% кв/кв (-3% г/г), до 7,2 млн т (сезонная остановка работ на аллювиальных месторождениях). За 12М показатель вырос на 2%, до 41,3 млн т в основном за счет запуска производства на В.Мунском м/р и роста производительности на Нюрбинском ГОКе.
• Запасы руды и песков на конец 4 кв. сезонновыросли на 12% кв/кв (+11% г/г), до 26,5 млн т.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

сегодня ожидаем: Публикация операционных результатов за 4 кв. 2019

см. календарь по акциям

Краткосрочный взгляд по АЛРОСА
Продажи алмазно-бриллиантовой продукции компании в декабре составили 363,8 млн $, что на 11% выше показателей прошлого года. К концу 2019 г. у АЛРОСА наметилось восстановление продаж, что в свою очередь, хоть немного, но изменит общие итоги в лучшую сторону. Однако по году ожидаю слабые финансовые показатели, которые уже заложены в цене акций, как и тренд на их восстановление.

Еще больше полезной информации в моем Telegram «ИнвестТема» и Вконтакте

Сотрудник пресс службы компании заявил: «Признаки восстановления рынка есть, и мы наблюдаем их сразу по нескольким направлениям. Прежде всего, мы видим, что спрос на ювелирные изделия с бриллиантами в мире начал восстанавливаться в третьем квартале»

Отмечу, что компания для себя видит перспективы ухода с рынка части объема продукции из Австралии и Канады, в связи с завершением отработки крупных месторождений, но излишне позитивных прогнозов старается не давать.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

… Подумываю покупать также и говяжью вырезку для еды.

Silent Hamster, к хорошему привыкаешь очень быстро. Может пока не стоит на вырезку глаз класть?