АФК “Система” вчера представила финансовые результаты за 3К20 – выручка и OIBDA превзошли консенсус-прогноз агентства “Интерфакс” на 3,5-5,0% соответственно. Динамика непубличных активных ожидаемо продемонстрировала сильные тренды восстановления в сравнении с 2К20, который пострадал от пандемии. Долг корпоративного центра снизился на 14% с 2К20 до 172 млрд руб.
Что касается дивидендов, менеджмент планирует предложить совету директоров удвоить дивиденд на акцию c уровней выплат по итогам 2019, что все еще предполагает непривлекательную дивидендную доходность на уровне менее 1%, тогда как позитивные изменения в дивидендной политике откладываются до конца 2021. Хотя цифры за 3К20 нейтральны для динамики акций АФК “Система”, мы считаем, что комментарии менеджмента об отсутствии планов по монетизации доли в компании Ozon в обозримом будущем, а также перенос одобрения новой дивидендной политики негативными с точки зрения настроений вокруг компании.Курбатова Анна
Авто-репост. Читать в блоге >>>