Число акций ао 126 млн
Номинал ао 1 руб
Тикер ао PLZL
Капит-я 642,95 млрд
Выручка 161,36 млрд
EBITDA 101,00 млрд
Прибыль 93,7 млрд
P/E 6,86
P/S 3,98
P/B 0,00
EV/EBITDA 8,31
30/11 Последний день перед ребалансировкой MSCI X
01/12 Полюс: ВОСА X
Прошедшие события Добавить событие

Полюс золото акции, форум

5119   +0.97%
  1. ММК, Полюс - включение акций в индекс MSCI должно позитивно отразиться на их котировках

    ММК и Полюс пополнили индекс MSCI Russia, Ростелеком и Система были исключены после ноябрьской ребалансировки

    Акции Магнитогорского металлургического комбината и акции ПАО Полюс включены в индекс MSCI Russia, а акции Ростелекома и GDR АФК Система из него исключены по итогам очередной полугодовой ребалансировки. Все изменения вступят в силу 30 ноября после закрытия торгов.
    Вес Полюса в индексе MSCI составит 1,3%, ММК – 1%. Включение этих бумаг должно позитивно отразиться на их котировках, т.к. индексные фонды, которые выстраивают свою структуру, исходя из весов в индексе MSCI, приобретут акции/расписки этих компаний. В результате включения в индекс приток в акции Полюса со стороны пассивных инвесторов составит $124 млн, а в акции ММК — $96 млн.
    Промсвязьбанк
  2. я так понимаю на ММК всем похрен
  3. Пересмотр индекса MSCI осуществлён!

    Пересмотр индекса MSCI осуществлён!
    В индекс MSCI Russia добавлены акции ММК и Полюса. Покинули индекс акции Ростелекома-об и гдр'ки АФК Система.
    Пересмотр индекса MSCI осуществлён!
    Вывод: Мегафон — в шорт;) но это не точно)
  4. Включён в индекс MSCI Russia.
    Тимофей, смени тег на Полюс — следи за биржей уже.
  5. сегодня ожидаем: Пересмотр индекса MSCI

    см. календарь по акциям
  6. Полюс это одна из самых перспективных идей на рынке!
    Что можно добавить к фундаменталу!?
    Скорость выплаты дивов, я на себе проверяла 2-3 дня после реестра уже на счёте
    Ну и для технарей, прошу на график взглянуть.
    Разве это не тренд?! :-0

    Аля Смит, ну бумага явно в растущем тренде, тут сомнений никаких нет
  7. Полюс это одна из самых перспективных идей на рынке!
    Что можно добавить к фундаменталу!?
    Скорость выплаты дивов, я на себе проверяла 2-3 дня после реестра уже на счёте
    Ну и для технарей, прошу на график взглянуть.
    Разве это не тренд?! :-0
  8. Аналитическое освещение Полюс Золото с рекомендации покупать

    Краткий инвестиционный профиль
    Мы начинаем аналитическое освещение Полюс Золото с рекомендации ПОКУПАТЬ и целевой цены $50/GDR. Полюс торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2018П 7.1x, а с корректировкой на Наталку − 6.4x, предлагая дисконт 24% и 31% к мировым аналогам крупной капитализации соответственно. Мы считаем этот дисконт неоправданным, поскольку компания демонстрирует самые низкие в отрасли производственные затраты (общие денежные затраты $379/унция), самые высокие дивиденды (доходность 5%), один из лучших профилей роста (CAGR 12% в 2016-19) и занимает второе место по запасам в мире (срок выработки 37 лет, 100% открытый способ добычи). Потенциальное включение в индекс MSCI 13 ноября – краткосрочный катализатор для акций компании.

    Полюс Золото имеет привлекательную оценку…

    Полюс торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2018П 7.1x, предлагая дисконт 24% к крупным мировым золотодобывающим компаниям. Мы не считаем, что этот дисконт полностью оправдан риском ликвидности и страновым риском, поскольку компания демонстрирует самые низкие в отрасли производственные затраты (общие денежные затраты $379/унция), самые высокие дивиденды (доходность 5%), занимает второе место по запасам в мире (срок выработки 37 лет, 100% открытая добыча) и имеет один из лучших профилей роста (рост добычи на 40% в 2019 относительно 2016).
    Мы оцениваем Полюс Золото, используя метод чистых активов (NAV), популярный для оценки справедливой стоимости золотодобывающих компаний, которые имеют ограниченный срок выработки месторождений. При коэффициенте P/NAV 1.25x, справедливая стоимость Полюса, по нашим оценкам, составляет $50/GDR, предполагая потенциал роста 22%.
    … и еще более привлекателен при корректировке на Наталку

    Сравнение мультипликаторов для 2018 не совсем справедливо, на наш взгляд, поскольку мультипликаторы этого года не полностью учитывают вклад Наталки в EBITDA – инвестиции в проект почти полностью завершены, и он уже был запущен. После роста переработки до 10 млн т руды в год, мы ожидаем, что Наталка будет генерировать нормализованную EBITDA $200-250 млн в год. С корректировкой на вклад Наталки Полюс торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 6.4x, предполагая дисконт 31% к мировым аналогам. В этом отношении Полюс похож на Polymetal, который вскоре начнет получать денежные потоки от своего крупнейшего проекта роста Бакырчик.

    Производственные затраты одни из самых низких в мире

    Общие денежные затраты составили $379 на унцию в 1П17 (без изм. г/г), а совокупные денежные затраты (AISC) − $610 на унцию. Этому способствовал ряд факторов, включая слабый рубль и масштабную открытую добычу. Низкая себестоимость транслируется в высокую рентабельность: в 1П17 Полюс зафиксировал впечатляющую рентабельность EBITDA 61%.

    Это важно, поскольку базовое правило говорит о том, что чем выше рентабельность, тем ниже волатильность финансовых показателей в результате неблагоприятных изменений производственных затрат (например, из-за укрепления рубля), а также снижения цен на золото.
      Аналитическое освещение Полюс Золото с рекомендации покупать
    Профиль роста: производство вырастет до 2,8 млн унций к 2019

    Производство должно вырасти с 2,0 млн унций в 2016 до 2,8 млн унций, что предполагает рост на 40% или среднегодовые темпы роста 12% − это один из самых лучших профилей роста в золотодобывающей отрасли. Этот рост будет обеспечен расширением ключевого проекта Полюс Золото – Наталки (ввод в эксплуатацию уже начался), а также органическим ростом добычи на других проектах, таких как Олимпиада. Это сравнимо с ожидаемым среднегодовым ростом добычи у Polymetal на 10% за счет его ключевого проекта − Бакырчик.

    Как только Наталка выйдет на полную мощность, у Полюс Золото есть еще два интересных гринфилда для развития – Сухой Лог и Чертово Корыто. Сухой Лог – одно из самых крупных месторождений золота в мире с ресурсами по стандартам JORC 58 млн унций и средним содержанием золота 2,0 г/т, но оно может разрабатываться открытым способом. Сухой Лог находится поблизости от других активов Полюса, что обеспечивает синергетический эффект. Чертово Корыто − намного меньше, его ресурсы составляют 3,6 млн унций золота, а содержание металла в руде сравнительно невысоко – 1,5 г/т.

    Лучшие дивиденды среди аналогов: дивидендная доходность 5,4% за 2018

    По нашим оценкам, дивиденды Полюс Золото за 2018 должны обеспечить доходность 5,4% ($2,2/GDR, общий объем выплат − $596 млн). Это намного выше среднего значения по сектору – мировые производители золота выплачивают дивиденды, которые в среднем обеспечивают доходность всего 1-1,5% – и хороший уровень дивидендов в сравнении с другими компаниями металлургического сектора. Согласно дивидендной политике, компания должна платить не менее 30% от скорректированной EBITDA, если коэффициент «чистый долг/EBITDA» остается ниже 2.5x.
    Мы также отмечаем, что сделка с Fosun, если она будет завершена, должна установить минимальный порог дивидендов на уровне $550 млн в год в 2017-19 и $650 млн в год в 2020-21. Это, на наш взгляд, позитивный фактор, и он повысит предсказуемость дивидендов и сделает инвестиции в Полюс Золото сравнимыми с инструментами фиксированной доходности с гарантированной доходностью 5,0% в 2017-19 и 5,9% в 2020-2021 соответственно.

    Портфель, обеспечивающий 37 лет выработки запасов

    Полюс Золото имеет 71 млн унций доказанных и вероятных запасов золота, что делает его вторым в мире по этому параметру. Что касается оцененных и выявленных ресурсов, его 193 млн унций, включая Сухой Лог, обеспечивают компании третье место. Средний срок выработки месторождения, рассчитываемый как отношение запасов к добыче, выводит Полюс на первое место в топ-10 мировых производителей золота с показателем 37 лет, вслед за ним идет Newcrest (27 лет) и GoldFields (23 года).

    Всю разработку, включая ключевой актив − Олимпиаду, Полюс ведет открытым способом, что подразумевает более низкую себестоимость, чем при разработке сравнимых подземных месторождений. Содержание металла в руде в запасах Полюса составляет 1,8 г/т (включая кучное выщелачивание и россыпи), что близко к среднему показателю по отрасли. По коэффициенту EV/запасы Полюс торгуется со значением $199/унция, предлагая дисконт 40% к Newmont и Barrick.

    Потенциальное включение в индекс MSCI 13 ноября
    MSCI объявит результаты полугодового пересмотра индекса 13 ноября, а изменения вступят в силу с 1 декабря. Учитывая рыночную капитализацию свыше $10 млрд и долю акций в свободном обращении более 15%, у компании, на наш взгляд, есть все шансы быть включенной в индекс. Включение должно принести около $100-150 млн со стороны пассивных индексных фондов, по нашим оценкам, что транслируется в 12-19-кратный дневной объем торгов в России и в Лондоне в совокупности. Хотя это событие широко ожидается рынком, мы считаем, что оно должно стать позитивным катализатором для акций компании. После SPO НЛМК включение компании в индекс также было ожидаемым, однако ее GDR все же выросли более чем на 6% за день после объявления результатов пересмотра.
    АТОН

  9. EZ, блин на… вот куда вылезла, а я искал, искал — где ответил, может сбой какой-то? даже коммент со зла потом удалил там в топике…
    Так в Сбере нет такого беспредела по разнице дивидендов об. и пр. в десятки раз. Там афера чистая в Ленэнерго, от такого инорезы шарахаются, скоро некуда будет инвестировать, кроме десятки голубых фишек. Из ФСК слились из-за Россетей, как из дочки, а в Россетях та же мутка с жирными префами и кидком обычки.

    Malik, да, комментарий вылез в неожиданном месте.
    Бывает «беспредел» и покруче — когда на префы платят дивиденд, а на обыкновенные акции — нет. Получается, префы в бесконечность раз круче обычки в таких историях, если рассуждать в таком же ключе. Нет никакого беспредела. Если бы префы выпустили в пользу конкретных лиц и их нельзя было бы купить — был бы беспредел (то что намечается в Уралкалии, например), а тут берёте и покупаете префы Ленэнерго и смотрите на ситуацию другими глазами.
  10. EZ, ну сегодня ты (я) поймаешь кусок роста в такой мутной истории, ну завтра еще раз повезет… а потом что будем делать? Если нормальные инвестфонды из-за таких историй шарахаются от электроэнергетики в частности, от большинства госкомпаний и от нашего рынка в целом, как черт от ладана?

    Malik, «мутность» истории — исключительно субъективное ощущение. С точки зрения закона никакой мутности в этой истории нет.
    В целом по теме префов — возьмём Сбербанк. Есть префы? Есть. И что-то не видно, чтобы инвестфонды шарахались, я бы сказал, наоборот даже — покупают. А в энергетике, тот же ФСК — никаких префов, но мутная.
    Возвращаясь к Ленэнерго — посмотрите, какая будет дивидендная доходность на обыкновенные акции, если решат выплатить 50% прибыли по МСФО. По-моему, не всё так плохо. Но повторюсь — преф купить лучше, в данном случае.

    EZ, блин на… вот куда вылезла, а я искал, искал — где ответил, может сбой какой-то? даже коммент со зла потом удалил там в топике…
    Так в Сбере нет такого беспредела по разнице дивидендов об. и пр. в десятки раз. Там афера чистая в Ленэнерго, от такого инорезы шарахаются, скоро некуда будет инвестировать, кроме десятки голубых фишек. Из ФСК слились из-за Россетей, как из дочки, а в Россетях та же мутка с жирными префами и кидком обычки.
  11. EZ, ну сегодня ты (я) поймаешь кусок роста в такой мутной истории, ну завтра еще раз повезет… а потом что будем делать? Если нормальные инвестфонды из-за таких историй шарахаются от электроэнергетики в частности, от большинства госкомпаний и от нашего рынка в целом, как черт от ладана?

    Malik, «мутность» истории — исключительно субъективное ощущение. С точки зрения закона никакой мутности в этой истории нет.
    В целом по теме префов — возьмём Сбербанк. Есть префы? Есть. И что-то не видно, чтобы инвестфонды шарахались, я бы сказал, наоборот даже — покупают. А в энергетике, тот же ФСК — никаких префов, но мутная.
    Возвращаясь к Ленэнерго — посмотрите, какая будет дивидендная доходность на обыкновенные акции, если решат выплатить 50% прибыли по МСФО. По-моему, не всё так плохо. Но повторюсь — преф купить лучше, в данном случае.
  12. EZ, ну сегодня ты (я) поймаешь кусок роста в такой мутной истории, ну завтра еще раз повезет… а потом что будем делать? Если нормальные инвестфонды из-за таких историй шарахаются от электроэнергетики в частности, от большинства госкомпаний и от нашего рынка в целом, как черт от ладана?
  13. Любые разочаровывающие новости по "Полюсу" обернутся плюсом для Polymetal

    Прибыль «Полюса» в 3 квартале 2017 года по МСФО снизилась до $371 млн, что частично связано с влиянием прибыли от производных инструментов и инвестиций в предыдущем периоде, а также денежных затрат.

    «Полюс» вчера опубликовал отчетность за 3 квартал 2017 года по МСФО, котоПолюс" вчера опубликовал отчетность за 3 квартал 2017 года по МСФО, которая в целом соответствовала нашим ожиданиям. Компании удалось удержать совокупные денежные расходы (не учитывающие издержки до начала вскрышных работ) на уровне 2К17 — $380/унция — благодаря увеличению содержания золота в руде и наращиванию мощностей по переработке на Олимпиадинском месторождении, а также хорошим показателям Вернинского и Куранахского месторождений. В результате EBITDA составила $475 млн при росте рентабельности до 64%. Это в точности соответствует нашим ожиданиям и слегка опережает консенсус-прогноз.

    Свободный денежный поток после уплаты процентов, скорректированный на вливание денежных средств после вторичного размещения ($400 млн.), в отчетном квартале составил всего $110 млн. Как и ожидалось, на этот показатель повлияли капвложения в размере $223 млн (в том числе $126 млн в Наталкинский проект) и расходы на вскрышные работы. Как сообщила компания, Наталкинское месторождение все еще находится в стадии горячего запуска, а выход на проектную мощность ожидается к концу 2018 года. Капвложения по итогам 2017 года, по мнению компании, несколько превысят ориентир ($800 млн. без учета денежных выплат за Сухой Лог и ЛЭП Усть-Омчуг — Омчак).

    При текущих ценах EBITDA «Полюса» за 2017 год, по нашим расчетам, должна составить около $1,7 млрд. — это чуть выше нашего прежнего прогноза. Но с точки зрения денежных потоков едва ли стоит ожидать приятных сюрпризов, так как размер капвложений остается высоким, как и объем вскрышных работ на Олимпиадинском месторождении.
    Главными событиями для компании в ближайшем будущем могут стать возможное включение в индексы MSCI по итогам пересмотра индексной базы (результаты будут объявлены 13 ноября), выход Наталкинского месторождения на полную мощность и появление определенности относительно сделки с китайской Fosun (крайний срок закрытия сделки — конец февраля будущего года). Любые разочаровывающие новости об этой сделке и о реализации Наталкинского проекта могут поддержать котировки Polymetal, который сейчас по коэффициенту «стоимость предприятия/EBITDA 2018о» котируется с дисконтом 10% к «Полюсу».
    Лапшина Ирина
    Sberbank CIB

  14. Полюс - производственный план компании подтвержден

    Результаты 3 кв. 2017 г.: рост выручки и прибыли

    Хорошие финансовые... ПАО «Полюс» вчера опубликовало хорошие финансовые результаты за 3 кв. 2017 г. по МСФО. Так, выручка возросла на 5% год к году и на 19% квартал к кварталу до 744 млн долл., а EBITDA увеличилась на 7% и 25% соответственно до 475 млн долл. Чистая прибыль компании достигла 298 млн долл. – плюс 46% год к году и плюс 10% за квартал. В результате рентабельность по EBITDA составила 64%.

    … и производственные показатели в 3 кв. 2017 г. За отчетный период компания увеличила объем производства золота на 16% год к году до 642 тыс. унций, а объем продаж вырос на 10% до 578 тыс. унций, что обеспечило рост выручки, несмотря на падение мировых цен на золото, и, как следствие, снижение средней цены реализации металла на 4% (без учета влияния стратегической программы защиты цены) до 1279 долл./унция. Общие денежные затраты компании (ТСС) заметно сократились и составили 380 долл./унция против 406 долл./унция год назад. При этом относительно предыдущего квартала (379 долл./унция) показатель практически не изменился. Отметим, что сокращение затрат произошло, несмотря на негативное влияние укрепления рубля. Поддержку сокращению затрат оказала переработка руды с более высоким содержанием золота с месторождения Олимпиада, на котором за год ТСС сократились с 429 долл./унция до 330 долл./унция. Совокупные денежные затраты на производство и поддержание (AISC) за период, однако, выросли на 7% из-за увеличения расходов на поддержание производства и роста затрат на вскрышные работы на месторождении Благодатное. В целом же затраты выросли меньше выручки, что отразилось на росте прибыли компании за период
       Полюс - производственный план компании подтвержден
    Производственный план компании подтвержден. С учетом производственных результатов за 9 мес. 2017 г. компания подтвердила свой прогноз производства на этот год, в соответствии с которым планирует произвести 2,075–2,125 млн унций золота. Запуск новых мощностей, запланированный на конец 2017 г., должен способствовать росту производства в 2018 г. до 2,35–2,4 млн унций, а в 2019 г. – до 2,8 млн унций. Таким образом, выручка компании в 2018–2019 гг. должна возрасти с учетом того, что рынок ожидает сохранения цен на золото в 2018 г. Однако рентабельность компании может несколько снизиться в будущем году из-за дополнительных затрат на новых месторождениях. Долговая нагрузка Полюса составляет 1,9 и со 2 кв.2017 г. не изменилась. Чистый долг равен 3,15 млрд долл. График погашения долга у компании вполне комфортный: в 2017 г. и 2018 г. ей предстоит выплатить всего 40 млн долл., в 2019 г. – 588 млн долл., а в 2020 г. – 779 млн долл.
    Уралсиб
  15. Полюс - рост выручки обусловлен ростом продаж – на 10% г/г – до 578 тыс. унций золота

    «Полюс» в III квартале увеличил долларовую EBITDA на 7%, до $475 млн, выше прогноза

    Скорректированная EBITDA золотодобывающего ПАО «Полюс» по итогам III квартала 2017 года составила $475 млн, говорится в отчете компании по МСФО. Это на 7% выше результата аналогичного периода прошлого года. Консенсус-прогноз по этому показателю составлял $463 млн. EBITDA margin за период — 64%, годом ранее 63%. Выручка выросла на 5% в годовом выражении, до $744 млн (при консенсус-прогнозе $748 млн).
    Результаты Полюса мы оцениваем как неплохие. Рост выручки был обеспечен ростом продаж – на 10% г/г – до 578 тыс. унций золота, в связи с ростом добычи. Средние денежные затраты (total cash cost) компании снизились в 3 кв. до $380 на унцию (по сравнению с $406 годом ранее), совокупные денежные затраты (allin sustaining costs) — выросли на 7%, до $599/унция. Скорректированная чистая прибыль упала на 1% в годовом выражении, составив $298 млн. Capex составил $224 млн, в основном за счет вложений в Наталку, которая выйдет на проектную мощность в конце 2018 года. Негативным моментом стал рост чистого долга на конец 3 кв. до $3,151 млрд по сравнению с $3,084 млрд на конец полугодия. Но он был вызван в первую очередь распределением дивидендов (за второе полугодие 2016 года и первое полугодие текущего), осуществленным в 3 кв. Показатель net debt/скорректированная EBITDA остался на уровне 1,9x
    Промсвязьбанк
  16. Полюс - рекомендуем бумаги для включения в долгосрочные инвестиционные портфели

    Полюс отчитался за III кв. по МСФО

    Полюс представил финансовые результаты за III кв. 2017 г.

    Выручка компании, выраженная в долларах, увеличилась на 5%, до $744 млн. за счет роста продаж золота в унциях на 10%. Чистая прибыль сократилась на 5%, до $371 млн. из-за неденежных начислений, имевших место в прошлом году. При этом скорректированная чистая прибыль выросла на 1%.

    EBITDA в отчетном периоде составила $475 млн (или 28 млрд руб.). В долларовом выражении EBITDA выросла на 7%, в рублевом потеряла 3%. Маржа по EBITDA составила 64% (+1 п.п.).

    Капитальные затраты за квартал увеличились до $224 млн., то есть более чем в два раза.
            Полюс - рекомендуем бумаги для включения в долгосрочные инвестиционные портфели
    Учитывая результаты за III кв., компания подтвердила планы добычи на 2017 г. в диапазоне 2,075-2,125 млн унций. В 2018 г. объем добычи может увеличится до 2,35-2,40 млн, в 2019 г. до 2,8 млн унций. Рост добычи в следующие два года обеспечен благодаря планируемому запуску нового месторождения. 
         Полюс - рекомендуем бумаги для включения в долгосрочные инвестиционные портфели
    Полюс представил довольно сильные результаты за III кв., в частности рост демонстрирует показатель EBITDA, который достиг в прошлом квартале рекордных уровней. Динамика показателя важна с точки зрения выплаты будущих дивидендов. Долговая нагрузка компании поддерживается на умеренном уровне.

    Соотношение Net Debt /EBITDA составляет 1,9х и удерживается ниже 2,0х второй квартал подряд. Стабильное финансовое состояние компании позволяет ей наращивать объем capex, необходимость в котором вызвана запуском Наталкинского месторождения. Компания планирует вывести Наталки на полную мощность до конца 2018 г.

    Другим драйвером для акций Полюса является предстоящая ребалансировка индекса MSCI, итоги которой объявят в ближайшее время (14 ноября). Будут ли включены бумаги в индекс пока что неясно, но Полюс – один из наиболее вероятных кандидатов на включение.

    Учитывая позитивную динамику финансовых и производственных показателей, а также планы компании по развитию, рекомендуем бумаги для включения в долгосрочные инвестиционные портфели и присваиваем рекомендацию ПОКУПАТЬ.
    КИТФинанс Брокер
  17. Хорошо разобрал. Мне это напоминает скандальный пресс релиз от сбера про роснефть. Интересно что будет с теми аналитиками? Ведь они озвучили правду, про которую говорили в втихаря инвесторы. Про полюс все правда.Дорог, не компетентное руководство.Скупка баксов в 14 году по 73 р.Убытки от курсовой разницы большие… Скупка велась дочками. под сотню лимонов баксов. И три года убытков от падения бакса к рублю..
    Не прозрачный финотчет, в котором осуществляются определенные манипуляции с отчетностью и доходом дочек.

    Так что пускай его сбер с втб покупают. Я не настолько глуп и богат.
  18. Polyus один из наиболее вероятных кандидатов на включение в индекс MSCI

    Polyus Gold опубликовал сильные финансовые результаты за 3К17

    Выручка составила $744 млн (+5% г/г), EBITDA — $475 млн (+7% г/г), рентабельность EBITDA — 64% (+1 пп г/г). Высокие показатели были обеспечены ростом продаж золота до 578 тыс унций (+10% г/г), который помог компенсировать снижение цены на золото до $1 279 (-5% г/г). Общие денежные затраты составили $380 на унцию, снизившись на 6% г/г за счет роста эффективности (снижения затрат на расходные материалы и запчасти) и операционных результатов, преимущественно, на Олимпиаде — это компенсировало укрепление рубля на 9%. Совокупные денежные затраты выросли на 7% г/г до $599 на унцию из-за роста расходов на поддержание и вскрышные работы. Соотношение «чистый долг/EBITDA» осталось неизменным г/г на уровне 1,9x за счет роста чистого долга ($3 151 млн) и EBITDA. Polyus подтвердил планы вывести Наталку на полную мощность к концу 2018, а также ранее представленный прогноз по производству на 2017-19.

    Результаты Polyus оказались на 2,6% выше консенсус-прогноза по статье EBITDA и совпали с прогнозом по выручке. Нам нравится, что компания демонстрирует контроль над затратами, особенно на своем основном активе — Олимпиаде, где общие денежные затраты упали на 22% г/г до $334 на унцию. Мы подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ по Polyus и считаем, что дисконт 30% к мировым аналогам с корректировкой на вклад Наталки не обоснован, а также выделяем потенциальное включением в индекс MSCI 13 ноября в качестве катализатора.
    АТОН
  19. Андрей Ванин разбирает Полюс
  20. Полюс (бывш. Полюс Золото) – мсфо 
    156 139 591 акций http://www.moex.com/s909
    Free-float 16%
    Капитализация на 09.11.2017г: 763,52 млрд руб

    Общий долг на 31.12.2016г: 368,83 млрд руб
    Общий долг на 30.06.2017г: 361,62 млрд руб
    Общий долг на 30.09.2017г: 328,03 млрд руб

    Выручка 9 мес 2016г: 121,19 млрд руб
    Выручка 9 мес 2017г: 115,29 млрд руб

    Валовая прибыль 9 мес 2016г: 77,11 млрд руб
    Валовая прибыль 9 мес 2017г: 71,97 млрд руб

    Прибыль 9мес 2015г: 47,29 млрд руб
    Прибыль 2015г: 62,30 млрд руб 
    Прибыль 1 кв 2016г: 21,39 млрд руб
    Прибыль 6 мес 2016г: 34,94 млрд руб
    Прибыль 9 мес 2016г: 60,38 млрд руб
    Прибыль 2016г: 95,26 млрд руб
    Прибыль 1 кв 2017г: 29,16 млрд руб
    Прибыль 6 мес 2017г: 34,96 млрд руб
    Прибыль 9 мес 2017г: 56,70 млрд руб
    Прибыль 2017г: 83 млрд руб – Прогноз. Р/Е 9,2
    http://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=7832&type=4
    http://www.polyuszoloto.info/aktsioneram/financial_statements_mc/
  21. Полюс - скорректированная чистая прибыль в 3 квартале по МСФО выросла на 1%

    Основные финансовые результаты Полюса по МСФО за 3 квартал 2017 года
    •  В 3 квартале 2017 года общий объем реализации золота по сравнению с прошлым  годом  увеличился на 10%  до  578 тыс.  унций  вследствие роста объемов производства. Общий объем реализации золота включает 16 тыс. унций золота в концентрате с Олимпиады.
    •  Выручка  составила  $744 млн  против  $706 млн  в  3 квартале  2016 года вследствие увеличения объема реализации (включая флотоконцентрат)
    •  Скорректированный показатель EBITDA в результате увеличения объема реализации вырос на 7% в годовом сопоставлении и составил $475 млн.
    •  Рентабельность  по  скорректированному  показателю  EBITDA  составила 64% против 63% в 3 квартале 2016 года.
    •  Прибыль  за  период  снизилась  до  $371 млн,  что  частично  связано  с влиянием  прибыли  от  производных  инструментов  и  инвестиций   в предыдущем периоде, а также денежных затрат.
    •  Скорректированная  чистая  прибыль по  сравнению  с  аналогичным периодом прошлого года выросла на 1% и составила $298 млн.
    •  Чистый операционный денежный поток составил $398 млн на фоне высокой EBITDA.
    •  Капитальные  затраты составили  $224 млн  прежде  всего  вследствие дальнейшего  наращивания  темпов  строительства  на  Наталкинском
    месторождении. В начале сентября 2017  года  здесь  официально начался горячий пуск, и Компания ожидает выхода Наталки на полную мощность  до конца 2018 года.
    •  Объем денежных средств и их эквивалентов на конец 3 квартала 2017  года составил $1 121 млн по сравнению с $1 477 млн на конец первого полугодия 2017 года на фоне погашения кредитных линий и дивидендных выплат за второе полугодие 2016 года и первое полугодие 2017 года.  Большая часть средств,  привлеченных  за  счет  первичного  компонента  акций  (на  общую сумму  $400 млн)  в  рамках  вторичного  размещения  бумаг  Компании  на Лондонской  и  Московской  биржах,  была  направлена  на  досрочное погашение нескольких кредитных линий.
    •  Чистый  долг  к  концу  3 квартала  2017 года  вырос  до  $3 151 млн  по сравнению с $3 084 млн на конец первого полугодия 2017 года.

    Прогноз:
    С  учетом  результатов  за  3 квартал  2017 года  Группа  подтверждает  прогноз производства на 2017 год на уровне 2,075—2,125 млн унций.
    С учетом того, что завершение большей части проектов развития действующих активов  запланировано  на  2017  год,  а  запуск  производства  на  Наталкинском месторождении —  на конец 2017 года с дальнейшим наращиванием объемов на протяжении 2018 года, Группа ожидает дальнейшего увеличения общего объема производства  золота  до  2,35—2,4 млн унций  в  2018 году  и  2,8 млн унций  в 2019 году.

    Полюс - скорректированная чистая прибыль в 3 квартале по МСФО выросла на 1%
    Полюс - скорректированная чистая прибыль в 3 квартале по МСФО выросла на 1%

    пресс-релиз

  22. сегодня ожидаем: Полюс: МСФО 3кв 2017

    см. календарь по акциям
  23. Выручка Полюса может вырасти на 20%

    Завтра «Полюс» представит результаты за 3К17 по МСФО. Компания уже объявила свои операционные результаты за 3К17, в связи с чем мы ожидаем выручку на уровне около $750 млн, что на 20% выше показателя за 2К17 благодаря росту продаж (на 17% относительно 2К17 до 578 тыс. унций) и повышению средней цены реализации ($1 275 за унцию в 3К17 против $1 263 за унцию в 2К17).

    Скорректированная EBITDA за 3К17, вероятно, на 24% превысит уровень 2К17 и составит $470 млн, а рентабельность по EBITDA вырастет до 63% (с 61% в 2К17).

    Согласно представленному «Полюсом» в конце сентября прогнозу, чистый долг компании увеличился с $3,1 млрд по состоянию на 30 июня до $3,2 млрд в 3К17 после оттока средств на сумму $568 млн, которые были распределены в виде дивидендов за 2П16 и частично за 1П17. По словам менеджмента, свободный денежный поток после уплаты процентов должен быть близок к $100 млн (это на 150% больше, чем в 2К17) после поправки на поступления от допэмиссии (на сумму $400 млн).

    На телефонной конференции в центре внимания будет прогноз компании на год, поскольку складывается впечатление, что «Полюс» немного превосходит собственные цели и планы по наращиванию производственных мощностей на Наталкинском месторождении.
    Лапшина Ирина
    Пластинин Кирилл  Sberbank CIB
  24. Polyus отчитается в четверг, 9 ноября

    Аналитики Атона ожидают, что выручка Полюса в 3 квартале может вырости до $758 млн:
    Polyus должен опубликовать финансовые результаты за 3 квартал в четверг, 9 ноября. Мы ожидаем, что результаты окажутся сильными, и прогнозируем, что EBITDA составит $469 млн (+22% кв/кв), а выручка — $758 млн (+21% кв/кв), что предполагает рентабельность EBITDA 62% (+1 пп кв/кв).

    Аналитики Атона ожидают, что затраты останутся на уровне $400 на унцию:
    Мы ожидаем, что затраты останутся в рамках прогноза менеджмента на уровне приблизительно $400 на унцию (общие денежные затраты).
  25. Москва. 20 октября. ИНТЕРФАКС — Среди трех кандидатов на включение в индекс MSCI Russia в рамках ноябрьскогосмотра — «Магнитогорский металлургический комбинат» (MOEX: MAGN) (ММК), «Мегафон» (MOEX: MFON) и «Полюс» — единственным очевидным в настоящее время является золотодобывающая компания, считает стратег «ВТБ Капитала» Илья Питерский.
    Как говорится в обзоре эксперта, с 18 по 31 октября наступил период, когда котировки одного из торговых дней могут быть взяты MSCI в качестве цены отсечения при ноябрьской ребалансировке индексов. С учетом текущих цен пока в индекс MSCI Russia проходят и акции ММК, и GDR «Мегафона», и акции «Полюса». Однако у двух первых кандидатов положение неоднозначное, считает И.Питерский.
    «С учетом текущих котировок порог для включения в индекс MSCI Russia для GDR „Мегафона“ составляет $10,2 за штуку, а для акций ММК — 40,55 рубля (в обоих случаях это на 9% ниже рыночной стоимости этих бумаг на данный момент)», — пишет эксперт.
    В то же время он отмечает, что даже незначительное снижение рыночной капитализации «Ростелекома» (MOEX: RTKM) может поставить под угрозу включение акций ММК и GDR «Мегафона». По оценкам И.Питерского, если котировки акций «Ростелекома» упадут на 3% с текущего уровня, то порог для включения в индекс MSCI Russia для GDR «Мегафона» и акций ММК может подняться на 10% — до $11,27 и 44,8 рубля за штуку соответственно.
    Итоги ноябрьской ребалансировки индексов MSCI будут объявлены в ночь на 14
    ноября по московскому времени.
    Изменения вступят в силу 30 ноября после закрытия торгов.

Полюс золото - факторы роста и падения акций

  • добыча Полюса к 2019 может вырасти больше чем на 30%, отчасти благодаря выходу Наталкинского месторождения на полную мощность
  • мажоритарные акционеры думают не о том, как создать долгосрочную стоимость компании, а как бы поэффективнее выдоить из Полюса деньги
  • Компания занимает деньги, на эти деньги выкупает собственные акции - существенно выросла долговая нагрузка
  • акции компании искуственно поддерживаются на завышенном уровне, что делает их не интересными для покупки

Полюс золото - описание компании

ОАО «Полюс Золото» (ИНН 7703389295) — ведущий производитель золота в России. Портфель активов компании включает рудные и россыпные месторождения золота в Красноярском крае, Иркутской, Магаданской и Амурской областях, Республике Саха (Якутия), на которых компания ведет разведку и добычу драгоценного металла.

На Московской бирже торгуется 4,53% акций, 63,72% контролирует через Polyus Gold сын бизнесмена Сулеймана Керимова Саид, а еще 31,75% находится на счетах «Полюса» в виде квазиказначейских акций

http://polyus.com/ru/investors/