Число акций ао 104 400 млн
Номинал ао 2.8098 руб
Тикер ао IRAO
Капит-я 422,8 млрд
Выручка 925,9 млрд
EBITDA 101,4 млрд
Прибыль 58,2 млрд
Дивиденд ао 0,130383
P/E 7,3
P/S 0,5
P/BV 0,9
EV/EBITDA 2,9
Див.доход ао 3,2%
* Все показатели рассчитываются по данным за последние 12 месяцев (LTM)
30/05 IRAO: посл. день с дивид. 0,13038 руб X
01/06 IRAO: отсечка по д-дам 0,13038 руб X
Прошедшие события Добавить событие

ИнтерРАО акции, форум

4.05   +1.49%
  1. ФСК ЕЭС - директивы кабмина о продаже ФСК акций "Интер РАО" нет, переговоры велись

    Директивы правительства РФ о продаже принадлежащих Федеральной сетевой компании акций «Интер РАО» нет, но определенные переговоры велись, сообщил председатель правления ФСК Андрей Муров журналистам в кулуарах ПМЭФ.

    «Да, сегодня в целом неплохая, вероятно, конъюнктура для возможностей реализации (акций „Интер РАО“ — ред.)… Опять-таки, для нас это вопрос директивный. Единственное, что могу сказать, что директив правительства ни у нас, ни у „Интер РАО“ по поводу продажи нашего пакета — неважно, полного или частичного — у нас нет… Определенные переговоры на этот счет действительно велись, но не более того. Мы периодически обсуждаем этот вопрос»


    Прайм
  2. Интер РАО — РФПИ купил акции компании в ходе SPO с партнерами из Швеции, ОАЭ, Кувейта и Бахрейна

    Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ) приобрел акции «Интер РАО» в рамках SPO вместе с партнерами из Швеции, ОАЭ, Кувейта и Бахрейна — говорится в материалах экспозиции «Дома РФПИ» на площадке ПМЭФ.

    Всего более 30 инвесторов приобрели акции «Интер РАО» в рамках SPO, сообщал в марте РИА Новости Борис Квасов, исполнительный директор управления рынков акционерного капитала "ВТБ Капитал", который выступил одним из организаторов сделки. Примерно две трети было продано иностранным инвесторам, на долю российских фондов пришлось около одной трети сделки.

    Менеджмент «Интер РАО» продал на рынке около 1,19 миллиарда (1,14%) ее акций. Продавцом выступило «Интер РАО Инвест». Продажа осуществлялась посредством ускоренного формирования книги заявок. Акции компании были проданы по 3,48 рубля за бумагу на общую сумму около 4,15 миллиарда рублей. Организаторами размещения выступили Deutsche Bank и "ВТБ Капитал".

    Прайм


    редактор Боб, ништяк… а мы гадали кто нас вниз тянет
  3. Интер РАО - РФПИ купил акции компании в ходе SPO с партнерами из Швеции, ОАЭ, Кувейта и Бахрейна

    Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ) приобрел акции «Интер РАО» в рамках SPO вместе с партнерами из Швеции, ОАЭ, Кувейта и Бахрейна — говорится в материалах экспозиции «Дома РФПИ» на площадке ПМЭФ.

    Всего более 30 инвесторов приобрели акции «Интер РАО» в рамках SPO, сообщал в марте РИА Новости Борис Квасов, исполнительный директор управления рынков акционерного капитала "ВТБ Капитал", который выступил одним из организаторов сделки. Примерно две трети было продано иностранным инвесторам, на долю российских фондов пришлось около одной трети сделки.

    Менеджмент «Интер РАО» продал на рынке около 1,19 миллиарда (1,14%) ее акций. Продавцом выступило «Интер РАО Инвест». Продажа осуществлялась посредством ускоренного формирования книги заявок. Акции компании были проданы по 3,48 рубля за бумагу на общую сумму около 4,15 миллиарда рублей. Организаторами размещения выступили Deutsche Bank и "ВТБ Капитал".

    Прайм

  4. Целевая цена акции Интер РАО повышена на 9,2% до 5 рублей

    Чистая прибыль «Интер РАО» по МСФО в 1 квартале 2018 года выросла до 22,6 млрд рублей, что на 17,8% выше показателя за аналогичный период 2017 года (19,2 млрд рублей), говорится в релизе компании. «Рост чистой прибыли Группы обеспечен высокими результатами российских генерирующих и сбытовых активов», — отмечают в «Интер РАО».
    Мы повышаем целевую цену акции «Интер РАО» на 9,2% до 5,0 руб. на фоне выхода сильных финансовых данных за 1К18, а также с учетом последних операционных данных. «Интер РАО», на наш взгляд, остается самой интересной бумагой в электроэнергетике с точки зрения перспектив роста.
    Отчетность и конференц-звонок. В середине мая «Интер РАО» представила консолидированную отчетность по МСФО за 3 месяца 2018 г., которая в целом оказалась сильной и превзошла наши ожидания по EBITDA и чистой прибыли. Позитивная динамика сегментов Сбыт и Трейдинг оказалась для нас некоторым сюрпризом, в то время как рост EBITDA генерирующего бизнеса был ожидаем в первую очередь благодаря тому, что компания начала получать повышенные платежи за мощность по ДПМ блокам Харанорской ГРЭС, Затонской ТЭЦ, Ивановским ПГУ. Трейдинг был поддержан в первую очередь ростом импорта электроэнергии из Казахстана.

    На конференц-звонке менеджмент подтвердил свои ожидания по EBITDA'18 на уровне 105-110 млрд руб., выразил уверенность в получении последнего транша в 3 млрд руб. от En+ в текущем году, дал комментарии касательно проектов в Калининграде (см. ниже) и не предоставил никаких комментариев касательно выкупа акций у «ФСК»/«РусГидро».
    Прогнозы. По нашим оценкам, до 2022 г. EBITDA «Интер РАО» будет расти в ближайшие годы в среднем на 5,5% в год благодаря росту сбытового бизнеса, а также повышенным платежам за мощность по ДПМ. Мы ожидаем, что FCF компании приблизится к отметке 97 млрд руб. в 2022 г. Кроме того, «Интер РАО» продолжает увеличивать объем денежных средств на балансе, который по итогам 1К18 приблизился к 143 млрд руб. Мы считаем, что основных сценария их распределения три.
    Участие в программе модернизации мощностей, окончательные параметры которой и механизм возврата инвестиций компаниям еще не определены, но ясно, что в целом схема аналогична проектам ДПМ – генераторы будут выдвигать заявки на мощности, которые необходимо модернизировать, регулятор будет отбирать наиболее нуждающиеся в этом объекты, в случае выполнения условий по стоимости работ и уровня локализации, временных рамок, генерирующей компании будет гарантирован определенный уровень возврата инвестиций. Сейчас планируется модернизировать около 4 ГВт мощностей в год. «Интер РАО» – один из главных бенефициаров данной программы.

    Выкуп акций у «ФСК»/«РусГидро». Одна из интриг – возможный выкуп компанией своего пакета у «ФСК» и «РусГидро». «ФСК» принадлежит 18,6%, «РусГидро» – 4,9%; рыночная стоимость этих пакетов на данный момент приближается к 100 млрд руб., что меньше денежных средств на балансе компании. Выкуп своих акций выглядит логичным шагом – помимо увеличения контроля акционеры удержат дивиденды в контуре компании. Несмотря на то, что менеджмент опровергает ведение переговоров о продаже этих пакетов, такое развитие событий не стоит исключать. Консолидация акций даст дополнительную поддержку котировкам компании.

    Еще один вариант того, куда IRAO может направить средства – Калининградские станции, которые компания сейчас строит совместно с «Роснефтегазом». В марте этого года «Интер РАО» уже ввела Маяковскую и Талаховскую ТЭС, до 2021 года планируется ввод Прегольской и Приморской ТЭС. На данный момент «Интер РАО» продолжает строить 2 станции, а уже построенные станции «Интер РАО» арендует на 15-летний срок (период ДПМ платежей). Далее возможен их выкуп, но мы не исключаем, что выкуп активов может быть осуществлен и раньше этого срока.

    Таким образом, однозначной картины того, куда будут направлены свободные денежные средства компании, нет, но во всех трех сценариях эти вложения принесут дополнительную стоимость акционерам компании, что является потенциальным позитивным фактором.
    Дивиденды. «Интер РАО» не стоит рассматривать как дивидендную бумагу в ближайшие несколько лет. Менеджмент неоднократно заявлял, что не планирует повышать коэффициент дивидендных выплат с закрепленных в дивидендной политике 25%. Этот коэффициент мы и закладываем в нашу модель. По итогам 2017 г. акционеры утвердили выплату четверти от чистой прибыли по МСФО, что обеспечивает скромную дивидендную доходность на уровне 3,2%.
    Оценка. В нашей модели мы учли последние операционные и финансовые результаты, также мы скорректировали наши предпосылки и прогнозы. Мы повышаем оценку «Интер РАО» на 9,2% до 5,0 руб., и сохраняем рекомендацию «покупать». Совокупный доход акционеров составит 28,5%. Динамика акций «Интер РАО» относительно индексов ММВБ.
    Адонин Алексей
    ИК «Велес Капитал
    Целевая цена акции Интер РАО повышена на 9,2% до 5 рублей


  5. Будущее энергетики России. Часть 4. Генерация.

    5 и 6 раздел документа «Схема и программа развития Единой энергетической системы России на 2018 – 2024 годы» посвящён генерации. Приводится масса данных, что построено и какие станции закроют. Общий вывод – того, что запланировано, достаточно, дефицита мощности э/э нет. Больше генерирующие электростанции в целом по России пока развивать незачем.

    Что из этого следует?

    • Новые объекты генерации, кроме уже заявленных, до 2024 строить не будут, капзатраты будут направлены на модернизацию мощностей. 
    • В свою очередь, это значит, что у ФСК ЕЭС выручка от техприсоединения генерации существенно не вырастет: заявки на техприсоединение уже поданы в Минэнерго и включены в инвестпрограмму ФСК.
    Будущее энергетики России. Часть 4. Генерация.
    Максимальный ввод мощностей генерации запланирован в 2018 году, дальше будет в основном ввод блоков АЭС для замещения выводимых мощностей: 
    Будущее энергетики России. Часть 4. Генерация.


    Для инвесторов, в компании генерации, полезно будет изучить приложения 2-6 документа:  где будут запущены новые мощности генерации, где модернизированы, где закрыты. В том числе Энел, Квадра, Русгидро, ОГК-2, ИнтерРАО, Мосэнерго и другие.
    Для меня достаточно неприятной новостью стало то, что ОГК-2 собирается снизить мощности в 2018 году на Троицкой ГРЭС, и в 2021 на Новочеркасской ГРЭС, зато добавить энергоблоки на Грозненской ТЭС в Чечне, хотя в этом регионе за энергию платят очень плохо.
    К этим планам я обязательно вернусь, когда буду разбирать отдельных эмитентов генерации. 

    Интересно проследить тенденцию в структуре видов генерации: 
    Будущее энергетики России. Часть 4. Генерация.
    Доля ТЭС, на которых сжигают газ и уголь, велика, но постепенно снижается в пользу атомной энергетики и возобновляемых источников.  

    Поражает количество вводимых объектов возобновляемой энергетики. Больше 20% новых мощностей – это солнечные и ветровые электростанции. Из котируемых на Мосбирже нашёл Энел, который планирует запустить ветровые агрегаты в 2020 году в Ростовской области и в 2021 году ветряки в Мурманской области. 

    Отметил бы также создание крупными заводами собственной генерации. Свои ТЭЦ планируют запустить ММК, ЧМК  и многие другие компании, в перспективе это снижение выручки электросетевых компаний.  

     

  6. Перспективы энергетических компаний России. Часть 3. Экспорт электроэнергии и ИнтерРАО

    Самая краткая часть анализа документа «Схема и программа развития Единой энергетической системы России на 2018 – 2024 годы»
    Экспортом электроэнергии занимается Интер РАО. Цитата:

    «Величина экспорта мощности и электрической энергии из ЕЭС России принята на основе имеющихся договоров и предварительных соглашений по данным ПАО «Интер РАО». Экспортные поставки из ЕЭС России планируются в следующем объеме:
    на уровне 2018 года 3330 МВт/14,367 млрд кВт∙ч;
    в 2019 году – 3330 МВт/ 12,770 млрд кВт∙ч;
    в 2020 году – 3230 МВт/ 11,663 млрд кВт∙ч;
    в 2021 году – 3230 МВт/11,568млрд кВт∙ч;
    в 2022 году – 3230 МВт/10,503 млрд кВт∙ч;
    в 2023 году – 3230 МВт/10,599 млрд кВт∙ч;
    в 2024 году – 3230 МВт/10,605 млрд кВт.ч.»

    Т.е. запланировано падение экспорта на 26% к 2024 году. Сокращают потребление Финляндия и Прибалтика. Для ИнтерРАО это однозначный негатив, доля трейдинга в выручке — порядка 10%. 
  7. И снова дорожают нефть и S&P 500

    Американские индексы использовали политический позитив от «торгового перемирия» Китая и США и завершили день хорошим подъёмом.

    В Азии изменения небольшие, доминируют продажи. В Гонконге и Корее выходной.

    На рынке суверенных бондов продажи остановились, доходность по американским 10-летним UST стабильно зависли уже на сутки около 3,06%. Откупают итальянские бумаги.

    Нефть опять поднялась выше преодолела $79 за баррель Brent и тестирует снизу пробитую ранее нижнюю границу восходящего краткосрочного канала. Это возможность для открытия спекулятивной короткой позиции с близким стопом.

    Драгметаллы в боковике после небольшого подскока.

    Промышленные металлы и продовольствие также без ярко выраженной динамики.

    Статистики немного, отметим Красную книгу по США.

    Рекомендации

    По доллару целесообразна покупка против рубля в случае снижения в диапазон 60,3-60,5.

    От 133 рублей за акцию может быть интересен вход в акции Аэрофлота.

    Технически привлекательно смотрится ФСК ЕЭС – акции после всплеска на новостях о продаже пакета ИнтерРАО просели к верхней границе пробитого треугольника и могут вновь уйти выше. При этом ожидаемая очищенная дивидендная доходность выше 8%.

    Подробнее



  8. ИнтерРао единственная держалась, отбивалась от жулья из Ленпреф… не выстояла, похоже придется валить отсюдова

    Malik, Силуанову косточку бросили в виде должности и он сразу забыл или забил про 50% прибыли по МСФО от госкомпаний на дивиденды.
  9.  21.05.2018 18:04 
    ПАО «Интер РАО»
    Решения общих собраний участников (акционеров)

    2.6.4. Результаты голосования по вопросу № 4 повестки дня:
    За Против Воздержался
    Число голосов 88 062 511 444 2/100 119 022 88/100 837 425 50/100
    % от принявших участие в собрании 99.4821 0.0001 0.0010
    Недействительные или неподсчитанные по иным основаниям: 457 513 629 51/100

    Формулировки решений, принятых общим собранием акционеров эмитента, по вопросу № 4 повестки дня:
    4.1. Направить на выплату дивидендов по результатам 2017 отчетного года 13 612 000 тыс. руб.
    4.2. Выплатить дивиденды по обыкновенным акциям ПАО «Интер РАО» по результатам 2017 года в размере 0,130383141762452 руб. на одну обыкновенную акцию Общества в денежной форме.
    4.3. Определить 01 июня 2018 года в качестве даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов.
    www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=Xz-AZUgj0Q0C6Nh24aZHsDg-B-B


    Чистый див доход 2,8%/акц. по текущей на сегодня.

  10. Интер РАО - не будет выкупать 23,5% своих акций у ФСК и "Русгидро"

    «Интер РАО» опровергла информацию о потенциальном выкупе ею 23,5% своих акций у компании ФСК и "Русгидро" до конца мая и возможности потратить на эту сделку до 100 миллиардов рублей.

    Член правления, руководитель блока стратегии и инвестиций Ильнар Мирсияпов:
    «Как это часто бывает, подобные новости базируются на слухах и домыслах и могут сильно искажать суть происходящего. В данном случае можно это также констатировать. Никакой речи о фигурировавшей в прессе покупке 23,5% акций у ФСК и „Русгидро“ не идёт. Тем более, компания не планирует, как было написано, тратить 100 миллиардов рублей на такого рода сделки»

    «Мы нацелены инвестировать в те проекты и только туда, где есть возможность гарантированного дохода. У нас есть квазиказначейский пакет, размер которого нашу компанию в настоящий момент устраивает. Не нужно забывать, что на фондовом рынке существуют игроки, которые заинтересованы в распространении подобной, не всегда достоверной информации. Мы точно не заинтересованы в спекуляциях вокруг наших акций»

    Прайм
  11. сегодня ожидаем: ИнтерРАО: ГОСА

    см. календарь по акциям
  12. ИнтерРАО не планирует покупать весь 23,5%-ный пакет своих акций у Русгидро и ФСК

    МОСКВА, 20 мая (Рейтер) — Российский госэнергохолдинг ИнтерРАО не планирует выкупать у государственных компаний Русгидро и ФСК все 23,5 процента собственных акций, но не комментирует наличие переговоров о возможности приобретения меньшего пакета.

    ru.reuters.com/article/businessNews/idRUKCN1IL0R2-ORUBS
  13. Тимофей Мартынов, У Сечина есть Роснефтегаз с овер $$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$ денег! Ему это Росимущество или Ростех до лампочки

    Павел, ну не такой уж овер.
    Вон с Системой как повозиться пришлось изза лишней сотки ярдов
    Но ИРАО для Роснефтегаза непрофильный бизнес, надо тоже понимать
  14. Тимофей Мартынов, У Сечина есть Роснефтегаз с овер $$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$ денег! Ему это Росимущество или Ростех до лампочки
  15. Допустим я сечин. Сильно сказано. браво Тимофей
  16. Продажа акций "Интер РАО" стала бы сильным катализатором для бумаг "ФСК ЕЭС"

    Интер РАО: Покупка собственных акций — все выигрывают?
    Вчера (17 мая) Коммерсант сообщил, что Интер РАО ведет переговоры с Русгидро и ФСК относительно возможной покупки собственных акций, которые принадлежат этим двум энергокомпаниям (4.9% и 18.6% соответственно). Ожидается, что сделки будут заключены в ближайшие несколько месяцев, если не недель, и скорее всего с дисконтом к рыночной цене. Мы считаем, что если сделки будут реализованы, это будет беспроигрышный вариант для всех трех компаний: Интер РАО, ФСК и Русгидро. Как и в случае с продажей Интер РАО 40% акций Иркутскэнерго En+ Group в мае 2016 года, ФСК извлечет дополнительную стоимость около 80 млрд руб. за счет продажи своей непрофильной доли в Интер РАО за денежные средства. Мы ожидаем, что это будет сильным драйвером для переоценки акций ФСК и сохраняем нашу рекомендацию ПОКУПАТЬ. Для Интер РАО сделки означают, что компания: 1). наконец «распечатает» накопленные денежные средства, чтобы купить свои и так дешевые акции еще дешевле; 2). аккумулирует значительную (42%) долю казначейских акций, даже частичное погашение которой на более позднем этапе приведет к заметной переоценке акций. Русгидро выиграет меньше других, хотя рынок скорее всего позитивно оценит продажу ее крупнейшего непрофильного актива. Мы ждем подтверждения информации от Интер РАО.
    ФСК – раскроет стоимость на треть своей рыночной капитализации
    Продажа 18.6% акций Интер РАО стала бы сильным катализатором для акций ФСК. Рыночная стоимость пакета ФСК в Интер РАО составляет ~80 млрд руб., что эквивалентно 33% от текущей рыночной капитализации ФСК – значительный актив, который является полностью непрофильным для ФСК и не приносит ей особой пользы, кроме дивидендов от Интер РАО. Поэтому его монетизация, то есть конвертация в наличные денежные средства, должна привести к переоценке акций. Чтобы подкрепить наш аргумент, напомним случай продажи Интер РАО 40% акций Иркутскэнерго En+ Group 16 мая 2016. Сделка вызвала резкую переоценку акций Интер РАО, которые отскочили от отметки 1.87 руб. в день сделки, преодолели отметку 3.0 руб. в сентябре 2016 года, а затем завершили год вблизи 4.0 руб. после включения в индекс MSCI Russia. Когда сделка с En+ Group была подписана, 40% акций Иркутскэнерго соответствовали 45% от рыночной капитализации Интер РАО, и рынок не учитывал эти акции при оценке акций Интер РАО до того, как сделка раскрыла стоимость этого пакета.
    Мы считаем, что это хороший и сопоставимый пример, и ожидаем дальнейшего ралли в акциях ФСК, если сделка состоится. Мы подтверждаем нашу рекомендацию ПОКУПАТЬ для ФСК и считаем ее нашим фаворитом среди сетевых компаний. Следующий вопрос будет заключаться в том, как ФСК распорядится этими деньгами. Мы сомневаемся, что они будут выплачены в виде специального дивиденда; более вероятно, компания направит средства на инвестпрограмму. Также компания могла бы ускорить погашение долга, особенно с учетом того, что она генерирует солидный FCF.
    Интер РАО – «распечатает» свои денежные средства и купит дешевое еще дешевле
    Сделки позволили бы Интер РАО, наконец, начать использовать свою огромную денежную подушку (175 млрд руб. на конец 1К18). Исходя из текущей рыночной цены, доли Русгидро и ФСК стоят в общей сложности 100.6 млрд руб. Учитывая, что Интер РАО, по имеющейся информации, рассчитывает заключить сделки с приличным дисконтом к рынку, она бы использовала свои деньги для покупки своих собственных акций, и так торгующихся по очень низким и весьма привлекательным мультипликаторам (EV/EBITDA 2018П 2.4x и доходность FCF 2018П 19%), но еще дешевле.

    Интер РАО – консолидация значительной доли казначейских акций или погашение?
    Интер РАО в настоящее время имеет солидную долю квази-казначейских акций – 18.4% – которые принадлежат ее 100%-ой дочке Интер РАО Капитал. После покупки акций у Русгидро и ФСК компания аккумулирует огромный пакет своих акций – 41.9%. Возникает логичный вопрос, в чем причина и конечная цель такого шага.
    Мы рассматриваем два возможных сценария. Первый – самый оптимистичный, но менее вероятный, учитывая предыдущую риторику менеджмента – погашение 100% казначейских акций. Второй предполагает лишь частичное погашение, осуществленное таким образом, что у Интер РАО в итоге останется 25% казначейских акций, которые затем могут быть проданы международному стратегическому инвестору – своего рода мантра, которую менеджмент Интер РАО твердит годами.
    АТОН
    Интер РАО – полное погашение казначейских акций

    Это был бы идеальный вариант для миноритариев Интер РАО. Доля Роснефтегаза подскочила бы до 47.5% с нынешних 27.6%, а free float увеличился бы до 52.5% с 30.5% в настоящее время. Кроме того, полное погашение казначейских акций Интер РАО после сделок с Русгидро и ФСК побудило бы нас увеличить целевую цену до 6.3 руб. за акцию с текущих 4.5 руб. за акцию. Кроме того, это бы значительно увеличило EPS и дивиденды на акцию – например, дивиденды за 2017 выросли бы с 0.13 руб. на настоящий момент до 0.22 руб. на акцию и обеспечили бы дивидендную доходность 6% вместо скромных 3% в настоящее время. С точки зрения оценки это было бы нейтрально для мультипликатора EV/EBITDA (поскольку более низкая рыночная капитализация была бы компенсирована ростом чистого долга), но это означало бы более низкий мультипликатор P/E 2018П и доходность FCF (4.1 и 27% соответственно).

    Интер РАО – частичное погашение, сохранение 25% для стратегического инвестора
    Этот сценарий предполагает, что Интер РАО сохранит 25% своего акционерного капитала в казначейских акциях, чтобы продать их международному стратегическому инвестору на каком-то этапе – это одна из давно декларированных, но до сих пор так и не достигнутых целей компании. Избыточные казначейские акции были бы погашены (22% от собственного капитала). В этом случае наша целевая цена выросла бы незначительно – до 4.7 руб. за акцию, – и дивиденды на акцию также увеличились бы, хотя и в меньшей степени – до 0.17 руб. с 0.13 руб. на акцию по дивидендам за 2017. С точки зрения оценки, частичное погашение привело бы к несколько более низкому мультипликатору P/E (5.5x) и доходности FCF 20%.

    Русгидро – не такая значимая сделка, но все же умеренно позитивная
    Русгидро меньше всего бы выиграла от сделки. Коммерсант сообщает, что сделка скорее всего была бы реализована с существенным дисконтом к рынку, но даже по полной рыночной цене (21 млрд руб.) она была бы несущественной для Русгидро – это всего лишь 7% от ее текущей рыночной капитализации, или 30% от ее текущей денежной позиции. Тем не менее избавление от непрофильного актива (по сути, самого крупного из тех, которые Русгидро хотела бы продать) поддержало бы акции. Сохранение этой доли приносит компании мало пользы, опять же, кроме дивидендов, которые не являются существенными в контексте бизнеса Русгидро.
           Продажа акций "Интер РАО" стала бы сильным катализатором для бумаг "ФСК ЕЭС"
           Продажа акций "Интер РАО" стала бы сильным катализатором для бумаг "ФСК ЕЭС"

  17. Что могут получить акционеры ФСК с продажи пакета ИРАО.

    Немножко истории...
    только за 2016г. Финвложения дали Чистой прибыли ФСК ЕЭС 54 млрд.р. — основная переоценка бумажная была с ИРАО. но Муров озвучил по окончании 2016г. что данную прибыль будут распределять как полученную по факту продажи пакета ИРАО ...  

    на расчет див в 2016г. пошли лишь 68 млрд.р из 124 млрд.р. , так как переоценка ИРАО не была получена живыми деньгами. 

    ну и для полноты понимания как это было в 2016г. скрин отчета 
    Что могут получить акционеры ФСК с продажи пакета ИРАО.

    смотрим цифры, наслаждаемся ...  :)
  18. ФСК продаст свои акции ИнтерРАО.

    10 мая появился слух, что ИнтерРАО выкупит свои акции у Русгидро.
    17 мая появился слух, что ИнтерРАО выкупит свои акции еще и у ФСК.
    Важно отметить, что по слуху, именно ФСК инициировала разговор о продаже пакета, а не Сечин.

    Начнем с базовых вводных данных
    .
    Слухи не на пустом месте. У ИнтерРАО 142 млрд руб налички
    Это 1,36 руб на акцию стоимостью 4 руб.

    Структура акционеров ИнтерРАО:
    ФСК продаст свои акции ИнтерРАО.

    Теперь допустим я Сечин. Чего я хочу?
    • Мне надо модернизировать старье в интерРАО
    • Мне надо как минимум сохранить контроль над компанией
    У Сечина 26,37% или де-факто 45%, т.к. голос по 19% пакету думаю также в его руках.

    Здесь я считал, что ИнтерРАО может понадобиться ₽270 млрд на модернизацию.

    Я Сечин и мой план такой. Чистого кэша у меня 125 млрд на балансе. 
    Допустим мне не хватает для модернизации 145 млрд. 
    Сколько акций ИнтерРАО мне надо продать чтобы столько собрать? 
    36,25 млрд акций или 35%, если продавать по рыночной цене 4 руб.

    Но логичнее инвестору продать блок с премией к рынку. То есть 25% по цене 5 руб.
    Это будет 130 млрд. 

    У меня только 19% казначеек. Если я покупаю где-то 6%, то трачу 25 млрд руб.
    Продавая потом 25% стратегу, я теряю контроль.
    В сумме, купив и продав, у меня останется: -25+130=105 млрд, или всего 230 млрд.
    В принципе норм. Можно уже много чего намодернизировать.

    Но сделай я так, я бы не был Сечиным, потому что ему надо все контролировать, а тут у «стратега» пакет будет такой же как и у меня почти.

    И тут я захожу в тупик. Купить 6% недостаточно, чтобы сохранить контроль. А покупать все доли у ФСК и Русгидро 18,6%+4,9% = 23,5% будет стоить 98 млрд.
    Потратив 80% своего кэша, я получу суммарно на ИнтерРАО Капитал 42,5%.
    Придется выставлять оферту минорам. А это еще расходы.

    Выкупать 23,5% у Русгидры и ФСК мне рискованно по нескольким причинам:
    • весь кэш потрачу, а что если сделка по продаже блокпакета «стратегу» сорвется?
    • обойдя оферту через схемы, опять СМИ напишут про меня: Сечин всех кинул.
    Ну и самый главный вопрос:
    А кто купит блокпакет ИнтерРАО заплатив за него $2 млрд? 
    И зачем он там нужен? Думаю это ключевой вопрос.

    Я Игорь Иванович, сижу, читаю Коммерсант, и не понимаю: зачем мне все это надо?

    Может конечно через такую хитрую схему Росимущество или Ростех какой-нить может профинансировать частично инвестпрограммы ФСК и
     Русгидро, выкупив пакет в ИнтерРАО, и «раскольцевав» тем самым владение энергокомпаний, а потом загнав этот пакет лояльному стратегу. Но в этом случае тогда зачем ИнтеРАО самой выкупать акции? Не логично.

    P.s. Хотя с другой стороны, чего я цепляюсь за это ИнтерРАО? У меня же есть Роснефть! Нельзя же все и везде контролировать… Главное чтобы Владимир Владимирович был доволен.

    Вывод: пока не ясен конечный возможный покупатель блока в IRAO, сделка может не состояться, потому что пока не сильно понятно, зачем она нужна Сечину.

    http://mozgovik.com/

  19. Структуры «Интер РАО» вместе с «Роснефтегазом» могут собрать почти 70% акций холдинга

    17 мая 2018
    «Интер РАО» или дружественные ей структуры могут летом завершить консолидацию акционерного капитала госхолдинга: у ФСК и «РусГидро» будут выкуплены 23,5% акций. На это, по оценкам аналитиков, придется потратить до 100 млрд. руб., но эти средства у компании есть. В итоге ключевой акционер «Роснефти» «Роснефтегаз» и само «Интер РАО» укрепят свой неформальный контроль над госхолдингом, а ФСК и «РусГидро» получат средства для своих инвестпроектов.


    МОСКВА, 17 мая — Федеральная сетевая компания (ФСК, принадлежит «Россетям», управляет магистральными сетями) инициировала переговоры с «Интер РАО» по продаже своей доли в холдинге (18,57%), сообщили «Коммерсанту» источники, знакомые с ходом обсуждения. Один из них утверждает, что ФСК решила выйти из актива на волне роста котировок «Интер РАО».

    Контроль над госхолдингом сейчас размыт, его удерживают «Интер РАО Капитал» с квазиказначейским пакетом в 18,4% и «Роснефтегаз» — с 27,63%. Советы директоров «Интер РАО» и «Роснефтегаза» возглавляет глава «Роснефти» Игорь Сечин, напоминает газета. Еще 4,92% у «РусГидро», free–float — 30,52% (при этом, как утверждают источники «Коммерсанта», до 12% акций собрали пенсионные фонды УК «Лидер», возможно, речь идет об НПФ «Газфонд»). Получить комментарии «Лидера» не удалось.

    Ранее в мае «Коммерсант» сообщал, что из капитала «Интер РАО» может выйти и «РусГидро», которая ведет переговоры о продаже пакета «Интер РАО Капитал» (предварительные договоренности достигнуты в конце марта). Цена сделки, по данным издания, будет ниже рынка: 17,172 млрд. руб. (3,3463 руб. за акцию), дисконт к цене на тот момент составлял 8,8% (16 мая на бирже бумага стоила 3,98 руб.). Условиями предусмотрена рассрочка оплаты на 18 месяцев с равными ежеквартальными платежами и годовой lock–up на продажу и залог покупаемых акций.

    В «РусГидро» тему не комментируют, отмечает газета, но, по данным ее источника, компания считает конфигурацию выгоднее продажи акций на рынке. По его словам, «РусГидро» стремится продать акции до конца мая, ожидая снижения цены после закрытия реестра акционеров на получение дивидендов (1 июня). Другой собеседник «Коммерсанта» утверждает, что сделку в эти сроки закрыть не успеют, вероятно, это произойдет к концу июня. Сделка нужна «РусГидро», чтобы компенсировать CAPEX строительства четырех ТЭС на Дальнем Востоке (программа «4х4», 118,4 млрд. руб.).

    Контуры сделки с ФСК пока менее четкие, отмечает газета. Рыночная стоимость ее пакета — около 76,6 млрд. руб. Сделка может идти с дисконтом, но он в случае с ФСК будет выше из–за величины пакета — «плюс 3% к дисконту для «РусГидро„», говорит один из источников издания. Он уточнил, что, скорее всего, ФСК продаст бумаги в два этапа, сделку планируется закрыть к концу июня — началу июля. Но параметры обеих сделок могут измениться, уточнил он. «Коммерсант» обратился с запросом к представителю Дмитрия Медведева Наталье Тимаковой, но она перенаправила газету в Минэнерго, а там ей сказали, что „это вопрос отдельных АО“. В аппарате и.о. вице–премьера Аркадия Дворковича отослали к и.о. первого вице–премьера Игоря Шувалова, но там не ответили. В аппарате вице–премьера Дмитрия Козака (будет курировать промышленность в новом правительстве) сказали, что это еще не их вопрос, отмечает «Коммерсант».

    Владимир Скляр из «ВТБ Капитала», слова которой приводит газета, считает, что продажа пакета ФСК логична: в России совмещение сетевого бизнеса и генерации запрещено. Кроме того, в свете планов по цифровизации сетей (инвестиции в 1,5 трлн руб. до 2030 года) ФСК может использовать деньги для финансирования программы.

    Но цепочка сделок не предполагает увеличения пакета «Интер РАО Капитал» выше 30%, что вынудило бы выставлять оферту по выкупу акций у других акционеров, говорит один из собеседников газеты. «Разрабатывается сложная схема продажи. Часть акций будет куплена „Интер РАО Капитал“, часть — сторонней компанией, которая впоследствии войдет в структуру „Интер РАО„»,— утверждает он. Источники издания ранее говорили, что после покупки акций у «РусГидро» «Интер РАО» может погасить квазиказначейский пакет, что увеличит долю «Роснефтегаза» в «Интер РАО» до 36,08%, но избавит от оферты. В «Интер РАО» этот вариант опровергали, говоря, что пакет предназначен для некоего иностранного инвестора. Сейчас в «Интер РАО» от комментариев отказались. В ФСК сообщили, что для продажи акций нужно решение правительства, но в компании о таком не знают, пишет «Коммерсант».
  20. Интер РАО впечатлила рынок результатами за 1 квартал 2018 года

    Чистая прибыль «Интер РАО» по МСФО в 1 квартале 2018 года выросла до 22,6 млрд рублей, что на 17,8% выше показателя за аналогичный период 2017 года (19,2 млрд рублей), говорится в релизе компании.
    «Интер РАО» показало сильные результаты за 1к18 по МСФО, которые превысили наши прогнозы. Показатели за 1 квартал 2018 года, в том числе рост прибыли почти на 20%, говорят в пользу нашего мнения об инвестиционной привлекательности компании. Руководство подтвердило планы приобретения новых активов и модернизации мощностей. Мы обновили модель компании с учетом последних данных, однако рассчитанная нами прогнозная цена через 12 месяцев остается без изменений на уровне 7,80 руб. (ожидаемая полная доходность – 104%). Рекомендация по акциям компании прежняя – «покупать».
    Чистая прибыль выросла почти на 20%. Интер РАО показало впечатляющие результаты за 1к18. Выручка увеличилась на 10% г/г, до 247 484 млн руб. (соответствует нашему прогнозу), чему способствовал вклад ДПМ в выручку от поставок мощности и наращивание сбытового бизнеса. Общие затраты также подросли на 10 г/г, до 223 221 млн руб., поскольку компания начала учитывать операционные расходы по калининградским ТЭС. Скорректированная EBITDA составила 34 786 млн руб. (+19% г/г), превысив наш прогноз на 6%. Чистая прибыль достигла 22 621 млн руб., на 18% выше уровня годичной давности и на 7% лучше нашего прогноза. Чистая денежная позиция, скорректированная на расходы по финансовому лизингу, выросла до 160,9 млрд руб., что соответствует 48% рыночной капитализации компании.

    Итоги телеконференции:

    Прогноз по EBITDA на весь 2018 г. был подтвержден на уровне 105–110 млрд руб., при этом руководство считает преждевременным давать прогнозы по чистой прибыли на данном этапе. Как было отмечено, оценка EBITDA не учитывает положительный вклад аренды калининградских ТЭС у «Роснефтегаза», который может быть в полной мере отражен в результатах за 2к18.

    Проекты модернизации остаются в числе приоритетных: компания планирует модернизировать до 25% мощностей начиная с 2021 г.

    Новая долгосрочная опционная программа будет обсуждаться в ближайшем будущем, но в любом случае потребует одобрения совета директоров.

    Ввод в эксплуатацию калининградских ТЭС был одной из главных причин сокращения чистой денежной позиции в 1к18 по сравнению с уровнем конца 2017 г., поскольку в отчетности по МСФО учтены обязательства по финансовому лизингу двух ТЭС в марте 2018 г. Согласно условиям лизинга, выручка и затраты по этим мощностям консолидируются и, по словам финдиректора «Интер РАО», будут иметь «положительный финансовый эффект».

    Дивидендная политика в настоящий период не пересматривается. Ее текущая версия предполагает выплату в качестве дивидендов 25% чистой прибыли по МСФО, что, по нашим расчетам, соответствует дивидендной доходности за весь 2018 г. в 3,9%.
    Импульс к росту в ближайшем будущем. На наш взгляд, «Интер РАО» показала сильные результаты, которые подтверждают потенциал дальнейшего повышения прибыльности и могут оказать поддержку котировкам акций компании. Учитывая перспективы участия в масштабных проектах модернизации, приобретения новых активов и принятия новой опционной программы, акции могут получить импульс к росту в ближайшем будущем. Мы подтверждаем рекомендацию «покупать».
    ВТБ Капитал
  21. Интер РАО – мсфо
    104 400 000 000 акций moex.com/s909
    Free-float 29%
    Капитализация на 17.05.2018г: 428,040 млрд руб

    Общий долг на 31.12.2016г: 163,689 млрд руб
    Общий долг на 31.12.2017г: 177,573 млрд руб
    Общий долг на 31.03.2018г: 190,141 млрд руб

    Выручка 2015г: 831,987 млрд руб
    Выручка 1 кв 2016г: 232,001 млрд руб
    Выручка 2016г: 868,182 млрд руб
    Выручка 1 кв 2017г: 224,000 млрд руб
    Выручка 2017г: 917,049 млрд руб
    Выручка 1 кв 2018г: 247,784 млрд руб

    Операционная прибыль 2015г: 25,743 млрд руб
    Операционная прибыль 1 кв 2016г: 21,477 млрд руб
    Операционная прибыль 2016г: 68,548 млрд руб
    Операционная прибыль 1 кв 2017г: 21,765 млрд руб
    Операционная прибыль 2017г: 56,120 млрд руб
    Операционная прибыль 1 кв 2018г: 26,997 млрд руб

    Прибыль 2015г: 23,822 млрд руб
    Прибыль 1 кв 2016г: 17,074 млрд руб
    Прибыль 6 мес 2016г: 61,994 млрд руб
    Прибыль 9 мес 2016г: 68,356 млрд руб
    Прибыль 2016г: 61,312 млрд руб
    Прибыль 1 кв 2017г: 19,202 млрд руб
    Прибыль 6 мес 2017г: 29,947 млрд руб
    Прибыль 9 мес 2017г: 40,750 млрд руб
    Прибыль 2017г: 54,448 млрд руб – Р/Е 7,9
    Прибыль 1 кв 2018г: 22,621 млрд руб
    www.interrao.ru/investors/financial-information/financial-reporting/#341


    Интер РАО ЕЭС – рсбу
    Общий долг на 31.12.2016г: 7,941 млрд руб
    Общий долг на 31.12.2017г: 37,763 млрд руб
    Общий долг на 31.03.2018г: 45,709 млрд руб

    Выручка 2016г: 43,180 млрд руб
    Выручка 1 кв 2017г: 8,560 млрд руб
    Выручка 2017г: 40,975 млрд руб
    Выручка 1 кв 2018г: 9,742 млрд руб

    Прибыль 2016г: 97,475 млрд руб
    Прибыль 1 кв 2017г: 15,54 млн руб
    Прибыль 6 мес 2017г: 4,10 млрд руб
    Прибыль 9 мес 2017г: 5,44 млрд руб
    Прибыль 2017г: 15,669 млрд руб – Р/Е 27,2
    Прибыль 1 кв 2018г: 1,293 млрд руб
    www.interrao.ru/investors/financial-information/financial-reporting/#341
  22. Желание Интер РАО Капитал и Роснефтегаза увеличить долю в Интер РАО

    СМИ узнали о планах ФСК продать свою долю в Интер РАО

    Принадлежащая Россетям Федеральная сетевая компания начала переговоры с Интер РАО о продаже своей доли в холдинге (18,57%). Об этом сообщает газета Коммерсантъ со ссылкой на источники, знакомые с ходом обсуждения. Пакет ФСК оценивается в 76 млрд руб. По словам одного из собеседников газеты, ФСК решила выйти из актива на волне роста котировок Интер РАО. Бумаги будут проданы, скорее всего, в два этапа. Закрытие сделки планируется к концу июня — началу июля. При этом она может идти с дисконтом.
    С учетом того, что о продаже своей доли в Интер РАО чуть ранее заявляло РусГидро (принадлежит пакет в 4,92%), Интер РАО Капитал и Роснефтегаз могут суммарно сконцентрировать пакет в 69,5% акций Интер РАО. Отметим, что выкупаемые доли не предполагают оферту миноритарным акционерам. Однако мы видим желание Интер РАО Капитал и Роснефтегаза увеличить долю в Интер РАО, что может стать причиной дальнейшей скупки.
    Промсвязьбанк
  23. Интер РАО - итоги телеконференции нейтральны для акций

    Интер РАО: итоги телеконференции по результатам за 1К18

    Прогноз на 2018. Компания подтвердила прогноз по EBITDA 2018 в размере 105-110 млрд руб., что выше текущего консенсус-прогноза Bloomberg (92.8 млрд руб.).

    Модернизация. Интер РАО считает, что подход LCOE (по приведенной стоимости электроэнергии), ассоциированный с механизмом ДПМ-2 для глубокой модернизации старых тепловых мощностей и долгосрочный шестилетний KOM для дорогостоящих ремонтных работ, должны дополнять друг друга в качестве механизмов для привлечения инвестиций. Компания рассчитывает обновить 7.7 ГВт мощностей и ожидает, что методология модернизации примет окончательную форму в ближайшие недели. Компания считает, что локализация на 90% — выполнимая задача, но последнее слово за Минпромом.

    Покупка доли HYDR и казначейских акций. Интер РАО отказалась обсуждать свои возможные планы по покупке 4.9% своих акций, принадлежащих Русгидро в настоящее время, сославшись на коммерческие переговоры. Кроме того, компания еще раз заявила, что не рассматривает погашение или продажу своей казначейской доли (18.4%) и по-прежнему планирует привлечь одного или нескольких иностранных стратегических инвесторов в свой акционерный капитал в будущем.

    Калининградские ТЭС. Ввод в эксплуатацию двух электростанций в Калининграде (ООО Калининградская генерация), принадлежащих Роснефтегазу, но арендованных Интер РАО (Талаховская и Маяковская ТЭС), уже отражен в дополнительных статьях затрат в 1К18, но компания заявила, что это также окажет влияние на ее выручку в последующих кварталах.
    Мы услышали мало новой информации, поэтому мы считаем конференцию НЕЙТРАЛЬНОЙ для акций.
    АТОН
  24. Опубликованные результаты Интер РАО за 1 квартал сильные - позитивно для акций

    Интер РАО опубликовала сильные результаты по МСФО за 1К18

    Выручка составила 247.5 млрд руб. (+10% г/г) на фоне ввода в эксплуатацию энергоблоков Верхнетагильской и Пермской ГРЭС в июне-июле 2017, роста эффективных цен в сегменте сбыта и увеличения доходов от отпуска тепловой энергии. EBITDA, по нашим оценкам, достигла 33.3 млрд руб. (+24% г/г) благодаря повышению рентабельности в сбытовом сегменте, генерации и трейдинге. Чистая прибыль составила 22.5 млрд руб. (+17% г/г), что в основном отражает более высокий показатель EBITDA. FCF подскочил до солидного значения 5.7 млрд руб. (против минус 2.6 млрд руб. в 1К17), отражая заметное снижение капзатрат до 3.6 млрд руб. в 1К18 (-39% г/г), что было дополнительно поддержано ростом операционного денежного потока в 2.8x г/г. Денежные средства, включая краткосрочные депозиты, достигли 174.8 млрд руб. (+6% по сравнению с концом 2017), в результате чего чистый долг (без учета обязательств по аренде, связанных с калининградскими ТЭС, принадлежащими Роснефтегазу), составил минус 161 млрд руб. (против минус 148.2 млрд руб. на конец 2017).
    ПОЗИТИВНО для акций — результаты выглядят сильными и отражают существенное укрепление рентабельности сбытового сегмента (которая еще больше вырастет во 2П18 после внедрения модели надбавки на основе эталонных затрат) наряду с новыми объектами ДПМ, запущенными в середине 2018 года. Мы подчеркиваем, что Интер РАО по-прежнему предлагает чрезвычайно низкие мультипликаторы — EV/EBITDA 2018П 2.0x, доходность FCF 2018П 21%. Использование денежных средств, которые продолжают накапливаться от квартала к кварталу на фоне роста FCF, является основной проблемой для компании. Инвесторы задаются вопросом, почему Интер РАО не увеличивает дивиденды, вместо того, чтобы просто копить денежные средства, и это частично объясняет ее низкие оценки, на наш взгляд. Мы сохраняем нашу рекомендацию ДЕРЖАТЬ, так как в настоящее время мы не видим явных катализаторов для бумаги.
    АТОН

  25. Для "ФСК ЕЭС" и "РусГидро" продажа акций "Интер РАО" позитивна

    Интер РАО может купить свои акции у Русгидро и ФСК    

    По данным Коммерсанта, Интер РАО ведет переговоры с Русгидро и ФСК — своими акционерами — о приобретении собственных акций. Русгидро в настоящее время принадлежит 4.92%, а ФСК — крупный держатель с пакетом 18.57% акций. Сделка может состояться с дисконтом к текущей рыночной цене — у Русгидро акции могут быть куплены по цене 3.35 руб. или с дисконтом 16%, тогда как ФСК может продать свою гораздо большую долю с более высоким дисконтом к текущей рыночной цене. Интер РАО может выплачивать Русгидро эту сумму частями в течение 18 месяцев ежеквартально с обязательством не продавать акции в течение одного года. Сделка с Русгидро может быть закрыта к концу мая, а покупка пакета акций ФСК может произойти этим летом. Кроме того, Коммерсант сообщает, что сделка будет структурирована таким образом, чтобы Интер РАО Капитал, 100%-ая «дочка» Интер РАО, в настоящее время владеющая 18.4% Интер РАО, не превысила порог в 30%, чтобы избежать выставления обязательной оферты — часть акций будет приобретена другой компанией, аффилированной с Интер РАО.
    Приобретение ФСК и Русгидро Интер РАО приведет к увеличению доли казначейских акций с текущих 18.4% до огромного значения в 41.9%. Исходя из текущей рыночной капитализации Интер РАО, последней придется потратить до 98 млрд руб., хотя, вероятно, сумма будет меньше, поскольку компания, как предполагается, приобретет акции с дисконтом. У Интер РАО достаточно денежных средств (175 млрд руб. на конец 1К18) для реализации этих покупок, но они вряд ли обрадуют инвесторов, учитывая, что: 1). сделки не предполагают оферты; 2). неясно что компания сделает со своей огромной долей казначейских акций впоследствии — она продолжает утверждать, что она против их погашения. Учитывая все вышесказанное, мы считаем, что сделки ПОЗИТИВНЫ для ФСК и Русгидро, особенно для первой, у которой доля Интер РАО составляет 34% от ее собственной рыночной капитализации, так как обе компании избавятся от непрофильных активов и привлекут денежные средства. Для Интер РАО эта новость выглядит нейтральной/негативной, поскольку сделки вряд ли повлияют на ее дивидендную политику, которая остается весьма умеренной, хотя представляется логичным для компании инвестировать свои денежные средства в собственные акции, которые остаются крайне дешевыми — EV/EBITDA 2018П 2.0x и доходность FCF 2018П более 20%.
    АТОН

ИнтерРАО - факторы роста и падения акций

  • гашение казначейского пакета = увеличение ценности акций у инвесторов, рост курса
  • Аналитики считают, что бумага будет в ближайшие годы наращивать прибыль и увеличивать доходность денежного потока
  • Главное что может привести к переоценке - это изменение дивидендной политики
  • низкие дивиденды
  • предстоят крупные покупки (инвестиции) - удар по кэшу и дивидендам
  • ФСК ЕЭС хочет продать свой пакет ИнтерРАО 18,6%, но покупателя найти не может
  • Возможен выкуп своих собственных акций у ФСК ЕЭС

ИнтерРАО - описание компании

ОАО «Интер РАО» (ОАО «Интер РАО ЕЭС», ИНН 2320109650) образовано в мае 1997 года на основании решения учредителя — ОАО РАО «ЕЭС России», является крупнейшим в России оператором экспорта-импорта электроэнергии, управляет многочисленными энергетическими активами в РФ и за рубежом. Установленная мощность электростанций, входящих в состав группы «Интер РАО» и находящихся под её управлением, составляет более 35 ГВт.

Уставный капитал Интер РАО составляет 293.34 млрд руб. и разделён на 10440000997683 обыкновенные акции номинальной стоимостью 0.02809767 руб. каждая. Основными акционерами компании являются: ЗАО «Интер РАО Капитал» (дочерняя структура Интер РАО) — 18.9958% акций, группа «ФСК ЕЭС» — 18.57%, ОАО ГМК «Норильский никель» — 10.97%, ОАО «Роснефтегаз» — 26.37%, Внешэкономбанк — 0.037%, группа «РусГидро» — 4.92%.
05.01.2016г Компания «Норильский никель» реализовала пакет в 9,68% акций «Интер РАО» компании United Capital Partners (UCP). Сумма сделки составила около 152,6 млн долларов США. 


годовой отчет ИнтерРАО за 2015 год