ГМК Норникель акции

Норникель - производство, Лондон и Китай

Насыщенной выдалась неделька у Норникеля. Компания не только опубликовала производственный отчет за первый квартал 2024 года, но и фигурирует сразу в нескольких интересных инфоповодах, которые я хотел бы разобрать. Начнем по традиции с цифр.

Итак, производство палладия и меди увеличилось на 3% до 745 (тыс. тр. ун.) и на 1% до 110 (тыс. тонн) соответственно. Производство никеля упало на 10% до 42,1 (тыс. тонн), и во втором квартале объемы должны восстановиться. Важно, что ГМК подтвердил свой январский прогноз с отсылкой на сохранение неблагоприятного геополитического фона, а это не очень хорошая новость для возможных дивидендов.

Из регулярного отчета едва ли можно сделать долгосрочные выводы в отношении бизнеса компании, поэтому далее разберем новые необычные хайлайты, и для этого переместимся в здание Высокого суда Лондона. Именно там продолжается рассмотрение иска алюминиевого гиганта Русала к Владимиру Потанину и Whiteleave Holdings (структура Интерроса с долей владения в Норникеле в 36%).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Эксперты ожидают снижение производства никеля в мире в 2024 году на 5,6%, однако рынок по-прежнему останется профицитнымПроизводство первичн...

Nordstream, «экперты» просто давят котировки своими прогнозами вниз…

Эксперты ожидают снижение производства никеля в мире в 2024 году на 5,6%, однако рынок по-прежнему останется профицитным
Производство первичного никеля в мире в 2024 году снизится на 5,6% и составит 3,356 млн тонн, прогнозирует Международная исследовательская группа по никелю (INSG). Мировое потребление первичного никеля в 2024г году, как ожидается, увеличится на 7,9% и достигнет 3,445 млн тонн.

Таким образом, глобальный рынок никеля будет оставаться профицитным. Переизбыток металла в 2024 году ожидается на уровне 109 тыс. тонн.

По итогам 2023 года выпуск никеля подскочил на 16,1% — до 3,554 млн тонн.

www.finmarket.ru/news/6165506

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Возвращаемся в зону выше 45 градусной главной линии (1x1) веера Ганна, т.е. в зону повышательного тренда!

Зашли в зону покупателей

как выводят активы из Норильского никеляКак следует из материалов СМИ, участниками схем по уводу активов ГМК “Норникель” могут являться лица...

megatrade, классический корпоративный конфликт, когда контролирующий акционер ведёт перманентную атаку на другого крупного акционера с целью вынудить его продать свой пакет по минимальной цене. А вывод активов и невыплата дивидендов на уменьшение этой «Справедливой цены» и направлены. Очевидно, за этим крупным пакетом стоят силы, которые невозможно подвинуть лобовым административным путём, приходится идти путём рыбки гуппи, долго, болезненно и громко. Надо быть абсолютно наивным человеком, чтобы предполагать возможность сделок с такими активами без согласования с государством. Люди, которые эти сделки совершали, действуют по единому плану. Уверен, что соответсвующие судебные разбирательства этот план также предусматривал. Цель всех этих действий очевидно — консолидация основных пакетов в руках лояльных российскому государству сил. ЮКОС яркий пример. Говоря языком политэкономии, цель всех этих действий — контроль над командными высотами в экономике.

«Норникель» перенесет производство меди в Китай. Это очень хорошая новость для его акционеров, ваше мнение? ПАО «ГМК «Норильский никель»» пер...

Александр Сережкин,
для акционеров новость может и хорошая… но для работников Медного завода в Норильске не очень…

как выводят активы из Норильского никеля

Как следует из материалов СМИ, участниками схем по уводу активов ГМК “Норникель” могут являться лица, связанные с президентом компании Владимиром Потаниным и топ-менеджерам компании. За последние несколько лет, “Норникель” утратил контроль над рядом важных для ГМК дочерних обществ. Интерес представляют не только цена продажи этих активов, но и экономические результаты деятельности выведенных компаний. В частности, ООО “Логистик-центр”, проданная в результате хитроумной схемы с участием трех номиналов — Леонида Александрова, Дмитрия Родова и Игоря Нафикова в июле 2017 за 84 млн руб, в течение 5-ти лет после продажи выплатила, по данным СПАРК, 17,5 млрд руб  дивидендов (в 205 раз больше цены продажи). Конечным «собственником» компании стал Родов (приятель Потанина, вместе играют в хоккей).
Предполагается, что другой фигурант, Нафиков, вместе с Ярославом Тищенко, Александром Горбуновым участвовал в аналогичной схеме по выводу другого дочернего общества “Норникеля”  –  ООО “Промышленная строительно-монтажная компания” (ПСМК). В 2019 году она была продана за 302 млн руб. при выручке, по данным СПАРК, за тот же год в размере 3,3 млрд руб.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Крупнейшие мировые трейдеры энергоресурсами возвращаются к металлам — Bloomberg




Некоторые из крупнейших мировых компаний, занимающихся торговлей энергоресурсами, возвращаются к металлам спустя годы после того, как потерпели неудачу на общеизвестно сложных рынках. Среди таких фирм - Vitol Group, Gunvor Group и Mercuria Energy Group.

Сдвиг происходит по мере того, как прогнозисты становятся все более оптимистичными в отношении меди, алюминия и других металлов, где начинает проявляться давно ожидаемый спад производства. Многие сырьевые компании также видят тесную связь между использованием металлов и энергетическими рынками — еще одной областью роста для трейдеров.

Способность трейдеров энергоносителями привлекать огромные объемы капитала потенциально может оказать большое влияние на рынки металлов. Vitol, Trafigura, Mercuria и Gunvor получили совокупную прибыль в размере более 50 миллиардов долларов за последние два года и уже инвестируют в физические активы.

В металлургии трейдеры также часто заключают сделки с предоплатой с горнодобывающими и плавильными компаниями для будущего производства.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Очередная схема вывода бабла из страны. Нелепые сказки про строительство завода в Китае это сказки родом из 90-х. Они год назад рассказывали про уникальную технологию и строительство завода в РФ

"Норникель" перенесет производство меди в Китай. Это очень хорошая новость для его акционеров, ваше мнение?

ПАО «ГМК «Норильский никель»» перенесет производство меди в Китай в условиях санкций. Мощность нового завода составит около двух миллионов тонн медного концентрата в год.

Российский гигант по добыче никеля и палладия «Норникель» планирует закрыть свой завод по производству арктической меди в России, уволить всех и построить новый плавильный завод в Китае, поскольку западные санкции в отношении России создают проблемы с импортом оборудования, а своего у нас нет и не будет в ближайшее время.

ГМК «Норильский никель» разработал удачную стратегию по адаптации к санкциям, переключив свое внимание на китайский рынок, где он намерена создать совместное предприятие для строительства нового медеплавильного завода и нанять китайский персонал (в Китае зарплаты выше российских).

Планируемый объект является стратегическим ориентиром для «Норникеля», который стремится адаптироваться как к санкциям, введенным в отношении России, так и к меняющимся предпочтениям покупателей в Азии.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Норникель едет в Китай 🇨🇳


📄 Норникель отчитался по производству металлов. За 1 кв 2024 сократил производство никеля на 10% г/г. Остальные металлы ± на том же уровне. Все в пределах ожиданий самой компании. Прогноз на конец года по производству металлов сохранен. Сам годовой прогноз хуже показателей 2023, поэтому относительно «слабых» результатов можно ждать и дальше.

⚡️ Однако самое интересное сказал Потанин в интервью Интерфаксу. Оказывается, Норникель таки продает металлы с дисконтами и из-за санкций теряет до 20% своих доходов. В связи с этим компания хочет пойти на нестандартный шаг:

🏭 Перенести медный завод из Норильска в Китай.
🟢 Такой шаг позволит считать медь с этого производства китайской продукцией, которая не будет преследоваться санкциями, а торговаться по полной стоимости. Помимо этого отпадает необходимость финансирования «Серного проекта» на текущем заводе. Сам же завод в Норильске будет закрыт после 2027 года. Или, вернее, переоборудован в площадку для принтинга деталей оборудования.По завершению проекта ожидается увеличение выручки в 1.5 раза от текущих значений.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Интервью Потанина, основные моменты. Записная книжка.На смартлабе уже было несколько постов на эту тему, но я все равно напишу, так как это ...

Тимофей Мартынов, если пошла такая инфа в нашей стране публично, значит вопрос с ВВП согласован и войдёт в пакет договоренностей, которые подпишут Путин и Си во время визита в Китай после Инаугурации. Почему это выгодно России? Нам нужен выход на азиатские рынки. Будущее экономики там, а запад будет тонуть в зелёном переходе и своих геополитических амбициях. Что касается Потанина, то учитывая его возраст, скорее всего результатов этого плана он лично не увидит, и в данном случает выступает как визионер становления ГМк как транснациональной компании, думаю медный завод — это начало. Что из этого получится и будет ли успешным? Время покажет. Сам держу 10% портфеля в ГМК как долгосрочную инвестицию в будущую экономику. Для уже возрастных инвесторов как я, предпочитаю не вкладываться в наши Техи, у которых из основных средств — лишь сервера, а ещё специалисты в команде, которые могут в любой момент разбежаться вместе с компетенциями.))))

Норильский никель: Операционные результаты (1К24)

Норникель представил нейтральные операционные результаты за 1-й квартал 2024 г. Несмотря на ожидаемое в 2024 г. падение производственных объемов, в 1-м квартале лишь никель показал значимое снижение, в то время как медь и палладий отметились небольшим ростом. Также компания продолжает успешный переход на горное оборудование от новых поставщиков, что в 2025 г. должно привести к восстановлению производственных показателей до уровней 2023 г.

Мы подтверждаем рекомендацию «Покупать» для бумаг Норникеля с целевой ценой 221 руб.

Производство. По итогам 1-го квартала 2024 г. производство никеля и платины Норникеля снизилось на 9,8%, до 42 тыс. т, и 1,1% г/г, до 178 тыс. унций, соответственно, в то время как производство меди и палладия выросло на 1,1%, до 110 тыс. т, и 3,3% г/г, до 745 тыс. унций, соответственно. Снижение в никеле связано с ростом объемов незавершенного производства, которое будет переработано во 2-м квартале.

Прогноз. Компания подтвердила озвученный ранее производственный прогноз на 2024 г., подразумевающий сокращение производства ключевых металлов: на 7,0-11,8% по никелю, на 0,8-6,4% по меди, на 9,0-14,7% по палладию и на 8,9-14,6% по платине. По итогам 1-го квартала 2024 г. производственный план в среднем оказался выполнен на 22% по никелю, на 27% по меди, на 31% по палладию и на 30% по платине.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Sergei,?

Павел Худяков, Сбербанк обманул ожидания на лучшую жизнь и испортил боевое настроение инвесторов-покупанов и на рынке начались распродажи. Сбер рынок вниз понянул. до объявления росли как на параде. туземунили практически. санкции еще обещают. на этом.

Павел Худяков, Сбербанк! как много в этом слове для депо русского свелось, как много матом отозвалось,. лосьлосьлось — привычно повторило эх...

Sergei,?

без объемов тонем… кто объяснит?

Павел Худяков, Сбербанк! как много в этом слове для депо русского свелось, как много матом отозвалось,. лосьлосьлось — привычно повторило эхо)

без объемов тонем… кто объяснит?

Просто великолепную (https://www.interfax.ru/interview/957058) новость случайно увидел. Потанин «Норникель» переводит производство медного концентрата с Медного завода в Китай.

Большая статья по ссылке, но в суть в том, что с Заполярья планируется перенести мощности Медного завода по производству концентрата, который в Китае используется для производства аккумуляторов. В России такого производства нет, на сколько я понял (поправьте меня, пожалуйста, если я ошибся). До СВО планировалось СП с BASF по строительству завода по производству аккумуляторов в Финляндии. Сырье планировалось везти по Северному морскому пути. После санкций был выбран Китай, как огромный рынок. Перенос мощностей вызван тем, что в Китае есть решения по экологии в ходе производства, а так же возможность на китайском рынке уйти от западных санкций. Не спрашивайте про логику, я не понял её, тем более, китайцы на своих заводах будут из сырья производить аккумуляторы и продавать по всему миру и при чём тут наши вообще не понятно. Наши хотят СП с китайцами на их заводах, чтобы получить доляку для акционеров «Норникеля» Подробные цитаты здесь. (https://t.me/RSaponkov1/176)

И вот тут я просто завис. Не выгодно таскать сырье из-за полярного круга. Но сырьё «Норникеля» ключевое звено для производства батарей, за которыми будущее всего мира и которые крайне необходимы как для растущего Китая, так и для промышленности России. Производство сырья не выгодно, выгодно производство батарей. А почему в Китай выгодно перенести производство сырья? Ведь там даже есть «центр решения экологической проблемы»? А потому что в Китае заводы по производству батарей. Т.е. производя из сырья батареи становится очень выгодным экономически. На столько, что выгодно даже ставить экологические системы улавливания серы. Получается, продавать сырьё не выгодно, выгодно производить из сырья готовое изделие.

Какой из этого вывод? Строить у себя заводы по производству батарей? Тем более, рынок формирующийся, рынок будущего, новый хайтек, как когда-то рынок полупроводников, который создал общество процветания современного Запада. Нет. Закрыть своё производство сырья и перенести его в Китай. А у Китая покупать уже готовые батареи.

И ведь до СВО не планировали производить у себя аккумуляторы. Строили заводы в Финляндии, чтобы оттуда возить его на рынки Запада. Т.е. Северным морским путём не выгодно возить сырьё на завод в вымирающий Мурманск, а выгодно возить буквально в соседнюю Финляндию. В страну ЕС с конскими налогами, конскими зарплатами и далее по списку. И они даже вложились в этот завод, но сначала финские власти не дали «добро», потом СВО похоронила планы.

Вы оцените суть олигархии. Вместо строительства современного производства на территории страны, где они получат любой зелёный свет на всё, они потащили производство будущего в Финляндию, где ещё местные власти им работать запретили до всяких санкций, потому что так захотели. Т.е. современный олигархат готов на любые риски и унижения, которые ему не светят в России даже в теории (запрет на запуск готового завода это риски похлеще войны), лишь бы не производить в России.

Вы можете начинать накидывать тезисы в стиле «Произведённое в Финляндии, стране ЕС, лучше проникнет на рынки ЕС и США». Не спорю. Но мне кажется, если товар дефицитный и востребованный, его купят. Ту же нефть покупают даже в условиях санкций.

АПД: Сейчас в Китае производится 56% мировых мощностей аккумуляторных батарей. К 2030 году доля Китая может достигнуть 60% мирового производства. Китаю очень и очень нужно СП с «Норникелем» по производству аккумуляторов. Без этого СП они буквально не проживут.

Пошла отстирка «Норникеля» по закрытию завода (https://t.me/RSaponkov/7682) в Заполярье и переносу мощностей в Китай. Гаспарян написал (https://t.me/ASGasparyan/52276):

«Сапоньков, похоже, запутался. (https://t.me/RSaponkov/7682)
Конечно хорошо бы построить заводы по производству литиевых батарей у нас. Но у нас нет таких технологий… пока. А батареи нужны прямо сейчас. Для нужд СВО, например. Надеяться на серые схемы параллельного импорта? Ну так себе история.
Построим завод в Китае, возьмем у них технологии. Начнем строить у нас».

Я понимаю, что никто не читает ссылки, которые я привожу, но в интервью Потанина (https://www.interfax.ru/interview/957058) указано, что закрытие завода будет после переноса мощностей в Китай, т.е. после 2027 года.:

«Безусловно, строительство мощностей в Китае синхронизировано с выбытием мощностей на Медном заводе. Это произойдет за горизонтом 2027 года, до этого мы уже реализуем наш китайский проект».

Вся история с переносом завода после 2027 года, т.е. отсылка к СВО это просто манипуляция, ну типа возгласа в американских фильмах: «Это всё потому что я черный?», потому что СВО идёт уже 2 года, а новые производства в Китае будут минимум через три года.

А батареи нужны прямо сейчас. Для нужд СВО, например. Ну так они были бы, если бы тот же Потанин не построил завод в Финляндии, который ему сначала запретили запускать, а после СВО и вовсе непринято говорить, что с ним стало. Завод уже построен, понимаете. В Финляндии. Если бы его построили в Мурманске, он бы уже два года как давал продукцию для СВО. Поэтому при чём тут вообще упоминание СВО и отсылка, что батареи нужны прямо сейчас. Это буквально манипуляция в стиле: «Олигарх не пилит завод на метал, а СВО. Чего СВО? Потому что ты запутался».

Надеяться на серые схемы параллельного импорта? Ну так себе история. В ссылках, которые я указал, написано, что Китай даёт 56% мирового производства батарей. У нас санкции от Китая? При чём тут серый импорт? Аккумуляторы сейчас идут из Китая, после распила завода на металл всё так же будут идти из Китая.

Построим завод в Китае, возьмем у них технологии. А что мешает «взять» в Китае технологии? Купить, например? Или технологии передаются сугубо после закрытия производств у нас? Ну тогда после 90-х мы должны были стать лидерами по новейшим технологиям — сколько заводов на металл отправили.

Итоги производственной деятельности за первый квартал 2024 года
📈 Мы продолжаем работать над повышением эффективности производства и улучшением качества продукции. Ключевые цифры из отчета по металлам компании в сравнении с данными прошлого года:

🔹 Никель. Производство металла снизилось на 10%, до 42 тыс. тонн, что связано с увеличением незавершенного производства, которое будет переработано во втором квартале.

🔹 Медь. Производство меди выросло на 1%, до 110 тыс. тонн. Забайкальский дивизион в первом квартале 2024 года увеличил производство меди в концентрате на 3%, до 17 тыс. тонн благодаря росту переработки руды на Быстринском ГОКе.

🔹 Палладий и платина. Производство палладия увеличилось на 3%, до 745 тыс. унций, а платина осталось практически на том же уровне — в объеме 178 тыс. унций (−1%). Рост производства палладия обусловлен выработкой металлов высокой степени готовности из незавершенного производства.

❗️По итогам первого квартала мы увеличили производство палладия и меди относительно аналогичного периода прошлого года. Снижение производства никеля носило временный характер и было связано с увеличением производственного и транспортного незавершенного производства, которое будет переработано во втором квартале.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Интервью Потанина, основные моменты. Записная книжка.
На смартлабе уже было несколько постов на эту тему, но я все равно напишу, так как это моя записная книжечка, прежде всего для самого себя.

ГМК может рассчитывать только на 80% своих докризисных доходов. И нельзя гарантировать что это нижняя граница. 
Мы столкнулись с отказами клиентов и с необходимостью давать скидки (походу китайцы жмут).
Даже в дружественных юрисдикциях есть проблемы с расчетами.
Есть проблема добровольных отказов от российского товара.

Решили построить Медный завод в Китае — чтобы продукт выглядел как китайский, решив проблемы со сбытом (китайский товар сложнее санкционировать). К тому же это экономически неэффективное и неэкологичное производство. Завод построим до середины 2027. Свой медный завод будем прикрывать после 2027.
Медный концентрат 2 млн т в год пойдет через СМП.
Как только китайский проект реализуем, скидка уйдет, а выручку даже нарастим на 20% относительно уровней «до 2022».
У нас в стране мощности по меди избыточны.

Ограничения приводят к удорожанию долга — сейчас Норка будет тратить в 3-4 раза больше на долг, чем 3-4 года назад.
Транзакционные издержки, комиссии посредников сейчас достигают 5-7%.  
Китай сейчас более половины нашей реализации.

Производство аккумуляторов или продукции для аккумуляторов помогло бы сбыту никеля, кобальта и тп.

======================================

Как я понял содержание интервью Потанина?

Цель интервью — медный завод в Китае. Ему надо, чтобы проект еще одобрили сверху, поэтому он объясняет зачем это.
Медь — относительно дешевое сырье, и конкуренция по ней большая. Поэтому китайцы жмут Норникель по условиям, требуют скидок. И идея завода в том, чтобы создать в Китае локального игрока, который будет работать там на рыночных условиях. Я правда не понимаю, что мешает западным уродам объявить санкции и против этого завода, уравняв его в правах вместе с Норникелем?:) 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Норникель. Анализ деятельности за 1 квартал 2024 г. и за 2023г.

Производственные показатели за 1 квартал 2024 года:

Никель: 42,1 тыс.тонн (-10%)

Медь: 109,8 тыс.тонн (+1%)

Палладий: 745 тыс.тр.ун. (+3%)

Платина: 178 тыс.тр.ун. (-1%)

 

в том числе Забайкальский дивизион:

Медь (в медном концентрате): 17,5 тыс.тонн (+3%)

Железорудный концентрат: 796 тыс. тонн (+14%)

 

Снижение производства никеля связано с увеличением незавершенного производства, которое будет переработано во 2 квартале.

 

Прогноз производства на 2024 г.:

 

Группа «Норильский никель» (без учета Забайкальского дивизиона):

Никель: 184-194 тыс.тонн

Медь: 334-354 тыс.тонн

Палладий: 2 296-2 451 тыс.тр.ун.

Платина: 567-605 тыс.тр.ун.

 

Забайкальский дивизион:

Медь (в медном концентрате): 64-68 тыс.тонн

 

Для сравнения производственные результаты за 2023 г.:

 

Никель: 208,6 тыс.тонн

Медь: 425,4 тыс.тонн

Палладий: 2 692 тыс.тр.ун.

Платина: 664 тыс.тр.ун.

 

в том числе Забайкальский дивизион:

Медь (в медном концентрате): 69,0 тыс.тонн

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Медный завод Норникеля в Китае
«Норникель», который из-за санкционных проблем не смог найти оборудование для модернизации Медного завода в Норильске, решил вместо этого закрыть его и перезапустить в Китае на условиях СП. Это, по мнению главы компании Владимира Потанина, позволит обойти санкционные ограничения.

На Медный завод приходится до 80% производства меди «Норникеля». Аналитики считают подход, при котором компания переносит ключевой актив в другую страну, небесспорным.

t.me/kommersant/65097

Авто-репост. Читать в блоге >>>