золото

В 2011 году, когда золото вплотную приблизилось к $2000, таких прогнозов было очень много. Подобную историю с добавлением нулей к прогнозам повторил биткоин в 2017, что было дальше, все мы знаем.

Меня очень смущает, что сейчас все поголовно ринулись скупать золото. В середине прошлого года, когда я выпускал ролики и рассказывал про факторы, на которых золото может расти, и почему интересно включать его в портфель, большинство «признанных» экономистов крутили носом, при разговоре о золоте. Ну как же, нет ни дивидендов, ни купонов, только плати либо за хранение, либо за управление, если речь про биржевые фонды.

А сейчас что поменялось? Вы все также платите за позицию в золоте. Ни больше, ни меньше. Но людей, рекомендующих золото в качестве защитного актива, увеличилось кратно. И что, все заработают? А кто продавать будет? За чей счет праздник? Рынок сломался? Ответов на эти вопросы у меня нет.

Сложно найти факторы, на которых золото может сильно упасть, но есть ощущение, что значительная часть доходности из золота уже «вымыта», и ближайшее время не стоит ожидать сильного перформанса.

Золото на $1800. Растем дальше?

Сенат США единогласно проголосовал во вторник за продление ключевого стимулирующего маневра — программу защиты заработных плат. Она заключается в том, что правительство предлагает предприятиям дешевый кредитный источник в обмен на сохранение рабочих мест. Изначально рассчитывалось что «спасательный круг» будет необходим до конца июня, однако решение законодателей подсказывает, что без кредитной поддержки экономику подстерегает волна увольнений. Фондовые рынки США приветствовали решение властей продлить программу, SPX прибавил 1.5%. 

Важно помнить, что планы правительства продлить или создать новые стимулы напрямую влияют на то, каким темпом минфин будет наращивать долг и каким темпом потребуется ФРС выкупать его, чтобы держать стоимость заимствований под контролем. Данная новость повышает шансы на то, что в скором времени ФРС начнет таргетировать кривую доходности, о которой речь пойдет ниже. 

Программа защиты зарплат вызывает много вопросов к «качеству» отчета NFP в мае и в июне, так как у предприятий был существенный стимул откладывать увольнения или даже увеличивать найм. Продление программы означает что реальный тренд безработицы будет замаскирован и в июле.   

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сенат США единогласно проголосовал во вторник за продление ключевого стимулирующего маневра — программу защиты заработных плат. Она заключается в том, что правительство предлагает предприятиям дешевый кредитный источник в обмен на сохранение рабочих мест. Изначально рассчитывалось что «спасательный круг» будет необходим до конца июня, однако решение законодателей подсказывает, что без кредитной поддержки экономику подстерегает волна увольнений. Фондовые рынки США приветствовали решение властей продлить программу, SPX прибавил 1.5%. 

Важно помнить, что планы правительства продлить или создать новые стимулы напрямую влияют на то, каким темпом минфин будет наращивать долг и каким темпом потребуется ФРС выкупать его, чтобы держать стоимость заимствований под контролем. Данная новость повышает шансы на то, что в скором времени ФРС начнет таргетировать кривую доходности, о которой речь пойдет ниже. 

Программа защиты зарплат вызывает много вопросов к «качеству» отчета NFP в мае и в июне, так как у предприятий был существенный стимул откладывать увольнения или даже увеличивать найм. Продление программы означает что реальный тренд безработицы будет замаскирован и в июле.   

Мало кто будет спорить с тем, что в долгосроке золото интересный инструмент, на фоне триллионов денег, вливаемых в экономику. Но это горизонты измеряемые годами. А вот на более мелких промежутках возможны коррекции, и сейчас высока вероятность одной из них.

Технически цена на золото вышла из флета, но закрепиться выше этого диапазона цене не удается, что свидетельствует об отсутствии перекоса в сторону спроса на этих уровнях. Поэтому есть шанс возврата цен в диапазон флета, и возможно ниже $1750.


Конечно, как и любой прогноз, это не гарантия, и уж ни в коем случае, не инвестиционная рекомендация. Тем ни менее, значительная вероятность такого сценария может помочь сделать правильные действия, если вы активно управляете своим капиталом.

Больше полезной информации по рынку, у меня в Telegram канале.

Добрый день!

Золото не оставляет попытки пробить уровень 1765.00 и пятницу цена закрыла выше уровня сопротивления. Но стоит не забывать, что пока уверенного пробоя не было – всё это может быть бычьей ловушкой и котировки благородного металла могут отправиться, впоследствии, вниз:

Нефть продолжает ходить «вокруг да около» «психологического» уровня 40.00 и прошлая неделя закрылась над ним же. Пока у нефти остаётся невыполненным план – уровень 50.00, поэтому текущие метания могут означать запас топлива перед последующим покорением новых вершин.

Также стоит отметить, что при возможном снижении цен вероятный отскок произойдёт на уровне 32.80: