EFSF (EuropeanFinancial StabilityFacility) — Европейский фонд финансовой стабильности.
Фонд представляет собой механизм обеспечения финансовой стабильности еврозоны, направленный на помощь в борьбе с европейским долговым кризисом.
Фонд был одобрен 27 членами европейского союза и образован 9 мая 2010 года. Первоначальный объем фонда составил 440 млрд евро.
Фонд может эмитировать собственные облигации и другие долговые бумаги, чтобы привлечь средства, необходимые для:
поддержки европейских стран с финансовыми трудностями
европейских банков
прямого выкупа облигаций европейских стран
Все средства, составляющие фонд, обеспечены гарантиями членов европейского союза в долях, равных их доле участия капитала ЕЦБ.
Размер фонда 440 млрд евро означает, что фонд может занять 440 млрд евро под гарантии членов евросоюза.
Эти средства могут сочетаться с кредитами до 60 млрд евро из Европейского Механизма Финансовой Стабильности (EFSM), которые являются средствами еврокомиссии, обеспеченными бюджетом еврозоны, а также с 250 млрд евро из МВФ.
Таким образом, общий объем пакета составляет 750 млрд евро.
Изначально задумывалось, что фонд не совершает ни одной операции, то он будет закрыт в течение 3 лет 30 июня 2013 года.
В 2011 году был активирован для предоставления кредитов Ирландии и Португалии, поэтому теперь механизм EFSF будет существовать минимум до момента полной выплаты этих кредитов.
Страна может получить помощь из если:
страна не может самостоятельно занять на долговых рынках по приемлемой ставке процента
страна — член еврозоны делает запрос
программа страны была согласована с еврокомиссией и МВФ
программа была одобрена еврогруппой (минфины евро)
подписан меморандум о взаимопонимании
После запроса проходит 3-4 недели, пока создается программа поддержки страны. Эксперты Еврокомиссии, ЕЦБ, МВФ посещают страну в случае возникновения трудностей.
После всех одобрений, EFSF требуется несколько дней для привлечения средств и выдаче их обратившейся за помощью стране.
Страны-гаранты EFSF начинают нести ответственность в случае дефолта (неплатежеспособности) EFSF.
Доля ответственности следующая:
Примечательной особенностью фонда EFSF является то, что страны, которым может потребоваться помощь этого фонда, одновременно являются поручителями фонда:
30% гарантий EFSF приходится на те страны, которым помощь может потребоваться в первую очередь.
Как транжирили средства EFSF и как их потенциально могут растранжирить в 2012-2013 году?
