VAR

VAR (Value at risk) — граница потерь, которая не будет превышена с определенно высокой долей вероятности (обычно 95% или 99%) в течение определенного периода времени.VAR может быть определен в долларах или процентах.

Пример:
дневной VAR 3,2% с вероятностью 99% означает, что в течение дня убытки не превысят 3,2% от счета с вероятностью 99%. Чтобы перевести дневной VAR в месячный надо умножить значение дневного VAR на корень из 22 (торговых дней в месяце).

Удобство VAR в том, что этот показатель дает понятие о худшем исходе портфеля инвестиций и легко пересчитывается в зависимости от изменений активов в портфеле.

Есть несколько способов расчета VAR, но все они опираются на волатильность активов в портфеле и их корреляюцию.

На практике VAR бывает не столь полезен и даже опасен для оценки риска, поскольку показывает оценку риска, основываясь на прошлой волатильности активов. Если предположить, что в будущем рынки станут более волатильными, чем в прошлом, то оценка VAR может быть бесполезна.

sMart-lab.ru