sMart-lab.ru

IRR

IRR Internal Rate of Return (перевод — внутренняя норма доходности, внутр. норма прибыли, коэффициент окупаемости капвложений) — это такая ставка дисконтирования, при которой чистая приведенная стоимость NPV становится равной нулю (т.е. уровень окупаемости).

Ставка IRR сравнивает между собой приведенные издержки инвестпроекта (outflows) и его приведенные доходы (inflows).

Ставка называется «внутренней» поскольку зависит только лишь от денежных потоков инвестпроекта и больше ни от каких факторов. Так, например даже если процентные ставки в экономике выросли на 1000бп, это не окажет никакого влияния на IRR.

Ставка IRR применима только к тем инвестпроектам, которые можно выразить через ряд денежных потоков. 

IRR рассчитвыается методом сложного процента только если доходы от инвестиций можно постоянно реинвестировать.

В случае, если сравниваются 2 проекта, IRR конфликтует с правилом NPV, следует применять правило NPV, так как оно создает большее богатство для инвестора, чем IRR. Такой конфликт может получиться если проект 1 имеет большую рентабельность чем проект 2, но проект 2 зарабатывает больше денег. Конфликт между 2 способами расчета также возможен при неравномерном поступлении денежных потоков от инвестиций во времени.

13:29:11 12.09.2012
Тимофей Мартынов (dr-mart)
/finansoviy-slovar/IRR