Блог компании Открытие Инвестиции | Газ в ЕС за рубли?

По поручению президента России, продажа газа в недружественные страны теперь будет осуществляться за рубли. Основная цель – получать на валютный рынок РФ всю выручку «Газпрома» от экспорта «голубого топлива».

Сейчас у Газпрома номинировано 60% выручки от экспорта в евро и оставшиеся 40% в долларах США. Чтобы купить российский газ странам-покупателям понадобятся рубли. А чтобы их получить они должны обменять свои доллары или евро. В нынешней ситуации произвести подобный обмен можно только на валютной секции МосБиржи.  

Однако не стоит забывать, Банку России еще только предстоит создать необходимые механизмы по упрощению подобных валютных операций, из-за введенного им же валютного контроля.  

Чтобы избежать осложнений, можно было бы обязать «Газпром» продавать свое «голубое топливо» прямо на МосБирже. Но из-за новых санкционных ограничений доступ к валютным счетам может стать затруднительными для компании «Газпром». При этом все рублевые счета в российских банках надежно защищены от подобных мер.  

Переход на оплату рублями за экспорт российского газа непростая задача. Сегодня «Газпром» поставляет газ в Европу по долгосрочным и среднесрочным контрактам. Любые изменения в договорных обязательствах потребуют обоюдного согласия покупателя и продавца. Причем переход на рубли для европейских потребителей связан с дополнительными рисками и может выглядеть как ухудшение условий по контракту.      

Переговоры по изменению условий контракта могут занять месяцы и даже годы. Евро для европейских компаний естественная валюта расчетов, что нельзя сказать о российском рубле.  

Переговоры о переводе платежей в рубли лучше начать прямо сегодня. «Газпром» смог бы постепенно перезаключить контракты с контрагентами, учитывая их пожелания. Это позволило бы максимально отладить и протестировать механизмы взаиморасчетов до того момента, когда ими воспользуется большинство покупателей газа. Но в случае более жестких требований к покупателям быстро перейти (за 2-3 месяца) на новый взаиморасчет возникает риск растерять часть клиентской базы. Некоторые контрагенты могут заявить о нарушении контакта и обратиться за помощью в арбитраж. Другие перейдут с долгосрочных на краткосрочные контракты и могут затем отказаться от подписания новых.     

Такой возможный уход покупателей станет происходить на фоне отказа Евросоюза от российского газа. Напомним, 8 марта был опубликован план ЕС. Согласно нему к концу 2022 года произойдет снижение закупок газа на 100 млрд куб. м в год (по сравнению с 155 млрд куб. м в 2021 году).

Подобный план многие участники рынка считают чересчур амбициозным и нереалистичным для исполнения. Евросоюзу будет затруднительно за девять оставшихся месяцев года уменьшить закупку российского газа на две трети. Однако ухудшение условий по оплате могут ускорить выполнение намеченного плана. 

Обычно на возможные угрозы потерять свою долю на рынке поставщики «голубого топлива» отвечают более выгодными условиями для постоянных и потенциальных покупателей.

Трудно сказать какие действия предпримет «Газпром».