Фьючерсы на S&P 500 торгуются на 13 пунктов, или 0,3%, ниже справедливой стоимости, поскольку рынок делает передышку на фоне умеренных надежд на прекращение огня.

По данным Bloomberg, Россия опровергла прорыв в переговорах с Украиной, по сообщениям, продолжая свои атаки под Киевом, несмотря на обещание сократить военные действия. Аналитики внешней политики говорят, что Россия использует тактический сдвиг, чтобы сосредоточиться на двух восточных провинциях.

Рынок, тем не менее, не выглядит слишком обеспокоенным этой ситуацией прямо сейчас из-за слегка отрицательного уклона на фьючерсном рынке. Более вероятно, что фьючерсный рынок взял паузу после того, как S&P 500 вырос на 11,0% с 14 марта.

На уровне отдельных акций выделяются Micron (MU 83,80, +1,75, +2,1%) и lululemon Athletica (LULU 365,36, +21,39, +6,2%) с приростом 2% и 6% соответственно после того, как они превзошли оценки EPS и предоставили оптимистичные отчеты.

Стимул для продолжения ралли не совсем ясен. Это позволяет нам предположить, что участники рынка форсируют действия, основываясь на следующих соображениях:

Покупки на падении будут продолжены после того, как S&P 500 закрылся ниже своей 200-дневной скользящей средней (4475) иотскочил вверх.

Лучше, чем ожидалось, вышли предварительные данные PMI в обрабатывающей промышленности и сфере услуг за март для еврозоны.

Акции с мегакапитализацией ловят спрос на премаркете.

Этого достаточно, чтобы поддерживать фьючерсный рынок, но неясно, будет ли этого достаточно, чтобы поддерживать наличный рынок после его открытия.

Относительная и абсолютная сила акций с мега-капитализацией никогда не помешает, поэтому за этими акциями следует следить как за драйверами направления. Точно так же следите за потребительскими дискреционными запасами. KB Home (KBH) и Darden Restaurants (DRI) разочаровались результатами своих доходов.

Прошлая неделя стала большим сюрпризом для «медведей», которые, похоже, многого добились в своих позициях: сообщалось, что PPI вырос на 10,0% в годовом исчислении в феврале; Китай блокировал города, чтобы справиться со вспышкой COVID; мирные переговоры между Россией и Украиной зашли в тупик; и ФРС жестко заявляла о необходимости мер, чтобы не дать более высокой инфляции закрепится.

Однако, на этом негативном для быков фоне, медведи попали в ловушку и столкнулись с ралли, вызванным сообщениями о том, что бычьи настроения приближаются к минимумам марта 2020 года, денежные позиции раздуты, а позиции в акциях значительно сократились.

Ценовое действие привело к обратному эффекту и участники фондового рынка перед лицом плохих новостей почуяли страх упустить дальнейшую прибыль и боязнь цепляться за короткие позиции.

Когда все было сказано и сделано, Nasdaq Composite вырос за неделю на 8,2%, S&P 500 — на 6,2%, Dow Jones Industrial Average — на 5,5%, а Russell 2000 — на 5,4%.

На этой неделе было много активности. Большая часть нисходящей активности пришлась на короткие всплески в понедельник и среду. Остаток недели прошел под влиянием позитивного настроя.

Сегодня, в день истечения квартальных опционов, Nasdaq Composite вырос на 6,0% за неделю (и на 8,5% выше минимумов понедельника), а S&P 500 вырос на 4,9% (и на 6,0% выше минимумов понедельника). 

Катализаторы этого ралли были многочисленными и спорными. Они включали: 

Оптимизм в отношении того, что Россия и Украина могут в ближайшее время достичь соглашения о прекращении огня. 

Резкое падение цен на нефть (нефть WTI упала ниже 94,00 долларов за баррель в какой-то момент после достижения 130,50 долларов за баррель на прошлой неделе).

Сообщается, что китайские официальные лица делают попытки поддержать китайский рынок, экономику и сектор недвижимости.

У фондового рынка есть чувство, и это чувство состоит в том, что он хочет подняться выше. Мы видели, как это разворачивалось вчера, и мы видим, как это разворачивается сегодня днем.

В настоящее время фьючерсы S&P 500 выросли на 41 пункт и торгуются на 1,2% выше справедливой стоимости, фьючерсы Nasdaq 100 выросли на 186 пунктов и торгуются на 1,4% выше справедливой стоимости, а фьючерсы Dow Jones Industrial Average выросли на 274 пункта и торгуются на 1,2% выше справедливой стоимости.

Положительный настрой объясняется сообщениями о том, что Россия и Украина, возможно, продвигаются к некоторым компромиссам. Все слышали это раньше только для того, чтобы впоследствии разочароваться в заголовках, опровергающих такие представления.

Надежда, однако, вечно рождается в тумане войны, и участники рынка обращают внимание на перспективу огромного ралли, если соглашение о прекращении огня будет реализовано в ближайшее время.

Увы, возможно, этот рынок — или его алгоритмы — пытаются отчаянно покупать «падения» опираясь на слова министра финансов Йеллен! В интервью CNBC после закрытия рынка в прошлый четверг, она сообщила, что экономику США ждет мягкая посадка, а не рецессия. Кто-нибудь действительно ожидал, что она скажет: «Ага. Эта экономика движется к рецессии?»

Министр финансов, которая ранее также утверждала, что инфляционное давление будет временным, в конечном счете может оказаться права, но следует понимать, что любой чиновник администрации всегда будет занимать высокие позиции или привлекать внимание, только если озвучивает хорошие или положительные новости и прогнозы, с точки зрения экономической перспективы.

Именно поэтому, каждая попытка роста, в итоге, была продана в конце недели… И не исключены и последующие «продажи точек роста». То есть любая попытка роста может быть рассмотрена как более выгодная точка для того, чтобы избавится от активов с мутными перспективами.

Около 70% ВВП приходится на потребительские расходы. Другими словами, экономика США во многом зависит от силы потребителя.

Хорошо, когда потребитель сильный. Мы видели это в 2021 году, когда потребители, получили много денег благодаря политике стимулирования, свободно тратили их на товары и, в конечном итоге, на услуги, по мере того как их страхи перед COVID уменьшались. Добавьте к этому эффект богатства от роста цен на жилье и акции, и вы получите много пороха для взрыва расходов.

Конечно же, дела пошли отлично! Реальные расходы на личное потребление увеличились на 7,9% в 2021 году, что привело к увеличению реального ВВП на 5,7%, что стало самым сильным с 1984 года.

Но, эта потребительская сила не повторится в 2022 году и, скорее всего, не будет замечена снова в течение длительного времени, если вообще когда-либо. На самом деле бум, наблюдавшийся в 2021 году, рискует провалиться в 2022 году.

Цены на большинство криптовалют резко упали, а биткойн снова упал ниже 40 тысяч долларов и торгуется на уровне 36 тысяч долларов. Solana — еще одна криптовалюта, цена которой значительно упала за последние 7 дней и торгуется ниже 100 долларов. На самом деле Солана упала на 21% за 7 дней.

Но Bitgert стремительно росла в тот же период, увеличившись на 110% за последнюю неделю. Вот больше о блокчейне Bitgert и о том, почему цена Bitgert стремительно растет:

 В 2022 году команда Bitgert выпустила ряд продуктов, но запуск блокчейна BRISE BRC20 сильно изменил рынок. Это связано с тем, что это блокчейн с нулевой платой за газ, как и обещала команда Bitgert. Блокчейн-газ Bitgert стоит 0,000021 BRISE, или 0,00000000000001, что является почти нулевой цифрой. Это новаторское достижение для Bitgert и технологии блокчейн, поскольку оно решило проблему дорогого газа.
Цепочка Bitgert также является самой быстрой цепочкой блоков сразу после того, как превзошла Солану, разместив 100 000 TPS. Это самая высокая скорость, которую блокчейн когда-либо достигал в истории криптоиндустрии. Эти функции привлекают криптоинвесторов и являются причиной того, что сегодня цена Bitgert выросла на 110%. Ожидается, что монета Bitgert продолжит стремительно расти.

Это был заголовок статьи, опубликованной на прошлой неделе в The Wall Street Journal.

В целом, эта мысль верна. Однако, оценка не совсем корректна.

Рынок реально станет выглядеть дешевле исключительно с позиции P/E, только если цены на акции продолжат снижение. Интересно то, что финансовое издание считает, что цены на акции падают быстрее и глубже, чем оценка прибыли компаний. Вот это — красноречиво! Это означает, что инвесторы не верят в тот факт, что цена акций оправдана прибылью — фактической или ожидаемой в перспективе.

Однако, поскольку фондовый рынок всегда думает на опережение, то негативный тон, связан именно с опасениями относительно ожидаемых прибылей компаний.

Эти опасения подписываются ожиданиями роста процентных ставок, более высокими издержками бизнеса, ослаблением доверия потребителей, сбоями в поставках и торговой деятельности, уменьшением эффекта благосостояния, снижением реальных располагаемых личных доходов или даже военным конфликтом.

Многие люди считают, что криптовалюты несут благородную миссию. В основе такой позиции лежит убеждение, что это попытка отобрать власть у существующих финансовых организаций и передать ее в руки большинства простых людей. Общий термин для большинства услуг, которые предоставляют эту идеологию, — DeFi (децентрализованные финансы). Доступны различные криптовалюты DeFi, от известных проектов, таких как Terra (LUNA) и Chainlink (LINK), до новых проектов, таких как Safemoon (SAFEMOON) и Seesaw Protocol (SSW).

С помощью активов DeFi люди могут добиться практически всего, чего они не могут сделать с помощью обычных банков. Это связано с тем, что DeFi позволяет осуществлять прямую одноранговую связь, а не полагаться на централизованную организацию. Еще одно преимущество систем DeFi заключается в том, что они могут быть анонимными, что делает их доступными для всех, у кого есть доступ в Интернет. «Псевдонимные» транзакции популярны, потому что они обеспечивают большую конфиденциальность.