rss

Профиль компании

Блог компании ITI Capital

Волатильность на глобальных рынках возрастает

Рынки

По нашим оценкам, сегодня российский рынок откроется в небольшом минусе на фоне неопределённости на глобальных торговых площадках.

В четверг российский рынок закрылся в минусе. Индекс Мосбиржи потерял 0,76%, РТС — 1,34%.

Волатильность на глобальных рынках возрастает

Рубль ослаб к доллару и евро до 64,85 руб. и 72,52 руб. соответственно на фоне обвала цен на нефть.

В числе аутсайдеров оказались Qiwi (-5%), TCS Group (-4,8%), Мечел ао (-4,3%), Газпром (-3,9%), Русал (-3,7%).

Лидерами роста стали ВТБ (+10,1%) на фоне объявления дивидендной стратегии, АФК Система (+2,3%), Россети ао (+2,1%), МТС ао (+1,9%) вслед за позитивными финансовыми результатами за 1К19, ОГК-2 (+1,5%).

В четверг цены на Brent упали ниже $68/барр. вслед за данными Министерства энергетики США о росте недельных запасов сырой нефти и неопределённости в торговых отношениях между Китаем и США. На утренних торгах в пятницу цены на нефть укрепляются до $68,59/барр.



( Читать дальше )

Угроза новых пошлин сохраняется

Рынки

По нашим оценкам, сегодня российский рынок откроется в минусе на фоне снижающихся цен на нефть и всеобщего негатива на глобальных площадках.

В среду индекс Мосбиржи вырос на 0,85%, РТС — на 1,07%. Рубль укрепился к доллару и евро до 64,39 руб. и 71,82 руб. соответственно.

Угроза новых пошлин сохраняется

Лидерами роста стали Globaltrans LSE (4,5%), Татнефть ап (4,5%), Новатэк (4,2%), Газпром нефть (3,5%), Qiwi US (3,1%).

В числе аутсайдеров оказались Россети ао (-2,1%), Мечел ао (-1,7%), НМТП (-1,3%), Газпром (-1,1%), X5 Retail (-0,9%).

Brent продолжает вчерашнее удешевление на утренних торгах в четверг, стоимость эталонной марки нефти опустилась до $70,48/барр. вслед за данными Минэнерго США, согласно которым запасы сырой нефти в стране за неделю увеличились на 4,7 млн барр., до 476,8 млн барр. против прогнозируемого роста на 0,6 млн барр.

Американские рынки завершили торги в среду в минусе. Dow Jones снизился на 0,39%, S&P 500 — на 0,28% на фоне продолжающегося торгового противостояния между США и Китаем. На рынок также оказало давление снижение акций ретейлеров и Qualcomm (-10,86%).



( Читать дальше )

ITI Capital: Jaguar Land Rover 23" и 24" — максимальная доходность в евро и британских фунтах

Привлекательность покупки валютных обязательств Jaguar Land Rover (JLR) в евро и британском фунте против долларовых

  • Текущий спред между выпусками в евро с погашением в 2024 г. и аналогичными выпусками в долларах составляет −86 б.п. Исторический спред между обязательствами JLR в евро в долларах составлял −220 б.п. в течение последних двух лет. Традиционно доходность в евро существенно ниже, чем в долларах, в связи с тем, что у ЕЦБ отрицательная ставка (-0,4%), тогда как долларовая ставка ФРС составляет 2,5%. Так, например, купон по еврооблигациям Jaguar Land Rover в евро с погашением в 2024 г. составляет 2,2% против 5,75% с аналогичным погашением в долларах
  • Таким образом, при выпуске с погашением в 2024 г. и купоном 2,2% мы оцениваем потенциал сужения спреда в 129 б.п. Это, в свою очередь, подразумевает потенциал роста цены на 5,7%, до 93,5%, и снижение доходности до 3,75%
  • Также привлекательны для покупки выпуски в британских фунтах с погашением в 2023 г. и с купоном 3,875% против аналогичного выпуска в долларах с купоном 5,75%. Спред для выпуска в фунтах еще шире, чем в евро, и составляет −122 б.п., что указывает на потенциал снижения доходности в фунтах на 160 б.п., до 5,2%, и рост цены на 5,6%, до 95,5%


( Читать дальше )

Российский рынок среди фаворитов

Рынки

Мы считаем, что российский рынок откроется ростом на фоне позитивных новостей. Во вторник, 21 мая, российские площадки выросли. Индекс Мосбиржи прибавил 2,26%, РТС — 1,82%.

Рубль укрепился к доллару и евро до 64,41 руб. и 71,96 руб. соответственно.

Российский рынок среди фаворитов

Лидерами роста стали Газпром нефть (+4,4%) в связи с сильной отчётностью за 1К19, Интер РАО (+4%), Татнефть ао (+3,8%), Газпром (+3,5%) после подтверждения советом директоров рекомендации по дивидендам, Сбербанк (+3%), Лукойл (2,46%).

В числе аутсайдеров оказались Россети ап (-2,7%), Ростелеком ап (-2,4%), X5 Retail (-2,2%), TCS Group LSE (-1,9%), Ростелеком ао (-1,7%).

Цена нефти Brent продолжает колебаться около уровня $72/барр., закрывшись вчера с результатом +0,3% и показывая утром в среду снижение на 0,7%. Котировки остаются под давлением из-за перспектив глобального замедления ввиду продолжающегося торгового противостояния США и Китая. Председатель ФРБ Бостона Эрик Розенгрен заявил, что неопределенность с торговым соглашением несет понижательные риски для экономического прогноза. ОЭСР, в свою очередь, ухудшил оценку глобального роста на 2019 г. на 0,1 п.п., до 2,3%. Кроме того, отрицательное влияние на нефтяные цены оказали данные API, согласно которым недельные запасы сырья в США увеличились на 2,4 млн барр.



( Читать дальше )

Отсрочка для Huawei

Рынки

Мы считаем, что российский рынок откроется небольшим ростом на фоне позитивных новостей после на глобальных рынках. В понедельник, 20 мая, российские площадки торговались разнонаправленно. Индекс Мосбиржи снизился на 0,23%, РТС вырос на 0,12%.

Рубль укрепился к доллару и евро до 64,52 руб. и 72,06 руб. соответственно.

Отсрочка для Huawei

Лидерами роста стали Россети ао (+6,3%), Россети ап (+5,9%), Qiwi (+3,2%), ММК (+3,1%), ОГК-2 (+2,4%).

В числе аутсайдеров оказались Энел Россия (-2,5%), Русал (-2,3%), Норильский никель (-1,8%), Газпром (-1,6%), Магнит (-1,5%).

Brent торгуется практически без изменений относительно вчерашнего закрытия — на уровне $72,2/ барр. Нарастание напряженности между США и Ираном, а также ожидаемое продление соглашения по снижению добычи ОПЕК+ поддерживает нефтяные котировки, в то время как усиление торгового противостояния США и Китая повышает риски замедления роста спроса.



( Читать дальше )

Smartweek #20: Еженедельный обзор рынков

Еженедельный обзор международных рынков с Дмитрием Солодиным:


Спорадический спрос на риск

Глобальные рынки

Производство стали в Китае обновило новый максимум

За неделю с 10 по 17 мая стремительно выросли цены на сырье, в особенности цены на коксующийся уголь (+17,4%) на фоне рекордного производства стали в Китае — местные заводы нарастили выпуск в условиях высокой маржи.

Также ввиду увеличения производства стали повысились цены на железную руду (+8%). Среди продовольственных товаров зерно подорожало на 8%. Среди энергетических активов стоимость Brent выросла на 4%. Среди глобальных индексов в лидеры роста вышли РТС (+4,5%), финансовый сектор Турции (+4%) и немецкий DAX (+3%). В целом европейский рынок опередил американский рынок из-за роста банковского сектора. Президент Дональд Трамп предпринял шаги для успокоения рынков, отложив пошлины на японские и европейские автомобили, а также отменив сборы на импорт стали и алюминия из Канады.

Лучше европейского рынка оказались только развивающиеся рынки. В целом глобальные индексы закрылись ростом (+1,7%). Американский рынок закрылся снижением на 0,8% на фоне торговых войн, китайский рынок — на 2,8%.



( Читать дальше )

Дестабилизация отношений между США и Китаем

Рынки

По нашим оценкам, сегодня российский рынок откроется небольшим минусом после снижения в пятницу, когда индекс Мосбиржи опустился на 0,14%, РТС — на 0,53%.

Рубль ослаб к доллару и евро до 64,78 руб. и 72,23 руб. соответственно.

Дестабилизация отношений между США и Китаем

В числе аутсайдеров оказались Globaltrans LSE (-3,4%), Интер РАО (-3,1%), Qiwi US (-2,8%), Газпром (-1,8%), Полюс (-1,7%).

Лидерами рост стали Россети ао (+5,2%), TCS Group LSE (+4%), Мечел ап (+3,9%), Россети ап (+3,6%), X5 Retail (+3,3%).

По данным Росстата, рост ВВП России в 1К19 замедлился с 2,7%, до 0,5% к/к. Оценка Минэкономразвития предполагала рост ВВП в 1К19 на 0,8%, оценка ЦБ — увеличение на 1–1,5%.

На утренних торгах в понедельник Brent дорожает до $73,2/барр. после заседания мониторингового комитета ОПЕК+ в воскресенье. Министр энергетики Саудовской Аравии Халид аль-Фалих сообщил о планах участников соглашения продолжить во 2П19 регулирование добычи с целью снижения глобальных запасов нефти до нормального уровня, что предполагает продление сокращения добычи, хотя объемы могут быть скорректированы с учетом ситуации на рынке.



( Читать дальше )

Рынок США опережает глобальные рынки

Рынки

По нашим оценкам сегодня российский рынок откроется небольшим плюсом после роста в четверг, когда индекс Мосбиржи вырос на 1,04%, РТС — на 1,15%.

Рубль сохранил свои позиции к доллару на уровне 64,65 руб. и укрепился к евро до 72,21 руб.

Рынок США опережает глобальные рынки

Лидерами роста стали Qiwi (+12,1%) ввиду позитивной финансовой отчетности за 1К19 и повышения прогнозов по выручке и чистой прибыли на 2019 г., ЛСР (+4,8%), Лукойл (+4%) после выхода новости о планируемом аннулировании приобретенных в рамках текущей программы выкупа акций, Мечел ао (+3,9%), Яндекс (+3,5%).

В числе аутсайдеров оказались Татнефть ао (-2,5%), Татнефть ап (-2,5%), Интеррао (-2,1%), Норильский никель (-1,7%), Магнит (-0,8%).

Brent на утренних торгах в пятницу подорожал до $72,86/барр. на фоне продолжающейся неопределенности на Ближнем Востоке.

Американские площадки закрылись в плюсе в четверг. Dow Jones прибавил 0,84%, S&P 500 — 0,89% вслед за сильной корпоративной отчетностью и позитивными статистическими данными.



( Читать дальше )

Восстановление спроса на риск

Рынки

По нашим оценкам, сегодня российский рынок откроется небольшим плюсом после разнонаправленного закрытия в среду, когда Индекс Мосбиржи снизился на 0,31%, РТС вырос на 0,44%.

Рубль укрепился к доллару и евро до 64,5 руб. и 72,45 руб. соответственно на фоне налогового периода в России.

Восстановление спроса на риск

Лидерами роста стали Интеррао (+4,5%), Mail.Ru Group (+3,9%), ТМК (+3,4%), Qiwi (+2,6%), НМТП (+2,2%).

В числе аутсайдеров оказались Лукойл (-3,2%), Россети ао (-2,3%), Русал (-2,3%), Татнефть ап (-1,6%), Магнит (-1,5%).

Brent на утренних торгах в четверг подорожал до $72,18/барр. на фоне обострения противоречий между США и Ираном.

По данным EIA, запасы сырой нефти в США увеличились за прошлую неделю на 5,4 млн барр. против ожидаемого снижения на 0,8 млн барр.

Американские торговые площадки закрылись в плюсе. Dow Jones прибавил 0,45%, S&P 500 — 0,58% после выхода новостей о переносе сроков возможного повышения пошлин на европейские автомобили.



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW