Блог компании Инвестиционная палата | Картина дня: бессмысленные траты на вооружение

Сегодня Индекс МосБиржи показывает незначительную положительную динамику. Текущий диапазон: 2535-2545 пунктов. Американские фьючерсы в небольшом плюсе, а европейские индексы не показывают явной направленности. Биржи Китая сегодня закрыты в связи с Праздником чистого света.

Российский рубль стабилен к другим валютам. Доллар: 65,4 руб. Евро: 73,5 руб.

Цена нефти марки Brent без сильных движений. Текущее значение: $69,3 за баррель. По мнению рейтингового агентства Fitch, в долгосрочной перспективе цены на нефть будут снижаться. Так, в 2019 году они составят $65 за баррель, в 2020 году — $62,5 за баррель, а затем будут постепенно снижаться до $57,5.

Корпоративные события:

• Стало известно, что после объявления о приобретении «Севергрупп» 42% акций Ленты, Магнит 1 апреля сделал необязательное предложение о покупке 100% компании за $1,78 млрд, что подразумевает $3,65 за одну расписку против $3,6 от «Севергрупп». Представитель Магнита подтвердил данную информацию. Стоит отметить, что ранее (11 марта) Магнит уже вел переговоры с Лентой о покупке компании, но они ни к чему не привели из-за отсутствия «конкретной информации о структуре, сроках и возможности заключения» сделки.
• С 1 по 3 апреля Магнит в рамках «buyback» для вознаграждения президента компании Яна Дюннинга выкупил с рынка 92074 акций на сумму в 341 млн руб.
• Основатель и бывший владелец торговой сети Манит Сергей Галицкий рассказал, почему он продал основной пакет акций компании. По его словам, для этого есть три основные причины: усиление госрегулирования, возраст и психологическое напряжение. Галицкий утверждает, что сейчас ритейлеры все больше подвержены государственному регулированию, а общение с подобными органами давалось ему крайне тяжело. Кроме того, основоположник ритейлера сообщил, что привык полностью контролировать ситуацию, но в силу возраста уже не мог за все отвечать, а та интенсивность работы, к которой он привык, теперь была для него «разрушительной». «За 24 года я ни разу утром в выходные не завтракал дома. Не знаю, как жена меня терпела: я вставал с утра, уезжал в офис, приезжал поздно вечером.», — подчеркивает Сергей. Возвращаться в бизнес Галицкий не намерен.
• Сбербанк объявил о запуске онлайн-сервиса мгновенных переводов за границу с карты по номеру телефона и имени получателя. Перевод можно осуществить через «Сбербанк онлайн», а наличные деньги забрать в пунктах обслуживания Western Union в стране назначения. Комиссия – 1%. Доступно пока всего 10 стран: Белоруссия, Азербайджан, Грузия, Монголия, Таджикистан, Туркмения, Казахстан, Киргизия, Молдавия и Узбекистан.
• Агентство Moody's присвоило Русалу корпоративный рейтинг «Ba3», а также рейтинг вероятности дефолта «Ba3-PD» со стабильным прогнозом. При утверждении рейтинга во внимание принимались такие факторы, как: сильный деловой профиль компании, наличие долгосрочных контрактов с электростанциями, географическая диверсификация активов, а также крупная доля выпускаемой продукции с высокой добавленной стоимостью.
• Чистая прибыль Сбербанка по РСБУ за 1 квартал 2019 года выросла на 11,4% в сравнении с тем же периодом прошлого года. Активы банка в марте выросли на 3%. Чистый процентный доход снизился на 0,8%, а чистый комиссионный доход вырос на 9,4%. Вклады физлиц сократились на 1,5%, а депозиты юридических лиц выросли на 4%.
• Совет директоров «Банка Санкт-Петербург» рекомендовал выплатить рекордные дивиденды за 2018 год в размере 3,71 руб. на акцию. Таким образом, дивидендная доходность акций компании составит 6,9%.
• Федеральная торговая комиссия США разослала восьми компаниям из отрасли производства синтетических алмазов сообщения о необходимости раскрывать исчерпывающую информацию о выращивания своей продукции. Уточняется, что нередки случаи, когда производители при рекламе продукции утверждали, что алмазы были добыты на руднике, что является введением потребителя в заблуждение. Также в письмах присутствует требование отказаться в рекламе от слов «экологически чистые» и т.д. Подобное решение было позитивно воспринято ассоциацией алмазодобытчиков (DPA), в которую в том числе входит Алроса. «Это важный шаг в сторону полной прозрачности и защиты потребителей», — подчеркивают в DPA.
• Рейтинговое агентство S&P сообщило о повышении долгосрочного кредитного рейтинга НМТП до «ВВ» с «ВВ-» с позитивным прогнозом.
• «БКС Глобал Маркетс» рекомендуют покупать акции Полюса после прошедшего SPO, которое состоялось по цене на 6,6% ниже уровня закрытия торгов по бумаге на LSE в среду. Утверждается, что рост котировок был ограничен именно неопределенностью в сроках размещения, а теперь «риск навеса устранен». Рост стоимости бумаг должны обеспечить «крепкие фундаментальные характеристики».
• Sberbank CIB снизил рекомендацию по акциям Газпрома с «покупать» до «держать». «Генерация Газпромом FCF, вероятно, окажется под давлением в течение следующих трех лет, поэтому возможности для получения более высоких дивидендов ограничены. С ожидаемой дивидендной доходностью всего 7% в 2019-2021 годах акции Газпрома явно являются отстающими в секторе», — говорится в обзоре.
• «Яндекс.Такси» планирует запустить тарифы для грузоперевозок. По первому из них можно будет заказать легковой автомобиль с грузовым отсеком грузоподъемностью не более тонны, а по второму будут доступны малотоннажные фургоны с грузоподъемностью до 3,5 тонн.
• Алроса и алмазодобывающая компания Анголы Endiama подписали меморандум о взаимопонимании с целью укрепления экономического, технологического, научного и технического сотрудничества.
• Обувь России отчиталась по МСФО за 2018 год, чистая прибыль в котором увеличилась на 1,7%, а консолидированная выручка выросла на 9%. Рентабельность по чистой прибыли снизилась на 11,5%, сопоставимые продажи упали на 8,8%. Показатель EBITDA показал рост в 4,3%, а рентабельность по нему сократилась на 0,6%. Показатель «Чистый долг/EBITDA» ухудшился до 2,9х с прошлых 1,7х. Кроме того, компания отчиталась о росте выручки в 1 квартале этого года на 12,2%. Сопоставимые продажи в данном периоде выросли на 2,1%, а прирост розничной сети составил 23 магазина.

Внешние новости:

• Во время вчерашнего раунда переговоров между США и Китаем, Дональду Трампу передали письмо от Си Цзиньпина с призывом к ускорению работы над текстом торговых переговоров. В свою очередь, американский президент заявил, что страны могут достичь итогового соглашения уже в ближайший месяц, несмотря на имеющиеся разногласия. Впрочем, похожие заявления о достигнутых успехах и приближении заключения сделки звучали уже не раз.
• Дональд Трамп выступил с призывом сокращения расходов на вооружения в Китае, России и США. «Наши страны производят оружие на сотни миллиардов долларов, включая ядерное оружие. Это смешно… и не имеет смысла. Было бы гораздо лучше, если бы мы все собрались вместе и не делали это оружие». В Китае назвали данное предложение «очень хорошей идеей». В свете этой новости, стоит напомнить, что летом прошлого года президент США подписал рекордный оборонный бюджет объемом $716 млрд на 2019 год.
• Великобритания анонсировала обсуждение «агрессивной политики России» на ближайшей встрече Большой семерки во Франции.
• Кроме того, Британия предлагает экстренно созвать заседание Совета безопасности ООН по ситуации в Ливии, где накануне представители вооруженных бандформирований взяли под контроль ливийскую столицу.
• Петр Порошенко согласился сдать анализы на алкоголь и наркотики перед дебатами с Зеленским. Однако, помимо этого, действующий украинский президент призвал своего оппонента «не искать причин и не ставить условий». «Будьте мужиком», — говорит он. Кроме того, Владимир Зеленский предложил Юлии Тимошенко выступить гарантом «честным правил» дебатов и стать их ведущей. Сама же Тимошенко пообещала подумать над предложением.
• Тереза Мэй снова просит ЕС о переносе сроков Brexit уже до 30 июня 2019 года. «Эта тупиковая ситуация не может продолжаться дальше… Поэтому правительство приняло решение о дальнейших действиях, чтобы найти консенсус в палате общин по правильному решению», — подчеркивает премьер-министр Великобритании.
• Европейский парламент утвердил поправки к Газовой директиве. Было принято правило, согласно которому необходимо разделять деятельность по добыче и транспортировке газа, а также одной компании теперь запрещено добывать газ и владеть трубой, по которой он транспортируется. «Это конец эры монополии на европейском газовом рынке», — отметили в Европарламенте. По сути, это означает, что компания-оператор «Северного потока – 2» должна быть независимой от Газпрома, а 50% пропускной мощности газопровода должна резервироваться для альтернативных поставщиков.
• Сообщается, что Венесуэла закупит у РФ запчасти для устранения ущерба энергосистеме страны. Кроме того, замглавы МИД Венесуэлы Иван Хиль не исключил прибытия новых военных из РФ в рамках договоров по военно-техническому сотрудничеству. В свою очередь, вице-президент США Майк Пенс называет присутствие военных из РФ в Венесуэле провокацией.
• По данным The Wall Street Journal, перед IPO Lyft миллиардер Карл Айкан продал свою долю в компании (2,7%) Джорджу Соросу. Сумма сделки могла составить около $550 млн.
• В Саудовской Аравии пригрозили США отказаться от расчетов в долларах при продаже нефти, если Штаты примут законопроект, который позволит подавать антимонопольные иски в суды США против стран ОПЕК за ценовой сговор. Речь идет об обсуждаемом законе NOPEC. Утверждается, что, если «Эр-Рияд откажется от доллара при торговле своей нефтью, это подорвет статус американской валюты как основной резервной, уменьшит влияние Вашингтона на мировую торговлю и ослабит способность США применять санкции против других государств».
• Всемирный банк снизил прогноз роста экономики РФ с 1,5% до 1,4% по итогам текущего года. Прогнозы на 2020-2021 годы остались без изменений (1,8%).

Внутренние новости:

• Госдума в третьем чтении приняла законопроект о защите прав миноритариев при размещении привилегированных акций. Теперь владельцы обыкновенных акций компаний обладают преимущественным правом приобретения размещаемых впервые посредством открытой подписки привилегированных акций в количестве, пропорциональном количеству принадлежащих им обыкновенных акций. Кроме того, установлено, что цена выкупа акций ПАО не может быть ниже их средневзвешенной цены, определенной по результатам торгов, за 6 месяцев, предшествующих утверждению повестки годового общего собрания акционеров.
• В планах Минтруда РФ находится снижение числа бедных в РФ на 20% всего за год (с 19,3 млн до 15,3 млн человек). В ведомстве утверждают, что до 2024 года ежегодно этот показатель, который сейчас составляет 13,2%, будет снижаться до 9,5%, 8,5%, 7,7% и 6,6% соответственно. Подробностей методики расчета Минтруда не раскрывают, но сообщают, что «число бедных снизится благодаря индексации выплат, ежегодному увеличению страховых пенсий выше инфляции, повышению минимальных зарплат в соответствии с ростом прожиточного минимума и заключению социальных контрактов». Между тем, эксперты уверены, что снизить за год число бедных в РФ на 4 млн человек возможно лишь на бумаге, а в реальности же значительных изменений не произойдет.

На этом все. На следующей неделе ожидаем саммита ЕС по Brexit, заседания ЕЦБ. Кроме того, Алроса опубликует данные по продажам за март 2019 года, а Черкизово раскроет операционные результаты за 1 квартал этого года.

Алексей Соловцов, Инвестиционная Палата

Мой сайт: Essence of markets