Блог компании АЛОР БРОКЕР | Идеи в облигациях

«Балтийский лизинг» серии БО-П16 и БО-П17. БО-П16 – интересно, БО-П17 – нет.

«Балтийский лизинг»- одна из самых надежных лизинговых компаний на рынке (рейтинг: ruAA-/AA-(RU) Эксперт РА/АКРА), занимающая ведущие позиции по обслуживанию поставок автотранспортных средств, строительной техники и машиностроительного оборудования. Книги заявок по облигациям «Балтийский лизинг» серии БО-П16 объемом не менее 2 млрд рублей и серии БО-П17 объемом не менее 1 млрд рублей предварительно откроются 27 мая. Срок обращения обеих серий – 3 года (1080 дней). Купонный период каждой серии – 30 дней. Номинальная стоимость каждой ценной бумаги – 1 000 рублей. Цена размещения – 100% от номинала. Способ размещения облигаций серии БО-П16 – открытая подписка, серии БО-П17 – открытая подписка для квалифицированных инвесторов. Амортизация (предварительно) по каждой серии: по 11% от номинала в даты выплаты 12, 15, 18, 21, 24, 27, 30 и 33 купонов, 12% – 36 купон. Индикативная дюрация серии БО-П16 – ~1.6 лет. Тип купона серии БО-П16 – фиксированный на весь срок обращения. Ориентир по ставке купона – не выше 23% годовых (доходность – не выше 25.59% годовых). Тип купона серии БО-П17 – переменный, определяемый как сумма доходов за каждый день купонного периода, исходя из значения КС Банка России + спред не выше 375 б.п. Предварительная дата начала размещения – 30 мая. Ниже представлены торгуемые выпуски эмитента с фиксированным купоном (кроме них, есть еще ЦФА выпуски). Маркетинговая доходность БО-П16 — 25.59% сильно выше, чем у торгуемых бумаг, и мы ожидаем снижения купона в ходе маркетинга. По G-спред (~650 б.п.) выпуск также интересен.