РЕПО с ЦК

Я эмитент
  1. Аватар Андрей Х.
    10% годовых - средний доход клиентов нашего ДУ за 2021 и 2022 годы

    10% годовых - средний доход клиентов нашего ДУ за 2021 и 2022 годы
    10,0%. Такова средняя доходность в %% годовых на счетах доверительного управления в ИК Иволга Капитал, открытых с 1 января 2021 по 5 января 2022 года. (счета, на которые заводились деньги, а не ценные бумаги).

    В доходности полностью учтены комиссионные издержки и почти полностью – НДФЛ.

    Всего это 28 счетов общей суммой 121,2 млн.р. (совокупная сумма ДУ, учитывая счета, открытые с конца 2019 по конец 2022 года – 359,1 млн.р.).

    Инструменты управления капиталом – ВДО и РЕПО с ЦК.



    Подписаться на ТГ Чат ИнвесторовYOUTUBE | VK | Сайт

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  2. Аватар Андрей Х.
    В забеге отчаяния побеждает черепаха. Про РЕПО с ЦК. И про НДФЛ с депозитов

    В забеге отчаяния побеждает черепаха. Про РЕПО с ЦК. И про НДФЛ с депозитов
    Самый скучный портфель, который мы ведем, как публично, так и в формате доверительного управления и брокерского обслуживания – портфель денежного рынка, он же портфель PRObonds РЕПО с ЦК.

    Он же самый неприхотливый. Не нужно аналитической поддержки и прогнозирования, достаточно доступа к сделкам РЕПО с Центральным контрагентом. Этот доступ мы предоставляем нашим клиентам с комиссией не выше 0,5% годовых (учитывая прочие комиссии – не выше 0,7%). Поскольку сделки РЕПО с ЦК — однодневные, капитализация дохода происходит постоянно и комиссию она по- или перекрывает.

    И он же – победитель по результатам нынешнего хаотичного года среди большинства вложений. Победитель в т.ч. у банковских депозитов.

    В забеге отчаяния побеждает черепаха. Про РЕПО с ЦК. И про НДФЛ с депозитов



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  3. Аватар Андрей Х.
    Аномалия депозитов и денег. Нехорошие риски

    Аномалия депозитов и денег. Нехорошие риски
    На графике – динамика и соотношение величин ключевой ставки, ставки банковского депозита (средняя максимальна ставка крупнейших банков, по оценке Банка России) и ставки денежного рынка (традиционное РЕПО с ЦК).

    Рамкой выделен аномальный участок графика. А именно, в ноябре при неизменной ключевой ставке депозиты начали расти, тогда как ставки денежного рынка падали.

    В здоровой финансовой системе такое может быть именно временной аномалией. Депозиты в среднем должны быть ниже денежных ставок. Боюсь, от здоровых норм мы ушли.

    Облигационный рынок, что корпоративный, что рынок ОФЗ, твердо торгуется вблизи и выше 10% годовых (напомню, ключевая ставка 7,5%). Сегмент ВДО – вблизи и выше 20%. И некоторое время казалось, что это случайность, что вот-вот доходности поползут вниз.

    Однако, добавляя картине четкости, вверх потянулись и банковские депозиты. Видимо, 8% средней доходности для них – вопрос недолгого времени. А денежный рынок при этом вполне может оставаться на 7% и ниже, как сейчас. Я бы не исключал еще и понижения ключевой ставки через 2 недели, тогда деньги будут давать 6-6,5%.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  4. Аватар Андрей Х.
    Море денег? Ставки денежного рынка на минимуме с октября 2021 года

    Море денег? Ставки денежного рынка на минимуме с октября 2021 года
    Обратимся к денежному рынку. К привычному индикатору, однодневным сделкам РЕПО с ЦК.

    Из достижений рынка – он продолжает удерживать лидерство по доходности в этом году. Акции в минусе, облигации вышли в плюс, но далеки от примерно 9,5%, которые принесут сделки РЕПО с ЦК в этом году.

    Однако обращается на себя внимание поведение денежного рынка в последних 2 недели.

    Средняя доходность сделок РЕПО (можно опираться на индекс MOEXREPO, см.иллюстрацию выше) упала до 6,81% на сессии четверга. Падение ниже 7% уже было, на прошедшей неделе, 14 ноября. Тогда был зафиксирован минимум 6,91%. И при ключевой ставке 7,5%, с ней денежный рынок весьма жестко сцеплен, он казался статистическим выбросом.

    Похоже, нет.

    Денежный рынок вернулся к уровням октября 2021 года. Причем ЦБ отчитывается о росте процентов по банковским депозитам. Но статистика ЦБ – запаздывающий индикатор. Тогда как РЕПО с ЦК запаздыванием не страдает.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  5. Аватар Андрей Х.
    Когда фондовый рынок падает, неплохо вспомнить о том, что приносит стабильный доход. С 15 ноября мы снижаем комиссию за сделки РЕПО с ЦК до 0,5% годовых

    Когда фондовый рынок падает, неплохо вспомнить о том, что приносит стабильный доход. С 15 ноября мы снижаем комиссию за сделки РЕПО с ЦК до 0,5% годовых
    Когда фондовый рынок падает, неплохо вспомнить о том, что приносит стабильный доход. С 15 ноября мы снижаем комиссию за сделки РЕПО с ЦК до 0,5% годовых



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  6. Аватар Андрей Х.
    РЕПО с ЦК. Притяжение спокойствия

    Давно не писали про денежный рынок. А он живее всех живых.

    РЕПО с ЦК. Притяжение спокойствия
    Наш портфель денежного рынка – PRObonds РЕПО с ЦК – за время своего недолгого ведения так и не дал шансов прочим портфелям, где упор сделан на высокодоходные облигации и на российские акции.

    Есть и важный стимул для этого рынка на перспективу – это динамика ключевой ставки и облигационного рынка. Последний после 21 сентября вновь ушел в небытие. Однако Минфин продолжает сообщать о планах по привлечению долга через ОФЗ. Продолжая снижать ключевую ставку, осуществить такие планы будет проблематично. Может быть, с ОФЗ и не получится. Тогда есть инфляционный рецепт для покрытия дефицита бюджета. Поэтому нынешние ключевые 7,5%, возможно, дно ставки. Причем деньги в однодневных сделках РЕПО с ЦК сейчас размещаются дороже, ближе к 8% годовых.

    В противоположность этому банковские депозиты остаются относительно «дешевыми»: публикуемая ЦБ средняя ставка по ним на конец сентября – 6,54%. Т.е. размещение денег в РЕПО дает доходность выше депозитной даже с учетом НДФЛ (вычтем из 7,8% по РЕПО НДФЛ и получим 6,8%).



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  7. Аватар Андрей Х.
    РЕПО с ЦК. Всплеск интереса

    РЕПО с ЦК. Всплеск интереса
    Сделки РЕПО с ЦК – это биржевой аналог депозита до востребования, со ставкой, аналогичной срочному депозиту. Из минусов наличие НДФЛ, из плюсов – максимальное для РФ кредитное качество и мгновенная ликвидность. К тому же сделки можно совершать в конце торговой сессии, а в течение дня использовать деньги для прочих биржевых операций.

    Ставки по РЕПО снижаются в канве снижения ключевой и депозитных ставок. Сейчас это около 7,8% годовых (минус НДФЛ, плюс реинвестирование, минус комиссия – получим около 6,5-6,7%). С одной стороны немного, с другой, видимо, достаточно удобно. Т.к. после долгой стагнации сумма размещения в РЕПО с ЦК, в частности, в нашей компании заметно увеличивается.


    @AndreyHohrin
    TELEGRAM t.me/probonds
    YOUTUBE https://www.youtube.com/c/PRObonds 
    https://ivolgacap.ru/
    www.probonds.ru

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  8. Аватар Андрей Х.
    Портфель PRObonds Акции. Возврат на нулевую отметку

    PRObonds Акции. Возврат на нулевую отметку

    Индикативный портфель PRObonds Акции приблизился к нулевому результату. Идет он к нему снизу, выбираясь из почти 7%-ной просадки. Рынок акций на этом вираже уходил в минус почти на 10%.
    Портфель PRObonds Акции. Возврат на нулевую отметку
    Ожидания ближайших дней положительные. При этом доля акций в портфеле сохраняется на нейтральном уровне, около 60% от активов (в соответствующих портфелях доверительного управления она сейчас составляет в среднем 56%). Что отражает сохранения осторожности. Доля акций может и снизиться по мере роста рынка. Но снизиться незначительно, скажем, до 50%. В расчете на то, что растущий тренд, который, возможно, мы получили на рынке, скорее всего, не будет отличаться последовательностью. Думаю, общее движение рынка отечественных акций вверх, которого я всё же ожидаю, будет состоять из набора разнонаправленных и широких колебаний.

    Портфель PRObonds Акции. Возврат на нулевую отметку



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  9. Аватар Smoketrader
    Денежный рынок: графики среднедневных оборотов по РЕПО и МБК. Овер рулит.
    С Днем Дилера! Всех причастных и деепричастных! 
    (сегодня, кст., 2 тусы: на суше и на воде)


    Итак, доходности в агрегированных стаканах РЕПО с ЦК с КСУ плотно «засели» ниже ключевой. Что интересно, самая доходная ставка — овернайт.
    Остальные короткие ставки (до решения СД ЦБР) торгуются дешевле овера. Как по мне, так лучше каждый день роллить овер, нежели завешивать деньги в рынок. Хотя, как я знаю, Биржа готовит вариант досрочного изъятия части депозита и есть возможность часть размещенного «вернуть». 
     

      
    Денежный рынок: графики среднедневных оборотов по РЕПО и МБК. Овер рулит.

    Долларовый своп отождествляя себя с вьюном «ходит» вокруг ключевой.
    Своп юаня дороже, но опять же не намного.
    Хотя какой-то арбитраж между РЕПО и свопами возможен.
    Евровый своп поднялся из пепла отрицательной ставки. 

    Денежный рынок: графики среднедневных оборотов по РЕПО и МБК. Овер рулит.


    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  10. Аватар Андрей Х.
    Депозиты ниже 7%, психологические уловки и фондовый рынок

    Депозиты ниже 7%, психологические уловки и фондовый рынок

    Депозиты вернулись в октябрь прошлого года. Мало того, зафиксированные Банком России 6,95% всего на 2,5% выше исторически минимальных депозитных уровней 1,5-2-летней давности.

    Цифра «6» создает 2 психологические уловки. Во-первых, то, что ниже 7%, перестает восприниматься как высокая доходность. Во-вторых, пусть с мая мы чаще видим недельные дефляционные данные, накопленная годовая инфляция, 15%, больше указанных 6 в 2,5 раза.

    Экономика – наука высасывания прогнозов из пальца. Однако подтверждение указанных уловок я вижу в активизации наших клиентов. У нас как инвесткомпании уже заметно, даже резко вырос приток денег. И это приток с банковских депозитов.

    Попробуем заглянуть на шаг вперед. Упавшая инфляция, сопровождающая глубокий экономический кризис, должна толкнуть ЦБ к новому снижению ключевой ставки и, соответственно, депозитной. Каким бы бесполезным сейчас не казался наш фондовый рынок, он часть системы сообщающихся сосудов, и он в подобных комбинациях обычно выигрывал.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  11. Аватар Андрей Х.
    Доходности РЕПО с ЦК. И почему денежный рынок сигнализирует в пользу дальнейшего снижения ключевой ставки

    Очередное снижение ключевой ставки (с понедельника 25 июля она 8% против недавних 9,5%) напомнило о денежном рынке. Доходности однодневных сделок РЕПО с ЦК вчера снизились до 8%+.

    Доходности РЕПО с ЦК. И почему денежный рынок сигнализирует в пользу дальнейшего снижения ключевой ставки
    Мы с 28 февраля ведем индикативный портфель PRObonds РЕПО с ЦК. Он вчера вновь замедлил накопление доходности. Такими темпами, к февралю следующего года портфель принесет всего около 10%. А пока его доходность соответствует 13% в годовом выражении и 5,3% в накопленном.

    Сопоставляя действия Банка России по снижению ключевой ставки с динамикой ставок денежного рынка, вижу сопротивление последнего первому. Вчера деньги можно было разместить под однодневную ставку 8,4-8,5% годовых даже под ОФЗ и облигации РЖД. Это консервативный инструментарий. Под более рисковые бумаги деньги размещались и по 9,5%.

    Доходности РЕПО с ЦК. И почему денежный рынок сигнализирует в пользу дальнейшего снижения ключевой ставки



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  12. Аватар Андрей Х.
    Портфель PRObonds Акции. Безучастное наблюдение и ожидание снижения ставки

    Портфель PRObonds Акции. Безучастное наблюдение и ожидание снижения ставки
    Прошедшая неделя не принесла портфелю PRObonds Акции заметных изменений в результате: плюс процент, тогда как отмена дивидендов Газпрома еще неделей ранее дала -6%.

    Доля акций в портфеле (несмотря на название это смешанный портфель, акции в нем не занимают всех активов) остается нейтральной, вблизи 60% от активов. Это отражает оценку перспектив рыка как слабо предсказуемую.

    Всё-таки, как и ранее, не жду нового значительного снижения индексов акций. Однако, чтобы говорить о начале восстановления рынка, тому же Индексу МосБиржи нужно преодолевать хотя бы локальный максимум прошлой среды, 2 273 п. Пока нет и этого.

    Так что безучастно наблюдаю за рыночными колебаниями, полагаясь на то, что волатильность портфеля менее драматична в сравнении с фондовыми индексами.
    Портфель PRObonds Акции. Безучастное наблюдение и ожидание снижения ставки



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  13. Аватар Андрей Х.
    Обнуление дивидендов увело портфель акций в минус. Подниматься из ямы будет непросто

    Обнуление дивидендов увело портфель акций в минус. Подниматься из ямы будет непросто
    Если Индекс МосБиржи от пика конца апреля постепенно снижался, то портфель PRObonds Акции медленно, но прибавлял и поставил максимум в конце июня. Причин было две: наличие значительной денежной позиции, которая с апреля в среднем принесла около 10% годовых, и особенности формирования самого портфеля акций. Последний копирует Индекс голубых фишек полной доходности (включая дивиденды). В ожидании дивидендов, особенно в Газпроме, индекс голубых фишек вплоть до прошлого четверга опережал в динамике более широкий Индекс МосБиржи. Но только до прошлого четверга. Там расстановка стала противоположной.

    Обнуление дивидендов увело портфель акций в минус. Подниматься из ямы будет непросто



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  14. Аватар Андрей Х.
    Дефляция отправит акции выше

    Дефляция отправит акции выше
    Вроде бы история постоянно повторяется. Но каждый раз ждешь чего-то нового. А нового не происходит. Я про ключевую ставку, торможение цен и экономики и перспективы рынка акций.

    Высокая ключевая ставка в ходе структурного экономического кризиса дестемулирует экономическую активность, ограничивает спрос и именно на этом фоне заградительно действует на инфляцию.

    Ставка снижается, и кажется, достаточно быстро. Но снижение не приводит к разгону инфляции по указанной выше причине. Инфляция год к году снизилась с апрельских 17,8% до нынешних 16,4%. Мало того, 3 недели подряд регистрируется дефляция. И не обязательно регистрировать ее еще три недели, понятно, что тренд инфляционного обесценения рубля сломан.

    Спрос на также падает. Если еще в начале июня ставки денежного рынка (мы оцениваем их через сделки РЕПО с ЦК) сопротивлялись новому уровню ключевой ставки (доходности РЕПО были выше 9,5%, до которых опустилась ставка), то сегодня обратная ситуация, сделки РЕПО с ЦК дают в лучшем случае 8,9% годовых, дисконт к ключевой ставке более полупроцента.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  15. Аватар Андрей Х.
    Портфель акций. Двухмесячное терпение дает плоды
    Портфель акций. Двухмесячное терпение дает плоды
    Терпение дает плоды. Портфель PRObonds Акции спустя 2 месяца вязких колебаний преодолел отметку +3%.

    Портфель ведется 2 месяца, его запуск состоялся 22 апреля. Всё это время рынок акций также находился в размашистом боковом тренде.

    Но положительные факторы накапливаются. Главный из них – снижение ключевой ставки. Если рынок облигаций реагирует на ставку вполне линейно, то для акций корректировка стоимости денег – лишь один среди аргументов, но однажды он обязательно срабатывает.

    И вот индексы акций делают новую попытку роста, уже четвертую, начиная с апреля. Однако, если индекс МосБиржи в движении вверх еще не достиг локальных максимумов апреля-мая, портфель PRObonds Акции свой новый поставил.

    В своем нынешнем виде портфель неплохо купирует снижения рынка акций и при этом должен не особо отставать от него в периоды фондового роста. Отставание станет заметным, если индекс МосБиржи резко устремится вверх. Но и в данном случае портфель призван быть отстающим лишь временно.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  16. Аватар Андрей Х.
    Доходность портфеля PRObonds РЕПО с ЦК ушла ниже 15% годовых

    Доходность портфеля PRObonds РЕПО с ЦК ушла ниже 15% годовых
    Самый спокойный из наших модельных портфелей продолжает приносить результат, поступательно и всё более предсказуемо результат. Банк России вместе с последним снижением ключевой ставки обозначил и желание в дальнейшем оценивать ситуацию. Т.е., фактически, сообщил о завершении периода ее резких колебаний. Так что доходности денежного рынка чуть менее 10% годовых с нами, думаю, надолго.

    Пока же за 3,5 месяца своего ведения портфель PRObonds РЕПО с ЦК принес 4,5%, что соответствует 14,9% годовых. Его перспективная доходность в течение ближайших месяцев, видимо, будет находиться около 9% годовых.

    Доходность портфеля PRObonds РЕПО с ЦК ушла ниже 15% годовых



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  17. Аватар Андрей Х.
    Портфель PRObonds Акции вновь в минусе, но неплохо сопротивляется падению рынка акций

    Портфель PRObonds Акции вновь в минусе, но неплохо сопротивляется падению рынка акций
    Портфель PRObonds Акции под рыночным давлением ушел в незначительный минус. За полтора месяца с начала ведения портфеля 22 апреля минус составил 0,1% (комиссионные издержки включены).

    Портфель PRObonds Акции вновь в минусе, но неплохо сопротивляется падению рынка акций



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  18. Аватар Андрей Х.
    Рынок РЕПО с ЦК уходит в дрейф, но остается рынком со своими приключениями

    Банк России для ослабления рубля и восстановления кредитования и на фоне резко замедлившейся инфляции продолжает активное снижение ключевой ставки. Новый раунд завтра, и мало сомнений, что шаг снижения будет менее 100 б.п. (сейчас ставка 11%). Опасения насчет нового инфляционного витка отодвинуты на второй план.

    Рынок РЕПО с ЦК уходит в дрейф, но остается рынком со своими приключениями
    По кривой капитала портфеля PRObonds РЕПО с ЦК монетарная история хорошо читается. Накопление результата напоминает дугу, стремящуюся к горизонтали. Полученный с 28 февраля, момента запуска портфеля доход – 4,2%, в годовых за три с небольшим месяца – 15,3%. Это с комиссиями, но до НДФЛ. После НДФЛ в годовых было бы 13,3%. Портфель, как и весь денежный рынок, уходит в дрейф.

    Рынок РЕПО с ЦК уходит в дрейф, но остается рынком со своими приключениями



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  19. Аватар Андрей Х.
    Депозиты, инфляция, денежный рынок. Все снижается

    Депозиты, инфляция, денежный рынок. Все снижается
    То, что средняя депозитная ставка ушла ниже 10% не новость. Как не новость и снижение годовой инфляции от пика апреля (17,84%) до 17,5%. Новая вводная – заметное снижение ставок денежного рынка. Наш типичный индикатор для этого – однодневные сделки РЕПО с ЦК. И вот что важно, при актуальной ключевой ставке 11%, однодневные РЕПО в среднем дают всего около 10,3%. Тенденция удешевления денег наблюдается всего две сессии, с прошлой пятницы. Но она очень заметна.

    Депозиты, инфляция, денежный рынок. Все снижается



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  20. Аватар Андрей Х.
    7 июня доля акций в портфеле PRObonds Акции увеличится до 60% от активов.

    7 июня доля акций в портфеле PRObonds Акции увеличится до 60% от активов.
    Рост доли с прежних 55% продиктован просадкой рынка акций. Так, Индекс МосБиржи снижался на протяжении 5 последних недель. В то же время, не отыгранными остаются 3 положительных для отечественных акций фактора: завершение 3-месячных депозитов, снижение ключевой ставки, новый раунд которого должен прийтись на 10 июня, а также разворот вверх американского фондового рынка. Последнее, впрочем, больше для настроения. Также не похоже, что переломлен тренд нефтяного роста.

    60% в акциях – нейтральная для портфеля доля. Дальнейший ее рост возможен при новом обвале рынка. Если же акции вернутся к росту, 60%-ная доля будет сохраняться продолжительное время. Снижена она может быть, когда участниками рынка овладеют предэйфорические настроения, как это было осенью, кажется, уже такого далекого 2021 года.

    Индикативный портфель PRObonds Акции — смешанный портфель, состоящий из отечественных акций и сделок РЕПО с ЦК. Для отражения динамики акций используется Индекс МосБиржи голубых фишек полной доходности «брутто» (MEBCTR), для денежной части – индекс однодневных сделок РЕПО с ЦК (MOEXREPO) с учетом реинвестирования однодневной доходности. Цена сделок с акциями — средняя цен закрытия индекса MEBCTR на предыдущей и текущей сессии. Транзакционные издержки вычитаются из результата и составляют 1% годовых от средних активов портфеля.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  21. Аватар Андрей Х.
    Результаты портфелей PRObonds за май. ВДО +2,1%, РЕПО с ЦК +1%, Акции -0,6%

    Для начала, приведенные портфели учитывают близкие к реальным комиссионные издержки и опираются на реальные рыночные цены. Вычитать из их результата нужно НДФЛ.

    Результаты портфелей PRObonds за май:
    o PRObonds ВДО: +2,1%
    o PRObonds РЕПО с ЦК: +1,03%
    o PRObonds Акции: -0,59% (при падении индекса МосБиржи на -3,65%)

    Результаты портфелей PRObonds за май. ВДО +2,1%, РЕПО с ЦК +1%, Акции -0,6%

    Относительная динамика портфелей с начала года или – для портфелей РЕПО с ЦК и акций – с момента запуска приведена на графике. Еще одна иллюстрация – длинная динамика портфеля PRObonds ВДО в сравнении с рядом популярных инвестиционных инструментов.

    Результаты портфелей PRObonds за май. ВДО +2,1%, РЕПО с ЦК +1%, Акции -0,6%



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  22. Аватар Андрей Х.
    РЕПО с ЦК (14,5%), депозиты (11,8%) и немного про акции (-6,8%) и ОФЗ (+17,5%)

    РЕПО с ЦК (14,5%), депозиты (11,8%) и немного про акции (-6,8%) и ОФЗ (+17,5%)
    Сделки РЕПО с ЦК продолжили давать ровный и предсказуемый доход. С момента своего запуска 28 февраля, за почти уже 3 месяца портфель PRObonds РЕПО с ЦК принес 3,8%, или 16,3% годовых.

    Для сравнения, за это же время Индекс МосБиржи с 25 февраля (последний день перед месячным перерывом торгов на фондовой секции) снизился на -6,8%. Индекс полной доходности гособлигаций RGBITR, правда, выстрелил вверх сразу на 17,5%. Но для гособлигаций рост трех последних месяцев стал компенсацией нулевого дохода трех последних лет.

    Актуальные доходности однодневных сделок РЕПО с ЦК, уже на реальных сделках, которые мы проводим в доверительном управлении и для собственных нужд, держатся выше 14,5% годовых, если учитывать реинвестирование однодневного дохода.

    РЕПО с ЦК (14,5%), депозиты (11,8%) и немного про акции (-6,8%) и ОФЗ (+17,5%)



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  23. Аватар Андрей Х.
    Депозиты ушли к 12%, инфляция подступила к 18%, сделки РЕПО с ЦК - около 14%

    Депозиты ушли к 12%, инфляция подступила к 18%, сделки РЕПО с ЦК - около 14%
    Росстат отчитался об инфляции по итогам апреля, а Банк России – о ставках банковских депозитов за первую декаду мая. Инфляция за последние 12 месяцев составила 17,8%. А депозиты в топ-10 банков по суммам их привлечения в среднем опустились до 12,095% годовых.

    Ставка однодневных сделок РЕПО с ЦК, судя по индексу MOEXTEPO, держится вблизи 14%.

    Депозиты ушли к 12%, инфляция подступила к 18%, сделки РЕПО с ЦК - около 14%



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  24. Аватар Андрей Х.
    Увеличение доли акций в индикативном портфеле PRObonds Акции с 40% до 45%

    Увеличение доли акций в индикативном портфеле PRObonds Акции с 40% до 45%
    Сегодня в портфеле PRObonds Акции доля самих акций увеличится с ~40% до ~45% активов. Соответственно, доля свободных денег, размещенных в РЕПО с ЦК под актуальные 13,8-14,2% годовых, сократится до ~55%.

    Доля акций повышается с момента появления портфеля 22 апреля. Тогда их начальная доля акций составила 10% от активов, в 27 и 28 апреля увеличилась до 30%, и достигла 40% 6 мая.

    За почти полный месяц от своего старта портфель PRObonds Акции не принес особых результатов: прирост по итогам пятницы 13 мая – всего 0,05%. За это же время Индекс Мосбиржи прибавил 1,6%. Правда, и волатильность Индекса была кратно выше. Так, за последний месяц амплитуда колебаний Индекса МосБиржи превысила 9% от его среднего значения. Тогда как для портфеля PRObonds Акции она уложилась всего в 2%.

    Доля акций может увеличиться в ближайшее время и до 50% от активов. Дальнейшее же ее увеличение уже сомнительно.

    У меня нет даже приблизительного понимания, куда пойдет рынок акций в обозримой перспективе. Однако отдаленное будущее предполагает, что акции, как и прочие неденежные активы, будут впитывать в свои цены инфляционный виток, в котором мы сейчас находимся.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  25. Аватар Андрей Х.
    Индикативный портфель PRObonds РЕПО с ЦК (доходность - 16,9% годовых)

    Индикативный портфель PRObonds РЕПО с ЦК (доходность - 16,9% годовых)
    Наш индикативный портфель сделок РЕПО с ЦК вырос с момента своего запуска 28 февраля на 3,3% (+0,2% за неделю). Накопленный доход что соответствует 16,9% годовых.

    Доходность однодневных сделок РЕПО с ЦК снижается вслед за снижением ключевой ставки, но медленнее ее. Так, ставка с начала мая ушла вниз на 3% (до 14% с 17%), а ставки РЕПО понизились в среднем только на 2,5%, со средних 16,3% за последнюю неделю апреля до 13,8% на первой неделе мая.

    Индикативный портфель PRObonds РЕПО с ЦК (доходность - 16,9% годовых)



    Авто-репост. Читать в блоге >>>

РЕПО с ЦК

РЕПО с ЦК — форум
Чтобы купить облигации, выберите надежного брокера: