Финаме
БКС Мир Инвестиций
Кто знает… что происходит с облигами… почему идёт падение?
Новостей и инсайда у меня нет. А мысли и догадки не веселые.
На сегодняшний день, компания де-факто банкрот. (Извините, если огорчил. Самому грустно. «И зачем я их купил?». Больше так не буду делать.)
Т.е. по долгам рассчитаться не способна.
Аргументы:
1) котировки облигаций. Доходность 200-300% — столько стоят облигации банкротов
2) Если вчитаться в новости:Сообщают о рекордном количестве займов за всю историю — www.homecash.ru/i1/news/196359/, то там пишут о рекордной выдаче МФО вообше, а не Домашних денег.
3) Если почитать сообщение о докапитализации, то тоже видно что «докапитализировали» не живыми деньгами, а договором займа и уступки прав требования.
4) если погуглить — в интернете все негатив и рекомендации деньги туда не класть. (banki.ru)
Собственно, шансы выжить теоретически есть. Если где-то привлечь денег. Много. Не обязательно дешево.
Надо пройти оферту в апреле. Предъявить могут 1.25 млрд.
Если оферту пройдут успешно — можно новые облигации выпустить. А нет, то все.
Что бы Вы сделали в таких условиях?
Я бы скупал свои облигации у нервных инвесторов по 90% 80% 70%… 20% 10% на дружественные компании, чтобы их точно не предъявили по оферте. А к апрелю поднял бы котировки к 100% на какой-нибудь новости типа «ну вот все и разрешилось». Чтобы не нервные тоже не предъявили. Правда этот вариант требует изрядных денег. Или крупного инвестора. Ну все же меньше, чем 1.2 ярда на честную оферту.
Есть и второй вариант. У компании денег нет. Совсем. А котировки рыночные. Сейчас зафиксировать убыток 30% или через три месяца 100%.
:-(
А у вас какие мысли, коллеги?
Андрей Хрущев, Мое ИМХО. Платят из последних сил, проблемы с ликвидностью очевидны.
Именно по этой причине, я не думаю, что ДД начнут скупать свои облигации.
Успех апрельской оферты вызывает большие сомнения, но судя по тому как они борются из последних сил, желание спасти бизнес есть.
Я думаю скоро будет предложена реструктуризация выпуска с отменой или переносом оферты.
Это конечно не решит их проблемы, но даст отсрочку.
Если смотреть глобально, то у ДД не очень много шансов на выживание.
Рынок микрокредитования хоть и растет, но при этом конкуренция только усиливается.
Источники фондирования у них почти все иссякли.
Новые облигации никто не возьмет, частный инвестор напуган, банки тоже не дадут...
