Облигации Боржоми Финанс

Vlad Kol, Вы счтаете доходность годовую, а я к погашению чистую от вложенной суммы. В этом разница

PP PP, на кой мне на вложенные считать? Конечно я в годовых считаю доходность, чтобы с другими инструментами сопоставлять, иначе никак.

Vlad Kol, Да, у вас с математикой..) Доходность одного дисконта к оферте 1.18% годовых) Плюсуйте доходность купона и… вот-вот… всё получится

PP PP, 1,18% годовых? Вы в своем уме? Дисконт 3.58%. До оферты осталось 129 дней. Переведи в годовые 3,58/129*365=10,1% годовых. Клиника просто какая-то 1,18%годовых)). Куда я попал?

С таким уровнем матзнаний как у вас действительно все легко и просто считается))

При цене 96.4 доходность к оферте 9% годовых. МБ нередко ошибается

PP PP, как 9% годовых, если только с дисконта не считая купонного дохода за 4 месяца получается больше 10% годовых. Да уж мощные тут счетоводы)) Не туда я вопросы задал, ой не туда.

Vlad Kol, При такой цене не может быть 19.8% к оферте. В таблице ошибка. Скажите какой была реальная сделка в торг. системе, я посчитаю

PP PP,

Действительно странная доходность к оферте. Какая цена последней сделки?

PP PP,
96,42% указано же в таблице

Vlad Kol, Считайте сами, это несложно по реальным сделкам

PP PP, продемонстрирует пожалуйста, мне сложновато.

Vlad Kol, к погашению, пока не озвучат все купоны, не известно.
В этом и заключается риск неопределённости. А риск влияет на цену.

IZIB, понятно, значит я верно считал что нужно текущую доходность определять к дате оферты, т.к. в эту дату купленная сегодня за 96,4% облигация с учётом купонов может быть погашена по требованию держателя облигации за 100% номинала. Оферта это не просто дата в которую будет определен процент по следующим купонам, это обязательство эмитента выкупить в эту дату облигацию за 100% номинала. Вы наверное этого не знали.

IZIB,
Какая тогда доходность реальная?

Vlad Kol, к погашению, пока не озвучат все купоны, не известно.
В этом и заключается риск неопределённости. А риск влияет на цену.

Vlad Kol, вы ошибаетесь. Почитайте правила, как ММВБ рассчитывает доходность, если часть купонов неизвестна. Смартлаб берет цифры с ММВБ.

IZIB,
Какая тогда доходность реальная?

IZIB,
Это ничего не объясняет. Доходность посчитана к дате оферты. Значит у продающих есть опасения по поводу способности пройти оферту без...

Vlad Kol, вы ошибаетесь. Почитайте правила, как ММВБ рассчитывает доходность, если часть купонов неизвестна. Смартлаб берет цифры с ММВБ.

Vlad Kol, потому, что доходность посчитана под последний известный купон. А не до погашения. (они ж, как Шевченко, могут и 0,01% Сделать сле...

IZIB,
Это ничего не объясняет. Доходность посчитана к дате оферты. Значит у продающих есть опасения по поводу способности пройти оферту без дефолта. Если бы до оферты оставалась неделя- две, то ладно, но для четырех месяцев это доходность чрезмерная. Возможно неспроста.

что-то Боржоми просели сильно за несколько предыдущих дней. В чем дело подскажите если кто знает.
19.8% доходности по компании рейтинга А мн...

Vlad Kol, потому, что доходность посчитана под последний известный купон. А не до погашения. (они ж, как Шевченко, могут и 0,01% Сделать следующий). И так купон-то небогатый 7,6%, на фоне повышения ключевой ставки не интересный никому.
Разве что под оферту 28-02-2024 вязать можно. На миллион-другой.

что-то Боржоми просели сильно за несколько предыдущих дней. В чем дело подскажите если кто знает.
19.8% доходности по компании рейтинга А многовато на сегодня.

Новые облигации в моём портфеле. Текущая доходность корпоративных облигаций не радует, вклады становятся предпочтительнее.

📄 За неделю до внезапного собрания Банка России (потому что по заявлению уполномоченных лиц ничего нашей экономике не угрожало и курс был «стабильным», но получилось как получилось), где решили поднять ключевую ставку до 12%, я наблюдал за растущей долей акций в своём портфеле и понимал, что доля облигаций снижается и необходимо действовать. На тот момент я уже не покупал облигации от застройщиков (ЛСР, Самолет), доходность не впечатляла, да и некоторые выпуски давали доходность ниже длинных ОФЗ, а в своей стратегии я данной оплошности себе позволить не могу. Поэтому хотелось премию в 2-2.5% по сравнению с доходностью длинных ОФЗ, выбор пал на две бумаги:


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Портфель ВДО (23,5% за последние 12 месяцев). Увеличивается Боржоми, добавляется Группа Эталон

Доходность портфеля PRObonds ВДО продолжает удерживаться выше 20%: 23,5% за последние 12 месяцев. Это хуже и показателей доллара к рублю, и рынка отечественных акций. Так, прирост Индекса МосБиржи полной доходности, учитывающего дивиденды, с июля по июль +50%.

Но уже на двухлетнем горизонте всё иначе. Прирост портфеля ВДО 22% (получается с июля 2021 по июль 2022 портфель потерял около 2%), что незначительно опережает прирост доллара к рублю (+21%). Тогда как рынок акций за это время упал на 12%.

Всего же портфель за почти полные 5 лет своего ведения принес ровно 80% дохода (комиссионные издержки, 1% в год от активов, учтены). И постепенно он обретает вид не столько именно портфеля, сколько стратегии. Если около двух лет назад под портфель PRObonds ВДО мы стали подстраивать сделки и позиции доверительного управления, то сейчас тенденция разворачивается, портфель перестраивается под сделки ДУ. Насколько это возможно. Цель – минимизация просадок при большей предсказуемости роста. Да и сам рост хочется сохранить вблизи 20% годовых. Классическое пассивное инвестирование для этого не подходит.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ИгорьMSK, а почему вдруг решили спросить?

Ольга Тимченко,
всё просто: изучаю вопрос, бизнес(продукция) интересен, не устраивает срок до погашения )))

Мой фаворит! Моя чёрная лошадка🐎

Ольга Тимченко,
Это почему фаворит?

Для скептиков — купоны переведены в НРД, всё норм

vladguitarist, Даже перечислили на брокерский счет уже

Для скептиков — купоны переведены в НРД, всё норм

ПВО «Л Си Пи Инвестор Сервисез» раскрыл ответ «Боржоми Финанс» по поводу передачи активов грузинскому правительству

Источник: информационное сообщение ПВО

Сообщается, что структура сделки не предполагает отчуждения реальных активов – планируется передача акций головной компании.

💼Ответ Эмитента: «В настоящий момент в стадии реализации находится сделка акционеров Группы, в результате которой часть акций RISSA INVESTMENTS LIMITED (https://cbonds.ru/company/204385/), принадлежащих «Альфа-Групп» будет передана Правительству Грузии на безвозмездной основе, что приведет к снижению доли владения «Альфа-Групп» до неконтрольной.

⛰Данное изменение структуры контроля окажет позитивное влияние на разрешение ситуации с блокировкой банковских счетов в Грузии, позволит восстановить работу заводов «Боржоми» в Грузии и обычную операционную деятельность компании. Сделка не предполагает изменения в полномочиях действующего менеджмента, а также не окажет негативного влияния на операционные и финансовые показатели компании. Компания продолжает производить продукцию и вести операционную деятельность на Украине.

Также Компания продолжает взаимодействие с рейтинговыми агентствами, в результате чего 12.05.2022 г. был подтвержден кредитный рейтинг RISSA INVESTMENTS LIMITED на уровне «A-(RU)» и выпуска облигаций ООО «Боржоми Финанс» на уровне «A-(RU)» рейтинговым агентством АКРА. В ближайшее время ожидается обновление рейтинга агентством Эксперт РА.

💵 Текущая обстановка не оказывает влияния на возможность выполнения обязательств перед владельцами облигаций «Боржоми Финанс» (https://cbonds.ru/bonds/891907/), средства под выплату купона в августе 2022 года зарезервированы».

Не удалось актив продать. Новость негативная. плюсуем на 1,39%?????

Альфа-Групп которой принадлежит производитель «Боржоми» намерена передать компанию правительству Грузии
18.05.2022Производитель минеральной воды «Боржоми» — IDS Borjomi International, — остановивший производство в Грузии из-за финансовых проблем, связанных со «спецоперацией» России на Украине, хочет безвозмездно передать долю в бизнесе правительству страны. После этого компания надеется «продолжить свою деятельность в обычном порядке»

Компания IDS Borjomi International, производитель минеральной воды «Боржоми», после переговоров с правительством Грузии сделала официальное предложение о безвозмездной передаче властям страны доли своих акций, принадлежащих «Альфа-Групп». Об этом сказано в сообщении IDS Borjomi International, которое есть в распоряжении Forbes. «Этот шаг позволит правительству Грузии участвовать в управлении IDS Borjomi International», — отмечается в сообщении.

Структура «Альфа-Групп» владеет контрольным пакетом IDS Borjomi International (55,8%), который приобрела у наследников грузинского бизнесмена Бадри Патаркацишвили в 2013 году. При подсчете состояния владельцев «Альфа-Групп» в январе 2022 года Forbes оценивал IDS Borhomi International в $1,2 млрд.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Облигации Боржоми Финанс - жесткое падение на не сильно страшной новости
Непосредственно перед длинными майскими праздниками на лентах агентств появилась информация о приостановке производства на предприятиях по производству воды Боржоми с Грузии в связи с невозможностью получения валютной выручки и расплаты с кредиторами. На этих новостях единственные облигации эмитента Боржоми Финанс, обращающиеся на Московской бирже рухнули примерно на 40 %, дав возможность приобрести их с потенциальной доходностью к оферте примерно по 48% годовых. Что конечно феноменальная доходность для торгуемых облигаций, но нужно разобраться и в рисках. В целом, группа компаний по производству бутилированной воды и напитков, принадлежащих акционерам Альфа Групп и еще кому-то (неизвестному — поскольку в числе акционеров присутствуют не только компании Альфовцев) представляет собой эффективно и прибыльно работавший последние годы, но сложно структурированный бизнес. При этом бизнес не инвестиционное прозрачный. Единой отчетности нет, данные по отдельным активам и юнитам также представлены довольно обрывочные. Бизнес компаний работает на нескольких рынках, в частности продажи осуществляются на рынках России (порядка 50-60% выручки), Украины (30-40% выручки), Грузии (5-8% выручки), других стран бывшего СССР. Производственные мощности имеются в России (бренды Святой Источник, Эдельвейс...), Украине (Моршинская, Миргородская..), Грузии (Боржоми..). В России у группы примерно 10-13% рынка воды в деньгах и примерно 1 миллиард литров в год, Украине (до СВО было порядка 45-55% рынка), в Грузии также примерно 50% рынка. Ключевые Альфовские акционеры (Фридман, Авен, Хан, Кузьмичев...) с началом РФ Спецоперации на Украине попали под значительные санкции Западных стран. Нужно отметить, что примерно с 2013 года, когда этот бизнес в руках Альфовцев начал развиваться, с воды акционеры получали достойные дивиденды. По имеющейся неподтвержденной информации весь бизнес группы по производству и продаже воды имел выручку 41 миллиард рублей. Общая долговая нагрузка группы на конец 2021 года — 16 миллиардов рублей. Доподлинной информации, что происходит с текущей ситуацией Украинской частью бизнеса нет. (предположительно, если не будет значительных форс-мажорных обстоятельств, украинский бизнес в 2022 году значительно упадет по выручке на (15 — 40%) По Российскому бизнесу видно, что и Святой Источник и Эдельвейс хорошо представлены в рознице, активно происходят маркетинговые мероприятия и идут хорошие продажи. Марка Боржоми также, вроде как, пока присутствует на полках в РФ. По обрывочным сведениям их Грузии, в рознице Боржоми пока достаточно нормально дистрибьютируется и представлен. В свою очередь последние 2 года в Дмитровском районе Подмосковья строился и оснащался новый производственные комплекс компании по розливу воды под маркой «Святой Источник», причем с его вводом производственные мощности компании в России бы почти удвоились. На конец 2021 года исходя из доступной отчетности завод еще не отгружал продукцию. Заработал завод в 2022 году и в каком объеме начались отгрузки с него информации пока нет. По бизнес логике к летнему сезону 2022 года завод следовало бы запустить. Пара слов о SPV — Боржоми Финанс компания созданная по Российскому праву в виде ООО. Акционером Боржоми Финанс является Кипрская компания Рисса Инвестмент Лимитед, она же является гарантом по облигациям Боржоми Финанс. В свою очередь все Российские производственные предприятия группы и завод Боржоми в Грузии являются, условно, со-гарантами по облигациям. Выплаты по купону в 266 миллионов рублей в августе 2022 года, если не будет дополнительных форс-мажоров, группа должна с легкостью произвести. (более того Боржоми Финанс уже распространила пресс-релиз, что деньги за эту выплату уже зарезервированы.). Нынешняя цена облигаций на уровне 65% от номинала видится перепроданной. Скорее всего к купонной выплате в августе 2022 года стоимость облигаций должна значительно подрасти. Напоминаем, что 28 апреля 2022 года облигации Боржоми Финанс котировались на уровне 90% от номинала. Мы делаем вывод, что бадение котировок облигаций носило излишне эмоциональный характер и предоставило значительную возможность для хорошего дохода при инвестировании в них. Но в нынешних геополитических реалиях возможны и форс-мажоры. Автор сделал личную ставку на рост курса облигаций Боржоми Финанс 29 апреля и 4 мая 2022 года.   

Авто-репост. Читать в блоге >>>

АКРА ПОДТВЕРДИЛО КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ RISSA INVESTMENTS LIMITED НА УРОВНЕ A-(RU), ИЗМЕНИВ ПРОГНОЗ НА «РАЗВИВАЮЩИЙСЯ», И ВЫПУСКА ОБЛИГАЦИЙ ООО «БОРЖОМИ ФИНАНС» — НА УРОВНЕ A-(RU)

acra-ratings.ru/press-releases/3285/

купил, ждем разрешения проблем с Альфа-банком

Денис Наумов, А в чем суть проблемы именно с Альфа Банком?

Как я понимаю, больше контрольного пакета у акционеров группы Альфа, но не у Альфа Банка. Или?

Mikhail Nuridzhanov, я так понял что у них счета заморозили