Торговые сигналы!

Торговые сигналы! | ПУЗЫРЬ

Проблемы предприятий, сегодня завуалированы многими факторами.
Авиалинии, круизные компании, рестораны, кинотеатры и еще ряд предприятий, могут не осилить длительный анабиоз.
Это относится к довольно таки большому количеству предприятий.
Вначале были сокращены или вовсе прекращены дивидендные выплаты.
К примеру The Walt Disney Company
https://thewaltdisneycompany.com/
Правление компании The Walt Disney решает отказаться от следующего полугодового денежного дивиденда: https://thewaltdisneycompany.com/the-walt-disney-company-board-decides-to-forgo-next-semi-annual-cash-dividend/
ПРЕСС-РЕЛИЗЫ
https://thewaltdisneycompany.com/press-releases/
Привлечение капитала.
К примеру Delta Air Lines, Inc.
https://www.delta.com/
Delta Air Lines объявляет о предложении старших обеспеченных облигаций и новой кредитной линии: https://ir.delta.com/news/news-details/2020/Delta-Air-Lines-Announces-Proposed-Senior-Secured-Notes-Offering-and-New-Credit-Facility/default.aspx
Частичное или полное прекращение Buyback, со стороны ряда компаний.
Насчет выкупа эмитентом собственных акций с рынка, тут много вопросов о рациональности использования денежных средств, в частности от снижения налогов. По идее, должны были произойти значительные капиталовложения, способствующие созданию рабочих мест со всеми вытекающими последствиями. Также, текущую ситуацию непросто оценить в масштабе рынка, является ли выкуп акций благоразумным с точки зрения внутренней стоимости предприятия или менеджмент выкупает по $1.50 то, что стоит $1? Если это так, то текущим инвесторам наносится прямой ущерб. Отчасти, этому способствуют опционные программы поощрения менеджеров компаний, зачастую основанные на росте рыночной цены. Такими действиями, менеджеры компаний могут попросту поддерживать или даже “разгонять” цены. Следовательно, есть возможность существования манипуляций рынком…

Но суть в том, что это не избавляет множество компаний от тех проблем, которые накопились за целое десятилетие “процветания”. Многие компании за это время просто “замели мусор под коврик”.
Финансовое здоровье некоторых экземпляров, вызывает много вопросов.

Student Loan Debt
Credit Card Debt
US National Debt: https://www.usdebtclock.org/
На фоне безработицы в 11.1%
https://tradingeconomics.com/united-states/unemployment-rate
Есть основания полагать, что этот показатель несколько выше.

Goodwill, Intangible assets, Pension plans…
К примеру Campbell Soup Company
https://www.campbellsoupcompany.com/
Это относится не только к Campbell. И это один из тех моментов, который у меня вызывает очень много вопросов.
Pension plans
ПУЗЫРЬ
ПУЗЫРЬ
ПУЗЫРЬ
ПУЗЫРЬ

 

B&G Foods, Inc.
FORM 10-Q
https://www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/1278027/000155837020005295/bgs-20200506x10q.htm

Пенсионное пособие

Спонсированные Компанией пенсионные планы с установленными выплатами
По состоянию на 28 марта 2020 года у нас было четыре финансируемых компанией пенсионных плана с установленными выплатами. Льготы основаны на годах службы и вознаграждении работника, как определено в планах. С 1 января 2020 года вновь принятые на работу не состоящие в профсоюзе сотрудники больше не имеют права участвовать в наших пенсионные планы с установленными выплатами. Чистые периодические пенсионные расходы по нашим четырем финансируемым компанией пенсионным планам с установленными выплатами на первый квартал 2020 и 2019 годов включают следующие компоненты (в тысячах):
ПУЗЫРЬ

В течение первого квартала 2020 и 2019 годов мы не вносили никаких взносов в наши пенсионные планы с установленными выплатами, спонсируемые компанией.

Пенсионный план с установленными выплатами для нескольких работодателей
Мы также вносим вклад в Международный пенсионный фонд хлебобулочных и кондитерских изделий и Промышленный пенсионный фонд (EIN 52-6118572, план № 001), пенсионный план с установленными выплатами для многих работодателей, спонсируемый Международным союзом хлебопекарных, кондитерских, табачных и зерноперерабатывающих предприятий (BCTGM) от имени некоторых сотрудников нашего производственного предприятия в Портленде, штат Мэн. План предусматривает несколько льгот плана с соответствующими ставками взносов, которые коллективно заключаются между участвующими работодателями и их местными профсоюзами BCTGM.

Мы были уведомлены о том, что для планового года, начинающегося 1 января 2012 года, план находился в критическом состоянии и классифицировался в Красной зоне, а для планового года, начинающегося 1 января 2018 года, план находился в критическом и снижающемся состоянии. На дату прилагаемой неаудированной консолидированной промежуточной финансовой отчетности план остается в критическом и убывающем состоянии. Закон требует, чтобы все участвующие работодатели платили плану дополнительную плату, чтобы помочь исправить финансовое положение плана. Сумма надбавки равна проценту от суммы, которую работодатель обязан внести в план в соответствии с применимым коллективным договором. В течение второго квартала 2015 года мы договорились о заключении коллективного договора, который, среди прочего, реализует план реабилитации. В следствии, 5.0% в год, при условии, что отработаны согласованные часы.

B & G Foods внесла взносы в пенсионный план с установленными выплатами для нескольких работодателей в размере $0.2 миллионов в каждом первом квартале 2020 и 2019 гг. пять процентов от общего объема взносов, внесенных в план.

Лучше читать оригинал...

 

Если кратко, думаю, что пенсионные планы могут обернуться большой “головной болью” для многих компаний.
Если не будет найден выход из этой ситуации, к примеру, в ущерб пенсионерам…

Состояние “пациентов” (компаний), может значительно ухудшится и причиной этому стала – халатность…
Следующие отчеты начнут удивлять инвесторов я даже в этом не сомневаюсь.
Вопрос, который нужно задать: какого масштаба проблемы, менеджеры некоторых компаний скрывают от общественности?
Ну или они еще не в курсе этих проблем…
Категория: Компании, которые подали на Глава 11 банкротства в 2020 году
https://en.wikipedia.org/wiki/Category:Companies_that_filed_for_Chapter_11_bankruptcy_in_2020
Банкротства в США увеличились до 23114 компаний в первом квартале 2020 года с 22780 компаний в четвертом квартале 2019 года.
https://tradingeconomics.com/united-states/bankruptcies

Ожидайте больше кассовой боли, говорит аналитик. 2 акции театральных сетей понижены:
https://www.barrons.com/articles/cinemark-amc-entertainment-face-more-box-office-pain-analyst-says-51593461637?mod=hp_DAY_2

Сейчас, как впрочем и всегда, к выбору объекта инвестирования стоит подходить очень скрупулезно.

 

 

Доходность облигаций в сегодняшнем виде, способна вызвать целый ряд проблем.
Treasury Yields
https://www.bloomberg.com/markets/rates-bonds/government-bonds/us
https://www.treasurydirect.gov/instit/instit.htm

Если вы как инвестор хотите вложится в теоретически безрисковые активы, которые в свою очередь должны гарантировать сохранность инвестированного капитала и приносить скромную прибыль с учетом инфляции и подоходного налога.
Но, что если это уже не скромная прибыль, а скромный убыток? Не номинальный, реальный…
Логично, что вы начнете искать альтернативы.
Допущу, что это могут быть корпоративные или суверенные облигации разной географии, соответственно, с разными уровнями риска и доходности.
Рассматривая рынок ценных бумаг, а именно возможность инвестиций в публичные компании, какова должна быть премия за риск, удовлетворяющая инвестора?
Больше потенциальная прибыль, больше потенциальный риск.
Меньше потенциальная прибыль, меньше потенциальный риск.
Но такая альтернатива будучи использована массами, способна вызвать “пузырь” на рынке акций.
Множество компаний, имеют более быстрый рост своих котировок, нежели своего бизнеса.  

Нынешние времена усложнили задачу с поиском теоретически безрисковых активов.
Долговые обязательства США, предлагают весьма скромное вознаграждение.
Корпоративный долг значительного количества более-менее стабильных компаний, торгуется с премией, которая в свою очередь ставит под сомнение целесообразность такой инвестиции, учитывая возможную составляющую внезапного сюрприза.

Сейчас непросто отыскать достойный бизнес, который можно приобрести с дисконтом или по цене близкой ко внутренней стоимости. Эта сложность не появилась сегодня…
Хорошую инвестицию всегда можно найти…

 




Пользователь запретил комментарии к топику.

теги блога PrimeVisionGroup

....все тэги



2010-2020
UPDONW