Ответы на вопросы

Ответы на вопросы | Здравствуйте, скажите свободный денежный поток компании ,пишут в отчетности о движении денежных средств?или в другой отчетности?

Здравствуйте, скажите свободный денежный поток компании, пишут в отчетности о движении денежных средств? или в другой отчетности?
★1
19 комментариев
В отчёте о движении денежных средств, на сколько я знаю
avatar
Во-первых, их несколько бывает — свободный поток на собственный капитал, свободный поток на инвестированный капитал. Вас какой интересует? Во-вторых, нет строгих определений этих понятий. В-третьих, нет — напрямую его в отчетности нет, но его можно собрать на основе данных отчетности.
avatar
Михаил, хорошо я поставлю по другому вопрос, коэффицент P/FCF ,P-капитализация FCF- свободный денежный поток, вопрос где этот свободный денежный поток смотреть?
Дмитрий Широков, нигде — нет такой строки в отчетности. Его можно посчитать, но методик расчета куча — каждая контора считает по своему. Я обычно рекомендую читать Дамодарана. Лучше книжку про оценку активов, но можно и какую-нибудь из его презентаций — вот вроде про это http://people.stern.nyu.edu/adamodar/pdfiles/eqnotes/vebitda.pdf, но без книжки сложно понять важные детали. 
avatar
Михаил, Асват Дамодаран, да знаю, его книга на очереди прочтения
В отчетности (о движении денежных средств)  нужно найти только операционный денежный поток OCF, а FCF- свободный денежный поток нужно только рассчитывать из другой отчетности.
avatar
Florid F., из какой расчитывать, не подскажите 
Так и называется — cash flow statement. Дополняет Balance Sheet & Income statement и является частью обязательной финансовой отчетности компании в США с 1987 или 88-го года (GAAP).
avatar
3way_banana_split, а в МСФО это как называеться
Дмитрий Широков, извините не знаю
avatar
3way_banana_split, да ниче страшного
FCF рассчитывается разными методами,

я считаю самым простым :
1 способ – самый простой, рассчитанный на первичную оценку денежных потоков компании по фактическим данным:

FCF = Чистые денежные потоки, полученные от операционной деятельности минус капитальные затраты (Capex)

2 способ – более сложный ,
FCF = EBITDA — налог на прибыль (Tax) — капитальные затраты (Capex) — изменения в оборотном капитале (NWC, Net working capital change) 

3 способ  используется для прогнозных целей:
FCF = EBIT*(1-tax) + амортизация — капитальные затраты — изменения в оборотном капитале 

FCFE – это разновидность свободного денежного потока, который показывает сколько от FCF приходится на акционеров. Это значение достаточно условная оценка, поскольку акционеры получают лишь дивиденды.

Основное различие между FCFF и FCFE заключается в том, что из FCFF вычитается часть денег, принадлежавшая кредитором. 

FCFE = FCF — проценты уплаченные — (долг погашенный за период — долг выпущенный за период) 
avatar
Sergey, тоесть  в первом случае в отчете о прибылях и убытках, мы из операционной прибыли вычитаем затраты, верно?
Дмитрий Широков,  в отчете о движении денежных средств смотрим Net Cash by operating activity и вычетаем Capex, вот пример:



avatar
Sergey, понял, спасибо большое 
Привет! Никто
Привет! Никто его в отчете не пишет.
Иногда в презентации его указывают.
А так обычно самому надо считать
Тимофей Мартынов, понял спасибо
Дмитрий, Sergey почти прав, потому что в составе финансовых операций отражается распределение прибыли между акционерами, а также отражается уплата процентов на заемные средства. Поэтому FCF можно определить как изменение остатка денежных средств за период с корректировкой на расходы по уплате процентов и дивидендов.
Стандарты CFA определяют следующий порядок расчета FCF:

38. Свободный денежный поток на собственный капитал (Free cash flow to equity – FCFE).

где Cash flow from operating activities – денежный поток от операционной деятельности, Investment in fixed capital – инвестиции в основные средства, Net borrowing – чистые заимствования.

где Net income - чистая прибыль, Depreciation – амортизация, Net working capital – чистый оборотный капитал.

 

где Current assets – оборотные активы, Current liabilities – краткосрочные обязательства.

39. Свободный денежный поток на фирму(Free cash flow to the firm – FCFF).

где Cash flow from operating activities – денежный поток от операционной деятельности, где Interest expense – проценты к уплате, Tax rate – ставка налогообложения, Investment in fixed capital – инвестиции в основные средства.


теги блога Дмитрий Широков

....все тэги



UPDONW