Новости рынков | Полиметалл может выплачивать дивиденды два раза в год - Промсвязьбанк

Polymetal в I полугодии увеличил EBITDA в 1,5 раза, до $616 млн

Скорректированная EBITDA Polymetal по итогам I полугодия 2020 года увеличилась на 53% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила $616 млн. Чистая прибыль в I полугодии выросла 2,5 раза, до $381 млн, скорректированная чистая прибыль — в 2 раза, до $373 млн. В соответствии с дивидендной политикой, совет директоров Polymetal решил объявить дивиденды за I полугодие в размере $0,4 на акцию. В общей сложности это около $189 млн, что составляет примерно 50% от скорректированной чистой прибыли за полугодие. Выручка Polymetal в I полугодии выросла на 21%, до $1,135 млрд.

Полиметалл ожидаемо показал сильные результаты по итогам полугодия за счет повышения цен на золото и серебро на 25% и 10% соответственно, но при снижении продаж золота на 1% г/г, серебра на 4% г/г з-за разрыва между производством и продажами концентрата, который, как ожидается, будет компенсирован во II полугодии. Несмотря на негативное влияние Covid-19 прогноз производства по итогам года был подтвержден на уровне 1,5 млн. унций., как и ожидаемые совокупные затраты (AISC) на унцию в районе $850-900. Capex остался неизменным на уровне $475 млн. Компания допускает выплату в виде дивидендов 100% FCF (если он будет больше 50% скорректированной чистой прибыли), что способно существенно увеличить дивидендную доходность в 2021 году. С учетом изменений Полиметалл может выплачивать дивиденды два раза в год. Учитывая текущее финансовое положение и наши ожидания по дальнейшему росту цен на золото мы сохраняем позитивный взгляд на акции компании.

Промсвязьбанк