Guardian: Франция и Германия готовы добрить увеличение EFSF до 2 трлн евро

BREAKING NEWS: Онлайн издание газеты Guardian: Франция и Германия готовы одобрить увеличение EFSF до 2 трлн евро.

Внимание! сообщение не официальное, и может быть опровергнуто!
 

Ссылка на статью в Guardian:
http://www.guardian.co.uk/business/2011/oct/18/france-and-germany-move-towards-2tn-euro-fund

Мой перевод:
Франция и Германия достигли соглашения об увеличении фонда спасения еврозоны до 2 трлн евро — об этом говорят евпропейские дипломаты.
Франция и Германия надеятся, что сделка поможет снизить неопределенность и волатильность (главным образом на долговом рынке — отсебя).
Дипломаты близкие к ходу переговоров, говорят, что франко-германское соглашение направлено на то, чтобы  усилить «огненные стены» для того чтобы исключить кредитное событие вокруг Греции или другой страны зоны евро.

Это будет сделано в 2 формах:
1. EFSF будет дан дополнительный кредитный рычаг, который позволит дать гарантии держателям облигаций. Объем EFSF будет увеличен в 5 раз с 440 до 2 трлн евро. EFSF фактически станет страховой компанией по облигациям (хотя этой идее противостоит ЕЦБ).
2. Берлин+Париж договорились о рекапитализации европейских банков, чтобы они удовлетворяли требованию по капиталу первого уровня в 9% после стресс-тестов EBA по 60-70% уровням системного риска.

Общий объем необходимой рекапитализации может составить около 100 млрд евро., а не 200 млрд евро, о которых говорила Кристин Лагард из МВФ.
Фр и нем банки могут самостоятельно противостоять кризису, а остальным может потребоваться помощь EFSF.

Судя по всему, объем потерь частного сектора по греческим бумагам не решен, доля составит от 30 до 50%.

А вот мое краткое изложение статейки, которая сегодня появилась на блумберг с некоторой примесью моих мыслей. Это очень похоже на то, какие меры собирается принять Европа, только цифры несколько другие.
Для восстановления доверия рынков, европейским властям надо сделать 3 вещи:

• Избавиться от иллюзии, что греция когда-либо расплатиться по своим долгам.
• необходимо определить убытки европейских банков в результате дефолта Греции, провести соответствующую рекапитализацию
• Предоставить масштабные финансовые гарантии, чтобы инвесторы поверили, что эти дефолты были последними.

Попытки предотвратить дефолт в Греции только усугубят положение внутри этой страны. Стабилизировать финансовое положение и расплатиться с долгом просто невозможно, оставаясь в рамках евро. Следом за Грецией идет Португалия, которая при текущем рынке облигаций (ставка 10 леток=11,25%) просто не сможет обслуживать свой долг.

Списать надо 70% долга Греции
40%  долга Португалии.
Это не голые цифры. Цифры взяты из экономических реалий Греции и Португалии.
В сумме это 300 млрд евро
Именно на такую сумму необходимо рекапитализировать европейскую банковскую систему.

Потребности европейских стран в заимствованиях до 2015 года составят 2,5 трлн евро.
Поэтому евро-властям надо дать гарантии на 2-3 трлн евро, чтобы успокоить рынки и вернусть на них уверенность.
3 трлн евро гарантий будут действовать как ядерное оружие — когда его много, им даже не обязательно пользоваться.