Британский фунт за последний год, конечно же, вырос, но лучше не спешить играть на его понижение. Действительно, рост валюты был почти безоткатным, увеличение котировок пары фунт/доллар с 1,5 до нынешних 1,7 это на самом деле много и перекупленость здесь очевидна. Но все же фунт вырос не без оснований, и поэтому если в предстоящие несколько месяцев он и будет снижаться, то это будет лишь коррекционным движением после роста, а вовсе не началом падения, после чего британская валюта может снова начать расти.
Причины роста фунта стерлингов достаточно просты и банальны. Фунтов в свободном обороте и в остатках не так много, как долларов, иен и даже евро. Банк Англии, конечно же, тоже печатал, как и другие центробанки западных стран, но в отличие от них он не настолько сильно нарастил свой баланс. Если сравнивать балансы других ЦБ, то британцы проявили верх сдержанности и самоконтроля, увеличив свои средства в период кризиса всего в два раза, с примерно 200 до 400 млрд фунтов. Это даже меньше, чем сдержанный ЕЦБ, добавивший к собственному балансу более чем в два раза больше средств, или ФРС, которая довела свое финансовое состояние до уровня, в пять раз превысившего исходный, и тем более не японцы, которые в вопросе печатанья денег вообще не знают никакой меры. К тому же с конца 2012 года баланс Банка Англии не растет, и даже более того, Британии грозит стать первой западной страной, которая может начать процесс ужесточения монетарной политики.
Возможно, британцы и спешат с поднятием ставки, в которой на самом деле нет необходимости, но это спорные для экономики вопросы: для британского фунта такая политика ЦБ однозначно позитивна. Поэтому-то фунт и рос весь последний год, и оснований полагать, что этот рост нужно хотя бы частично отмотать назад, сейчас нет. Рост британской валюты справедлив, и после него, скорее всего, рынок увидит консолидацию на достигнутых уровнях. Затем Британия среди первых может начать поднимать ставки. Тогда рост английского фунта по отношению к другим валютам продолжится, и в этом не будет ничего удивительного.
Источник — «Mill Trade»