Блог им. elogunov

Экономия на тэте... или нет?

Навеяно постом уважаемого _sg_https://smart-lab.ru/blog/646966.php

Была предложена конструкция:
Экономия на тэте... или нет?

Разложим её на составляющие:
1. Box spread 75500-76000 по 8 контрактов на ногу;
2. Gut spread 75500-76000 по 2 контракта на ногу;
3. Один пут страйка 76000.

Греки (по Б.-Ш.) box spread'а вы можете видеть на картинке ниже:
Экономия на тэте... или нет?

Вычтем box spread из исходной конструкции:
Экономия на тэте... или нет?

Получаем:
1. Сохранены греки исходной конструкции (дельта, гамма, вега, тэта);
2. Уменьшен leg risk'а (конструкция имеет 2 ноги против 4);
3. Уменьшена комиссия (конструкция состоит из 5 контрактов вместо 37);
4. Полностью исключён early exercise risk (за счёт отсутствия проданных ног);
5. Потерян скрытый смысл от box spread'а (???).
★7
1. Вы что Преобразование Лоренца применили и получили тоже самое и даже без Перламутровых пуговиц и Крыльев ?
Респект.
Научите где почитать про такие преобразования опционов.

Ду уж, получается разложив конструкцию «на простые множители» и сократив ненужные члены получаем то же самое.

2. Про скрытый смысл Box spread.
Я Продажи добавил, с целью сокращения Тетты.
Я и не знаю что такое Box spread, спасибо почитаю.
Но вообще я такую конструкцию, уже торгую месяц.
Мне понравилось, что на взлетах волатильности, можно иметь разные возможности фиксировать прибыль -
то есть либо сокращать Long купленных опционов или сокращать Short проданных или делать и то и другое.
И у меня же еще фьючерс для этих целей есть.

3. Спасибо, подумаю. Мне тоже нравятся простые конструкции.
avatar

_sg_

_sg_, про преобразования почитайте Charles Cottle Options. The hidden reality — там SynTool и BoxTool 
avatar

tashik

_sg_, 
Научите где почитать про такие преобразования опционов.
Лично я исхожу из таких соображений:
1. Купленный колл + проданный пут одного страйка и экспирации (или наоборот — проданный колл + купленный пут) образуют «синтетический фьючерс»;
2. Этот синтетический фьючерс содержит лишь дельту, но не гамму/вегу/тэту;
3. Если из конструкции можно выделить несколько синтетических фьючерсов, собранных в разных страйках одной экспирации — то эту конструкцию можно улучшить, а именно...;
4. Разнонаправленные синтетические фьючерсы образуют box spread;
5. Если в конструкции есть N купленных синтетических фьючерсов и M проданных — можно вычесть из неё min(N,M) box spread'ов, тем самым останется max(N,M)-min(N,M) синтетических фьючерсов в одну сторону;
6. Все однонаправленные позиции по синтетическим фьючерсам можно перенести в один страйк (уменьшаем кол-во ног);
7. Если в этом страйке есть ещё что-то помимо синтетического фьючерса — можем сэкономить на комиссии;
8. Синтетический фьючерс, собранный на деньгах, можно заменить базовым активом.

p.s. я мог что-то напутать, так что рекомендую проверять эквивалентность исходной и оптимизированной конструкции
avatar

Eugene Logunov

_sg_, к тому же, если вы из вашего Gut Spread уберёте ещё один бокс, то получите обыкновенный стрэнгл. 
avatar

noHurry


Я не думал, что здесь простая арифметика рулит

А изначально было так,


и я решил это «модернизировать» — уменьшить расстояние между крайними страйками и добавить еще одну позицию Продажи.
avatar

_sg_

_sg_, убирайте коробки и синтетику и смотрите на знак гаммы — точно не запутаетесь
avatar

tashik

Вместо 5 скриншотов нарисовал бы пару профилей позиции — сразу бы стало видно где узкое место
avatar

Simix

Simix, Там в греках-то разницы нет, какие различия в профилях вы хотите увидеть?))
avatar

Eugene Logunov


теги блога Eugene Logunov

....все тэги



2010-2020
UPDONW