Стоимость FXGD

В Tradingview есть полезная функция, позволяющая сравнивать графики. Очень удобно для оценки качества фондов. Вот я, обеспокоенный вкладчик, сравнил FXGD с биржевыми ценами на золото. Оказывается, с июня 2018 года, т. е. за один год, рыночная стоимость золота выросла на 7.51%, а долларовая стоимость FXGD – на 5.91%. Отставание за один год составило 1.6 процентных пункта.



За два года отставание FXGD от золота – (9.83% — 7.34%) = 2.49 п.п.


За три года – (14.64% — 11.19%) = 3.45 п.п.



Весьма впечатляюще! Причём впечатляет не только размер отставания, но и тенденция. За последние три года в среднем инвесторы в FXGD отставали на 1.15 п.п. за год, за последние два года – на 1.245 п.п. в год, и за последний год – на 1.6 п.п.

Рублёвые котировки FXGD, как они есть на MOEX, естественно, показывают аналогичную картину:



Ровно то же самое происходит на Euronext — в данный момент отставание на 1.5 п.п. за год.


В описании FXGD на сайте FINEX утверждается, что «стоимость активов фонда на 100% привязана к цене золота», а также заявляются «крайне низкая стоимость владения — всего 0.45% в год. Существенно ниже, чем у многих зарубежных аналогов» и «ошибка слежения — 0.12%»
Для сравнения, отставание SPDR GLD от цены на золото составляет около 0.4 п.п. в год и колеблется в диапазоне +-0.1.

Возникает вопрос: в чём причина описанных явлений или что я делаю/понимаю неправильно?