Блог им. malishok

Чего ждем и выжидаем по тем бумагам, что нет в портфеле...

Итак, продолжаем падать уже и в летний месяц, поэтому накидаю большой пост по разным компаниям, которые интересны и к каким ценовым уровням я их жду, чтобы они стали для меня интересными, ну и прикупить, возможно.

Аэрофлот

Дано: прибыль за 16 год 38 ярдов, из них ~10 ярдов валютная переоценка, Z10 за возврат предоплат за боинги. Остается ~18 в которых еще есть пролетные. Все цифры крайне грубы.
Что имеем из хорошего –

1. Победа с дикорастущими прибылями и темпами развития, принесла 3 ярда, по этому году ожидается 5.
2. Хорошая и прозрачная дивполитика, которая учитывает и бумажную прибыль
3. Резко сокращающийся чистый долг, который может исчезнуть в ближайшее 2 года, а это леверидж прекрасный и переоценка мультиков в сторону еще лучших изменений
4. Укрепившийся рубль, который помогает людям летать (ну и долг у нас валютный и топливо)
5. Субсидии гос-ва, которые продолжаются на многие направления
6. потенциальная приватизация через Х лет
7. Владельцами акции являются ТОП менеджеры и главное Савельев
8. Продажа России, которая больше убыточна и политическая штука
9. ЧМ в следующем году в России
10. Амбициозные и выполняемые планы по увеличению пассажиропотока компанией
11. Потенциальный запрет перевозок РЖД на расстояние больше 1000км
12. Попадание в индекс msci при цене выше 230-240
13. Куча нераспределенной прибыли
14. увеличение авиаперевозок во всем мире, как естественная тенденция.
15. Премьер Д. Медведев поручил Минфину и Минтрансу подготовить и внести в правительство проект закона о продлении до 31 декабря 2020 года действия ставки в размере 10% НДС на внутренние авиарейсы.

Из плохого -
1. Крепкий рубль бьёт и по пролетным деньгам и по забугорным пассажирам, которым дороже становится летать.
2. Потенциальное возращение ушедших лоукостеров, которые ушли за последние 2 года
3. Покупка сухих, которые ломаются, как незнамо что, и вечно стоят на ремонте, но это проблема дочек в основном.
4. Непонятная обстановка в России и мире, могут попасть и под санкции и биржу нашу утоптать, но это уже минус не ары, а всей нашей фонды
5. непонятная ситуация с приватизацией и с продажей России.
6. Вопрос об изменения дивполитики, в одном из интервью Савельев сказал, что он как-то и не за 50% платить, 25% вполне неплохо.
7. Индексация зарплат пилотам

Итого по мультипликаторам и дальнейшей работе авиакомпании будет все хорошо, она становится все дешевле по ним и дешевле, и уже сейчас самая дешевая по ним в мире.
Если смотреть на цифры, то тут картина на этот год чуть хуже:
10 ярдов валютной переоценки при текущем курсе останутся и на этот год, а вот предоплаты за боинги исчезнут, их попытаются нивелировать увеличенный пассажиропоток, но сложновато.
Так что на этот год скорее всего ЧП выйдет 30-35 ярдов (если бакс останется на том же уровне), что очень хорошо в общем для тех, кто держит акцию в долгую на несколько лет. Сам считаю интересными уровнями к покупке наверное около 130 и ниже.

Сбербанк. Тут много и не расскажешь.

Плюсы:
1. Потрясающие результаты работы и перспективы хороших отчетов за этот год
2. Хорошая дивполитики
3. Хороший управленец с хорошим и понятным взглядом на рынок, будущее и их реализацию
4. Продолжающаяся чистка банков, в который главный бенефициар это наш сбербанк

Минусы:
1. Неадекватный иск транснефти, как потенциальна угроза как всему нашему рынку так и последующих исков
2. Все же Сбербанк это политическая бумага и всевозможные иски к АФК, новые санкции против России будут сказываться и над ней

Основное ради чего стоит смотреть за это бумагой это ее стабильно растущие показатели по прибыли и это будет продолжаться еще довольно долго, а также хорошие и растущие дивы, цифры лень досконально анализировать и делать прогноз по году, просто поверьте, что все будет хорошо, так что ждем его в диапазоне 120-130₽  и присматриваемся к покупке.

Ну и по остальному вкратце:

Ростелеком – облигация надеждная считайте, общеают рост прибыли, но это как всегда, нас защищает, что по уставу на след год еще прописаны хорошие дивы, поэтому покупка на уровнях 45-50₽ это хорошо.

ГМК Норникель – вторая падающая облигация за которой смотрим, цена ниже 7000₽ будет интересна, вкупе с тем, что цены на алюминий и никель вполне стабильны и на неплохих уровнях, плюс поможет девальвация рубля

ФСК – не хочу в нее влезать обратно, слишком ее руководство сильно замудохало за последние полгода, отношение к акционерам и новые правила расчета заставили меня выйти из бумаги выше 19 копеек, а вот вернутся заставят наверное не выше 6-8 копеек, если все будет идти так как сейчас идет. Негативный план руководства наверное будет улучшен, но в след году ожидаю примерно около 1 копейки дивов, что маловато, однако, компания по мультипликаторам остается очень хорошей в своем секторе и все еще интересна, ну и непонятки с продажей пакета интеррао и перенесением этого вопроса с повестки дня на этот год тоже не добавляют оптимизма.

БСП – прекрасный банк с хорошими показателями и работой, немножко размыли акции, но все быстро вернулось на круги своя. Хорошая добротная идея-неликвид в банковской сфере, от 50₽ и ниже можно смело набирать в долгосрок.

Дикси – отвратительная работа, отварительные магазины, стагнирующий и высоко конкурентный бизнес, то есть ничего хорошего и в бумаге в основном спекулянты остались, тк ничего по фундаменталу здесь нет, кроме надежды на продажу бизнеса или прихода нового хорошего руководства. Под эту идею можно по 150-180₽ присматривать бумагу, но аккуратно и немного

Новатэк – это наверное единственная компания (ну возможно еще газпромнефть), кого можно рассматривать из этой отрасли, хорошая работа, стабильные результаты, неплохие приросты, надежда на восстановление нефти и девальвации рубля ну и как идея небольшой диверсификации – подождем 550₽ и ниже, мы не торопимся.

Что еще можно, но я пока не люблю:

Фосагро 2000-2100₽, НМТП — 5 ₽, Мосбиржа 80₽, Ростелеком 60₽, НЛМК 70-80₽, Газпром – 100₽

 

★16

Что в итоге получиЛОСЬ с проектом «разгони ИИС с максимальными плечами»?
Фадеев Виталий, я ж писал, закрыл плечи и оставил как обычный счет, ввиду запрета пополнения ИИС счетов, на 1.8-1.9м тормознули проект… под выборы в президента наверное реанимирую его, только уже не на ИИС, а на обычном, чтоб просадки можно пересиживать… Хотя там кроме распада, все выше от закупочных и сейчас
avatar

malishok

газпром 100 удобно считать при покупке акции ))  два ляма акций по 100 пжалста…
ерофлот = птичка певчая еще себя покажет — как распадская будет летать от потолка к полу…
avatar

lp7

про газпромнефть согласен дикси- тоже согласен по сберу — потенциально негативен рост бакса возможный бсп слишком хорош чтобы быть правдой
Тимофей Мартынов, ты про цену в БСП в 50₽ или про его мультипликаторы?
avatar

malishok

malishok, А по распадской, алросе, русалу цели не изменились? Продолжаете держать их в портфеле?
Дмитрий Z, по портфелю будет еще на неделе 2 поста, первый с изменениями и перестановками внутри, а второй подобный этому по целям и их изменениям, если есть.
В целом все примерно так и осталось, пока тупо ждемс…
avatar

malishok

malishok, а что такого прекрасно у БСП? это региональный банк, без дешового фондирования а'ля сбер/втб, без низких костов а'ля ТКС
единственный его плюс низкий BV, но от этого акция сама по себе расти не будет, ей стимул нужен
avatar

billikid

billikid, активы и капитал растут крайне стабильно год из года и при этом есть недооценка к аналогам приличная… ну и дивы
avatar

malishok

malishok, вопрос только в динамике аналогов
avatar

billikid

billikid, ну я думаю динамика у бсп поинтересней, хотя сбер мне тоже нравится
avatar

malishok

Насчет аэрофлота, полный каламбур.  
А энергетика где? Ленэнерго с отличными дивами, МРСКашки дешевые? Для долгосрока у них отличный патенциал
avatar

Владимир

Владимир, это тоолько то, чего у меня нет в портфеле.
А по текущим ленка и не очень дешевая и ближайший год по такой цене и не будет. МРСК есть хорошие, но все же хороший неликвид, хоть и потенциал есть
avatar

malishok

У Аэрофлота потенциал есть. Сам держу. Третью взлётку построят скоро в Шереметьево, 240  может сходить.
avatar

khornickjaadle

khornickjaadle, я 3 года отсидел в бумаге с 38 ехал, но сдал бумагу, тк жду коррекции в ней небольшой да и на таком рынке кеша хочется иметь побольше, а так да, много раз пишу — бумага хорошая
avatar

malishok

Чтоб увидеть предложенные уровни надо развязать ядерную войну)))
avatar

Виталий

Резюме текста: чтобы скоротать время, мечтая о ценах, которых никогда не будет, можно принять смертельную дозу снотворного.
avatar

anektar

anektar, давайте, чтоб вам скучно не было, что хоть 1 акцию я куплю по этой цене в течение года? на немного денег?
Хотя у вас психотип другой — 1850 мамба это дно, газпром ниже 135 не будет, ну это вы в своем блоге пишете… я предпочитаю стараться брать все же в районе возможных лоев, а не пересиживать потом просадки…
avatar

malishok

в середине топика про Ростелеком речь идет о 45-50₽, а в конце - 60₽
какая цена в итоге корректная? 
avatar

Nikita Se

Nikita Se, 45-50 это про префу, 60 это про обычку. забыл уточнить, спс за внимательность
avatar

malishok


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UPDONW