Хеджируем валютные риски. Мозговой штурм.

Стремительно приближается лето, а вместе с ним возрастают риски ослабления рубля — близится пора выплат по внешнему долгу, приближается сезон выплат дивидендов, в ходе которого нерезы будут покупать доллар, также не стоит забывать решение по ставке ФРС в июне, встречу ОПЕК, возможную коррекцию по нефти, бюджетные проблемы РФ. С другой стороны — скоро выборы в госдуму, курс могут держать искусственно, ставку ФРС может и не поднять, нефть может продолжить свой рост.

Всюду неопределенность, доллар может как продолжить ослабление, так и развернуться. Что же делать человеку, стремящемуся если не заработать, то хотя бы сберечь все нажитое непосильным трудом??

Я исхожу из того, что потенциал укрепления рубля ограничен и при сильном укреплении рубля (которое возможно только при дальнейшем росте  нефти) мы увидим покупки ЦБ для пополнения резервов. Потенциал роста доллара выше, чем потенциал его снижения, поэтому логично присмотреться к покупке доллара в той или иной форме.

Первоначально я рассматривал возможность долгосрочной покупки Si без плеча. Входить я собирался не на всю котлету, и докупаться при возможном снижении Si, тем самым размазывая вход. Но контанго серьезно съедает потенциальную доходность, декабрьский фьюч стоит сейчас 69 601 при споте 66.08. Т.е. теряется 3 500 рублей с каждой тысячи долларов, даже если цена просто стоит на месте. Да и риск дальнейшего укрепления рубля никак не закрыт.

Разочаровавшись в покупке фьючерса и потерях на контанго, я решил было купить наличный бакс (USD_TOD), тут есть определенные плюсы — нет потерь на контанго, доллары можно положить во вклад и поиметь хоть маленький, но процент, однако риск снизу никак не ограничен.

Серьезно поломав голову я пришел к следующей идее: а что если купить наличный бакс (USD_TOD) по 66.08, положить его во вклад, и купить декабрьский опцион пут со страйком 70 000 за 4150. В этом случае доллары можно также положить во вклад, а контанго играет за нас. К декабрю спот и фьючерс должны сблизиться, т.е. пут будет почти бесплатным, вместе с тем риск снизу полностью закрыт. Единственный нюанс — зарабатывать мы начнем только с 70 на споте, и если доллар будет снижаться, придется заплатить налог с прибыли по путам,  но меня в целом такой вариант устраивает.

Возникает вопрос, а не проще ли просто купить декабрьский колл со страйком 70 000 — но т.к. он стоит 3 750 рублей, мы будем в прибыли только от 73,75, поэтому вариант с путами мне нравится больше.

Прошу помощи уважаемого сообщества в поисках тонких мест этой схемы, возможно я что-то не учел или что-то можно сделать лучше.
Буду рад, если пост показался кому-то полезным и благодарен за вывод на главную!