Первичный рынок облигаций, неделя 21-25 сентября

Подводим итоги рынка облигаций недели 21–25 сентября, кратко: размещения, рейтинги, ключевые новости рынка

📊 Размещения ниже ориентира

▪️ Мэйл.Ру Финанс (VK) 001P-04 с КС+2% до КС+1,7%, 5 млрд руб
▪️ ЛК Европлан 001Р-10 с 15,25% до 15,1%, объём подняли до 12 млрд при заявленных от 5 млрд
▪️ Черкизово БО-002P-06 с КС+1,6% до КС+1,45%, 10 млрд руб
▪️ ЮСВ 001Р-02 с 21,75% до 21,5%, 500 млн руб

Остальные выпуски недели разошлись не полностью. СОПФ ДОМ.РФ 17 под КС+1,55% продал 15 из 20 млрд руб. РСГ-Финанс 001Р-04 без книги под КС+2,5% продал 500 млн из 1 млрд. Бустер.Ру БО-04 для квалифицированных инвесторов под 22,5% продал 78 млн из 400 млн.

📋 Книги недели, биржа впереди

▪️ ЛОЭСК 001Р-01 сузил ориентир с 18,5% до 18%, на биржу 29 сентября
▪️ Атомэнергопром 001P-18 в юанях с 8,75% до 8,5%, собрал 2,1 млрд юаней при плане от 1 млрд
▪️ СФО ТБ-11 («Кредитный поток 7.0») книгу закрыл 25 сентября, итог пока не раскрыт
▪️ ХМАО-Югра снизил ориентир с 15,3% до 14,5%, но размещение отложил на неопределённый срок из-за рыночной конъюнктуры
▪️ НоваБев перенёс книгу с 24 на 29 сентября

📉 Рейтинги

▪️ АКРА подняла Группу Позитив с AA− до AA, прогноз стабильный
▪️ Эксперт РА поднял ИНК-Капитал с ruAA− до ruAA
▪️ АКРА понизила ПКФ с C до D, это уровень дефолта. Компания больше десяти рабочих дней не платит купон по выпуску 001Р-01
▪️ НКР снизило ГИДРОМАШСЕРВИС с A+ до A, вместе с рейтингами его облигаций

▪️ Эксперт РА по инициативе компании отозвал рейтинг Селектела ruA+. У выпусков Селектела остаются рейтинги A+ от НКР, присвоенные 21 сентября

Подтверждены НОВАТЭК на AAA, Сэтл Групп на A, Р-Вижн на ruA+, Гельтек-Медика на ruBBB, ЦКТ «Векус» на B+ и ДИНТЕГ на B−. У СмартФакта и Симпл Солюшнз Кэпитл рейтинги ruBBB− сохранены, но прогноз изменён на развивающийся.

Сообщения о неисполнении обязательств за неделю раскрыли 11 эмитентов, среди них ПКФ. Это существенный факт, который по закону публикует сам эмитент, и заголовок у него один и для просрочки на день, и для отказа платить, поэтому каждое такое сообщение я дефолтом не считаю.

📰 Ключевые новости за неделю, кратко

▪️ Минфин 24 сентября внёс в правительство бюджетный пакет, по которому дивиденды, проценты по вкладам и доходы по операциям с ценными бумагами переходят в общую шкалу НДФЛ 13–22%. Сейчас такие доходы облагаются по 13–15%. Порог в 1 млн руб по вкладам сохраняется, по оценке Минфина изменения коснутся не более 6% граждан
▪️ Мосбиржа с 29 сентября запускает фьючерс на индекс ключевой ставки, экспирация в дни заседаний Банка России
▪️ Акционеры Т-Технологий одобрили допэмиссию под присоединение банка «Точка», за проголосовали 94,1%, пишут Прайм и Коммерсант
▪️ ДОМ.РФ за 8 месяцев по МСФО заработал 76,6 млрд руб, на 40% больше, чем годом ранее, прогноз на год 117 млрд

Мои статьи на Smart-Lab за эту неделю:
«Кредитный поток 7.0»: для Т-Банка облигация дороже депозитов?
Облигации Черкизово БО-002P-06: прибыль растёт на курице, но держится на льготных кредитах
Облигации Атомэнергопром 001P-18: монополия на АЭС занимает в юанях дороже, чем летом
Облигации РУСАЛ БО-001Р-17: Азия платит 58% выручки, поэтому и долг в юанях
Облигации СОПФ ДОМ.РФ 17: деньги на школы, дороги и инфраструктуру
Виды доходности облигации: купонная, текущая, простая и эффективная на примерах

Детальные подробные разборы с таблицами и источниками на finolive.ru/blog/razbory

–––––––––––––
Разбираю каждый будний облигации на основе финансовой отчетности, без инфошума в тг-канале: t.me/finolive