Падение акций производителей чипов – апдейт

В предыдущих постах я неоднократно отмечал, что производители чипов проводят выдающийся год. 

Из заметных новостей, к июню акции ключевых игроков взлетели минимум в 5 раз за год, SK Hynix временно вошли в клуб компаний-триллионеров и затем провели листинг на бирже США, и CXMT провели историческое IPO для Китая. 

Но всё-таки рынок не может идти вверх бесконечно. В последние несколько дней акции крупных производителей прилично просели, так что неделя выдалась тяжелой для рынка чипов в целом. 

Вкратце подведу итоги того, что произошло и обсужу причины. 

Начну с южнокорейского рынка и, в частности, с SK Hynix. Они выпустили финансовые результаты за последний квартал и зафиксировали рекордную операционную прибыль в $42 млрд. Это прирост на 557% по сравнению с тем же кварталом прошлого года. 

Но после объявления акции SK Hynix просели на 20%, правда потом немного отыгрались и закрыли день снижением на 10%. 

Почему произошло падение? Несмотря на рекорд, операционная прибыль компании оказалась ниже прогноза аналитиков. 

В тот же день акции Samsung упали на 5%, а сеульский индекс Kospi за неделю потерял 15%. 

Акции американских технологических компаний также продолжили падение. Индекс Nasdaq 100 упал на 10% по сравнению со своим июньским пиком. А среди производителей чипов наиболее характерно падение Sandisk – за июль они потеряли 55% в цене акций. 

Продолжают снижаться акции и других лидеров, в частности Micron, AMD и Western Digital. 

В Японии индекс Nikkei 225 потерял 15% со своего июньского максимума. Из наиболее заметных там падений отмечу акции крупных игроков Murata Manufacturing, Kioxia, Tokyo Electron и Lasertec. 

Почему рынок падает? 

Во-первых, ряд компаний, как SK Hynix, опубликовали свои квартальные отчеты и результаты оказались ниже прогнозов. 

А во-вторых, инвесторы переживают, что взрывной и уже длительный рост компаний и рынка в целом не устойчив. 

Вызывает беспокойство быстро растущие расходы на разработку чипов и агрессивное строительство инфраструктуры. А для этого нужно привлекать массивное долговое финансирование, и потом его как-то обслуживать. 

А если тема ИИ в итоге окажется слишком раздутой, то возникнет переизбыток предложения чипов. 

Поэтому планы экспансии крупнейших игроков вызывают вопросы. Например, SK Hynix и Samsung решили построить два завода в Южной Корее с целью удвоить мощность производства чипов DRAM за 5 лет. 

На это они потратят $550 млрд. Насколько это окупит себя покажет время, но сомнения есть. 

P.S. На самом деле такого рода комментарии циркулируют уже довольно давно, но это не мешало рынку расти. Произошла коррекция на фоне свежих финансовых результатов и пессимистичное настроение обострилось. Но уже вчера рынок немного отыграл потери. 

Вполне вероятно, что всё снова полетит вверх. Keeping an eye 👀

Подписывайтесь на мой ТГ канал - https://t.me/thecanarywharf