🏦 Сбербанк несмотря ни на что продолжает удивлять. Результаты 1 квартала 2025.

Вчера зеленый гигант российского рынка и любимчик частных инвесторов, который занимает более 37% доли (АО и АП) в народном портфеле, опубликовалфинансовые результаты по РПБУ за I квартал 2025 года. 

• Чистые процентные доходы за три месяца 2025 г. выросли до ₽711,6 млрд (+15% г/г). Март: +14,9% г/г.

• Чистые комиссионные доходы за три месяца 2025 г. увеличились до ₽168,9 млрд (+1,9% г/г). Март: 0,3% г/г.

• В марте корпоративный кредитный портфель увеличился на 1,0% без учета валютной переоценки, в основном за счет спроса со стороны крупнейших клиентов.

• Розничный кредитный портфель вырос на 0,3% за счет ипотечного кредитования и кредитных карт.

• Количество розничных клиентов выросло на 0,2 млн с начала года до 110,1 млн человек. Число активных корпоративных клиентов – 3,3 млн компаний.

• Чистая прибыль Сбера за I квартал выросла до ₽404,5 млрд (+11,1% г/г), при рентабельности капитала в 22,6%, что чуть ниже результатов прошлого года, но в целом остается на высоком уровне. 

В марте Сбер заработал 137,2 млрд руб. чистой прибыли (+6,8% г/г), рентабельность капитала составила 21,5%.

Сбербанк несмотря на высокое давление и жесткую ДКП показывает устойчивость и стабильность, генерируя высокую прибыль. 

По прогнозам и ожиданиям за 2024 год банк может выплатить дивидендами ~35₽ на акцию, а учитывая продолжающиеся темпы роста прибыли, денежные выплаты на уровне 35-36₽ на акцию за 2025 год остаются актуальными. 

Сбербанк делится прибылью в июле. Следовательно к следующему июлю есть вероятность получить ~70-71₽ на акцию (35₽ за 2024 год и 35-36₽ за 2025 год), при сохранении текущих темпов роста. Годовая доходность в таком случае приближается к 20%. 

— Конечно же, остаются риски в продолжающемся росте инфляции и, как следствие, повышении Центральным Банком ключевой ставки. 

Также из рисков стоит выделить увеличивающееся давление на мировую экономику от торговых войн, которые сейчас устраивает США. 

Тем не менее считаем, что ситуация должна стабилизироваться и все же оцениваем рынок позитивно, а Сбер пришел к ценам, которые мы выделяли для себя еще неделю назад.Увеличиваем долю в портфеле.

Не является инвестиционной рекомендацией

________________________

👉Больше информации в телеграмм-канале ForBetterLife_FBL
Блог Дзен: ForBetterLife
Тинькофф пульс: FBL-team