chmf

На прошедшей неделе российский рынок акций продолжил карабкаться наверх, однако наблюдается ослабление тенденции в отдельных секторах и акциях ввиду их технической перекупленности. 

Основными драйверами индекса Московской Биржи были нефтяники и металлурги. Первые поддерживаются ближневосточными рисками влияния конфликта между Израилем и Ираном для поставок нефти из региона. Вторые продолжают отыгрывать дивидендные истории. В частности, в НЛМК объявили о долгожданном возврате к выплате дивидендов. Стоит отметить и резкий взлет вслед за мировыми ценами на цветные и драгоценные металлы соответствующих компаний Норникель, Русал и Полюс. Однако, их рост носит менее систематичный характер по сравнению с нефтяными акциями Роснефти, Татнефти, Сургутнефтегаза и Лукойла, и сталеварами такими как НЛМК, Северсталь и ММК. 

Как мы ожидали, на российском рынке акций рост продолжается, но уже за счет смены лидеров. Наше позиционирование в стратегии Моментум в металлургах и горняках, как показала прошедшая неделя, было полностью оправдано как на фоне более высоких сырьевых цен, так и волатильного, но ослабления рубля.

Тут у нас БКС (тот самый, который ждёт Мечел по 630) забубенил любопытную статью под названием «Портфель новичка».

🚀Ребята из аналитического отдела предлагают обратить внимание на пять компаний, которые, по их мнению, демонстрируют хороший потенциал роста и могут предложить как долгосрочные перспективы, так и возможность получить хорошие дивиденды уже в ближайшем летнем сезоне. Мол, для тех, кто собирает свой первый портфель — самое оно.

🎯БКС также указал свой целевой таргет для каждой акции. И что характерно, Мечела в этой подборке не будет — видимо, он для прожжённых профи😎

Эх, с ностальгией вспоминаю 2018-й и свой первый портфель… Ни одной из перечисленных акций в нем тогда не было, зато был ВТБ и куча американского шлака :) Но не буду отвлекаться.

Чтобы не пропустить свежие подборки акций и облигаций, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором!

1. Сбербанк (SBER)

Всем первая весенняя среда! Выпуск 360

Кто умеет ждать тот обязательно дождется, вот и на рынках, наконец начались более яркие и интересные движения. Начнем с самого главного это российский рубль, который начал весну с укрепления, которое постепенно набирает обороты и похоже это движение будет тестировать значение курса 90 к доллару. Из драйверов на укрепление, эксперты отмечают выросший почти в 2 раза объем налогов по сравнению с предыдущим месяцем, так же не стоит забывать про все еще обязательную продажу валютной выручки. Мнения аналитиков как всегда разбежались в разные стороны. Интересный вью у парней из SBERа, который считают, что рубль продолжит сильное укрепление и за март спустится к курсу 88-87. Если это произойдет, не думаю, что дальнейшее укрепление продолжится, от этих значений курс скорей всего развернется, если не раньше.

Наши фондовые индексы тоже поддержали позитивные настроения и индекс iMOEX спасибо ему, наконец обновил максимум и вышел выше уровне в 3300 пунктов.

Всем доброе утро!
#CHMF вчера вышла из облака вверх на 4ч. Сейчас вполне логично увидеть отскок от какого-то из облаков и дальнейший рост. Наблюдаем. Об этом писал ТУТ.

Металлурги традиционно открывают сезон отчетов по МСФО и первой в списке в этом году стала Северсталь. Попробуем разобраться, как бизнес пережил 2023 год и чего инвесторам стоит ждать в 2024 году.

📉 За последние 5 лет Северсталь практически не нарастила объемы производства, но увеличила ассортимент, в том числе долю продукции с высокой добавленной стоимостью (ВДС).

📈 Объем продаж в 2023 году снизился на 2% г/г до 10,7 млн т. Но выручка при этом выросла на 7% г/г до 728,3 млрд руб. Рост произошел как раз за счет увеличения продаж ВДС на 11% г/г.

📈 EBITDA также демонстрирует рост на 22% г/г на фоне прироста выручки. Но нам, с точки зрения дивидендов, важен размер свободного денежного потока (СДП), который сократился на 23% г/г до 120 млрд руб.

💰 В пересчете на акцию размер СДП составил 143,2 руб. Но совет директоров дал рекомендацию распределить на дивиденды 191,51 руб. Таким образом, выплата превышает объем заработанных денег. Но компания может себе это позволить.

☝️ За 2022 год дивиденды не распределяли и на балансе накопилось кэша на 373,5 млрд руб. Из-за этого фактора отношение чистого долга к EBITDA ушло глубоко в отрицательную зону. Поэтому, по итогам 2023 года решили направить акционерам чуть больше, чем реально заработали.