QE3

Есть мнение, что решение Федрезерва провести третий раунд «количественного смягчения» может положить конец ралли по 30-летним казначейским бондам – по материалам AForex.
Отдельные рыночные эксперты полагают, что ралли по госдолгу США в обозримом будущем будет сходить на «нет» в силу того, что правительство США через механизм QE3 будет добиваться понижения долгосрочных ставок. На фоне этого процесса привлекательность госдолга будет снижаться, так как будет снижаться доходность бумаг. Еще одно опасение инвесторов – вероятная гиперинфляция как результат ежемесячного слива Федрезервом ликвидности на сумму $40 млрд, которая будет обесценивать доллар и привязанные к доллару активы.
По словам стратега компании TD Securities, все вышеперечисленные политики ФРС США будут иметь негативное влияние на долгосрочные долговые бумаги. В истории Америки уже были примеры, которые могут подтвердить верность подобной логики. В 1981 году доходности по 10-летним казначейским нотам  выросли примерно на 15%. После чего ФРС США в борьбе с галопирующей инфляцией посредством интервенций сбил доходность до отметки 1.79%.


( Читать дальше )

Американские программы количественного смягчения монетарной политики ФРС, призванные спасти экономику страны от кризиса, неизбежно выливались в рост фондовых рынков. Поскольку увеличение денег в финансовой системе приводит к увеличению спроса на самые различные биржевые активы. Но рост цен на акции связан с изменениями в макроэкономике не напрямую. А с некоторым лагом во времени.
 
За последние годы ФРС США и другие мировые Центробанки принимали уже несколько эпохальных решений по массированной поддержке финансовой системы, банковского сектора и всей экономики в целом. Поэтому есть возможность отследить влияние этих решений на поведение фондовых индексов. Для примера возьмем российский фондовый индекс ММВБ.
 
Первая программа количественного смягчения QE была объявлена на регулярном заседании Комитета по открытым рынкам ФРС 5 ноября 2008 года. В результате американский фондовый рынок за год вырос почти на +50%. Индекс ММВБ на столько же. Вторая программа QE2 появилась спустя два года, 3 ноября 2010 года. В этот раз индекс ММВБ почти без коррекций поднялся почти на четверть. В сентябре 2011 очередная программа помощи экономики «твист» привела к росту котировок еще на 10%.
 


( Читать дальше )

По оценке инвестбанка Morgan Stanely, все фундаментальные показатели рынка говорят в пользу дальнейшего роста золота – по материалам AForex.
Инвестбанк прогнозирует, что «желтый металл» вырастет до отметки $1750 за унцию в четвертом квартале. В 2013 году ценовой прогноз составляет $1 816 за унцию. Свежие аргументы в пользу роста золота – анонсирование безлимитного QE3 (третьего раунда «количественного смягчения» от Федрезерва США), которое непременно приведет к ослаблению доллара. Аналогичный тренд, по оценкам Morgan Stanely, скоро обозначится в отношение ЕЦБ. В фокусе – программа «прямого монетарного стимулирования» (Outright Monetary Transactions (OMT)), которая так же будет носить не ограниченный по времени и объемам характер.
Это график поведения золота и индекса S&P 500 в привязке к запускам программ «количественного стимулирования» — QE1, QE2, «операционного твиста» и QE3:

Слабые монетарные политики ФРС США и других мировых Центробанков «разрушат мир», отправив мировую систему в неспокойное штормовое «плаванье», что в результате утопит глобальную экономику, как считает Марк Фабер, популярный финансовый блогер, практикующий инвестор и автор регулярной финансовой сводки Gloom Boom & Doom Report – по материалам AForex.
На днях Федрезерв США объявил о проведении QE3 – третьего раунда «количественного смягчения», которое выражается в скупке ФЕДом у коммерческих банков долговых бумаг, привязанных к ипотечным активам. Объем скупки – $40 млрд в месяц. Цель – сбить вниз процентные ставки для стимулирования инвестиций и роста позитивных показателей по рынку труда.
Экономисты в своем большинстве утверждают, что политика ФРС рискованная и непродуманная. В частности, Центробанк рискует взвинтить инфляцию (и не только в США) до невероятных размеров – невозможно печатать «деньги из воздуха» и не иметь при этом инфляционных последствий. Тем более, что это уже третий QE и третий массированный выброс горячей ликвидности в рынок, что по прогнозам, обязательно поднимет цены. На фоне возросших цен и снизившейся покупательной способности потребитель почувствует себя еще беднее. Кроме того, несмотря на то, что денег в системе будет больше – коммерческие банки не станут кредитовать охотнее.


( Читать дальше )

Статья не моя, автор Александр Зотин.
На мой взгляд статья заслуживает внимания для прояснения вопроса откуда ноги растут ;-)

QE3: когда экономическую теорию приходится проверять на практике
Краткий курс экономики: зачем глава ФРС Бен Бернанке запускает меры стимуляции экономики, которые ругает все больше людей

Великая депрессия в США была вызвана неправильной политикой ФРС. Точнее, неспособностью ФРС отреагировать на резкое сокращение денежной массы в экономике из-за широкомасштабных банкротств в финсистеме и падения объемов кредитования бизнеса и населения. Это привело к многолетней дефляции, безработице и мировому экономическому спаду (с 1929 по 1939 год). Именно такой вывод сделали американские экономисты Милтон Фридман и Анна Шварц в 1963 году в своей книге, ставшей впоследствии библией монетаризма, «Монетарная история Соединенных штатов, 1867-1960».

Молодой ученый Бенджамин Шалом Бернанке в середине 1990-х подтвердил выводы Фридмана и Шварц. Он исследовал роль золотого стандарта в преддепрессионной экономике. И показал, что чем быстрее та или иная страна выходила из системы золотого стандарта и таким образом получала возможность запустить инфляцию и увеличить денежную массу, тем быстрее она выходили из депрессии. Работы Бернанке по Великой депрессии и эффекту золотого стандарта стали классикой в западных университетах. А сам он стал считаться одним из лучших знатоков самой большой экономической травмы США. Причем вполне заслуженно.

( Читать дальше )

Конечно же нет :)
Но ведь дыты отмены QE3 тоже нет. Сказано: неограничено. Но это не для того что бы безконечно заваливать рынок деньгами, а что бы гибко  контролировать QE. А значит могут отменить хоть в любой месяц. Мое мнение: отменят тогда когда крупным игрокам уже будет невыгоден  QE. Сейчас же крупные игроки компенсируют свои потери благодаря притекающим от «окрыленных куем» мелких-средних инвесторов. Т.е. крупных игроков рынка спасут не «40 млрд QE» а те деньги что сейчас понесут инвесторы.

О том, почему рынки росли все это время и будут расти и дальше.
Вы скажете, что из-за QE3? Правы лишь отчасти, подробности в брифинге.
 
Ведущие: Олег Крот, Эдуард Ланчев

Почему я считаю, что КуЕ не есть КуЕ.
Как это не покажется парадоксальным, но ныняшнея КуЕ мне видится в целом позитивом для… доллара.
В отличии от предыдущих, когда происходила скупка неких «всеобщих» активов — эта КуЕ сугубо внутриамериканская.
Иначе говоря — эта куёвина никоим образом не может и не должна отразиться на положении доллара, ибо объявлено о скупке только тех активов — пресловутых ипотечных бумаг -, что по большей степени обращаются среди американских же инвесторов.
Таким образом подобная скупка никаким образом не сможет отразиться на цене того, что называют «рисковыми активами», то есть на цене в первую очередь евро и бумаг, что связаны с евро.
На самом деле Фед неким образом отвязал инвесторов от поглядывания в сторону «риска», от сравнения инвестиций в некие рисковые активы с фондовым рынком США.
Иначе говоря — Фед взял на себя обязательство поддерживать надёжность вложений в америкаское наше всё, но совершенно не озабочен «мировым ростом».
Об этом свидетельствует полное отсутствие упоминаний о долговом кризисе Европы в решении Феда.
Подобное не упоминае означает следующее — везде наблюдается полная жопа, а посему наша эмиссия означает, что братки всё равно будут скупать доллар, то бишь трежерис.
Сколько бы мы не напечатали денег — ваша жопа глубже нашей.
А значит никуда вы от нас не уйдёте.
Ибо — есть одна такая данность, которую ещё никто не отменил, несмотря на воздыхания о всяких БРИКС — США была, есть и остаётся локомотивом мирового роста и развития.
Без роста в США не будет мирового роста.


( Читать дальше )

Вчерашние торги мне дали один урок, который я и так знал: когда рынок идет против тебя лучшее, что можно сделать - это закрыть позиции. Объявление о продолжении QE3 показал рынку движение в аптренде, соответственно уничтожив позиции всех медведей, к котором в этот момент относился и я. Не имея стоп ордера по 2 позициям, я превысил допустимые риски. Интересно, но ощущения паники не было, я просто не знал, что делать. Практически 3 недели я получал прибыль без убытков. Причём каждый день мне давали прибыль акции именно этих 2 компаний. И тут такое. Много подобных рассказов слышал от своих знакомых, но вот смог сам ощутить крупные минусы.
В итоге слив превысил в 2 раза месячный заработок. Ощущение как будто ты долго забирался по лестнице, а потом сам залез в лифт, который едет вниз. В очередной раз повторяю уже приевшуюся аксиому: всегда ограничивай риски. Поздравляю быков и наверно пару советов спекулянтам: не думайте, что рынок будет давать всегда прибыль; всегда ограничивайте убытки; когда не знаешь, что делать — закрывай позиции; даже если ты уверен в активе на 100 % всё равно ограничивай убытки. Многие знают эти аксиомы, в том числе и я. Но, чтобы понять их, я заплатил кругленькую сумму.

Первое КуИ было объявлено 18 марта 2009 года. Объём триллик. Покупки шли до июня 2010 года. Здесь есть одно НО, фактическое увеличение баланса за счёт покупки трежерей и мусора начались в ноябре 2008 года. И к марту баланс вырос до 1,8 трлн. баксов против, примерно, 830 в начале ноября.
Дневки РТС


( Читать дальше )