усреднение цены

Да всё очень просто: если вы находитесь на этапе накопления капитала, и цель запланирована как минимум на 10 лет вперёд — это отличная возможность покупать активы по более низким ценам.

За такое время рынок, скорее всего, успеет обновить свои максимумы, спустя долгий медвежий цикл, а доходность вашего портфеля будет намного выше, что поможет быстрее достичь намеченной цели.

Конечно, бывают примеры, когда индексы падают и до сих пор не восстанавливаются (вспомните Японию и Nikkei 225). Но это исключения, от которых можно защититься путём глобальной диверсификации.

Ставьте ❤️, если согласны со мной, и пишите в комментах своё мнение относительно рынка.

Источник - https://t.me/spaceinvest777/371

Часто вижу в соцсетях посты, в которых авторы убеждают, что усреднение позволит любому начинающему инвестору достичь хороших результатов: мол, убыточная позиция рано или поздно вырастет и покупка «на дне» позволит убыточную позицию превратить в плюсовую. Я ярый противник усреднения в классическом понимании этого термина и в этой статье расскажу, как усредняюсь сам, чтобы не попадаться в ловушку «бесконечного усреднения».

Усреднение обычно применяется в том случае, если вы купили какой-либо актив, а его цена пошла против вас. Купив по более низкой цене, вы уменьшаете среднюю цену своей покупки и тем самым увеличиваете свои шансы на получение прибыли от сделки. Но чаще всего, усредняя позицию, инвесторы не задумываются над тем, что в их первоначальном анализе бумаги может быть не учтен какой-то важный момент, из-за которого другие участники рынка начали активно давить на цену сверху вниз. 

Пример 1: General Electric

Давайте представим, что вы купили акции General Electric в начале 2000-х годов по цене около $55. В то время цена акций казалась действительно оправданной, ведь компания была одним из лидеров рынка и инвесторы верили в нее. 

Усреднение средней цены позиции – это отличный инструмент в умелых руках и путь к катастрофе при неправильном обращении. Усреднение – вход в позицию частями при движении актива. Например, вы хотите инвестировать 10000 в акцию Эппла. Но вы не входите сразу всей суммой, а инвестируйте в три захода: 35% сейчас, 35% при коррекции цены на 10% и 30% при коррекции на 20%. То есть вы закладываете возможность того, что цена двинется против вас, но не более определенной суммы.

На графике видно: вы вошли по 220, потом по 200 и потом по 175. В первом случае вы купили 16 акций, во втором 17 и в третьем 17, итого 50 акций. И средняя цена входа получилась 197,9$. Это ваша точка безубыточности позиции.

В усреднении может быть и четыре шага и более. И усредняться можно и при движении вверх.

Для усреднения важно соблюдать следующие условия:

1. У вас должен быть особый взгляд на этот актив, либо бычий, либо медвежий. Если у вас бычий взгляд и цена начинает падать из-за новостей, которые меняют ваш взгляд, то из такой позиции надо выходить с убытком.
2. У вас должен быть план входа. А именно где и по сколько покупать (продавать) актив.
3. У вас должен быть план выхода. Где вы выходите и при каких обстоятельствах.
4. У вас должен быть под контролем общий уровень риска и капитала для этой позиции. Если это 10000, как в нашем примере, то не инвестируем больше, даже если очень хочется докупить.  Если стоп на отметке 30% — то надо выходить, когда доходите до отметки.

Возьмем для модели кризис 2008 года.

Примем индекс S&P 500 как цену за 1 «акцию».

Вход будет самым неудачным на пике на уровне 1549 за «акцию» 1 октября 2007 г.

Было куплено 100 акций на сумму 154 900.

Покупка 1 раз в год — 100 акций – 1 октября.

Инвестиционный резерв 450 000.

При падении на 30% до 969 покупаем 1 октября 2018 г. 100 акций – 96 900

Если было бы падение еще на 50% до 485, было бы куплено еще 100 акций.

Далее 1 октября 2009 покупаем 100 акций на 105 700

Далее 1 октября 2010 покупаем 100 акций на 118 300

Далее 1 октября 2011 покупаем 100 акций на 125 300

Итого 601 000 за 500 акций – 1202.

При индексе 1 октября 2012 г. 1412.

Прирост 18% за 5 лет. Или 3,37% среднегодовых в валюте (без учета реинвестирования дивидендов).

В чем будет ошибка так поступить?

Но немногие знают альтернативный способ усреднения, предложенный американским ученым М. Эдлсоном.
Предположим, вы хотите в течение 1 года инвестировать 1200 рублей в какую-то акцию. При этом стоимость вашего портфеля в 1-ый месяц должна составлять минимум 100 руб., во второй — минимум 200 руб., в третий — минимум 300 руб.… в двенадцатый месяц — минимум 1200 руб. 
Это будет целевая стоимость портфеля. Если фактическая стоимость портфеля в определенный день месяца будет ниже целевой, осуществляются покупки на разницу между целевой и фактической стоимостью. Если фактическая стоимость портфеля будет равна или выше целевой, покупки не осуществляются.