уоррен баффет

Уоррен Баффет в интервью WSJ: Всю свою жизнь я мечтал торговать на российском фондовом рынке, но не сбылось! К чёрту Америку! Ухожу на пенсию!

Первоапрельская шутка!

Суббота прошла...
Вроде была эта книга среди рецензий. Но тот вариант, который я читал имел другой ISBN. Скорее всего это другой перевод одного иностранного источника. Но, я решил завести эту книгу отдельно. По мере прочтения я делал закладки на разных интересных фактах. Накопилось штук 40. Поделюсь со Смарт-лабом некоторыми мыслями, возникшими при прочтении историй из ранних лет Баффета.

👉 Баффет для меня стал более человечным. Парень в детстве зарабатывающий воровством теннисных мячиков. Что может характеризовать лучше ту базу, откуда начал данный замечательный инвестор? В биографии богатых людей часто встречаются такие факты, за которые бывает стыдно. Звезды не ездят в метро. Потому прочитать эту книгу, содержащую честные истории начала одного из самых больших состояний, было весьма интересно.
👉 Баффет изучал музыку и играл в оркестре. Быть «эхом» (т.е. повторять, помогать) или играть «первую роль»? Непростой выбор. Баффет пришел к выводу, что лучше играть первую роль, потому что когда ты «эхо» лажание «первого» плохо отражается на тебе. Но по сути первые это те, кто (говоря языком Талеба) рискуют собственной шкурой. Больше выигрыш, но и больше проигрыш. 

( Читать дальше )

Переводил статью Баффета об инфляции и наткнулся на интересный факт о долгосрочной рентабельности бизнеса в США:

В первые десять лет после войны — десятилетие, закончившееся в 1955 году, — среднегодовая доходность капитала Dow Jones Industrials составляла 12,8 %. Во втором десятилетии этот показатель составлял 10,1 %. В третьем десятилетии он составил 10,9 процента. Данные по большему количеству компаний, Fortune 500 (история которого начинается только с середины 1950-х годов), показывают примерно такие же результаты: 11,2 процента за десятилетие, закончившееся в 1965 году, 11,8 процента за десятилетие до 1975 года. Показатели за несколько исключительных лет были значительно выше (максимальный показатель для 500 компаний составил 14,1 % в 1974 году) или ниже (9,5 % в 1958 и 1970 годах), но на протяжении многих лет и в совокупности доходность балансовой стоимости имеет тенденцию возвращаться к уровню около 12 %. Она не показывает признаков значительного превышения этого уровня в годы инфляции (или в годы стабильных цен, если на то пошло). 

( Читать дальше )

 

 

У некоторых из самых успешных и уважаемых тренеров есть кое-что общее: они готовы идти на риск, но не на азартные игры. Это тонкий нюанс, который можно применить и к инвестированию.

 

Уоррен Баффет – один из самых уважаемых инвесторов в истории. Хотя генеральный директор Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A) (NYSE: BRK.B) накопил миллиардное состояние, важнее то, как он это сделал.

 

В своем последнем ежегодном письме акционерам Баффет написал, что «рынки сейчас демонстрируют гораздо больше поведения, похожего на казино, чем когда я был молод». Это отрезвляющее заявление, которое в простой декларативной форме отражает взгляды на риски, инвестиционные подходы и возраст.

 

В этом вся суть. Простота была в центре стратегии Баффета на протяжении десятилетий. Учитывая, что на балансе Berkshire находятся рекордные $168 млрд денежных средств и краткосрочных инвестиций, инвесторам наверняка интересно, о чем думает Баффет.

 

Я бы сказал, что он только что рассказал нам, и я думаю, что это имеет большой смысл. Давайте разберем инвестиционную философию Баффета и проанализируем, как и почему она стала основой для создания богатства поколений.

( Читать дальше )

Закончил читать книгу «Университеты Беркшир». В книге в сжатой форме представлены ответы Баффета на собраниях акционеров за последние 30 лет.

Ожидал от книги большего. Не рекомендую ее читать по нескольким причинам:

Отвратительный перевод. Переводчик просто ноль в теме. Иногда перевод по смыслу просто противоречит оригиналу. Давно не видел столь плохих переводов.

Выжимка от авторов очень поверхностная. От лучшего инвестора ждешь глубины, а здесь ее нет. И это не вина Баффета а «качество» выжимки авторов.

Вывод — не читать. Вместо нее почитайте «Эссе о корпоративных финансах». Там и перевод хороший и прямая речь Баффета из его писем. Плюс структурировано по темам. Или возьмите «Правила инвестирования» Миллера. Она и полезней для частного инвестора и проще. 

В общем, не могу добавить эту книгу в свой список лучших книг для инвестора. Но скоро мне доставят две книги, которые в него точно попадут. Содержание их мне известно, лишь бы перевод не подкачал. Так что как прочту — отпишусь.

( Читать дальше )

Баффет известен как выдающийся инвестор и мыслитель. В минувшие выходные он опубликовал свое очередное (47-е) ежегодное письмо-послание. Ниже приведен ряд цитат:

Об инвестировании в акции:
▪ «Я не помню периода с 11 марта 1942 года — даты моей первой покупки акций — когда бы большая часть моего портфеля не была в акциях, американских акциях. И пока все идет хорошо.»
▪ «В Berkshire мы отдаем предпочтение акциям тех редких компаний, которые могут вкладывать дополнительный капитал с высокой доходностью в будущем. Владение только одной из таких компаний может принести огромное богатство.» (сосредоточьтесь на компаниях с широкими возможностями реинвестирования)
▪ «Урок от Coke и AMEX? Когда вы находите действительно замечательный бизнес, оставайтесь с ним. Терпение окупается, и один замечательный бизнес может компенсировать множество посредственных решений, которые неизбежны.» (никогда не продавайте акции выдающихся компаний)
«Мы работаем в этом бизнесе уже 57 лет, и, несмотря на то что наши объемы выросли почти в 5000 раз — с 17 миллионов долларов до 83 миллиардов долларов, — нам есть куда расти.» (магия сложных процентов)

( Читать дальше )

Дочитал биографию Баффета от Роджера Ловенстайна (автор книги «Когда гений терпит поражение»). Это по-моему третья книга, которую я прочел на английском языке. Читать ее было сложнее чем принципы Рэя Далио, т.к. у Рэя очень простой практически «газетный» язык, в то время как у Ловенстайна было много художественных оборотов и литературных выражений. 

Все-таки эта книга вышла в 1996 году, а мое издание просто дополнено послесловием от 2008 года.

Когда начинал, не думал, что будет так интересно. Кстати сам Баффет не дал ни одного интервью Ловенстайну, когда тот писал книгу, поэтому ему приходилось рисовать портрет и биографию Баффета по рассказам его близких людей. 

Книга рисует портрет Баффета как невероятно честного, прямолинейнего, порядочного и невероятно сфокусированного человека.
В нем сочеталось удивительное: умение уходить в себя и погружаться в чтение, и быть центром всеобщего внимания в любой компании.

чему полезному можно научиться у него?

👉чтению корпоративных отчетов с большим энтузиазмом (это не так-то просто искренне любить это дело). Баффет читал 10 годовых отчетов в неделю (и я тоже буду😁).

( Читать дальше )

Дочитал биографию Баффета. Самая впечатляющая личность в ней — Роза Блюмкин.
Едва ли не меньше восхищает, чем сам Баффет, а с учетом ее невероятно низкого старта — наверное существенно больше.

Она родилась в Белоруссии в 1893 году в нищей семье и прожила 104 года.
В 24 года сбежала вслед за мужем в США. Он сначала удрал от войны😢, она следом — от революции.
Это конечно жесть, скопив $500, она открыла магазин в 44 года — Nebraska Furniture Mart
Выглядело это вот так:

Фишка магазина была в том, что она торговала мебелью всего с 10% наценкой, а товар искала и закупала по самым низким ценам.


( Читать дальше )

 
Решил, что надо прочитать все.

 
Дошел до 250 страницы и теперь могу сказать точно что это одна из лучших книг которые я когда-либо читал.

Почему?

Очень много судеб, историй, через весь 20 век проносишься через призму бизнеса, инвестиций, и людей с уникальными качествами и ценностями