файл с презентацией и ссылками drive.google.com/file/d/17Bkr...
тайминг
00:47 что такое проколы и сквизы с технической точки зрения
01:19 это чистая торговля против толпы
01:37 крупные игроки избавляются от ритейл-попутчиков
01:54 алгоритмы для предсказания нахождения стопов и ликвидаций
02:11 но биржа и CZ видят стопы… и это казино пока не прикрыли
02:30 сколько стоит нажать на рынок и продавить рыхлый стакан
02:45 почему ликвидация стопов проводится быстро
03:00 программа предстоящего вебинара по фандингу
файл с презентацией и ссылками https://drive.google.com/file/d/1eDWlvyXcMZypGnI6Uf40xXVHMeTx1xKm/view
тайминг
00:07 обязательство поддерживать устойчивость рынков.
00:38 что такое устойчивость рынков
02:55 перевод статьи из энциклопедии Британика мани и ссылка на нее
03:52 правила 200-205 SEC и исключения из них для маркетмейкеров
05:17 способ для повышения устойчивости — прореживание стопов.
05:34 непрозрачность алгоритмов — это плата за ликвидность и эффективность бирж
08:06 прореживание стопов в сторону рыхлого стакана приносит моментальную прибыль с минимальным риском.
10:08 отложенные ордера — это еще один рынок не доступный ретейлу
10:54 маркетмейкеры не имеют сентимента
11:27 сильная мотивация маркетмейкера — заработок на стопах или ликвидации
12:20 И спуфинг и фронтраннинг активно использует маркетмейкер Цитадель
13:12 Правило ВВВО — это профанация, потому что его нельзя реализовать на практике..
РОССИЯ-ИНСАЙД-МАРКЕТМЕЙКЕР-ЗАКОНОПРОЕКТ
21.06.2022 14:17:45
Законопроект о выведении из-под закона об инсайде сделок клиентского маркетмейкинга принят в I чтении
Москва. 21 июня. ИНТЕРФАКС — Госдума приняла в первом чтении законопроект, который выводит из-под риска попасть под закон об инсайде и манипулировании финансовым рынком деятельность клиентского маркетмейкинга.
Документ (N50908-8) был внесен в Госдуму в январе. Авторы — группа депутатов и зампред Совета Федерации Николай Журавлев.
Согласно проекту закона, в перечень действий, которые по закону об инсайде не являются манипулированием рынком, предлагается отнести не только действия по поддержанию цен, но и действия по поддержанию спроса на ценные бумаги в связи с их размещением и обращением. Также законопроект предлагает установить, что не являются манипулированием рынком действия клиента участника торгов, если такие действия, а также действия участника торгов, совершенные по поручению клиента, направлены на поддержание цен или спроса на ценные бумаги в связи с размещением и обращением ценных бумаг.
В пояснительной записке к законопроекту напоминается, что в европейских странах институт ценовой стабилизации — поддержание цены ценных бумаг в течение определенного периода времени с целью снижения давления на цену в первый месяц после размещения — является частью механизма IPO/SPO. «Такой механизм во многих европейских странах признается добросовестной рыночной практикой, направленной на формирование справедливой рыночной цены при первичном и вторичном размещениях ценных бумаг, и включен в перечень действий, которые не относятся к манипулированию рынком», — напоминается в документе.
В России институт стабилизации работает в рамках маркетмейкерской деятельности. При поддержании цен, спроса, предложения или объема торгов участник торгов может совершать сделки от своего имени или за свой счет либо от своего имени и за счет клиента при наличии соответствующих поручений клиента (клиентский маркетмейкинг). При этом действия за счет клиентов являются для участников рынка более предпочтительными, поскольку андеррайтерами и стабилизационными менеджерами в ходе IPO/SPO зачастую являются иностранные компании, которые сами не вправе осуществлять маркетмейкерскую деятельность на российской бирже, напоминается в материалах к законопроекту.
В такой ситуации российский брокер иностранной группы осуществляет деятельность по поддержанию цены от своего имени и за счет клиента.
По мнению авторов законопроекта, действующая сейчас ч. 3 статьи 5 закона об инсайде (в которой установлен перечень действий, не являющихся манипулированием рынком) при заложенной в ней формулировке может признать действия клиента участника торгов в рамках клиентского маркетмейкинга манипулированием рынком и повлечь наступление ответственности. «Существование данного риска является одной из основных причин, по которой институт поддержания цен на ценные бумаги в связи с их размещением и обращением от своего имени и за счет клиента не получил распространения в России — в настоящее время поддержание цены в рамках размещения и обращения ценных бумаг осуществляется только несколькими профессиональными участниками рынка ценных бумаг от своего имени и за свой счет», — говорится в пояснительной записке.
В случае принятия закон вступит в силу со дня его официального опубликования.
Дано:
1. Малоликвидный фьючерс, допустим, фьючерс на акции «Пятёрочки».
2. Работающий там маркетмейкер, его спрэды, выделенные на поддержание ликвидности объёмы капитала и ожидания по прибыли от этого котирования.
3. Обязанность маркетмейкера поддерживать соответствие курса фьючерса курсу базового актива.
Что будет делать маркетмейкер, если вдруг в эту его тихую лесную заводь придёт трейдер с объёмом на этот фьючерс в 50 млн руб и начнёт там орудовать.
Что будет происходить:
1. ММ будет выставлять свои обычные спрэды и объёмы предложения.
2. Контрагент будет всё забирать и продавливать цену, отклоняя её от цены БА.
Если ММ будет делать всё по-старому, то у него котировки фьючерса полностью отклонятся от котировок БА. То есть он уже не сможет выполнять свою функцию и начнёт получать штрафы от биржи.
Какие способы решения этой задачи есть у ММ и биржи:
1. Прекратить в этом фьючерсе маркетмейкинг вообще?
2. Запретить этому трейдеру сделки с этим фьючерсом (нет)?
3. Уменьшить спрэд и в разы увеличить капитал, выделенный на котирование этого фьючерса?