госдеп

«Часть моей работы заключается в том, чтобы обеспечить, чтобы европейские импортеры отвернулись от России и пришли к более надежным поставщикам, чтобы у России было крайне мало возможности обеспечить себе новые рынки», - заявил во вторник помощник госсекретаря США по вопросам энергетики Джеффри Пайетт.

Пока участники финансового рынка гадают, что делать, состояние долларовой ликвидности в США остается достаточно стабильным – за исключением некоторых нюансов, о которых и пойдет речь в данной статье.

На прошлой неделе баланс ФРС без учета консолидации (сведения бухгалтерских счетов) продолжает дрейфовать внизу относительно прошлого года:  

синяя линия – баланс ФРС от года к году;

красная линия – годовая динамика баланса ценных бумаг, обеспеченных ипотекой;

зеленая линия – годовая динамика баланса трежерис.

Баланс ФРС пока снижается медленно, но мы знаем, что с июня ФРС будет его сокращать со скоростью 47,5 млрд долларов в месяц, а с сентября – по 95 млрд долларов в месяц.

Перейдем к показателям абсорбции (поглощения) долларовой ликвидности:

Пока монетарные власти выбирают между снижением инфляции и стоимостью активов, денежный рынок в США продолжает быть устойчивым, несмотря на мощнейшую распродажу рынка облигаций. 

На прошлой неделе баланс ФРС без учета консолидации (сведения бухгалтерских счетов) продолжил свой нижний дрейф относительно прошлого года:

синяя линия – баланс ФРС от года к году;

зеленая линия – годовая динамика баланса ценных бумаг, обеспеченных ипотекой;

красная линия – годовая динамика баланса трежерис.

Баланс ФРС пока подпитывается реинвестированием платежей по облигациям, но уже с мая регулятор обещает запустить процесс сокращения баланса. При этом некоторые члены ФРС высказывают мнение о том, что ФРС надо бы оставить на балансе только трежерис; видимо, это обусловлено необходимостью контроля кривой доходности – но что тогда будет с ипотечными бумагами, когда со стороны ФРС на них сократится спрос? Очевидно, они сильно провалятся, вопрос лишь в том – насколько низко…

Ситуация накаляется! В случае наложения санкций на экспорт нефти из России, США придется бомбить другие страны для захвата их нефтяных месторождений для компенсации поставок российской нефти!


США 
По словам Госдепа:
США зависят от российской высоковязкой нефти и мазута, поскольку их НПЗ настроены на такую нефть.
Нефть и нефтепродукты добавляются в легкую американскую нефть, что делает ее компонентный состав пригодным для технологических установок НПЗ.
Потребление российской нефти и н/продуктов — около 20 млн барр/сутки, то есть на НПЗ поступает в разы больше подготовленной легкой нефти.
США физически не могут отказаться от российской нефти, или им придется с боем завоевывать месторождения высоковязкой нефти Венесуэлы, которые перестали поступать в США после введения ими санкций против этой страны.
Если так пойдет и дальше, то из-за санкций США вскоре остановят свои НПЗ.

Официальный представитель Госдепа США Н. Прайс 1 марта 2022 г. заявил, что если Россия прекратит эскалацию конфликта на Украине, санкции в отношении страны могут быть смягчены.

Вчера вышли январские данные по инфляции в США, которые превзошли ожидания и запустили волну распродаж на американском фондовом рынке. А ночью Дж. Буллард заявил, что будь его воля – он бы повысил ставку на 1% до лета, может, даже экстренно, а летом перешел бы к сокращению баланса. На этой новости фондовый рынок ночью просел, как и драгметаллы.

Пока ФРС не может решить, что для них важнее – финансовые рынки или экономика, мы посмотрим, что там с долларовой ликвидностью.

На прошлой неделе баланс ФРС без учета консолидации (сведения бухгалтерских счетов) вырос на 4,8 млрд долларов:

Синяя линия – баланс ФРС от года к году.

Зеленая линия – годовая динамика баланса ценных бумаг, обеспеченных ипотекой.

Красная линия – годовая динамика баланса трежерис.

Баланс ФРС остается стабильным; с марта он начнет потихоньку сокращаться, а летом нас ждет плановое сокращение баланса – если не будет форс-мажоров. При этом я больше чем уверен: под раздачу попадут именно трежерис, что еще больше повысит ставки на этом рынке.

👉 Решение о переброске сил США в Европу вызвано отсутствием шагов по деэскалации со стороны РФ — Пентагон

👉 Переброска американских войск в Европу является доказательством того, что у России есть причины для беспокойства — Кремль

👉 НАТО рассматривает возможность развертывания дополнительных боевых групп в юго-восточной части альянса — Столтенберг

👉 США ведут переговоры с «рядом стран» по экспорту газа в Европу взамен российского топлива — Белый дом

👉 Международный комитет сената США «очень близок» к согласованию законопроекта о «превентивных» санкциях против России, —  сенатор Шахин

👉 Путин провел телефонный разговор с Джонсоном. Отметил неготовность НАТО адекватно реагировать на российские озабоченности. Указал на «хронический саботаж» Киевом минских соглашений

👉 Макрон переговорил с Байденом, заявил, что не исключает возможности приехать с визитом в Россию

👉 У Канцлера ФРГ в ближайшее время запланирована встреча с Путиным

👉 Канцлер ФРГ: нормандский формат удалось оживить

👉 США надеются, что после письменного ответа России будет возможность для новых дипломатических контактов — Госдеп

👉 Глава МВФ: строгие западные санкции против России, и отключение России от swift несомненно скажутся на мировой финансовой системе

👉 Глава МВФ: МВФ готов помочь в случае обострения. Кредитный потенциал МВФ составляет $700 млрд

На последнем заседании ФРС прозвучали ястребиные нотки. Пауэлл, при всей его мягкости, звучал на пресс-конференции достаточно жестко. Рынкам это совсем не понравилось, особенно золоту и серебру.

На прошлой неделе баланс ФРС без учета консолидации (сведения бухгалтерских счетов) сократился на 7 млрд долларов:

Синяя линия – баланс ФРС от года к году.

Зеленая линия – годовая динамика баланса ценных бумаг, обеспеченных ипотекой.

Красная линия – годовая динамика баланса трежерис.

Баланс ФРС остается стабильным; ближе к лету начнется его сокращение – Пауэлл заявил, что баланс значительно больше, чем должен быть. 

Перейдем к показателям абсорбции (поглощения) долларовой ликвидности: