Наш аналитик Арсений Автухов прокомментировал, как текущая кредитно-денежная политика ЦБ будет влиять на доходности ОФЗ
❓ Ждать ли жесткий сигнал от ЦБ?
Заседание совета директоров Банка России, состоявшееся 16 февраля, стало примечательным — впервые был изменен способ передачи сигнала от ЦБ рынку. Вместо привычной формулировки в пресс-релизе участники рынка уже сегодня увидят протокол заседания совета директоров ЦБ.
— Мы не ждем жесткого ястребиного сигнала, хотя, конечно, денежно-кредитные условия ужесточаются. Само наличие варианта повышения ключевой ставки на столе совета директоров является ужесточающим сигналом для нейтрального в целом тона пресс-релиза, который мы увидели в пятницу 16 февраля, — считает аналитик MP.
🚀 На какие ОФЗ обратить внимание?
Сейчас, с горизонтом в полгода, можно покупать короткие бумаги с фиксированным купоном и флоатеры (с “плавающим” купоном). Сейчас, когда еще возможно дальнейшее ужесточение условий денежно-кредитной политики, весьма вероятно продолжение роста доходностей как в ОФЗ, так и на рынке корпоративных облигаций.
В ООО «Сибирское стекло» («Сибстекло», одно из лидирующих предприятий по выпуску стеклотары в России, актив РАТМ Холдинга) перешли на использование песка из Сибири, что стало возможным благодаря оптимизации закупок и снабжения — об этом заявил президент РАТМ Холдинга Эдуард Таран.
Таким образом, сроки транспортировки одного из основных компонентов (до 70% в составе стекольной шихты) для изготовления стеклотары сократили с 16 дней до одного, а маршрут на 2,3 тыс. км. Напомним, с 2022 года «Сибстекло» замещало кварцевый песок с низким содержанием железа, приобретаемый в европейской части России, сибирским. На предприятии его обогащают (при помощи магнитных сепараторов) до соответствия требуемым характеристикам. В настоящее время 90% песка, применяемого в стекольных комплексах, — из Томской и Новосибирской областей. Кроме того, местным сырьем на «Сибстекле» заменили полевой шпат из Свердловской области, а доломит, ранее закупаемый в Северной Осетии, теперь привозят из Кемеровской области.
ООО «Глоракс» основана в 2014 году, занимается девелопментом жилой, коммерческой и общественной недвижимости. По состоянию на начало октября 2023 года, согласно данным Компании, общая продаваемая площадь квартир, апартаментов и машиномест составляет 465 тыс. кв. м.
(размещение 15 марта)
Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.
Аналитики Boomin поделились мнением об акциях небольшой региональной компании — Челябинского завода профилированного стального настила, который также представлен и на облигационном рынке.
Кредитный рейтинг: ВВ+ со стабильным прогнозом (получен в АКРА 12 января 2023 г., подтвержден 28 декабря 2023 г.).
ПАО «Челябинский завод профилированного стального настила» специализируется на производстве строительных материалов из оцинкованного стального проката. Основной продукцией завода являются сэндвич-панели МВУ, окрашенная рулонная сталь стандартных и «сложных» покрытий, профилированный лист и фасонные элементы.
ПАО «ЧЗПСН-Профнастил» входит в состав промышленной группы «Стройсистема» (ООО «Электрощит-Стройсистема», «Теплант»).
— ПАО «ЧЗПСН-Профнастил», г. Челябинск, в группе с 2002 г.
— ООО «Электрощит-Стройсистема», г. Самара — с 2017 г.
По предварительным данным, эмитенту удалось на 10% увеличить объемы реализации стеллажей. Это ключевой вид продукции, который по итогам 9 мес. 2023 года занимал 63% выручки. Согласно стратегии развития, в 2024 году «Ультра» планирует выйти на двукратный рост выручки. Увеличение произойдёт в том числе за счет укрепления позиций по другим производственным категориям.
В 2023 году «Ультра» выпустила несколько новинок в рамках направления стеллажной продукции и систем хранения. Например, эрго-стеллажи, обувницы, гардеробные системы хранения. Как итог, по предварительным данным, компания наблюдает рост производства и продаж в данной категории на 10% относительно 2022 года.
Сейчас «Ультра» участвует в тендере на поставку новых видов стеллажей. В планах на 2024 год — заработать 1 500 млн руб. с помощью реализации стеллажей и систем хранения через все доступные каналы продаж. Их число, к слову, регулярно расширяется. Недавно удалось заключить контракты с ритейлерами «Агава» и «МегаСтрой».
В целом, в отсутствии триггеров для снижения ключевой ставки давление на котировки классических ОФЗ будет сохраняться. Возврат на рынок идеи ослабления ДКП ЦБ ожидаем не ранее апреля-мая, в результате чего по-прежнему рекомендуем держать корпоративные флоатеры в портфеле (50%-70% от позиции).Грицкевич Дмитрий
🔔 Друзья, уже в 12:00 мск состоится наш День Инвестора.
Если вдруг вы забыли зарегистрироваться, сделать это можно здесь: https://henderson.ru/company/investor-day-2/
После регистрации вам придет ссылка на трансляцию.
До встречи в эфире!
❤️ Ваш HENDERSON