Интел

Акции США упали после двухдневного роста, а нефть продолжила свой рост, подпитывая опасения по поводу инфляции и мер центральных банков по ее сдерживанию. S & P 500 закончился вблизи сессионных минимумов, причем 10 из 11 основных секторов, оказались в минусе. Nasdaq 100 упал на 0,8%. Производители чипов оказались под давлением после того, как финансовый директор Intel Corp. заявил, что текущий квартал идет не так хорошо, как ожидалось. Акции Интел упали более чем на 5%. Доходность казначейских облигаций превысила психологический порог в 3%. Нефть поднялась выше $ 120 за баррель, поскольку данные по запасам подчеркнули кризис предложения.
Настроения инвесторов остаются неопределенными на опасениях, что растущие ставки будут душить экономический рост и перспективы корпоративных доходов.

Телеграмм

Всем доброе утро!

Выкладываю фундаментальный анализ по Intel.
Мнение и дополнение в самом низу.
Всем приятного просмотра.

🔹 Intel (INTC) — один из крупнейших мировых производителей микросхем, работает в сегментах: Интернет вещей, память, искусственный интеллект и автомобилестроение. Intel активно участвует в слияниях и поглощениях. Недавно у компании сменился Ген директор, как все это повлияло на акции Интел? Давайте разбираться.

Intel опубликовал позитивный отчет за 4 квартал 2020 года. Прибыль на акцию превысила прогнозы рынка на 28,5%, выручка также оказалась выше ожиданий. При этом акции компании до сих пор остаются крайне недооцененными — мультипликатор P/E составляет всего 12, против 28 в среднем по сектору.

С 15 февраля 2021 г. на пост генерального директора назначен Пэт Гелсинджер. Он является ветераном отрасли, а его опыт работы составляет более 40 лет, из них 30 — в Intel. Акции Intel за последний месяц выросли на 10%, до $60,72. За последний год котировки Intel лишь вернулись на уровень начала 2020 г.

Аналитики различных инвестдомов поднимают таргет для акций компании Интел до 70-80$ за акцию. Но Intel все еще отстает от конкурентов, новому генеральному директору предстоит большая работа по возвращению компании к корням — созданию инноваций. Например, тайваньский производитель полупроводников TSMC производит 5-нанометровые чипы. Они уже принесли 20% всей выручки компании в IV квартале 2020 г., следует из отчета.

$NDAQ: $INTC — производитель электронных устройств и компьютерных компонентов, включая микропроцессоры, наборы системной логики. А также не платформенные или смежные продукты, включающие ускорители, платы и системы, продукты подключения, а также памяти и хранения.

Как многим уже известно 2020 г. оказался для компании Intel достаточно напряженным, особенно III кв. 2020 г. Основная проблема – это очередная задержка с переходом на 7-нанометровые техпроцессоры.  Планы отложили ещё на 6 мес., так что теперь внедрение 7-нм планируется не раньше конца 2021-го — начала 2022 г.
Таким образом, Intel начинает проигрывать конкурентам на рынке процессоров по нанометрам. Один из основных конкурентов уже перешёл на на 7-нм процессоры.

Кроме этого, один из заказчиков – $AAPL  от процессоров Intel и перешёл на собственные M-1. В связи с этим, на рынке сложилось впечатление, что Intel обречен на поражение.
Для Intel разрыв сотрудничества с Apple является больше имиджевым ударом. По данным аналитиков Sanford C. Bernstein, на которые ссылается Bloomberg, на поставляемые Apple процессоры приходится менее 5% годовой выручки Intel. По итогам 2019 года она составила $75 млрд. А по оценкам инвестиционной компании Raymond James, после окончательного перехода Apple на собственные процессоры Intel потеряет не более $3–4 млрд годовой выручки.

Поэтому финансовые показатели компании продолжают демонстрировать положительную динамику.
Следует заметить, что ориентируемая на персональные компьютеры часть дохода, также прибавила в доходности. Если брать в более широком понимании, то не все дата-центры готовы брать продукцию $AMD только из-за нанометров. Есть и друге факторы, которые влияют, как на производительность, так и на надежность чипов. Интел долгие годы показывал себя с положительной стороны закрывая потребности клиентов на высоком уровне. По мимо самих процессоров Интел сопровождает заказчиков в течении периода эксплуатации, а также предлагает различные дополнительные услуги под потребности каждого клиента. Как в программном обеспечении, так и на уровне “железа”.  Что определенно позитивно сказывается на лояльности клиентов.




#Доходы Интел достаточно диверсифицированы. Несмотря на то, что на ПК сегмент приходится большая часть выручки. Сам сегмент #ПК разбит на множество подсекторов, где присутствует большое количество различных чипов, которые отличаются по задачам и архитектуре. Это и центральные процессоры, и сетевые модули, и различные другие #чипы. 

Одно из преимуществ компании – это низкая долговая нагрузка, которая позволяет преодолеть вышеперечисленные трудности и параллельно направлять около $10 млрд в год 
Свободный денежный поток компании свободно перекрывает все расходы. Операционная #маржинальность составляет 31,8%, что говорит о востребованности продуктов Интел.
Кроме того, Intel одна из немногих технологичных компаний, которая стабильно платит #дивиденды 4 раза в год. Текущий квартальный дивиденд на акцию составляет $0,33, годовая дивдоходность оценивается около 2,6%.
Дополнительную поддержку акциям оказывает периодичный выкуп собственных акций. В октябре прошлого года на #выкупакций с рынка было выделено $20 млрд. В рамках ускоренного выкупа 2020 г., Intel решил потратить на выкуп еще $10 млрд, это порядка 5% капитализации компании.