<HELP> for explanation

ФСК ЕЭС форум

Цена акции: 0.1904 руб (+0.63%), тикер FEES, Капитализация: 242.70 млрд руб
График MOEX:FEES предоставлен TradingView
За покупку:
  • Стоимость Чистых активов по МСФО = 55к., по РСБУ = 70к., стоимость на ММВБ всего 23-24к.
  • ожидаемые дивиденды к рыночной цене более +10%
  • Номинал = 50к.
  • Окупаемость вложений в ФСК примерно 3,5 года Чистой прибылью.
  • интерес нерезов подтвердился в 2016 и в 2017 идет добор позиции
  • половина стоимости акции составляет Чистая прибыль за один год работы
  • Стоимость пакета акций Интер РАО на балансе ФСК 1\3 от рыночной капитализации АО
  • инвест.дома и аналии вещают о росте к 80 коп (400% апсайд)
За продажу:
  • Финансовый план компании на 2017 подразумевает существенное снижение чистой прибыли - до 26,55 млрд руб, EBITDA на уровне 110,26 млрд руб.
  • Компания прогнозирует падение чистой прибыли до 2020 года при норме дивидендов 25% РСБУ.
  • Ренессанс капитал понизил целевую цену акции до 6и копеек.
  • Брокерский сговор диктует продажу, подчиняйся

Ремора, У нас все наоборот)
Ну чего, даже в консервативном варианте ФСК заплатит 0,134 дивиденда с див дохой 7%
в принципе неплохо
Тимофей Мартынов, при том что ставка в Сбере сейчас, например, 7,7 самая большая
Тимофей Мартынов, думаю консервативный вариант будут поинтереснее (0,0208р), вчера вечером изучал МСФО 

(стр.38 МСФО дословно и цифры из РСБУ там прописаны):

«Дивиденды. Распределение и прочее использование годовой прибыли производится на основании данных годовой официальной бухгалтерской отчетности по РСБУ материнской компании Группы – ФСК ЕЭС. В соответствии с российским законодательством распределению подлежит чистая прибыль. За год, закончившийся 31 декабря 2016 года, чистая прибыль, отраженная в опубликованной бухгалтерской отчетности ФСК ЕЭС по РСБУ, составила 106 070 млн. рублей»

avatar

Ремора

Со стороны работника электроэнергетической компании (не ФСК) весь рост энергетики этого года кажется чисто спекулятивным. Изнутри положение намного хуже, чем на оф.сайте во вкладке «Инвесторам». И мы очень зависим от экономического положения в стране — не введут новые объекты — заводы, торговые центры, и т.п. — не будет роста потребления, а это база нашего дохода. Ещё хуже, если будет спад потребления, так как инвестиции уже сделаны, сети построены, и стоимость их содержания почти не зависит от количества пропущенной электроэнергии.
Это я к тому, что инвестировать в акции энергетики на долгосрок то же самое что инвестировать в российскую экономику. Если вы верите в светлое будущее — то вперёд. Я боюсь, что при спаде весь рост окажется пузырём, и просадка может быть до цен начала прошлого года. Краткосрочно спекулировать конечно энергетика очень хороша — по 5-10% туда сюда за месяц ходит.
Тимофей Мартынов, в Почта Банке который входит в группу ВТБ ставка по вкладу 8,5 % и нет падений по 17% в день )))
Инвестиционная идея «ФСК ЕЭС» - сохраняется!

Инвестиционная идея «ФСК ЕЭС»
Инвестиционная идея «ФСК ЕЭС» - сохраняется!


О компании: «Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы» (ОАО «ФСК ЕЭС») создано в соответствии с программой реформирования электроэнергетики Российской Федерации как организация по управлению Единой национальной (общероссийской) электрической сетью (ЕНЭС).

Фундаментальный анализ: Данные были взяты из отчётов МФСО в млн. руб за 10 лет. Начну анализ традиционно, с выручки и чистой прибыли компании.
Инвестиционная идея «ФСК ЕЭС» - сохраняется!
Чистая прибыль на рекордных значениях, выручка растёт на протяжении 10 лет.
Инвестиционная идея «ФСК ЕЭС» - сохраняется!
Операционная прибыль компании увеличивается с 2013 года вместе с рентабельностью продаж.
Инвестиционная идея «ФСК ЕЭС» - сохраняется!
EBITDA за 2016 год на рекордных значениях за 10 лет.
Инвестиционная идея «ФСК ЕЭС» - сохраняется!
Свободный денежный поток на рекордных значениях за 10 лет. Чистый денежный поток стал положительным и думаю продолжит увеличиваться.
Инвестиционная идея «ФСК ЕЭС» - сохраняется!
Фондоотдача показывает, сколько выручки приходится на единицу стоимости основных средств. Соответственно, чтобы повысить фондоотдачу нужно увеличить выручку, что и видно на графике. 
Инвестиционная идея «ФСК ЕЭС» - сохраняется!
Коэффициент текущей ликвидности превышает единицу, это показывает, что компания легко справляется со своими краткосрочными обязательствами.
Инвестиционная идея «ФСК ЕЭС» - сохраняется!
Обязательства приходящиеся на активы компании и капитал уменьшились, что способствовало сокращению чистого долга компании, что подтверждает мультипликатор Чистый долг/EBITDA=1,85.
Инвестиционная идея «ФСК ЕЭС» - сохраняется!
Капитальные затраты остаются на прежнем уровне из-за инвест программы до 2020 года, но на выручку их стало приходится меньше с каждым годом, из-за роста выручки.
Инвестиционная идея «ФСК ЕЭС» - сохраняется!
Активы компании увеличиваются вместе с рентабельностью.
Инвестиционная идея «ФСК ЕЭС» - сохраняется!
Капитал компании также неизменно растёт вместе с рентабельностью собственного капитала с 2013 года.
Инвестиционная идея «ФСК ЕЭС» - сохраняется!
Популярные мультипликаторы P/E=3,50 и P/BV=0,33 очень привлекательны для покупки акций.
Инвестиционная идея «ФСК ЕЭС» - сохраняется!
На данный момент цена акций на рынке в районе 0,188 рублей, что в два раза меньше балансовой стоимости акций.

Технический анализ: Тех. анализ я использую лишь для набора позиций, чтобы купить на откатах и т.д. В редких случаях, могу найти точку входа, если нет фундаментального драйвера роста, таких как M&A, дивидендные истории и др. Данная бумага с технической точки зрения в восходящем тренде, присутствуют рекордные объёмы перед отчётом и во время отчёта.
Инвестиционная идея «ФСК ЕЭС» - сохраняется!

Вывод: Сравнивая нынешние показатели с показателями прошлых лет, они значительно выше и будут ещё лучше, после завершения инвест программы. Акции остаются привлекательными, так как на много ниже балансовой стоимости акций =0,57 рублей и справедливой цены=0,36 рублей, но главное в этой компании предстоящие дивиденды, которые на данный момент под вопросом 25% или 50% от чистой прибыли по МСФО. Мультипликаторы одни из лучших в секторе:

P/E=3,50

P/S=0,94

P/BV=0,33

EV/S=1,81

EV/EBITDA=3,84

Чистый долг/EBITDA=1,8

Тимофей Мартынов, в Почта Банке который входит в группу ВТБ ставка по вкладу 8,5 % и нет падений по 17% в день )))


Юра investment banker, условия этого вклада:

- свыше 1 500 000 ₽;
— срок 367 дней;
- проценты по вкладу выплачиваются в конце срока;

 

Я вот чё-то не готов...

Москва. 24 марта. ИНТЕРФАКС — Банк России, снизив ключевую ставку на 25 базисных пунктов — до 9,75%, не исключил дальнейшего смягчения политики. 
"Банк России будет оценивать дальнейшую динамику инфляции и экономики относительно прогноза и допускает возможность постепенного снижения ключевой ставки во II-III кварталах текущего года", — сказано в заявлении регулятора по итогам заседания совета директоров. 
=================== 
т.е. ЦБ дает нам сигнал на увеличение прибыли АО, путем снижения % по кредитам в течении всего года ...  и снижении доходности по депозитам и облигациям, что дает увеличение доходности по дивидендам в сравнении с первыми ... 
рублевая див. доходность стала чуток привлекательнее т.к. 
 снизят доход по депозитам, понизят % по кредитам… не существенно конечно на 0,25%, но тем не менее. в сравнении уже будет див.доходность немного привлекательнее. 
 компаниям с рублевой долговой нагрузкой кредиты будут обходится чуть дешевле.  облигационная доходность сократиться, т.к. ставка стала ниже ..   возможно пойдет перекладка из облигов в акции. а денежная масса там очень большая

так что все идет по плану… :)
avatar

Ремора

Ремора, С KPI не всё так просто. На западе было уже достаточно много объебов, когда менеджеров сажали на их контроль, а выручка и прибыль по компании или группе компаний потом падала, хотя менеджер свою работу выполнил и получил премию. Это скорее негативная новость.  
avatar

Andrew P.

Россети рассматривают участие ФСК ЕЭС в Интер РАО http://smart-lab.ru/blog/388606.php
avatar

Ремора

Ремора, ФСК вроде должен скидывать пакет ирао в этом или следующем году.
avatar

Andrew P.

Ну примут решение, продать ИнтерРАО, например, в срок 1 месяц. Предположим бросят в стакан по рынку акции ИнтерРАО на 100млрд р. Либо будут 30 дней подряд лить в рынок по 3 млрд. Какая будет средняя цена продажи? Не пора ли шортить ИнтерРАО?
Электромонтёр, в рынок никто продавать не будет… :)  ИРАО хотела свой пакет выкупить, деньги у них есть. об этом была инфа вскользь в конце 2016г. 
avatar

Ремора

Я считаю в ИРАО не полные дебилы сидят. Аналитики просчитают мой вариант продажи, рассчитают цену, добавят 5% и выставят в качестве цены-предложения. И приведут аргумент — не хотите — кидайте в стакан по рынку.
Если они сделают не так, то ИнтерРАО точно надо шортить по причине неадекватности руководства.
Электромонтёр, крупные пакеты акций часто с дисконтом продают, сегодня за целый день всего оборот по ИнтерРао был 268 млн. Долго им прийдется с таким оборотом без дисконта продавать пакет акций на 100 млрд и цена может хорошо снизится, соответственно и прибыль ФСК тоже снизится, как и акции ФСК 
aps, чудо будет в первую очередь заложено в тарифы :)
Электромонтёр, никто такой пакет по рынку сливать не будет, или самой интер двинут, или заинтересованным вне рынка. Да и смысл сейчас движения эти наводить, когда там дивы порядочные летом должны перепасть от продажи непрофиля у интеррао…
Юра investment banker, не нашел седняшней раскладки пари) Как там Ваши три буквы? 

В том году кто гос.дивов ждал, расскажите, такая же плотность вбросов была про 25 и 50%, а также про неизвестные источники? 
Судя по 6 неделям — плотность вбросов зашкаливает. А ведь еще тупой Шу притаился. Неизвестно какую серию вбросо-козней он там накреативил. 
avatar

Аудитор

Юра investment banker, можем для интереса вести счет по итогам торговой сессии попутно
avatar

Аудитор

По ИнтерРАО я не понимаю на чём рост акций. Прибыль МФСО за 2016год 61.3млрд.р. В банке Пересвет зависли 18.7 млрд.р, то есть украдены. Осталось 42.6млрд. На дивиденды направят максимум 25% то есть 10.65млрд.р или 10.2коп. на акцию. При цене акции 4.1р это примерно 2.5% годовых.
Даже если руководство компании возьмет потери по Перевету на себя, не перекладывая на акционеров, дивиденды будут 14.7коп на акцию или 3.6% годовых.
Справедливая цена акции ИнтерРАО 1.5руб максимум.
Электромонтёр, мутят че-то, там и аналитики вбрасывали про хороший ирао и плохой фск.
avatar

Слава

Электромонтёр, кто вам сказал, что цена акций должна определяться количеством дивидендов?
avatar

EZ

EZ, Я смотрю как инвестор, я не специалист в игре настроениями толпы, чтоб брать и продавать, у меня работа есть, некогда в терминал смотреть. Хочу дождаться хорошей цены, взять акции в долгосрок. Держать несколько лет, получая дивиденды. Вот и подсчитываю для себя правильную цену.
 По ИРАО: посмотрел дивидендную историю за прошлые годы — она плачевна. Прикинул дивы за этот год — так себе. Пробую оценить прибыль будущих лет — там всё неоднозначно, мы очень от экономики зависим, прибыль может и упасть.
 По ФСК: дивы только за прошлый год хорошие, за другие года их фактически не было. За этот год ожидаются на уровне прошлого года. При нынешней цене акции это 7%. Не вижу перспектив кратного роста прибыли в последующие годы, есть вероятность снижения. Для себя решил ждать падения до 14коп за акцию. Пока в ОФЗ получаю гарантированые 10%.
Слава, Перед продажей пакета ИРАО котировки  могут подняться.  Да и по графику видно, что бумага растёт сильнее рынка. Не удивлюсь, если цена вырастет до 7 рублей за штуку, и потом ФСК начнёт предлагать пакет на продажу.
avatar

khornickjaadle


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться



ФСК ЕЭС — крупнейшая в мире публичная электросетевая компания, является монопольным оператором Единой национальной электрической сети России. Компания управляет более 131 тыс. км линий электропередачи и обладает общей трансформаторной мощностью более 334,8 тыс. МВА. Крупнейшим акционером ФСК с долей 80,6 процентов является компания «Россети».
ПАО «ФСК ЕЭС» планирует в 2015 года получить прибыль по РСБУ в объеме не менее 8 млрд рублей.

Годовой отчет ФСК ЕЭС 2015 


Сайт ФСК ЕЭСhttp://www.fsk-ees.ru/
Структура акционеров ФСК ЕЭС
Редактировали:
25 апреля 2016, 09:51 Тимофей Мартынов
ФСК ЕЭС акции (FEES)  - форум, цена акций, котировки, стоимость сегодня
Тикер: FEES
Нашли ошибку? Выделите фрагмент, нажмите Ctrl+Enter на клавиатуре, чтобы сообщить нам о ней.
Регистрация
UPDONW