<HELP> for explanation

Московская биржа форум

Цена акции: 115.05 руб (-0.64%), тикер MOEX, Капитализация: 262.16 млрд руб
График MOEX:MOEX предоставлен TradingView

Календарь событий по акциям Московская биржа

За покупку:
  • Фактический монополист
  • Высокая рентабельность бизнеса
  • Прозрачный, понятный бизнес
  • Возможность предсказать финансовый результат исходя из операционных результатов.
  • Возможность распределять высокую долю прибыли акционерам
  • Для роста бизнеса не требуются высокие инвестиционные затраты (по отношению к прибыли).
  • Нет контролирующего акционера, высокий фри-флоат
За продажу:
  • Большая доля процентных доходов в бизнесе, который биржа получает в виде % на остатки средств клиентов, может снижаться из-за того что участники рынка начинают проявлять большую заботу о своих остатках, а также за счет снижения процентных ставок по депозитам.

Табличка по финрезам и мультипликатрам биржи тут:
http://smart-lab.ru/q/MOEX/f/y/
Тимофей Мартынов, красавцы-лудоманы!

avatar

Григорий

Обзор Московской биржи, как объекта инвестиций

Минимальные капитальные вложения

Московская биржа является финансовой структурой, построенной на IT индустрии. В современном мире все глубже идет взаимосвязь между финансовой и IT индустриями. Московской бирже не требуются большие капитальные вложения в дорогостоящее оборудование, в отличие от промышленных компаний. На данный момент в структуре основных средств компании, основную долю занимают здания. С течением времени, можно предположить, что с нарастающей накопленной амортизацией и все увеличивающимся объемом IT оборудования, это соотношение перевесит в сторону IT инфраструктуры.

Если для крупных производств можно рассчитывать, показатель рентабельности по отношению к ОС, т.е. какой процент от стоимости ОС составляет чистая прибыль. То для Московской биржи можно рассчитать отношение ОС к чистой прибыли. На данный момент, используя чистую прибыль только этого года можно было бы приобрести все имеющиеся ОС.

Но, все-таки не могу не отметить, что в числе основных средств Московской биржи, основную долю занимают наиболее быстро амортизируемые ОС, а именно компьютерные системы, которые как известно куда быстрее устаревают, по сравнению с другими ОС. Причем устаревает не только бухгалтерская стоимость ОС, но и экономическая.

Заемные средства

Московская биржа обладает уникальным источником заемных средств, по которым не надо платить процентов:

Финансовые активы и обязательства центрального контрагента

В роли Центрального контрагента выступает Банк «Национальный клиринговый центр», которому Центральным Банком РФ присвоен статус квалифицированного центрального контрагента. Основное, что необходимо отметить это сделки РЕПО с центральным контрагентом – сектор рынка набирающий в последнее время обороты. Это сделки, в которых ЦК выступает гарантирующим посредником между участниками сделок РЕПО. ЦК как бы аккумулирует на себе средства участников сделок РЕПО проводимых с центральным контрагентом и одновременно выступает в одной сделке РЕПО и как покупатель, и как продавец. Тем самым мы получаем, что статья обязательств ЦК в отношении подобных сделок, автоматически равняется статье активов по этим сделкам. А это 70% баланса компании, по отчетности за 2016 год финансовые обязательства центрального контрагента составили 1 733 263,8 млн. руб. при балансе компании 2 441 937,9 млн. руб.

Есть определенные риски, в связи с тем, что ЦК выступает в качестве гарантирующего участника по сделкам РЕПО, из-за вероятности невыполнения обязательств участниками сделок РЕПО, но Московская биржа работает над многоуровневой системой обеспечения рисков, которая призвана покрыть стрессовые расходы, в случае неплатежеспособности контрагентов.

Средства участников торгов

Обеспечение, вносимое участниками клиринга, частично в качестве свободных денежных средств может использоваться Московской биржей, для вложения этих средств в ценные бумаги.

Выручка, чистая прибыль, ROE

Московская биржа, объединяя достоинства компании, у которой отсутствует капиталоемкое производство и моменты, связанные с заемными средствами, указанными выше, показывает хорошие показатели рентабельности.

Обзор Московской биржи, как объекта инвестиций

Хочу отметить четыре взаимоувязанных показателя (показатели роста считались с учетом снижения в 2016 году):

Выручка – среднегодовой рост выручки 25.5%.

Вообще мне нравится считать значение роста средних значений, например, средней выручки за 3 года в конце периода к среднему значению выручки за 3 года в начале периода.

Среднегодовой рост средней выручки 24.7%.

Чистая прибыль – среднегодовой рост чистой прибыли 31.7%, среднегодовой рост средней чистой прибыли 36.8%.

Рентабельность по чистой прибыли – средние значения 52% (2010-2016), последнее 58%.

ROE – средние значения 25% (2011-2016), последнее 22%.

Я считаю ROE по отношению к капиталу в начале года. Считаю так же допустимым считать по отношению к среднему значению в начале и конце года.

Можно не сомневаться, что при дальнейшем росте финансового рынка страны, при увеличивающемся количестве продуктов предлагаемых Московской биржей, что в дальнейшем мы будет продолжать наблюдать рост выручки, чистой прибыли и сохранения показателей рентабельности на высоких уровнях.

Дивиденды

За 2012 – 1.22 руб.

За 2013 – 2.38 руб.

За 2014 – 3.87 руб.

За 2015 – 7.11 руб.

За 2016 – 7.68 руб.*

*дивиденды рекомендованные Наблюдательным советом

Опять-таки учитывая отсутствие необходимости делать большие капитальные вложения и при дальнейшем росте прибыли, можно не сомневаться, что дивиденды в долгосрочной перспективе продолжат увеличиваться.

Акции считаю на данный момент недооцененными и можно на текущих уровнях скупать акции с дальнейшим накоплением по еще более низких ценах, если рынок это позволит.

Действия инсайдеров с акциями Московской биржи. Часть 2

Вчера я написал пост о том, как многие члены правления Московской биржи распродали свои акции в 2016 году. Из годового отчета биржи также следовало, что это были акции, которые куплены менеджментом в рамках опционной программы в среднем по 47 рублей. В общем-то всё разумно, люди приобрели бумаги в рамках опциона, кто-то сразу продал, кто-то подержал и продал. Не знаю почему, но Биржа вдруг решила прокомментировать эту информацию...

… и дала официальный комментарий:

Действия инсайдеров с акциями Московской биржи. Часть 2

Большая часть приобретений акций членами Правления и корпоративным секретарём, которые отражены в годовом отчете Биржи, это исполнение прав на покупку акций компании в рамках утвержденной Наблюдательным советом программы долгосрочной мотивации (то есть покупка не на рынке). Наблюдательный совет Биржи устанавливает не только цену акций для приобретения руководством и сотрудниками, размер гранта для каждого руководителя, но и условия, и механизм действия программы. Право на приобретение акций компании по фиксированной цене действует в течение периода программы (как правило три года) и менеджер каждый год имеет возможность реализовать права на часть выделенного ему гранта. И отдельные гранты, отраженные в отчетности, выдавались по цене акции значительно выше 47 рублей, указанных Вами. Установленная цена для покупки была связана с рыночной ценой акции на момент включения менеджера в программу (средняя цена за 90 торговых дней, предшествующих дате наделения правом). Доход менеджера в итоге зависит от разницы между рыночной ценой акций в случае их продажи на рынке и ценой на дату включения в программу.

На Бирже внедрен комплекс мер, направленных на контроль за использованием инсайдерской информацией. В частности, сотрудники, включая членов органов управления, совершают сделки с акциями Биржи после предварительного согласования с комплаенсом и отчитываются по ним. Менеджеры не имеют права совершать сделки с акциями биржи на рынке в ограничительный период, который вводится перед раскрытием финансовых результатов.

Все сделки по акциям Биржи членов органов управления в обязательном порядке публично раскрываются Биржей. То есть информация, включенная в годовой отчет, уже раньше раскрывалась компанией.

Программа долгосрочной мотивации, основанная на акциях, – важная часть компенсации сотрудников в публичных компаниях. Ее цель — мотивировать руководителей и ключевых сотрудников компании на рост стоимости бизнеса в долгосрочной перспективе. В опционной программе Биржи могут участвовать более 100 человек.

Кстати, сотрудники Биржи ограничены в совершении сделок со всеми ценными бумагами и их производными, кроме акций Биржи (и только при наличии соответствующего согласования с комплаенсом).
Действия инсайдеров с акциями Московской биржи. Часть 2

Теперь уже мой комментарий...
Получается, в принципе, если некоторые менеджеры «покупали акции по цене акции значительно выше 47 рублей», то конечно желание зафиксировать профит сразу после покупки акций (реализации опциона) выглядит вполне логичным. Ведь если акции упадут, то ты рискуешь их продать дешевле, чем купил в рамках реализации опциона. Так что получается, что мы в годовом отчете видели только те опционы, которые были реализованы, а есть еще нереализованные, которые ждут своего часа, так что наверное нельзя сделать вывод о том, что менеджеры Мосбиржи распродают акции...

Тимофей Мартынов, с ваших постов и обзора г-на Александра Лопатина я так поняла, что это мессендж на покупку!?
Кстати, по моему, наиболее интересный момент это увеличение фри-флот, наверняка кто-то захочет нарастить свою долю в капитале Мосбиржи, и на ум приходит ЦБ РФ, уж очень они ревностно относятся к этой компании, но это — мысли вслух, так сказать :)  
avatar

Аля Смит

Аля Смит, не не почему за покупку?
я совершенно нейтрален
даже больше скажу — все показатели мосбиржи за год ухудшились, поэтому было бы интересно купить ее после падения цены
сёдни тётенька звонила на рбк  про-финансы… не устраивает её процент в сбере, ищет выход на биржу… прикупить офз… первые ласточки))))
avatar

vvs1941

vvs1941, первые ласточки это то что крупным корпорациям разрешили на валютный рынок, на прямую (в обход банков) выходить… с молчаливого одобрения ЦБ РФ, а тётеньки это копейки :)

avatar

Аля Смит

аля, вы недооцениваете капитал тетенек и дяденек по фамилиё корейко… если бы сми подключились, залили бы фонду баблом…
avatar

vvs1941

vvs1941, обожаю Золотого телёнка :))
Была мысль такая, что банковские депозиты, открытые в начале 15-го года, под высокие ставки, в нынешнем апреле-июне заканчивают свой срок, и капитал будет плавно перетекать на биржу, частично пополняя её процентные доходы, ну и конечно же комиссионные :)
avatar

Аля Смит

Тимофей Мартынов, финансовый у них самый грамотный, выкупает на проливах, продаёт достаточно быстро.
а что, гендира у них больше нету? это после акционирования так?
интересная тема с паттернами-опционами. я заметил, что на ммвб регулярно февраль-апрель это период распродаж.
где-то раньше, где-то позже, где-то меньше, где-то больше.
толи фин компании какие-то раскидывают активы в первом квартале, толи опционы кто-то реализует.
avatar

ПBМ

Вот это льют, давайте еще ниже, ближе к 90 давайте, и будет нам счастье )
Александр Свириденко, думаю, что Мосбиржа — хорошая бумага, с большим free-float и ее много у нерезов было
Сегодня нерезы выходили из РФР (это видно по динамике Сбербанка) и соответственно выходили из Мосбиржи тоже
Анал обзор по Мосбирже:
https://vk.com/doc7137813_444631548?hash=a96d466e861c814c0d&dl=0251c68713336bdc7c 

Вывод:
Вывод: Московская биржа, является монополистом в нашей стране по своей деятельности, которой не требуются большие капитальные вложения и займы для поддержания деятельности. Компания стабильно платит и повышает дивиденды. Основной доход компании идёт от комиссионных, и он не снижается и скорее всего будет увеличиваться из-за приходя новых инвесторов, после снижения ставок по банковским вкладам.
Московская биржа - единственная в своём роде!

Аналитический обзор компании «Московская биржа»

О компании: Московская Биржа – крупнейшая в России и Восточной Европе по объему торгов и количеству клиентов биржевая Группа. Образована 19 декабря 2011 года в результате слияния бирж ММВБ и РТС. Входит в ТОП-20 ведущих мировых площадок по объему торгов ценными бумагами и суммарной капитализации торгуемых акций. Занимает 9-ое место в ТОП-10 крупнейших бирж по торговле производными финансовыми инструментами.

Фундаментальный анализ:Данные взяты из отчётов МСФО в млн. руб. после IPO за период 2013-2016 год. 
Московская биржа - единственная в своём роде!
Операционный доход незначительно снизился с чистой прибылью в 2016 году по сравнению с предыдущим годом.
Московская биржа - единственная в своём роде!
Доход от организации торгов на фондовом рынке состоит из комиссионных доходов от торговли акциями, облигациями, а также листинга и прочих сервисных сборов. В общем это доход от основной деятельности компании, и он растёт каждый год после IPO. 
Московская биржа - единственная в своём роде!
Операционная прибыль снизилась из-за увеличения операционных расходов на 8,8%.
Московская биржа - единственная в своём роде!
Нераспределённая прибыль стабильно увеличивается, денежные средства снизились из-за влияния изменения курса иностранных валют по отношению к рублю на денежные средства и их эквиваленты.
Московская биржа - единственная в своём роде!
Активы увеличиваются, вместе с финансовыми активами, под финансовыми активами компания представляет собой дебиторскую задолженность по валютным операциям и сделкам репо.
Московская биржа - единственная в своём роде!
Капитал стабильно растёт, рентабельность снизилась из-за снижения чистой прибыли.
Московская биржа - единственная в своём роде!
Чистая прибыль на акцию незначительно снизилась в 2016 году по сравнению с предыдущим годом.
Московская биржа - единственная в своём роде!
Дивиденды стабильно увеличиваются с каждым годом, после IPO.

Технический анализ: Тех. анализ я использую лишь для набора позиций на коррекциях рынка. В редких случаях, могу найти точку входа, если нет фундаментального драйвера роста, таких как M&A, дивидендные истории и др. С технической точки зрения, акция сменила восходящий тренд и движется вниз, на мой взгляд, хорошей точкой входа будет цена в районе 95 рублей.
Московская биржа - единственная в своём роде!
Вывод: Московская биржа, является монополистом в нашей стране по своей деятельности, которой не требуются большие капитальные вложения и займы для поддержания деятельности. Компания стабильно платит и повышает дивиденды. Основной доход компании идёт от комиссионных, и он не снижается и скорее всего будет увеличиваться из-за приходя новых инвесторов, после снижения ставок по банковским вкладам.

P.S. Дорогие читатели, плюсуйте, комментируйте! Буду и дальше стараться для вас!

*Данный аналитический обзор, это лишь анализ компании и не является указанием к действию.

**Копирование данного материала без согласования с автором запрещено.

***Другие идеи и обзоры

Дмитрий Баженов, уже в теме у тебя отписал — глянь с чего прибыль основная генерится, не с основной деятельности, а с процентного дохода
avatar

malishok

Московская биржа, следуя лучшим практикам корпоративного управления и взаимодействия с инвесторами, 20 апреля 2017 года проводит традиционный День акционера, который состоится в форме интернет-конференции. Такой формат позволяет организовать диалог руководства компании с акционерами и потенциальными инвесторами, находящимися в любой точке России и мира.

В 2016 году в Дне акционера приняли участие около 200 человек из 22 городов России и ряда зарубежных стран. Еще более 1200 зрителей посмотрели видеозапись конференции.

Председатель правления Московской биржи Александр Афанасьев, управляющий директор по фондовому рынку Анна Кузнецова и директор по связям с инвесторами Сергей Клинков расскажут о результатах прошедшего года, о новых продуктах и сервисах, о дивидендной политике, а также о стратегических планах развития Биржи.

Московская биржа достигла сильных финансовых результатов по итогам 2016 года. В связи с этим Наблюдательный совет рекомендовал акционерам к утверждению рекордный размер дивидендов — 69,3% чистой прибыли компании или 7,68 рубля на одну акцию.

Более подробно о деятельности Московской биржи можно узнать во время проведения интернет-конференции, которая состоится по адресу http://moex.com/russianinvestor. Участники смогут подключаться, начиная с 11:30 мск. Начало выступления Александра Афанасьева – в 12:00. После этого запланирована сессия вопросов и ответов. Вопросы можно задавать уже сейчас.

Для участия в мероприятии необходимо зарегистрироваться на сайте Московской биржи по адресу http://moex.com/russianinvestor.

За дополнительной информацией обращайтесь в пресс-службу Московской биржи (PR@moex.com)
Телефон Контакт-центра: +7-495-363-3232

malishok, с процентного дохода прибыль просто больше, но на мой взгляд, московская биржа зарабатывает на комиссиях — это же по сути её деятельность
Дмитрий Баженов, ну так с процентного дохода прибыль-то падает вслед за падением ставок… и как следствие будет падать чп по компании
avatar

malishok

сегодня ожидаем: Мосбиржа: день акционера

см. календарь по акциям
avatar

Амиран

А почему пост Боба не подтягивается сразу на форум? Вот он
В отношении полугодовых дивидендов, мы внимательно изучаем этот вопрос. И по результатам нашего внутреннего обсуждения уже в этом году будем готовы выходить на наблюдательный совет
Внезапно! 
К маю в дивиралли поучаствуем, а потом попробуем не упасть? Прия-а-а-тно ;) 
avatar

Аудитор

Аудитор, а могли бы пояснить в чем соль?
Артемий Вяземский, дивы на дивах и дивами погоняют) Т.е. после отсечки можно ждать новую отсечку
avatar

Аудитор

сегодня ожидаем: МосБиржа: ГОСА

см. календарь по акциям
avatar

Амиран

Несмотря на снижение чистой прибыли на 9,6%, Московская биржа может увеличить выплаты на 8%, повысив payout ratio c 58,2% до 69,3%

Акционеры Московской биржи утвердили выплату дивидендов за 2016 г. в размере 7,68 руб. на акцию

Акционеры Московской биржи утвердили выплату дивидендов по итогам 2016 года в размере 7,68 рубля на акцию, сообщил корреспондент Интерфакса с годового собрания акционеров компании. Всего на выплату дивидендов биржа направит 17,5 млрд рублей, что составляет 69,3% чистой прибыли по МСФО за 2016 год. Дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, — 16 мая.
Несмотря на снижение чистой прибыли на 9,6%, биржа увеличила выплаты на 8%, повысив payout ratio c 58,2% до 69,3%. Исходя из текущей рыночной стоимости акций компании, дивидендная доходность по ним составит 6,7%.
Промсвязьбанк
avatar

stanislava


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться



Московская биржа (Публичное акционерное общество
«Московская Биржа ММВБ-РТС») — биржа №1 в России

Годовой отчет Московской Биржи 2015 год
Структура акционеров Московская биржа
Редактировали:
24 декабря 2015, 11:22 Алексей
Связанные статьи:
(106)
(5)
 +8
(29)
 +8
(20)
(39)
Московская биржа акции (MOEX)  - форум, цена акций, котировки, стоимость сегодня
Тикер: MOEX
Нашли ошибку? Выделите фрагмент, нажмите Ctrl+Enter на клавиатуре, чтобы сообщить нам о ней.
Регистрация
UPDONW