<HELP> for explanation

Мейл.ру груп форум

График MOEX:mail предоставлен TradingView

Календарь событий по акциям Мейл.ру груп

За покупку:   За продажу:
  • В декабре Усманов продал свой пакет Мейл.ру 15,2%, "повесив" его на другой свой актив - Мегафон. Если бы мажоритарий полагал, что мейл.ру обладает существенным потенциалом роста прибыли и акций, вряд ли бы он стал это делать

сегодня ожидаем: Mail.ru, отчет МСФО 2016

см. календарь по акциям
avatar

Амиран

сегодня ожидаем: Mail.ru: телеконференция по отчету 2016

см. календарь по акциям
avatar

Амиран

MAIL.RU: ПРОГНОЗ РЕЗУЛЬТАТОВ ЗА 2016 ПО МСФО
Компания сегодня опубликует результаты за 2016 по МСФО. У нас нет официальной рекомендации по MAIL.RU. Согласно консенсус-прогнозу Interfax, выручка компании в 2016 выросла на 12,6% г/г до 40,8 млрд руб., в то время как показатель EBITDA увеличился всего на 0,8% г/г до 18,3 млрд руб., рентабельность EBITDA составила 45% против 48,3% годом ранее. Приобретение Pixonic в октябре и Delivery Club в ноябре — основные катализаторы ускоренного роста выручки. Тем не менее дальнейшая динамика котировок компании будет в большей степени определяться результатами сегодняшней телеконференции и прогнозом компании на 2017 год. Мы предполагаем, что компания может представить оптимистичный прогноз на 2017, который может стать катализатором для акций.
         АТОН
avatar

stanislava

Господа, а напомните плиз, после влиявания мейла в мегафон, компания не уйдет с биржи?

Комментируя результаты деятельности компании, Дмитрий Гришин, сооснователь и председатель Совета Директоров Компании, и Борис Добродеев, генеральный директор (Россия) Mail.Ru Group, сказали:

"Мы рады представить предварительные результаты за 2016 год: с учетом эффекта присоединения Pixonic и Delivery Club, рассчитанного на сопоставимой основе, компания добилась роста выручки на 14,8% по сравнению с предыдущим годом — до 42 751 млн руб. В четвертом квартале выручка компании с учетом Pixonic и Delivery Club (на сопоставимой основе) выросла на 19,2%, составив 13 241 млн. Выручка четвертого квартала 2016 года включает в себя 342 млн руб., полученные благодаря освобождению наших онлайн-игр на российском рынке от российского НДС, которое продолжит действовать и в будущем.

Вне зависимости от получения указанной льготы, в 2016 году Компания понесла единовременный неденежный налоговый расход в размере 768 млн руб. выше линии EBITDA и 254 млн руб. ниже линии EBITDA. В 2016 году суммарный показатель EBITDADelivery Club и Pixonic был близок к нулю. В результате общий уровень рентабельности по совокупному сегментному показателю EBITDA составил 41,9%, а сам показатель EBITDA 17 914 млн руб. Без учета единовременного неденежного налогового расхода рентабельность по совокупному сегментному показателю EBITDA составила 43,7%, а сам показатель EBITDA — 18 682 млн руб. Без учета Delivery Club и Pixonicединовременного неденежного налогового расхода, а также освобождения от уплаты НДС рентабельность по совокупному сегментному показателю EBITDA была бы равна 46,9%, а сам показатель EBITDA составил бы 18 629 млн руб.

В течение 2016 года выручка от рекламы стабильно росла: по сравнению с предыдущим годом она увеличилась на 26,1%, составив 18 442 млн руб., а за четвертый квартал 2016 года — на 26,3% (5 936 млн руб). В последнем квартале тренды, наблюдавшиеся в первые девять месяцев 2016 года, не изменились. Мы по-прежнему сфокусированы на росте мобильной рекламы и развитии новых рекламных технологий. Вовлеченность пользователей продолжает расти на всех платформах, что в условиях перераспределения рекламных бюджетов в пользу онлайн-рекламы, в особенности мобильной, позволяет нам продолжать использовать это преимущество.

В четвертом квартале динамика доходов от поиска несколько улучшилась по сравнению с третьим кварталом, но в целом этот сегмент остается под воздействием негативных факторов. Однако это с избытком компенсируется продолжением стабильного роста таргетированной рекламы в социальных сетях, особенно на мобильных устройствах"

«Мы ожидаем, что в целом тенденции, которые наблюдались в 2016 году, продолжатся и в 2017: это относится и к перераспределению рекламных бюджетов в пользу интернет-рекламы, и к росту мобильного сегмента и нативной рекламы. Мы продолжим внедрять новые рекламные продукты — в особенности мобильные и видеоформаты; мы полагаем, что с учетом этого наши позиции остаются сильными, и в 2017 г. мы увидим стабильный рост выручки от рекламы.  

В течение всего 2016 года ВКонтакте демонстрировала высокие результаты: вовлеченность и размер аудитории продолжали расти. В 2016 году выручка выросла на 43,4%, составив 8 936 млн руб.; в четвертом квартале – 49,9% и составила 2 999 млн руб. Редизайн десктопной версии и внедрение новых возможностей на мобильных (в особенности умной ленты новостей) были позитивно приняты пользователями и привели к росту вовлеченности. В декабре мы зафиксировали новый рекорд: размер месячной активной аудитории ВКонтакте вырос до 95 млн человек, а число активных пользователей встроенного мессенджера ВКонтакте на мобильных и десктопе достигло 82 млн в месяц. Также продолжился стабильный рост использования ВКонтакте на мобильных устройствах: в декабре размер месячной активной аудитории достиг нового рекордного значения — 78 млн.    

 В 2017 году мы будем по-прежнему сфокусированы на нативной рекламе — в особенности на мобильной и видеорекламе в ленте новостей. Как мы и говорили ранее, мы ожидаем, что объем рекламы и цены продолжат повышаться. Приобретая оставшуюся долю ВКонтакте — 48,01% — в сентябре 2014 года, мы заявляли, что за три года выручка увеличится как минимум вдвое. Этой цели мы достигли за два года. Мы по-прежнему видим значительные перспективы для ВКонтакте, связанные как с ростом аудитории, так и с расширением функциональности, и ожидаем, что в течение следующих трех-четырех лет мы сможем снова удвоить выручку ВКонтакте.

 В 2016 году наша выручка от MMO-игр на сопоставимой основе выросла на 21,2% по сравнению с предыдущим годом и достигла 11 390 млн руб.; в четвертом квартале – на 36,5% и составила 3 861 млн руб. Нашей крупнейшей игрой остается Warface, за ней следует War Robots. График важных релизов на 2017 год очень плотный: на первое полугодие запланирован выход наших ключевых франшиз Revelation Online на международном рынке и версии Skyforge для консолей. Кроме того, запланированы релизы  мобильных игр. Учитывая это, мы рассчитываем на значительный рост игр в 2017 году. 

Выручка от IVAS в 2016 году снизилась на 5,2% из-за продолжающейся миграции аудитории на мобильные устройства, где уровень монетизации продолжает отставать. В 2017 году мы планируем выпустить ряд новых мобильных продуктов, а также сфокусироваться на мобильном UX, что должно привести к увеличению доли платящих пользователей. Как следствие, мы ожидаем, что в 2017 году выручка от IVAS останется приблизительно на уровне 2016 года. Мы полагаем, что в 2017 году основным способом монетизации мобильного сегмента останется реклама.  

В октябре 2016 года мы объявили о приобретении Pixonic, а в ноябре 2016 – о покупке Delivery Club. Обе компании были полностью интегрированы в Mail.Ru Group. Для наглядности мы представляем результаты за третий квартал 2016 года и за год с учетом и без учета приобретений. Аудитория Pixonic (ключевая игра этой студии – WarRobots) продолжает стабильно расти: она выросла более чем в два раза с момента приобретения. Мы ожидаем, что в 2017 году активный рост продолжится. С момента приобретения Delivery Club в ноябре 2016 г. число заказов выросло более чем на 60%. Уже сейчас заметно, что использование наших ресурсов в области мобильного маркетинга ускоряет рост аудитории. По сравнению с другими рынками, использование сервисов заказа и доставки еды в России остается на низком уровне. Мы полагаем, что DeliveryClub в 2017 году ждет дальнейший значительный рост.

В четвертом квартале 2016 года и в начале 2017 года Юла, наш мобильный сервис бесплатных объявлений с привязкой к геолокации, продолжил активно наращивать аудиторию: на данный момент она достигла 9,6 млн активных пользователей в месяц и 2 млн в день. В октябре, когда мы отчитывались по результатам третьего квартала 2016 года, аудитория Юлы насчитывала 5 млн активных пользователей в месяц и 1 млн в день: таким образом, за это время она практически удвоилась. Приложение стабильно держится в топ-5 российских App Store и Google Play. Возможно, в 2017 году мы начнем экспериментировать с монетизацией, однако в основном мы сфокусированы на дальнейшем привлечении пользователей и повышении вовлеченности, а также на расширении функциональности на всех платформах – вместе с максимальным увеличением охвата сервиса. Пользователи по-прежнему очень позитивно принимают Юлу; мы полагаем, что в 2017 году аудитория продолжит активно расти.

Как мы уже упоминали, в январе 2017 года мы получили от ФНС России формальное подтверждение того, что начиная с четвертого квартала 2016 года наша выручка от онлайн-игр на российском рынке не будет более облагаться российским НДС. Учитывая, что цены не меняются, и что освобождение от НДС вступило в силу, наша выручка увеличится. В четвертом квартале 2016 года благодаря этому мы получили около 342 млн руб. Мы ожидаем, что в 2017 году доля выручки, которую мы получим благодаря освобождению от НДС, составит порядка 1 млрд руб.  

В декабре 2016 года «МегаФон» объявил о своем намерении приобрести принадлежавший USM пакет акций Mail.Ru Group в размере 15,2%. В январе 2017 г. сделку одобрили акционеры «МегаФона». В заявлениях Mail.Ru Group и «МегаФона» было указано, что обе компании продолжат работать как два отдельных бизнеса, и изменений в структуре корпоративного управления, культуре, операционных процессах или менеджменте Mail.Ru Group не произойдет. Любое сотрудничество между компаниями будет осуществляться на коммерческих рыночных условиях. Однако, поскольку вместе с акциями было приобретено 63,8% голосов, «МегаФон» консолидирует Mail.Ru Group в своей отчетности. По этой причине, начиная с первого квартала 2017 года, Mail.Ru Group (которая ранее публиковала финансовую отчетность раз в полгода и данные о выручке раз в квартал) будет публиковать финансовую отчетность ежеквартально. 

В 2016 году потенциал нашего бизнеса по генерированию денежных потоков оставался неизменным, и денежный поток соответствовал прогнозам. Чистый остаток денежных средств на конец 2016 года составил 5 391 млн руб. Данные приведены до финальной выплаты за приобретение Delivery Club в размере 10 млн долл., которая должна быть сделана в первом квартале 2017 года.

Мы довольны двумя приобретениями, о которых мы объявили в четвертом квартале 2016 г. Они хорошо вписываются в нашу основную стратегию и линейку мобильных продуктов, и открывают большие возможности в будущем. Учитывая устойчивое финансовое положение Компании и стабильный денежный поток, мы будем рассматривать возможности для новых  приобретений подобного размера в будущем.

Мы завершили 2016 год с хорошими результатами; большой вклад в это внесла выручка от рекламы и игр. Мы по-прежнему полагаем, что наше положение позволит нам с выгодой использовать происходящие структурные изменения на рынке рекламы. Как мы и предсказывали в третьем квартале 2016 года, игры вернулись к стабильному росту в четвертом квартале. Мы расчитываем, что благодаря War Robots и плотному графику релизов, в 2017 году игры продемонстрируют серьезный рост. Нас вдохновляет значительный потенциал Юлы и Delivery Club: сервисы продолжают демонстрировать активный рост аудитории и ее вовлеченность.

Мы довольны началом 2017 года, и, учитывая текущие тенденции и возможности прогнозирования, мы ожидаем, что в 2017 году выручка увеличится на 16-19% по сравнению с 2016 годом на сопоставимой основе и составит от 49,6 до 50,9 млрд руб. Мы ожидаем, что в ближайшей перспективе суммарное значение показателя EBITDA у Pixonic и Delivery Club будет близким к нулю, так как мы продолжим инвестировать в развитие этих бизнесов. Большая часть этих вложений, а также инвестиций в продвижение Юлы, придётся на первое полугодие. В результате мы ожидаем, что уровень рентабельности по совокупному сегментному показателю EBITDA составит около 42% по итогам 2017 года».

Компания опубликовала хорошие предварительные результаты за 2016 г. 

Сильный рост выручки, но рентабельность по EBITDA существенно снизилась. В среду Mail.Ru Group опубликовала предварительную финансовую отчетность по итогам 2016 г., отразившую хороший рост выручки, но снижение рентабельности. Так, совокупная сегментная выручка за год увеличилась на 15% (здесь и далее – год к году) до 42,8 млрд руб., что предполагает выручку за 4 кв. в размере 13,2 млрд руб., на 6% выше нашего прогноза. Совокупная сегментная EBITDA по итогам года сократилась на 10% до 17,9 млрд руб. с учетом единовременного неденежного налогового расхода в размере 768 млн руб. и выросла на 3% до 18,7 млрд руб. без учета этого расхода по сравнению с 18,3 млрд руб., которых ожидали мы. Рентабельность по EBITDA снизилась на 6,7 п.п. до 41,9%, или на 4,9 п.п. до 43,7% без учета единовременного неденежного налогового расхода.
         Аналитики считают нынешнюю стоимость акций Mail.Ru слишком высокой. 
По итогам текущего года компания ожидает роста выручки на 16-19%. В 2017 г. Mail.Ru прогнозирует рост выручки на 16–19% до 49,6–50,9 млрд руб. и рентабельность по EBITDA на уровне 42%. Чистая денежная позиция компании на конец года составляла 5,4 млрд руб. до учета окончательной выплаты в размере 10 млн долл. за приобретение Delivery Club, запланированной на 1 кв. 2017 г. В 4 кв. 2016 г. выручка от онлайн-рекламы увеличилась на 26% до 5,9 млрд руб., от MMO-игр – на 37% до 3,9 млрд руб. Доходы от социальных сервисов (community IVAS) сократились на 9% до 3,1 млрд руб.
           Аналитики считают нынешнюю стоимость акций Mail.Ru слишком высокой.
Мы считаем нынешнюю стоимость акций слишком высокой. Результаты Mail.Ru по итогам 2016 г. оказались лучше ожиданий. Прогноз руководства на 2017 г. превышает наши оценки по выручке, но в целом соответствует нашим ожиданиям по EBITDA. Соответственно, мы сохраняем скептический взгляд на акции компании и подтверждаем рекомендацию ПРОДАВАТЬ.
            Уралсиб 
avatar

stanislava


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться



Mail.ru Group Limited — одна из крупнейших интернет-компаний России. Продукты mail.ru в течение месяца охватывают 94% пользователей российского интернета.

Что входит в Mail.ru Group?
  • почтовый сервис mail.ru
  • соцсеть Вконтакте
  • соцсеть Одноклассники
  • игровой бизнес
  • мессенджер ICQ
  • мессенджер Mail.ru Agent

Депозитарные расписки Mail.ru Group торгуются на LSE с ноября 2010 года.
208582082 обыкн. акций
11500100 акций класса А
тикер акций Mail.ru Group на LSE: MAIL:LI

сайт группы Mail в интернете: https://corp.mail.ru
Связанные статьи:
Тикер: mail
Нашли ошибку? Выделите фрагмент, нажмите Ctrl+Enter на клавиатуре, чтобы сообщить нам о ней.
Регистрация
UPDONW