<HELP> for explanation

ГМК Норникель форум

Цена акции: 8925 руб (-0.67%), тикер GMKN, Капитализация: 1 408.54 млрд руб
График MOEX:GMKN предоставлен TradingView

Календарь событий по акциям ГМК Норникель

За покупку:   За продажу:
  • Новая инвест-программа НН стоимостью в 1 трлн руб до 2023 г
  • После достижения пика производства в 2007 году, идёт непрерывное падение производственных показателей Норникеля по всем товарным группам: Никель, Медь, Платина, Палладий.

Special Situations, посмотрел на сайт, очень интересно, но у меня есть небольшой комментарий.
Если цена на рынке отличается от цены в вашей модели, то это не обязательно означает что с ценой акции на рынке что-то не так, это может означать что с вашей моделью что-то не так.
Но я надеюсь, Вы это и сами понимаете.
avatar

EZ

EZ, Спасибо за комментарий. Конечно, понимаем. Поэтому и модель в публичном виде в Excel, чтобы можно было обсудить и скорректировать её при необходимости. Что же касается Норильского никеля цена была понижена 01/02 с 9 394 рублей после выхода отчётности, которая оказалась хуже ожиданий. А тут эти Филиппины...(((
Кстати. История изменения целевых цен в Финансовых моделях доступна для зарегистрированных пользователей:
https://specialsituations.net/account/signup.php

avatar

Special Situations

Special Situations, Не понятно мне одно, по вашей модели дивиденды будут только расти, текущие дивиденды более 11% годовых, почему акция должна упасть к 7620?! конечно если по какой либо неведомой нам причине учётную ставку поднимут до 15% и дивиденд в 11% станет нам совсем не интересен( тогда да, но даже в этом случае бумага выстрелит, потому что так поднимать ставку можно только в кризис, а в кризис рубль обесценивается!
Роман Ранний, спасибо за отличный вопрос! Дивиденды согласно нашей модели https://specialsituations.net/model/?ticker=GMKN составят: в 2017 г. 1,7 млрд, с учетом уже выплаченных в начале года (отсечка была 28.12.2016) 2,8 млрд. В 2018-2019 г.г. дивиденды согласно модели составят 2,6 млрд и 2,7 млрд соответственно. (Лист Дивиденды, Строка 15). Чтобы, при текущем WACC 13.3% (лист FCFE, строки 29-34) целевая цена составила 10200 руб за акцию, дивиденды должны составить: в 2017 г. 1,8 млрд (3 млрд с учетом уже выплаченных за 2016 г.), в 2018 г. 3,1 млрд., в 2019 г. 3,2 млрд. А для этого цены на никель должны вырасти на 20% до $13 тыс за тонну. (Лист LME, Строки 2-4). А пока цены на уровне $10,5 тыс. долларов…
avatar

Special Situations

Special Situations, Дело в том что вы дивиденд считаете за год ровно т.е. за 2016 -столько то, за 2017 -столько то, и т.д., а я вам говорю что от сегодня 06.02.2017 до 06.02.2018 вполне реальна выплата 1251 руб., и за этот год цены на никель или курс доллара к рублю может изменится в лучшую сторону почти с гарантией либо то либо то вырастет!) и что за этот год цена упадёт до 7620, да это просто фантастика!
Роман Ранний, 

Спасибо за Ваш комментарий! Мы ожидаем следующие дивиденды:
Итоговые за 2016 г. (отсечка в июне 2017 г.): 5,96 долл/акцию или 358 рублей
За 6 мес 2017 г. (отсечка в сентябре 2017): 4,89 долл/акцию или 293 рубля
За 9 мес 2017 г. (отсечка конец декабря 2017 / начало января 2018 г.): 4,89 долл/акцию или 293

То есть, итого за весь период от сегодня 06.02.2017 до 06.02.2018  по курсу 60 руб/долл это 944 рубля, а не 1251 руб.
Добавили специальную таблицу на лист Дивиденды: Строки 45-50.
https://specialsituations.net/model/?ticker=GMKN

avatar

Special Situations

Special Situations, ок пусть будет 944, но от вышей прогнозной цены это 12,3%, и это не в каком нибудь третьем эшелоне!) и 9,44 от текущих(10 000), и при долларе 60! а если вырастет? и я повторюсь за год либо доллар либо никель вырастет)
Роман Ранний, Совершенно верно, если доллар вырастает до 71 — Целевая цена вырастет до 10 000 руб. Для этого нужно изменить значение доллара в Строке 6 на Листе Предпосылки с 2017 года и на листе Дивиденды в Строке 41 https://specialsituations.net/model/?ticker=GMKN. В целом, текущий рынок по Норильскому Никелю предполагает либо ослабление рубля до 71 за доллар, либо рост цен на никель до 13 тыс. дол.
avatar

Special Situations

Special Situations, вот когда нор никель будет 11-12 тыс. перед отсечкой див. летом, я обязательно напомню про прогноз 7620))))
Вот тут кто-то сделал разбор фундаментала по Норникелю

https://vk.com/doc7137813_442430522?hash=31c709dcfbf50e0199&dl=c83216a37a08a24420
 

по-дилетантски конечно, но тем не менее
Тимофей Мартынов, а почему по дилетантски, графики очень убедительно выглядят)! 
Тимофей Мартынов, анализ норм, спасибо!
avatar

Nikita Se

Кит Финанс
Норникель НАКАПЛИВАТЬ -> ПОКУПАТЬ
С ума сойти!!! Какие движения!!!    А деньги уже кончились  Как обычно…
avatar

kolya

НОРНИКЕЛЬ: ПРОГНОЗ РЕЗУЛЬТАТОВ ЗА 2П16 ПО МСФО
Норникель 15 марта должен опубликовать финансовые результаты за 2П16. Мы ожидаем, что выручка за 2П16 составит $3 858 млн (без изм. п/п), а EBITDA — $1 925 млн (+7% п/п). Мы считаем, что рост цен на металлы должен компенсировать негативное влияние укрепления рубля и снижения объемов продаж — Норникель сократил запасы в 1П, и мы считаем, что дальнейшее сокращение запасов маловероятно. Средняя цена никеля выросла на 21% п/п, палладия — на 24%, меди и платины — на 6-7%, в то время как рубль подорожал с 70,1 руб./USD до 63,8 руб./USD, что негативно сказалось на рентабельности. Исходя из годового прогноза EBITDA в $3,7 млрд, мы ожидаем, что Норникель выплатит финальные дивиденды в размере $0,69/ГДР (в дополнение к промежуточным дивидендам $0,72/ГДР) при выплате 60% EBITDA, что соответствует доходности 4,5% — объявление, скорее всего, будет сделано в апреле. На звонке по результатам мы рассчитываем получить больше информации по изменению производственной цепочки основных активов, а так же на прогресс развития проектов в Чите.
АТОН
avatar

stanislava

сегодня ожидаем: Норникель: 2016 МСФО

см. календарь по акциям
avatar

Амиран

ГМК НорНикель - чистая прибыль +47% г/г, EBITDA -9% за 2016 г. по МСФО

ГМК Норильский Никель объявляет  аудированные  консолидированные финансовые результаты по МСФО за 2016 год.

Консолидированная  выручка  -3%,  и составила  $8,3  млрд из-за отрицательной динамики цены корзины металлов (-13%).
Показатель  EBITDA  -9%  и  составил  $3,9  млрд,  при  этом рентабельность  EBITDA  достигла  47%,  что  является  одним  из  самых  высоких
показателей в горно-металлургической отрасли.
Чистая  прибыль  +47%  до  $2,5  млрд,  в  основном  в  результате позитивного влияния курсовых разниц вследствие укрепления курса рубля на конец отчетного периода.
Свободный  денежный  поток  составил  $1,6  млрд,  при  этом  соотношение данного показателя к выручке в размере 19% является одним из самых высоких в отрасли.
Прогноз по рынку никеля –  осторожный оптимизм; дефицит в 2017 году может увеличиться до 100 тысяч тонн, однако неопределённость на рынке сохранится, поскольку Индонезия возобновляет экспорт руды, рост спроса со стороны Китая, вероятно, ослабнет, а биржевые запасы металла все еще остаются на высоком уровне.
Прогноз по рынку никеля –  осторожный оптимизм; дефицит в 2017 году может увеличиться до 100 тысяч тонн, однако неопределённость на рынке сохранится, поскольку Индонезия возобновляет экспорт руды, рост спроса со стороны Китая, вероятно, ослабнет, а биржевые запасы металла все еще остаются на высоком уровне.
Прогноз рынка палладия – позитивный; увеличение дефицита вследствие роста промышленного спроса и стабильных объемов производства
Прогноз  по  рынку  платины  –  нейтральный;  рынок  сместился  в  профицит вследствие более слабого промышленного спроса.
ГМК НорНикель  - чистая прибыль +47% г/г, EBITDA  -9%  за 2016 г. по МСФО

пресс-релиз
Норникель - выплата на акцию может составить 531,5 руб.

Норникель подтвердил планы по дивидендам

Норильский никель опубликовал отчетность за 2016 г. по МСФО. Финансовые показатели ухудшились в сравнении с 2015 г., но все же оказались сильнее среднерыночных ожиданий.

Выручка ГМК снизилась за год на 3% до $8,26 млрд. Снижение EBITDA составило 9% — до $3,9 млрд., рентабельность EBITDA снизилась на 3 п.п. Ухудшение показателей связано с падением цен реализации продукции комбината и сокращением объемов выпуска. При этом среднерыночный консенсус предполагал более значительное падение финрезультатов до $7,7 млрд. по выручке и $3,7 млрд. по EBITDA.

Чистая прибыль Норильского никеля выросла в сравнении с результатом за 2015 г. на 47% — до $2,5 млрд., но это эффект бумажной переоценки курсовых разниц: в сумме сальдо за два года — $1,35 млрд.

Соотношение чистого долга к EBITDA на конец 2016 г. составило 1,2х. Комментируя отчет, президент компании г-н Потанин подтвердил намерения рекомендовать дивиденды из расчета 60% EBITDA.
      Норникель -  выплата на акцию может составить 531,5 руб.
Норильский никель за 9 месяцев 2016 г. заплатил промежуточные дивиденды из расчета 444,25 руб. на акцию. Всего на выплаты акционерам было направлено 70,3 млрд. руб.
      Норникель -  выплата на акцию может составить 531,5 руб.
Коррекция российского рынка акций предоставляет комфортные цены для покупки акций ГМК Норильский никель незадолго до отсечки под финальную выплату дивидендов за 2016 г. Вопрос – в размере дивиденда.

Консолидированная EBITDA в рублях согласно отчетности ГМК за 2016 г. составила 257,3 млрд. руб. Таким образом, за вычетом промежуточных дивидендов база расчета для финального дивиденда свыше 84,1 млрд. руб. Выплата на акцию может составить 531,5 руб., что превышает наши ранее опубликованные оценки.

Это позитив для акций Норильского никеля. Подтверждаем целевую цену и рейтинг акций компании ПОКУПАТЬ. Ожидаем роста цены акций в преддверии дивидендной отсечки. Дата пока не известна, временной ориентир – 22.05-20.06.
КИТФинанс Брокер
avatar

stanislava

сегодня ожидаем: ГМК Норникель: телеконференция

см. календарь по акциям
avatar

Амиран

Норникель - финальные дивиденды до $0,78/ГДР (против первоначальной оценки $0,72/ГДР).

НОРНИКЕЛЬ: EBITDA ЗА 2П16 ОКАЗАЛАСЬ ВЫШЕ КОНСЕНСУС-ПРОГНОЗА НА 11%

Выручка составила $4,416 млн и оказалась на 13% выше консенсус-прогноза (+14% по сравнению с прогнозом Атона) на фоне роста цен корзины металлов компании во 2П16. Это поддержало EBITDA, которая обогнала консенсус-прогноз на 11% (+9% по сравнению с прогнозом Атона), достигнув $2,104 млн и способствовав рекордно высокой рентабельности 48% во 2П16. Компания поделилась нейтральным прогнозом по меди и платине и дала осторожно позитивный прогноз по ценам на палладий и никель в 2017, отметив, что цены на последний поддержит рост дефицита до 100 тыс т. Прогноз капзатрат на 2017 составляет $2 млрд, 25% из которых будет потрачено на ГРК Быстринское в Чите.
Неожиданно высокие результаты, которые сильно превысили консенсус-прогноз. Принимая их во внимание, мы повышаем нашу оценку по финальным дивидендам до $0,78/ГДР (против первоначальной оценки $0,72/ГДР), что соответствует доходности 5,1% при выплате 60% EBITDA. Тем не менее мы подтверждаем рекомендацию ДЕРЖАТЬ по акциям Норникеля поскольку считаем, что они справедливо оценены по мультипликатору EV/EBITDA 2017П равному 6.5x. Нам нравится дивидендная доходность Норникеля 10%, однако следует отметить, что она уже не уникальна в секторе металлов и добычи — Алроса и НЛМК предлагают сравнимые доходности.
АТОН
avatar

stanislava

Норникель - размер дивидендов на акцию будет около 0,7 долл./ГДР (413 руб./акция).

Сильные результаты за 2 п/г 2016 г. по МСФО

Рентабельность по EBITDA в 2016 г. составила 47,2%. Опубликованные вчера результаты за 2016 г. по МСФО ГМК Норильский никель оказались лучше рыночных оценок. Хотя выручка в 2016 г. снизилась на 3% год к году до 8,3 млрд долл., она превысила консенсуспрогноз на 7%, а EBITDA сократилась на 9% до 3,9 млрд долл., но превзошла ожидания на 6%. Чистая прибыль увеличилась по итогам года на 47% главным образом за счет укрепления рубля в конце 2016 г.
            Норникель -  размер дивидендов на акцию будет около 0,7 долл./ГДР (413 руб./акция).
Рост цен на металлы во 2 п/г способствовал улучшению результатов. Хотя финансовая отчетность за весь 2016 г. слабее, чем годом ранее, результаты 2 п/г показывают, что рост выручки и EBITDA составили 23% и 32% относительно 2 п/г 2015 г., а относительно 1 п/г 2016 г. 15% и 17% соответственно. Причиной снижения показателей в целом по 2016 г. стали низкие цены на металлы (корзина металлов компании в 2016 г. подешевела на 13%). Однако повышение цен на никель и медь во 2 п/г 2016 г. позволило Норникелю нарастить продажи за этот период.
    Норникель -  размер дивидендов на акцию будет около 0,7 долл./ГДР (413 руб./акция).
Умеренная долговая нагрузка позволяет выплатить дивиденды по итогам 2016 г. Хороший операционный денежный поток и сохранение инвестиционной программы на уровне предыдущего года (1,7 млрд долл.) обеспечили Норникелю свободный денежный поток в размере 1,6 млрд долл. Коэффициент Чистый долг/EBITDA за последние 12 мес. равен 1,2, что является низким для отрасли значением. Компания имеет денежную позицию 3,3 млрд долл. и доступные кредитные линии объемом до 2,3 млрд долл. График погашения долгов предусматривает платеж 600 млн долл. в этом году и 1,2 млрд долл. в 2018 и 2019 гг. Текущая долговая нагрузка, в соответствии с дивидендной политикой компании, позволяет выплачивать дивиденды. Их итоговый объем за 2016 г. будет объявлен в апреле 2017 г. Ожидается, что он составит 60% EBITDA за вычетом уже осуществленных выплат по итогам 9 мес. 2016 г. (1,1 млрд долл.). Исходя из этого можно предположить, что размер дивидендов на акцию будет около 0,7 долл./ГДР (413 руб./акция).
Уралсиб     
                      Норникель -  размер дивидендов на акцию будет около 0,7 долл./ГДР (413 руб./акция).

avatar

stanislava

Норникель - финальный дивиденд может составить 1,2 млрд долл.

EBITDA Норникеля в 2016 году снизилась на 9%, до $3,9 млрд

EBITDA Норильского никеля в 2016 году снизилась на 9%, составив $3,9 млрд, сообщила компания в среду. Рентабельность EBITDA снизилась до 47%. Чистая прибыль выросла на 47% до $2,5 млрд, в основном в результате позитивного влияния курсовых разниц. Консолидированная выручка сократилась на 3%, составив $8,3 млрд
Результаты Норникеля в 2016 году оказались заметно лучше ожиданий рынка как по выручке, так и EBITDA. Существенное расхождение с прогнозами связано с тем, что компания в 4 кв. (на фоне хорошего роста цен) реализовала запасы металлов, сформированные в 2015 году. В целом, же негативная динамика цен на металлы по итогам года (корзина металлов ГМК упала на 13%) не позволила Норникелю выйти на положительную динамику финансовых показателей, а также нарастить маржу. Тем не менее, сюрприз по EBITDA увеличивает ожидаемые финальные дивиденды. В целом, по итогам всего 2016 года акционеры могут рассчитывать на общие выплаты порядка 2,34 млрд долл., с учетом уже выплаченных за 9 мес. 1,14 млрд долл., финальный дивиденд может составить 1,2 млрд долл.
Промсвязьбанк
avatar

stanislava

Норникель - программа реконфигурации активов ведется по плану, прогноз по капзатратам и добыче на 2017 год был подтвержден.

НОРНИКЕЛЬ ПРОВЕЛ ТЕЛЕКОНФЕРЕНЦИЮ ПО РЕЗУЛЬТАТАМ ЗА 2016

Во время телеконференции Норникель представил новую информацию по ходу реализации своих ключевых проектов. Мы представляем наши выводы ниже.

Талнахская обогатительная фабрика. 2-я стадия технологической модернизации в настоящий момент завершена на 95%, и менеджмент ожидает, что полная мощность в 10,2 млн т в год будет достигнута после ввода фабрики в сторой в 3К17. Дальнейшие планы включают в себя повышение мощности до 18 млн т в год с текущего уровня 10,2 млн т после 2018 и продолжение разработки Южного кластера. Инвестиционные решения, касающиеся этих проектов, будут приняты к концу 2017.

Надеждинский завод. Повышение мощности до 2,4 млн т в год было завершено в 2016, а все операции по выплавке в Заполярном филиале были перенесены на Надеждинский завод. Норникель в настоящий момент рассматривает два варианта в отношении серного проекта: элементарная сера (капзатраты $1,7 млрд) и серная кислота (капзатраты $2 млрд). Менеджмент выберет один из вариантов к 4К17.

Быстринский ГОК (Чита). В настоящий момент проект завершен на 65%, и менеджмент заверил, что никаких дальнейших задержек не ожидается. Коммерческое производство должно начаться не ранее, чем в 2018.

Рудник Скалистый. Норникель достиг уровня добычи 1,2 млн т в 2016 и ожидает увеличить его до 1,7 млн т в 2017, выйдя на полную мощность 2,4 млн т в 2024. Оценка капзатрат на проект на 2017-2018 составляет приблизительно $500 млн.
Мы отмечаем, что программа реконфигурации активов в целом ведется по плану, прогноз по капзатратам и добыче на 2017 год был подтвержден, поэтому мы считаем результаты телеконференции НЕЙТРАЛЬНЫМИ для акций компании.
АТОН
avatar

stanislava

Уровни поддержки доказаны наукой!

Здравствуйте.
Сегодня в который раз прочитав на смарт-лаб спор о том, есть ли уровни или нет, я решил высказаться! Очень много споров на этот счет существует в трейдерском мире. Одна часть этого мира с пеной у рта кричит о том, что уровней нет, другие же покрутив пальцем у виска, говорят противоположное.
Давайте разберемся по существу! По мнениею многих, очень многих трейдеров, которые провели на рынке годы — график любого финансового инструмента сильно отражает эмоции трейдеров!
Тому есть огромная масса объективных доказательств! Первое и самое простое доказатальство — кульминация тренда! Есть такой экономический закон! Рост цены сдерживает рост спроса!
Увы на финансовых рынках очень часто это не работает! Если мы откроем графики, мы увидим противоположную картину!
Поскольку я на Смарт-лаб и тут зарабатывают на бирже, а не на форекс, поэтому приведу график ГМК Норникель, небольшой его кусок!
Уровни поддержки доказаны наукой!

На графике я выделил участок растущего движения с самыми большими объемами торгов за данный период роста, как мы видим самые большие объемы торгов произошли в верхней части волны вверх, а это в свою очередь полностью опровергает закон: «рост цены ограничивает рост спроса», ведь мы видим что рост цены вызвал рост спроса!
Все дело в том, что на рынке людьми правят эмоции, а не рациональная оценка той или иной ситуации на рынке!

В таком случае, как можно опровергать существование уровня?
Вот тот же самый график ГМК
Уровни поддержки доказаны наукой!

Вы что можете сказать, что уход цены от этого уровня случаен? Нет! Это снова психологический эффект и в науке он называется — эффект привязки.
Эффект привязки — особенность оценки числовых значений человеком, из-за которой оценка смещается в сторону начального приближения. Эффект проявляется в тяготении оценки неизвестного значения к ранее предъявленным или полученным числам.

Человеку при принятии решения всегда проще отталкиваться от каких-то величин и данных, которые ему уже известны и понятны.
Разве не очевидно, что большинство из тех кто купил акцию по 9 500 рублей, при подходе к 10 000 захотят продать ее? Ведь оттуда цена уже трижды падала!
Это касается любых графиков, в мире правят эмоции и один из главных побуждающих факторов — жадность!

Вы разве не согласны с этим?
P.S. заглядывайте на мой блог почитать интересные вещи о трейдинге

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться



ГМК Норникель — крупнейшая горнодобывающая компания России.

Годовой отчет 2015
Структура акционеров ГМК Норникель
ГМК Норникель акции (GMKN)  - форум, цена акций, котировки, стоимость сегодня
Тикер: GMKN
Нашли ошибку? Выделите фрагмент, нажмите Ctrl+Enter на клавиатуре, чтобы сообщить нам о ней.
Регистрация
UPDONW