Risk/Reward Ratio относиться к коэффициентам, показывающим соотношение между взятием риска в настоящий момент времени и потенциальным доходом от этой инвестиции. В общем случае, согласно экономической теории, более рискованные инвестиции должны обеспечивать больший доход инвестору, чтобы компенсировать инвестору возможный риск потери своих инвестиций.
Безрисковая ставка доходности используется в качестве ориентира при оценке конкретных профилей риска/вознаграждения. Если инвестиции оценивается как сопряженные с риском, то доходность указанных инвестиций должна быть выше, чем безрисковая ставка доходности до такой степени, чтобы инвестор полностью компенсировал себе принятие дополнительного риска. Если доходность не является достаточной, то такая инвестиция оценивается как инвестиция с плохим соотношением Risk/Reward.
В классической финансовой теории зависимость между риском и доходностью описывается линейной функцией, что наиболее отчетливо демонстрирует модель CAPM (capital asset pricing model). В данной модели доходность финансового инструмента является функцией от доходности безрисковых вложений и премии за риск инвестирования.
Ri = Rj + βi(Rm-Rj)
где Rj — безрисковая ставка доходности;
Rm — уровень рыночной доходности;
βi — коэффициент β по i-му активу, характеризующий риск данного актива.